على مدار الأشهر القليلة الماضية، شهد إثيريوم انخفاضًا كبيرًا في نشاط المستخدمين على بلوكتشينه. لقد أدى هذا التباطؤ إلى تقليل معدل حرق العملة في الشبكة - وهي آلية تساعد في تقليل عرض ETH بمرور الوقت.
مع انخفاض عدد الرموز المحترقة، زاد المعروض المتداول من ETH، مما أدى إلى ضغط التضخم على الأصول. وبالتالي، كان على هذه العملة أن تكافح للحفاظ على مستوى سعر ثابت فوق 2000 دولار في الأشهر الأخيرة.
نسبة حرق العملة المنخفضة تعادل المزيد من الأموال المتداولة
وفقًا لـ Ultrasoundmoney، فقط في الشهر الماضي، تم إضافة 72.927 ETH، بقيمة 134 مليون دولار وفقًا للسعر الحالي في السوق، إلى المعروض المتداول من ETH.
في وقت كتابة التقرير، كانت هذه الأرقام 120.730.199 ETH، وهو ما يزيد بشكل ملحوظ عن المستوى الذي كان عليه قبل الدمج
يتم دفع هذا الزيادة في عرض ETH من خلال هبوط نشاط المستخدمين على شبكة إثيريوم، مما يقلل من معدل حرق الأموال. آلية حرق الأموال في إثيريوم، التي تم تقديمها من خلال EIP-1559، تدمر جزءًا من رسوم المعاملات لتقليل عرض ETH المتداول.
ومع ذلك، فإن هذه الآلية مرتبطة مباشرة باستخدام الشبكة. لذلك، عندما تحدث معاملات أقل مثل هذه، يتم حرق كمية أقل من ETH، مما يؤدي إلى حدوث زيادة حادة في عرض ETH.
وفقًا لـ Etherscan ، انخفضت كمية ETH المحترقة يوميًا بنسبة 95٪ حتى الآن. في الواقع ، سجلت الشبكة مؤخرًا أقل كمية من العملات المحترقة في يوم واحد في 20 أبريل.
لماذا يغادر مستخدمو إثيريوم البلوكشين؟
يتم الانتقال من إثيريوم إلى حلول الطبقة الثانية (L2) مثل Optimism و Arbitrum. توفر هذه الشبكات رسوم معاملات أقل بشكل ملحوظ وتنفذ بشكل أسرع، مما يقلل من نشاط المستخدمين على الشبكة الرئيسية لإثيريوم.
على سبيل المثال، اعتبارًا من 30 أبريل، كانت رسوم المعاملات المتوسطة على الشبكة الرئيسية لـ Optimism تبلغ 0.024 دولار فقط. على العكس من ذلك، فإن إتمام المعاملات مباشرة على إثيريوم يكلف المستخدمين في المتوسط 0.18 دولار في نفس اليوم، وهو أغلى بسبع مرات.
علاوة على ذلك ، بفضل جنون الميم الأخير ، حظيت "مدمرات" Ethereum مثل Solana باهتمام كبير خلال الأشهر القليلة الماضية ، مما أدى إلى إغراء المستخدمين بعيدا عن L1. أدت هذه الاتجاهات معا إلى انخفاض في عدد معاملات Ethereum ، وبالتالي فإن معدل حرق العملات في الشبكة منخفض.
كيف هي العناصر الأساسية لإثيريوم؟
لقد أدى انخفاض الطلب من مستخدمي إثيريوم وزيادة عرض ETH بعد ذلك إلى طرح أسئلة مهمة حول القوة الأساسية لهذه العملة.
عند سؤاله عن كيفية مقارنة إثيريوم حاليًا مع شبكات الطبقة 1 (L1) الأخرى في سياق السوق بشكل عام الذي يشهد هبوطًا، شارك فينسنت ليو، مدير الاستثمار في كرونوس ريسيرش، وجهة نظره.
قال ليو: "لا تزال أساسيات Ethereum قوية مقارنة بالعملات المشفرة الأخرى من المستوى 1 ، خاصة عندما تفكر في القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) 368.921 مليار دولار ، مما يضعها في صدارة الترتيب".
على الرغم من أن ليو اعترف بأن إثيريوم يحتل المرتبة الخامسة من حيث رسوم 24 ساعة، بعد ترون، سولانا، هايبرليكويد، بيتكوين وBNB تشين. وأكد أن الشبكة لا تزال "تظهر طلبًا واستخدامًا كبيرًا".
تموجين لوي، الرئيس التنفيذي لشركة وانشين، يشارك وجهة نظر مماثلة. عند حديثه مع BeInCrypto، أشار لوي:
"بالنسبة لطبقات 1 الأخرى، تظل العوامل الأساسية هي القوة في إثيريوم. على عكس العديد من طبقات 1 الأخرى التي تعاني من تضخم قوي كجزء من تصميمها، فإن العمارة بعد الدمج لإثيريوم تجعلها قابلة للهبوط. ومع ذلك، فإن فوائد EIP-1559 تعتمد على النشاط على السلسلة. ومع ذلك، فإن هذه ميزة هيكلية مقارنة بمعظم طبقات 1 التنافسية الأخرى."
في حين أن النشاط المتزايد على حلول الطبقة 2 (L2) و "مدمرات Ethereum" مثل Solana ربما ساهمت في انخفاض طلب المستخدمين على Ethereum ، يعتقد Louie أن شبكة L1 "لا تزال رائدة في اللامركزية ولديها سجل حافل لا مثيل له تقريبا ، الاستمرار في تأمين مكانتها في السوق"
ما سعر ETH؟
حتى مع العوامل الأساسية القوية، فإن النشاط الهابط على إثيريوم لا يزال يشكل تحديًا لـ ETH على المدى القصير إلى المتوسط. وفي تعليق على ذلك، أوضح ليو أن انخفاض النشاط الشبكي غالبًا ما يشير إلى ضعف الطلب على ETH.
في الوقت نفسه، فإن تعزيز إصدار العملات على الشبكة يضعف نموذج الانكماش الخاص بإثيريوم، الذي تم تصميمه لدعم ارتفاع الأسعار.
ليو يحذر: “يمكن أن تؤدي هذه المجموعة إلى هبوط في الأسعار، خاصة عندما يبحث المستثمرون عن حلول بديلة من الطبقة 1 ذات قدرة توسيع أفضل ورسوم أقل.”
كادان ستادلمان، المدير التقني لمنصة كومودو، أكد أيضًا على دور العوامل الاقتصادية الكلية:
"إذا شهدت Ethereum انخفاضا طويلا في الاستخدام ، فقد ينخفض السعر بشكل كبير اعتمادا على مستوى الانخفاض ، خاصة إذا استمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في سياسة التشديد الكمي مقابل التيسير الكمي. على المدى القصير ، هذا يعني أن السعر قد ينخفض إلى نطاق 2,000 دولار. ومع ذلك ، إذا استمر هذا الاتجاه ، فقد تجد Ethereum نفسها في مرحلة توطيد طويلة أو اتجاه هبوطي تماما ".
إثيريوم يهدف إلى اختراق 2.000 دولار في ظل تعزيز RSI
إثيريوم حاليًا يتداول عند مستوى 1.834 دولار، مسجلًا هبوطًا بنسبة 1% خلال اليوم الماضي. على الرغم من الهبوط القصير، فإن الضغط على الأسعار في سوق التداول الفوري لهذه العملة لا يزال مستمرًا في الزيادة، كما يتضح من ارتفاع مؤشر القوة النسبية (RSI) لهذه العملة.
في وقت كتابة التقرير، كانت هذه المؤشرات عند مستوى 57.68. يشير مؤشر RSI لـ ETH إلى أن ظروف الصعود تتزايد. وهذا يدل على أن هذه العملة البديلة لديها القدرة على الارتفاع إذا زادت ضغوط الشراء.
في هذا السيناريو ، قد يتجاوز سعره 2,027 دولارا. ومع ذلك ، إذا فقد ضغط الشراء زخمه ، فقد ينخفض سعر ETH إلى 1,733 دولارا.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
شبكة إثيريوم تباطأت وكذلك السعر: ماذا سيحدث بعد ذلك مع ETH؟
على مدار الأشهر القليلة الماضية، شهد إثيريوم انخفاضًا كبيرًا في نشاط المستخدمين على بلوكتشينه. لقد أدى هذا التباطؤ إلى تقليل معدل حرق العملة في الشبكة - وهي آلية تساعد في تقليل عرض ETH بمرور الوقت. مع انخفاض عدد الرموز المحترقة، زاد المعروض المتداول من ETH، مما أدى إلى ضغط التضخم على الأصول. وبالتالي، كان على هذه العملة أن تكافح للحفاظ على مستوى سعر ثابت فوق 2000 دولار في الأشهر الأخيرة. نسبة حرق العملة المنخفضة تعادل المزيد من الأموال المتداولة وفقًا لـ Ultrasoundmoney، فقط في الشهر الماضي، تم إضافة 72.927 ETH، بقيمة 134 مليون دولار وفقًا للسعر الحالي في السوق، إلى المعروض المتداول من ETH. في وقت كتابة التقرير، كانت هذه الأرقام 120.730.199 ETH، وهو ما يزيد بشكل ملحوظ عن المستوى الذي كان عليه قبل الدمج
يتم دفع هذا الزيادة في عرض ETH من خلال هبوط نشاط المستخدمين على شبكة إثيريوم، مما يقلل من معدل حرق الأموال. آلية حرق الأموال في إثيريوم، التي تم تقديمها من خلال EIP-1559، تدمر جزءًا من رسوم المعاملات لتقليل عرض ETH المتداول. ومع ذلك، فإن هذه الآلية مرتبطة مباشرة باستخدام الشبكة. لذلك، عندما تحدث معاملات أقل مثل هذه، يتم حرق كمية أقل من ETH، مما يؤدي إلى حدوث زيادة حادة في عرض ETH. وفقًا لـ Etherscan ، انخفضت كمية ETH المحترقة يوميًا بنسبة 95٪ حتى الآن. في الواقع ، سجلت الشبكة مؤخرًا أقل كمية من العملات المحترقة في يوم واحد في 20 أبريل.
لماذا يغادر مستخدمو إثيريوم البلوكشين؟ يتم الانتقال من إثيريوم إلى حلول الطبقة الثانية (L2) مثل Optimism و Arbitrum. توفر هذه الشبكات رسوم معاملات أقل بشكل ملحوظ وتنفذ بشكل أسرع، مما يقلل من نشاط المستخدمين على الشبكة الرئيسية لإثيريوم. على سبيل المثال، اعتبارًا من 30 أبريل، كانت رسوم المعاملات المتوسطة على الشبكة الرئيسية لـ Optimism تبلغ 0.024 دولار فقط. على العكس من ذلك، فإن إتمام المعاملات مباشرة على إثيريوم يكلف المستخدمين في المتوسط 0.18 دولار في نفس اليوم، وهو أغلى بسبع مرات.
علاوة على ذلك ، بفضل جنون الميم الأخير ، حظيت "مدمرات" Ethereum مثل Solana باهتمام كبير خلال الأشهر القليلة الماضية ، مما أدى إلى إغراء المستخدمين بعيدا عن L1. أدت هذه الاتجاهات معا إلى انخفاض في عدد معاملات Ethereum ، وبالتالي فإن معدل حرق العملات في الشبكة منخفض. كيف هي العناصر الأساسية لإثيريوم؟ لقد أدى انخفاض الطلب من مستخدمي إثيريوم وزيادة عرض ETH بعد ذلك إلى طرح أسئلة مهمة حول القوة الأساسية لهذه العملة. عند سؤاله عن كيفية مقارنة إثيريوم حاليًا مع شبكات الطبقة 1 (L1) الأخرى في سياق السوق بشكل عام الذي يشهد هبوطًا، شارك فينسنت ليو، مدير الاستثمار في كرونوس ريسيرش، وجهة نظره. قال ليو: "لا تزال أساسيات Ethereum قوية مقارنة بالعملات المشفرة الأخرى من المستوى 1 ، خاصة عندما تفكر في القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) 368.921 مليار دولار ، مما يضعها في صدارة الترتيب". على الرغم من أن ليو اعترف بأن إثيريوم يحتل المرتبة الخامسة من حيث رسوم 24 ساعة، بعد ترون، سولانا، هايبرليكويد، بيتكوين وBNB تشين. وأكد أن الشبكة لا تزال "تظهر طلبًا واستخدامًا كبيرًا". تموجين لوي، الرئيس التنفيذي لشركة وانشين، يشارك وجهة نظر مماثلة. عند حديثه مع BeInCrypto، أشار لوي: "بالنسبة لطبقات 1 الأخرى، تظل العوامل الأساسية هي القوة في إثيريوم. على عكس العديد من طبقات 1 الأخرى التي تعاني من تضخم قوي كجزء من تصميمها، فإن العمارة بعد الدمج لإثيريوم تجعلها قابلة للهبوط. ومع ذلك، فإن فوائد EIP-1559 تعتمد على النشاط على السلسلة. ومع ذلك، فإن هذه ميزة هيكلية مقارنة بمعظم طبقات 1 التنافسية الأخرى." في حين أن النشاط المتزايد على حلول الطبقة 2 (L2) و "مدمرات Ethereum" مثل Solana ربما ساهمت في انخفاض طلب المستخدمين على Ethereum ، يعتقد Louie أن شبكة L1 "لا تزال رائدة في اللامركزية ولديها سجل حافل لا مثيل له تقريبا ، الاستمرار في تأمين مكانتها في السوق" ما سعر ETH؟ حتى مع العوامل الأساسية القوية، فإن النشاط الهابط على إثيريوم لا يزال يشكل تحديًا لـ ETH على المدى القصير إلى المتوسط. وفي تعليق على ذلك، أوضح ليو أن انخفاض النشاط الشبكي غالبًا ما يشير إلى ضعف الطلب على ETH. في الوقت نفسه، فإن تعزيز إصدار العملات على الشبكة يضعف نموذج الانكماش الخاص بإثيريوم، الذي تم تصميمه لدعم ارتفاع الأسعار. ليو يحذر: “يمكن أن تؤدي هذه المجموعة إلى هبوط في الأسعار، خاصة عندما يبحث المستثمرون عن حلول بديلة من الطبقة 1 ذات قدرة توسيع أفضل ورسوم أقل.” كادان ستادلمان، المدير التقني لمنصة كومودو، أكد أيضًا على دور العوامل الاقتصادية الكلية: "إذا شهدت Ethereum انخفاضا طويلا في الاستخدام ، فقد ينخفض السعر بشكل كبير اعتمادا على مستوى الانخفاض ، خاصة إذا استمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في سياسة التشديد الكمي مقابل التيسير الكمي. على المدى القصير ، هذا يعني أن السعر قد ينخفض إلى نطاق 2,000 دولار. ومع ذلك ، إذا استمر هذا الاتجاه ، فقد تجد Ethereum نفسها في مرحلة توطيد طويلة أو اتجاه هبوطي تماما ". إثيريوم يهدف إلى اختراق 2.000 دولار في ظل تعزيز RSI إثيريوم حاليًا يتداول عند مستوى 1.834 دولار، مسجلًا هبوطًا بنسبة 1% خلال اليوم الماضي. على الرغم من الهبوط القصير، فإن الضغط على الأسعار في سوق التداول الفوري لهذه العملة لا يزال مستمرًا في الزيادة، كما يتضح من ارتفاع مؤشر القوة النسبية (RSI) لهذه العملة. في وقت كتابة التقرير، كانت هذه المؤشرات عند مستوى 57.68. يشير مؤشر RSI لـ ETH إلى أن ظروف الصعود تتزايد. وهذا يدل على أن هذه العملة البديلة لديها القدرة على الارتفاع إذا زادت ضغوط الشراء.
في هذا السيناريو ، قد يتجاوز سعره 2,027 دولارا. ومع ذلك ، إذا فقد ضغط الشراء زخمه ، فقد ينخفض سعر ETH إلى 1,733 دولارا.