ما هو RWA؟

تشير الأصول العالمية الحقيقية (RWA) إلى الأصول الملموسة وغير الملموسة في العالم الحقيقي، بما في ذلك العقارات، والسندات، والسلع، والنقد، والأوراق المالية، والفن، والملكية الفكرية. يتم ترميز هذه الأصول باستخدام تكنولوجيا البلوكتشين، مما يحولها من سلسلة خارجية إلى سلسلة داخلية، مما يتيح المزيد من التداول الفعال، والإدارة الشفافة، وحالات استخدام أوسع.

RWA vs الأصول التقليدية

• سيولة عالية
  يسمح التمثيل الرمزي بنقل الملكية الرقمية على السلسلة، مما يجعل عمليات تداول الأصول أكثر كفاءة وراحة. على عكس الأسواق المالية التقليدية التي ترتبط بوسطاء مركزيين ودورات تسوية، يمكن تداول الأصول المرمزة عبر العقود الذكية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، مما يعزز السيولة ويقضي على عمليات التسوية الباهظة والمستغرقة وقتًا.
• فعالية رأس المال العالية
  تمكين الأصول المرمزة التسوية الفورية T+0 ، مما يعزز كفاءة رأس المال بشكل كبير مقارنة بدورة التسوية T+2 في التمويل التقليدي. على سبيل المثال، تُتيح صناديق BUIDL المرمزة لدى BlackRock الاشتراكات والاستردادات في الوقت الحقيقي، مما يقلل من تكاليف المعاملات ويعزز استخدام رأس المال.
• شفافية عالية
  تضمن اللامركزية وعدم القابلية للتغيير في تقنية البلوكتشين أن تكون معاملات الأصول المربوطة بالعقارات عامة وقابلة للتدقيق. تعزز هذه الشفافية الثقة بشكل أكبر، وتقلل من مخاطر عدم توازن المعلومات، وتعزز الثقة في السوق.
• إدارة الأصول المحسنة
  العقود الذكية توتّر إدارة الأصول تلقائيًّا، ممّا يقلّل من الحاجة إلى التدخّل اليدوي. تتسريع تجزئة الرموز الرقمية ليس فقط يسرّع عمليّات نقل الملكيّة وإنّما يوتّر أيضًا العمليّات ذات الصلة مثل دفعات الفائدة والاسترداد.
• فرص الاستثمار المتمايزة
  يمكن تجزئة الأصول المرمزة، مما يقلل من عتبات الاستثمار. وهذا يتيح للمستثمرين الأصغر حجمًا المشاركة في الأسواق ذات الحواجز العالية تقليديًا مثل رأس المال الخاص، مما يوسع قاعدة المستثمرين.

كيفية تشفير الأصول الحقيقية

يتضمن عملية توكينة عدة خطوات، يمكن تلخيصها كما يلي:

1. اختيار وتقييم الأصول
   اختيار الأصول لتوكينايز (مثل العقارات، الفن، الأسهم، السندات) والحصول على تقييم سوقي في الوقت الفعلي عبر الموروثات الموثوقة (مثل Chainlink) لضمان أن التوكن يعكس قيمته الحقيقية خارج السلسلة.
2. تعريف مواصفات الرمز والمعايير
   تحديد خصائص الرمز، بما في ذلك النوع (على سبيل المثال، ERC20، ERC721)، معايير التداول، والمتطلبات التقنية، التي تضمن التوافق والقابلية للاستخدام عبر المنصات.
3. اختر البُلوكتشين ونفّذ
   اختر منصة بلوكتشين مناسبة استنادًا إلى نوع الأصول والأهداف، سواء كانت عامة أو خاصة، أو استفد من بروتوكول سلسلة الكتل Chainlink (CCIP) للتوافق بين السلاسل.
4. الامتثال القانوني والتكامل خارج السلسلة
   تأكد من الامتثال للتشريعات لتجنب المخاطر القانونية. استخدم الأوراق المالية وخدمات التحقق (على سبيل المثال، سلسلة Chainlink PoR) لربط الموارد خارج السلسلة وتوفير بيانات سوقية فورية وشفافية الأصول.
5. إصدار الرموز وإدارتها
   نشر عقود ذكية على البلوكتشين المختار وإصدار الرموز. بعد الإصدار، يمكن للمستثمرين المشاركة في التداول أو الإقراض أو أنشطة أخرى على السلسلة البلوكية، بينما تدير العقود الذكية تحويلات الملكية وتوزيع الأرباح والاسترداد.

المشاريع المحتملة

عدة مشاريع RWA تحقق تقدماً كبيراً في السوق، وتقدم حلولاً أكثر كفاءة وشفافية للأصول التقليدية. إليك بعض مشاريع RWA الواعدة، مصنّفة حسب تركيز أعمالها الأساسي.

الاقتراض والسندات على السلسلة

1. صانع داو
   منصة لامركزية متمحورة حول عملة داي الثابتة، تقوم توكن ميكر داو بتوكينة أصول السندات من خلال عقود الديون، داعمة لإدارة الديون اللامركزية وتعزيز الائتمان.

2. Ondo
   يتخصص أوندو في تحويل أسواق السندات التقليدية إلى البلوكتشين، مما يتيح تداول السيولة للسندات على المنصات اللامركزية. الابتكار الرئيسي فيه هو استخدام البلوكتشين لحل مشاكل السيولة والتسوية الطويلة في سوق السندات.

3. AAVE
   AAVE، منصة الاقراض اللامركزية الرائدة، تدعم الآن الأصول المؤمّنة بالرموز الرقمية (على سبيل المثال، الديون، السندات الإيجابية)، مما يعزز السيولة في المنتجات المالية التقليدية ويسهم في سوق الديون على السلسلة الكتلية.
4. بندل
   تقدم بيندل حلول السيولة للأصول الرقمية وأصول RWA، خاصة في إقراض الأصول الرقمية. من خلال فصل ملكية الأصول والدخل، توفر بيندل فرص تداول وإقراض فعالة للسوقين التقليدي والرقمي.
5. CFG
   CFG هي منصة ائتمان لامركزية تقدم خدمات الإقراض على السلسلة للشركات والأفراد خارج النظام المصرفي التقليدي. من خلال ترميز أصول RWA، يخفض حواجز الإقراض ويفتح أبواب التمويل للشركات الصغيرة والمتوسطة.

الأصول الاصطناعية

1. سينثيتيكس
   يسمح Synthetix للمستخدمين بإنشاء وتداول الأصول الاصطناعية المرتبطة بالأصول الحقيقية (مثل الأسهم والسلع والعملات الأجنبية)، وربط الأصول الحقيقية الخارجة عن السلسلة إلى البلوكتشين للتداول بين السلاسل وإدارة المخاطر.
2. HZB
   يقوم HZB (Horizon Blockchain) بإنشاء منصة لأصول تركيبية متمركزة تقوم برسم مباشر لأسعار الأصول التقليدية (على سبيل المثال، الأسهم، الذهب، النفط) على السلسلة. يمكن للمستخدمين التداول والاستثمار في الأصول التركيبية من خلال العقود الذكية، مما يعزز شفافية أسعار الأصول.

البلوكتشين RWA

1. RIO
   Realio (RIO) هو نظام متعدد السلاسل القابل للتشغيل على الطبقة 1 موجه نحو ترقيم العقارات الحقيقية والأصول العقارية الأخرى. تهدف RIO إلى توفير إدارة استثمارية أكثر كفاءة وشفافية، مما يقضي على الحواجز التقليدية للأصول من خلال استثمارات ومعاملات ديفي.
2. POLYX
   Polymesh (POLYX) هو سلسلة كتلة عامة من الطبقة 1 المصرح بها بنيت للرموز الأمنية. يهدف إلى حل تحديات الحوكمة والامتثال والسرية والتسوية لتحسين قطاع الرموز الأمنية.

استنتاج

في حين أن سوق التشفير عرضة للتقلبات ، فإن ترميز أصول العالم الحقيقي (RWA) سيستمر في النمو ، مما يسد الفجوة بين التمويل اللامركزي والتقليدي. مع نجاحات مثل العملات المستقرة والذهب المميز والسندات الحكومية ، فإن المستقبل مشرق لتطبيقات RWA. تمهد رؤية الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك لاري فينك "الترميز العالمي" الطريق للمرحلة التالية ، حيث تستعد الأصول المرمزة لتصبح رابطا رئيسيا بين التمويل التقليدي والاقتصاد اللامركزي.