أرباح MSTR صدرت في 1 مايو. توقفت في وسائل الإعلام صباح الخميس (هنا وهنا) لطلب عرض تقديمي. نحن لا نتحدث عن الأسهم، لذلك خططت لتوسيع الرؤية والتركيز على الموضوعات. أثناء التحضير، كان علي كبح ردود فعل اللفظ بالعيني التي تثيرها MSTR.
MSTR، بالطبع، هو رمز السهم لشركة MicroStrategy، أو Strategy، كما تُعرف الشركة الآن. استراتيجيات، التي يقودها مايكل سايلور، كانت رائدة في نموذج "خزانة البيتكوين" الذي تم نسخه الآن بواسطة Metaplanet وعشرات من الشركات الأخرى. تخطط Strategy لجمع 84 مليار دولار، وفقًا لأحدث إعلان لها، من خلال أدوات الأسهم والدخل الثابت.
إليك ثلاثة أسئلة:
الأرباح؟
مؤشرات "الأرباح" و "أهداف الأسعار" لـ MSTR هي... حسنًا، إنها لا تعني نفس الشيء حقًا، خاصة بمجرد أن يتم استبعاد تأثير ASC 2023-08. إنها مجرد سعر البيتكوين والتمويل، ببساطة. يجب على محللي وقراء وول ستريت أن يفهموا ذلك بشكل صحيح.
استراتيجية؟
لا يمكنك أن تقول فقط، "استراتيجية". يجب أن تقول، "استراتيجية؛ كما تعلم، كانت تُعرف سابقًا بـ Microstrategy". مثل الأمير، وباف ديدي، وكانية ويست وتويتر. ملاحظة: يقول الناس "استراتيجية" (small "s") كثيرًا بالفعل.
لا تكن كارهًا؟
تدعم MSTR قيمة سوقية تبلغ 107 مليار دولار مع احتياطيات بيتكوين تبلغ 53 مليار دولار ونوايا حسنة ذات عيون ليزر. لا يوجد قارب نجاة، لا يوجد مظلة، لا خطة بديلة واضحة. إذا فشلت، قد يتحمل سوق البيتكوين اللوم.
على الرغم من هؤلاء الذين يلفون أعينهم ( وبعض التغطية الإعلامية المتملقة )، يمكننا الاتفاق على أن:
زيادات رأس المال مذهلة حقًا. القوة قوية في هذا.
MSTR ارتفعت بنسبة 36% هذا العام، مقارنة بأقل من 5% لبتكوين. من أنا لأرمي الحجارة؟
تستخدم MSTR بذكاء تقلبات أسعار الأسهم كميزة، وليس كعيب، من أجل 1) إصدار تحويلات مغرية، و 2) جذب حجم الخيارات المدرجة، و 3) استراتيجيات "العائد" الشركات. ( فقط يرجى التوقف عن وصف بيع الخيارات كاستراتيجية "عائد". وقلت "استراتيجية" مرة أخرى*.* صغير "س". )
المفضلون (STRK و STRF) حققوا النجاح مع بعض الأشخاص الذين يحبون المفضلين. بعض أصدقائي المفضلين مفتونون.
MSTR أنشأت حركة
استراتيجية ( الكبيرة "S") لم تخلق فقط حركة، بل فئة. تقدم صناديق الاستثمار المتداولة في MSTR ( بما في ذلك هذا الجديد الذي يدفع "دخل") السوق الذي يعتبر تقلب MSTR بنسبة 70 مملًا. أعلنت Grayscale عن صندوق استثماري يتتبع 30 شركة تمتلك على الأقل 100 بيتكوين.
أخيرًا، وليس آخرًا، تقوم شركة Cantor Equity Partners، وهي شركة استحواذ ذات غرض خاص (SPAC)، بالاندماج لتشكيل Twenty One Capital، والتي ستمتلك 3 مليارات دولار من البيتكوين. اذكر هذا الاتجاه في غرفة مليئة بالخبراء وسيصرخون "Gamestop!" بصوت واحد. إنه ممتع.
تستمر القصة. كل هذا جيد. إضافة البيتكوين إلى خزينة الشركات غير المشفرة* هو اتجاه مثير للاهتمام. (ولا يشمل ذلك الشركات الأصلية في عالم الكريبتو، مثل الشركة الأم لـ CoinDesk، Bullish.)
لكنها فقط بيتكوين في الوقت الحالي.
US (بيتكوين) الاستثنائية
على الرغم من تخفيف القيود التنظيمية الأمريكية على الأصول الرقمية وموجة تقديم صناديق الاستثمار المتداولة الأخيرة، لا يزال البيتكوين يهيمن على المحادثة ( لا يزال يمثل حوالي ثلثي إجمالي سوق العملات الرقمية ).
مرة أخرى، لا بأس إذا كنا نتحدث عن أصل مخزن القيمة الذي يساهم في خزينة الشركات المخصصة بخلاف ذلك للنقد والخزائن. ومع ذلك، فإن العدد المتزايد من أنواع التعرض لبيتكوين - الرافعة المالية، العائد، الخيارات، الحماية - تأخذ مكان التعليم حول ما تأمل الأصول الأخرى في blockchain تقديمه، ولماذا من المهم قضاء المزيد من الوقت في التفكير في فئة الأصول.
حتى وقت قريب، كان ذلك بلا جدوى للعديد من المستثمرين والمستشارين، حيث لم تكن هناك إمكانية لتنفيذ حسابات الوساطة أو العقود الآجلة. (بالطبع، كان ذلك متاحًا لـ ETH، ولكنك تحتاج إلى أكثر من ETH للتفكير في "فئة الأصول الرقمية". نعتقد أن نقص الحماس لآليات الاستثمار في ETH قد عانى جزئيًا لهذا السبب.)
إذا كانت 2024 هي "سنة ظهور" البيتكوين، نأمل أن تمنح 2025 المستثمرين والمتداولين فرصًا للتفكير بشكل أعمق وأوسع، وتنفيذ ذلك وفقًا لذلك. إذا لم يكن الأمر كذلك، ستبدأ رواية الاستثمار في العملات المشفرة في الولايات المتحدة في التشبه بـ "ماكسى بيتكوين"، وهذا يبدو وكأنه ترك المال على الطاولة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تأملات حول عوائد MSTR من بيتكوين
أرباح MSTR صدرت في 1 مايو. توقفت في وسائل الإعلام صباح الخميس (هنا وهنا) لطلب عرض تقديمي. نحن لا نتحدث عن الأسهم، لذلك خططت لتوسيع الرؤية والتركيز على الموضوعات. أثناء التحضير، كان علي كبح ردود فعل اللفظ بالعيني التي تثيرها MSTR.
MSTR، بالطبع، هو رمز السهم لشركة MicroStrategy، أو Strategy، كما تُعرف الشركة الآن. استراتيجيات، التي يقودها مايكل سايلور، كانت رائدة في نموذج "خزانة البيتكوين" الذي تم نسخه الآن بواسطة Metaplanet وعشرات من الشركات الأخرى. تخطط Strategy لجمع 84 مليار دولار، وفقًا لأحدث إعلان لها، من خلال أدوات الأسهم والدخل الثابت.
إليك ثلاثة أسئلة:
الأرباح؟
مؤشرات "الأرباح" و "أهداف الأسعار" لـ MSTR هي... حسنًا، إنها لا تعني نفس الشيء حقًا، خاصة بمجرد أن يتم استبعاد تأثير ASC 2023-08. إنها مجرد سعر البيتكوين والتمويل، ببساطة. يجب على محللي وقراء وول ستريت أن يفهموا ذلك بشكل صحيح.
استراتيجية؟ لا يمكنك أن تقول فقط، "استراتيجية". يجب أن تقول، "استراتيجية؛ كما تعلم، كانت تُعرف سابقًا بـ Microstrategy". مثل الأمير، وباف ديدي، وكانية ويست وتويتر. ملاحظة: يقول الناس "استراتيجية" (small "s") كثيرًا بالفعل.
لا تكن كارهًا؟
تدعم MSTR قيمة سوقية تبلغ 107 مليار دولار مع احتياطيات بيتكوين تبلغ 53 مليار دولار ونوايا حسنة ذات عيون ليزر. لا يوجد قارب نجاة، لا يوجد مظلة، لا خطة بديلة واضحة. إذا فشلت، قد يتحمل سوق البيتكوين اللوم.
على الرغم من هؤلاء الذين يلفون أعينهم ( وبعض التغطية الإعلامية المتملقة )، يمكننا الاتفاق على أن:
زيادات رأس المال مذهلة حقًا. القوة قوية في هذا.
MSTR ارتفعت بنسبة 36% هذا العام، مقارنة بأقل من 5% لبتكوين. من أنا لأرمي الحجارة؟
تستخدم MSTR بذكاء تقلبات أسعار الأسهم كميزة، وليس كعيب، من أجل 1) إصدار تحويلات مغرية، و 2) جذب حجم الخيارات المدرجة، و 3) استراتيجيات "العائد" الشركات. ( فقط يرجى التوقف عن وصف بيع الخيارات كاستراتيجية "عائد". وقلت "استراتيجية" مرة أخرى*.* صغير "س". )
المفضلون (STRK و STRF) حققوا النجاح مع بعض الأشخاص الذين يحبون المفضلين. بعض أصدقائي المفضلين مفتونون.
MSTR أنشأت حركة
استراتيجية ( الكبيرة "S") لم تخلق فقط حركة، بل فئة. تقدم صناديق الاستثمار المتداولة في MSTR ( بما في ذلك هذا الجديد الذي يدفع "دخل") السوق الذي يعتبر تقلب MSTR بنسبة 70 مملًا. أعلنت Grayscale عن صندوق استثماري يتتبع 30 شركة تمتلك على الأقل 100 بيتكوين.
أخيرًا، وليس آخرًا، تقوم شركة Cantor Equity Partners، وهي شركة استحواذ ذات غرض خاص (SPAC)، بالاندماج لتشكيل Twenty One Capital، والتي ستمتلك 3 مليارات دولار من البيتكوين. اذكر هذا الاتجاه في غرفة مليئة بالخبراء وسيصرخون "Gamestop!" بصوت واحد. إنه ممتع.
تستمر القصة. كل هذا جيد. إضافة البيتكوين إلى خزينة الشركات غير المشفرة* هو اتجاه مثير للاهتمام. (ولا يشمل ذلك الشركات الأصلية في عالم الكريبتو، مثل الشركة الأم لـ CoinDesk، Bullish.)
لكنها فقط بيتكوين في الوقت الحالي.
US (بيتكوين) الاستثنائية
على الرغم من تخفيف القيود التنظيمية الأمريكية على الأصول الرقمية وموجة تقديم صناديق الاستثمار المتداولة الأخيرة، لا يزال البيتكوين يهيمن على المحادثة ( لا يزال يمثل حوالي ثلثي إجمالي سوق العملات الرقمية ).
مرة أخرى، لا بأس إذا كنا نتحدث عن أصل مخزن القيمة الذي يساهم في خزينة الشركات المخصصة بخلاف ذلك للنقد والخزائن. ومع ذلك، فإن العدد المتزايد من أنواع التعرض لبيتكوين - الرافعة المالية، العائد، الخيارات، الحماية - تأخذ مكان التعليم حول ما تأمل الأصول الأخرى في blockchain تقديمه، ولماذا من المهم قضاء المزيد من الوقت في التفكير في فئة الأصول.
حتى وقت قريب، كان ذلك بلا جدوى للعديد من المستثمرين والمستشارين، حيث لم تكن هناك إمكانية لتنفيذ حسابات الوساطة أو العقود الآجلة. (بالطبع، كان ذلك متاحًا لـ ETH، ولكنك تحتاج إلى أكثر من ETH للتفكير في "فئة الأصول الرقمية". نعتقد أن نقص الحماس لآليات الاستثمار في ETH قد عانى جزئيًا لهذا السبب.)
إذا كانت 2024 هي "سنة ظهور" البيتكوين، نأمل أن تمنح 2025 المستثمرين والمتداولين فرصًا للتفكير بشكل أعمق وأوسع، وتنفيذ ذلك وفقًا لذلك. إذا لم يكن الأمر كذلك، ستبدأ رواية الاستثمار في العملات المشفرة في الولايات المتحدة في التشبه بـ "ماكسى بيتكوين"، وهذا يبدو وكأنه ترك المال على الطاولة.
عرض التعليقات