مؤخراً، قدمت شركة التكنولوجيا المالية المعروفة باسم Antalpha طلباً للاكتتاب العام إلى ناسداك، حيث تخطط لإجراء الاكتتاب العام الأولي (IPO) برمز "ANTA". Antalpha هي مزود حلول مالية في مجال تعدين بيتكوين، ومع ذلك، فإن الروابط الوثيقة التي تم الكشف عنها في نشرة الاكتتاب الخاصة بها مع عملاق التعدين Bitmain، بالإضافة إلى الروابط المعقدة مع المؤسس المشارك لBitmain، جانغ كيتوان، تجعل من هذا الاكتتاب العام موضوعاً يستحق البحث. هل يمثل هذا خطوة حاسمة في توسيع خريطة Bitmain المالية، بعيداً عن واجهة إدراج الشركات التكنولوجية المالية؟
"الممولين الماليين" وراء تعدين البيتكوين
تأسست Antalpha في عام 2022، والمحتوى الذي تقدمه على موقعها الرسمي محدود، حيث تركز فقط على علاقتها الاستراتيجية مع Bitmain. وفقًا لنشرة الاكتتاب والمعلومات العامة، فإن النشاط التجاري الأساسي لشركة Antalpha هو تقديم التمويل والتكنولوجيا وحلول إدارة المخاطر للجهات المؤسسية في الأصول الرقمية، وخاصة عمال مناجم البيتكوين. هدفها هو مساعدة عمال المناجم على توسيع نطاق عملياتهم، ومن خلال تقديم حلول التمويل، تمكينهم من إدارة تأثير تقلبات أسعار البيتكوين بشكل أفضل، مثل دعم استراتيجية "HODLing" لعامل المناجم.
تتمثل المنتجات والخدمات الأساسية لشركة Antalpha بشكل رئيسي من خلال منصتها التقنية Antalpha Prime. تتيح هذه المنصة للعملاء بدء وإدارة قروض الأصول الرقمية الخاصة بهم، ومراقبة مراكز الضمانات تقريبًا في الوقت الفعلي. تشمل مصادر الإيرادات الرئيسية لها جانبين.
الأول هو تمويل سلسلة التوريد، حيث تُظهر هذه الإيرادات كـ "رسوم تمويل تقنية"، وهي الركيزة الأساسية لإيرادات Antalpha. وتشمل بالتحديد: قروض آلات التعدين، حيث يتم توفير التمويل لشراء آلات تعدين البيتكوين (عادةً ما تكون آلات تم شراؤها من Bitmain) ويتم استخدام الآلات المشتراة كضمان. قروض قوة التعدين: حيث يتم توفير التمويل لتكاليف التشغيل المتعلقة بالتعدين (مثل رسوم الاستضافة)، وعادةً ما تكون الضمانات هي البيتكوين المُستخرج. وفقًا للبيانات التي كشفت عنها Antalpha، حتى 31 ديسمبر 2024، تم تسهيل إجمالي قروض بقيمة 2.8 مليار دولار، حيث أن حوالي 97% من عملاء قروض سلسلة التوريد كانت قروضهم مضمونة بالبيتكوين.
بالإضافة إلى تقديم قروض التمويل مباشرة، فإن إحدى الأعمال الرئيسية الأخرى لشركة Antalpha هي خدمات الوساطة لقروض البيتكوين: يتمثل هذا الجزء من الإيرادات في "رسوم منصة التكنولوجيا". تقدم Antalpha خدمات قروض الهامش بالبيتكوين لعملائها غير الأمريكيين من خلال منصة Antalpha Prime. من الجدير بالذكر أن أموال هذه القروض كانت تاريخياً تأتي بشكل رئيسي من طرفها المرتبط Northstar. في هذا النموذج، تلعب Antalpha دور مزود التكنولوجيا والخدمات، وتحقق إيرادات من الرسوم على المنصة، ولا تتحمل المخاطر الائتمانية لهذه القروض.
أظهرت البيانات المالية أن شركة Antalpha حققت إيرادات إجمالية بلغت 47.45 مليون دولار في السنة المالية الأخيرة (حتى 31 ديسمبر 2024) بزيادة قدرها 321% على أساس سنوي. منها، كانت رسوم التمويل التكنولوجي 38.7 مليون دولار بزيادة قدرها 274%؛ وكانت رسوم المنصة التكنولوجية 8.8 مليون دولار بزيادة مذهلة قدرها 859%. كما نجحت الشركة في تحويل خسائرها إلى أرباح، محققة صافي ربح قدره 4.4 مليون دولار، بينما كانت خسائر السنة المالية السابقة 6.6 مليون دولار.
من حيث حجم القرض ، بلغ إجمالي حجم دفتر قروض Antalpha 1.6 مليار دولار اعتبارا من 31 ديسمبر 2024. من بينها ، زادت محفظة قروض سلسلة التوريد (قروض آلات التعدين وقروض طاقة الحوسبة) الصادرة عن Antalpha إلى 428.9 مليون دولار من 344 مليون دولار في نهاية عام 2023 ، بزيادة سنوية قدرها 25٪. نما حجم قروض البيتكوين التي تخدم Northstar بسرعة من 220.8 مليون دولار في نهاية عام 2023 إلى 1,198.7 مليون دولار ، بزيادة سنوية قدرها 443٪. ومن الناحية الجغرافية، تتركز أعمال الإقراض بشكل كبير في آسيا، حيث تتدفق 77.4٪ من قروضها (حوالي 1.26 مليار دولار أمريكي) إلى العملاء الآسيويين بحلول نهاية عام 2024.
وحدة "العمليات المالية الخاصة" من بيتكوين دوت كوم
تتحدث Antalpha بصراحة في نشرتها الرسمية عن علاقتها الوثيقة مع Bitmain، وتصف نفسها بأنها "الشريك الرئيسي في الإقراض لBitmain". وقد وقع الطرفان مذكرة تفاهم، حيث تم الاتفاق على أن Bitmain ستستمر في استخدام Antalpha كشريك تمويل، وسيوصي كل منهما بعملاء الآخر، وبمجرد أن تقدم Antalpha شروطًا تنافسية، ستمنح Bitmain Antalpha حق الشراء الأول لخدمات العملاء الذين يسعون للحصول على تمويل.
تُشير هذه الحقوق الأولية في الشراء إلى أن Antalpha يمكنها الوصول بشكل أفضل إلى قاعدة عملاء Bitmain الكبيرة لشراء أجهزة التعدين، مما يقلل بشكل كبير من تكلفة اكتساب العملاء، ويضمن تدفقًا مستمرًا من الأعمال. كما ذكرت نشرة الاكتتاب أن Antalpha تتعاون بشكل وثيق مع Bitmain في جميع المستويات من المبيعات إلى العمليات إلى الإدارة العليا، وهي جزء لا يتجزأ من عملية المبيعات وإطلاق الأعمال في Bitmain.
ومع ذلك، فإن العلاقة بين Antalpha و Bitmain لا تتوقف عند مستوى التعاون التجاري فقط. الارتباط الأعمق هو مع المؤسس المشارك لشركة Bitmain، جينكتوان.
تقدم نشرة الاكتتاب علاقة معقدة بين Antalpha و Northstar. لقد وفرت Northstar تاريخياً جميع الأموال تقريباً للقروض المقدمة من Antalpha، وقدموا قروضاً مضمونة بالبيتكوين لعملاء Antalpha غير الأمريكيين من خلال منصة AntalphaPrime. النقطة الأساسية هي أن Antalpha و Northstar كانتا في البداية شركتين شقيقتين، تنتميان إلى شركة أم واحدة يسيطر عليها جانك توا.
بعد "إعادة الهيكلة في عام 2024"، تم فصل Antalpha منها وانتقل إلى الكيان المدرج الحالي Antalpha Platform Holdings. ثم قامت الشركة الأم السابقة بالتخلص من جميع حقوقها في Northstar. في الوقت الحالي، تمتلك Northstar من قبل صندوق ائتماني غير قابل للإلغاء، حيث يُعتبر Zhangke Tuan هو الوصي والمستفيد من هذا الصندوق، وتديره شركة ائتمانية متخصصة. تؤكد نشرة الاكتتاب أن Zhangke Tuan لا يشارك في عمليات Northstar.
على الرغم من إعادة الهيكلة، لا تزال Northstar جهة تمويل مهمة في خدمات قروض البيتكوين من Antalpha. بصفته المستفيد النهائي من Northstar Trust، لا يزال لمصالح جانك تيوان الاقتصادية علاقة غير مباشرة ولكنها مهمة بأداء أعمال Northstar وحجم أعمال Antalpha.
لذلك، على الرغم من أن الشركة القابضة لمنصة Antalpha قد تكون قد فصلت قانونيًا عن السيطرة المباشرة لزانغ كيتوان، إلا أنه من المنظور التجاري، وتدفقات الأموال، والتنسيق الاستراتيجي، لا يزال يمكن اعتبار Antalpha جزءًا مهمًا من الخريطة المالية لشركة Bitmain. إنه أشبه بقوة "مالية خاصة" مصممة بعناية ومفصولة، تركز على توفير الذخيرة المالية لإمبراطورية آلات التعدين الخاصة بBitmain.
استراتيجية بتكوين بعد تقليل المكافآت في عصر ما بعد التخفيض
إن المعنى الاستراتيجي العميق لطرح Antalpha مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالبيئة الصناعية التي ستواجهها Bitmain بعد تقطيع البيتكوين في عام 2024 وتعديل استراتيجيتها الخاصة.
يؤدي خفض البيتكوين إلى النصف في أبريل 2024 إلى ضغط مكافآت كتلة عمال المناجم كما هو متوقع ، مما يشكل تحديا مباشرا لربحية صناعة التعدين بأكملها. بالنسبة إلى Bitmain ، هذا يعني أن طلب السوق على منتجاتها سيكون أكثر تركيزا على الكفاءة العالية والاستهلاك المنخفض للطاقة. في العام الماضي ، من أجل تعزيز مكانتها الرائدة في مجال أجهزة آلات التعدين ، قامت Bitmain بتسريع إطلاق جيل جديد من آلات التعدين عالية الكفاءة التي تمثلها سلسلة Antminer S21. اتفاقيات شراء منصات التعدين من سلسلة S21 مع شركاء مثل BitFuFu و Hut8. من خلال الاستمرار في تعميق تعاونها مع مزارع التعدين الكبيرة ، تسعى Bitmain جاهدة لتأمين طلبات كبيرة لأحدث منصات التعدين الخاصة بها.
من ناحية أخرى ، أصبحت صناعة التعدين أكثر تقلبا بعد النصف ، ويتعين على عمال المناجم تحسين أداء منصات التعدين الخاصة بهم من أجل الحفاظ على الأرباح ، مما أدى أيضا إلى زيادة تكاليف التشغيل بشكل كبير. هذا خطر محتمل لنمو الأعمال في المستقبل ل Bitmain. من ناحية أخرى ، مع ارتفاع سعر البيتكوين ، بدأت المزيد والمزيد من الشركات الخارجية وحتى الشركات المدرجة في الانضمام إلى صناعة التعدين ، مما يوفر أيضا فرصا جديدة ل Bitmain ، لكن هذه الفرصة تعتمد أيضا على تغير سعر البيتكوين. لذلك ، توفر Antalpha دعم القروض لعملاء Bitmain لشراء جيل جديد من آلات التعدين مثل S21. لا يمكنه الترويج لأداء مبيعات Bitmain بشكل مباشر فحسب ، بل يمكنه أيضا مساعدة مجموعة عمال المناجم بشكل غير مباشر على التغلب بنجاح على معضلة رأس المال الناجمة عن تكرار المعدات.
جذب الطرح العام الأولي لشركة Antalpha بعض المستثمرين المعروفين، حيث أبدت شركة Tether اهتمامها بالاكتتاب في 25 مليون دولار من الأسهم العادية لشركة Antalpha بسعر الطرح. إذا تم حساب هذا الاستثمار على أساس سعر الطرح المتوسط البالغ 12 دولارًا للسهم، فسيمثل حوالي 54.1% من إجمالي الأسهم المطروحة. وفقًا لما ورد في نشرة الاكتتاب، فإن أنشطة الإقراض لشركة Antalpha تتم عادةً بالاستناد إلى USDT، ويعتبر هذا الاستثمار خطوة جديدة في استراتيجية Tether المتعددة، ومع ذلك، أوضحت نشرة الاكتتاب أيضًا أن هذا الاهتمام "ليس اتفاق شراء ملزم أو التزام".
بالإضافة إلى ذلك، ذكرت Antalpha في نشرة الاكتتاب الخاصة بها خططًا لاستكشاف خيارات تمويل GPUs المطلوبة في مجال الذكاء الاصطناعي. بالنسبة لـ Bitmain، فإن قدرة Antalpha على التوسع تعتبر أيضًا تكوينًا ذي ذراعين لمقاومة مخاطر عدم اليقين في صناعة التشفير. إذا تمكنت Antalpha من تحقيق النجاح في مجالات جديدة مثل تمويل GPUs للذكاء الاصطناعي، فإن نموها الذاتي سيعزز أيضًا بشكل غير مباشر مرونة النظام البيئي بالكامل لـ Bitmain.
لذلك، فإن الطرح العام الأولي لشركة Antalpha ليس مجرد إدراج شركة تكنولوجيا مالية بسيطة، بل هو خطوة حاسمة لشركة Bitmain في عصر ما بعد تقليل المكافآت، لتعزيز إمبراطوريتها التعدينية، وتحسين أدواتها المالية، وتوفير القوة لاستراتيجيتها التنموية على المدى الطويل.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تفسير طرح شركة Antalpha المالية في سوق الأسهم: هل هي خطوة رئيسية في لعبة الشطرنج المالية لشركة بِت كونتراكت؟
المؤلف: فرانك، PANews
مؤخراً، قدمت شركة التكنولوجيا المالية المعروفة باسم Antalpha طلباً للاكتتاب العام إلى ناسداك، حيث تخطط لإجراء الاكتتاب العام الأولي (IPO) برمز "ANTA". Antalpha هي مزود حلول مالية في مجال تعدين بيتكوين، ومع ذلك، فإن الروابط الوثيقة التي تم الكشف عنها في نشرة الاكتتاب الخاصة بها مع عملاق التعدين Bitmain، بالإضافة إلى الروابط المعقدة مع المؤسس المشارك لBitmain، جانغ كيتوان، تجعل من هذا الاكتتاب العام موضوعاً يستحق البحث. هل يمثل هذا خطوة حاسمة في توسيع خريطة Bitmain المالية، بعيداً عن واجهة إدراج الشركات التكنولوجية المالية؟
"الممولين الماليين" وراء تعدين البيتكوين
تأسست Antalpha في عام 2022، والمحتوى الذي تقدمه على موقعها الرسمي محدود، حيث تركز فقط على علاقتها الاستراتيجية مع Bitmain. وفقًا لنشرة الاكتتاب والمعلومات العامة، فإن النشاط التجاري الأساسي لشركة Antalpha هو تقديم التمويل والتكنولوجيا وحلول إدارة المخاطر للجهات المؤسسية في الأصول الرقمية، وخاصة عمال مناجم البيتكوين. هدفها هو مساعدة عمال المناجم على توسيع نطاق عملياتهم، ومن خلال تقديم حلول التمويل، تمكينهم من إدارة تأثير تقلبات أسعار البيتكوين بشكل أفضل، مثل دعم استراتيجية "HODLing" لعامل المناجم.
تتمثل المنتجات والخدمات الأساسية لشركة Antalpha بشكل رئيسي من خلال منصتها التقنية Antalpha Prime. تتيح هذه المنصة للعملاء بدء وإدارة قروض الأصول الرقمية الخاصة بهم، ومراقبة مراكز الضمانات تقريبًا في الوقت الفعلي. تشمل مصادر الإيرادات الرئيسية لها جانبين.
الأول هو تمويل سلسلة التوريد، حيث تُظهر هذه الإيرادات كـ "رسوم تمويل تقنية"، وهي الركيزة الأساسية لإيرادات Antalpha. وتشمل بالتحديد: قروض آلات التعدين، حيث يتم توفير التمويل لشراء آلات تعدين البيتكوين (عادةً ما تكون آلات تم شراؤها من Bitmain) ويتم استخدام الآلات المشتراة كضمان. قروض قوة التعدين: حيث يتم توفير التمويل لتكاليف التشغيل المتعلقة بالتعدين (مثل رسوم الاستضافة)، وعادةً ما تكون الضمانات هي البيتكوين المُستخرج. وفقًا للبيانات التي كشفت عنها Antalpha، حتى 31 ديسمبر 2024، تم تسهيل إجمالي قروض بقيمة 2.8 مليار دولار، حيث أن حوالي 97% من عملاء قروض سلسلة التوريد كانت قروضهم مضمونة بالبيتكوين.
بالإضافة إلى تقديم قروض التمويل مباشرة، فإن إحدى الأعمال الرئيسية الأخرى لشركة Antalpha هي خدمات الوساطة لقروض البيتكوين: يتمثل هذا الجزء من الإيرادات في "رسوم منصة التكنولوجيا". تقدم Antalpha خدمات قروض الهامش بالبيتكوين لعملائها غير الأمريكيين من خلال منصة Antalpha Prime. من الجدير بالذكر أن أموال هذه القروض كانت تاريخياً تأتي بشكل رئيسي من طرفها المرتبط Northstar. في هذا النموذج، تلعب Antalpha دور مزود التكنولوجيا والخدمات، وتحقق إيرادات من الرسوم على المنصة، ولا تتحمل المخاطر الائتمانية لهذه القروض.
أظهرت البيانات المالية أن شركة Antalpha حققت إيرادات إجمالية بلغت 47.45 مليون دولار في السنة المالية الأخيرة (حتى 31 ديسمبر 2024) بزيادة قدرها 321% على أساس سنوي. منها، كانت رسوم التمويل التكنولوجي 38.7 مليون دولار بزيادة قدرها 274%؛ وكانت رسوم المنصة التكنولوجية 8.8 مليون دولار بزيادة مذهلة قدرها 859%. كما نجحت الشركة في تحويل خسائرها إلى أرباح، محققة صافي ربح قدره 4.4 مليون دولار، بينما كانت خسائر السنة المالية السابقة 6.6 مليون دولار.
من حيث حجم القرض ، بلغ إجمالي حجم دفتر قروض Antalpha 1.6 مليار دولار اعتبارا من 31 ديسمبر 2024. من بينها ، زادت محفظة قروض سلسلة التوريد (قروض آلات التعدين وقروض طاقة الحوسبة) الصادرة عن Antalpha إلى 428.9 مليون دولار من 344 مليون دولار في نهاية عام 2023 ، بزيادة سنوية قدرها 25٪. نما حجم قروض البيتكوين التي تخدم Northstar بسرعة من 220.8 مليون دولار في نهاية عام 2023 إلى 1,198.7 مليون دولار ، بزيادة سنوية قدرها 443٪. ومن الناحية الجغرافية، تتركز أعمال الإقراض بشكل كبير في آسيا، حيث تتدفق 77.4٪ من قروضها (حوالي 1.26 مليار دولار أمريكي) إلى العملاء الآسيويين بحلول نهاية عام 2024.
وحدة "العمليات المالية الخاصة" من بيتكوين دوت كوم
تتحدث Antalpha بصراحة في نشرتها الرسمية عن علاقتها الوثيقة مع Bitmain، وتصف نفسها بأنها "الشريك الرئيسي في الإقراض لBitmain". وقد وقع الطرفان مذكرة تفاهم، حيث تم الاتفاق على أن Bitmain ستستمر في استخدام Antalpha كشريك تمويل، وسيوصي كل منهما بعملاء الآخر، وبمجرد أن تقدم Antalpha شروطًا تنافسية، ستمنح Bitmain Antalpha حق الشراء الأول لخدمات العملاء الذين يسعون للحصول على تمويل.
تُشير هذه الحقوق الأولية في الشراء إلى أن Antalpha يمكنها الوصول بشكل أفضل إلى قاعدة عملاء Bitmain الكبيرة لشراء أجهزة التعدين، مما يقلل بشكل كبير من تكلفة اكتساب العملاء، ويضمن تدفقًا مستمرًا من الأعمال. كما ذكرت نشرة الاكتتاب أن Antalpha تتعاون بشكل وثيق مع Bitmain في جميع المستويات من المبيعات إلى العمليات إلى الإدارة العليا، وهي جزء لا يتجزأ من عملية المبيعات وإطلاق الأعمال في Bitmain.
ومع ذلك، فإن العلاقة بين Antalpha و Bitmain لا تتوقف عند مستوى التعاون التجاري فقط. الارتباط الأعمق هو مع المؤسس المشارك لشركة Bitmain، جينكتوان.
تقدم نشرة الاكتتاب علاقة معقدة بين Antalpha و Northstar. لقد وفرت Northstar تاريخياً جميع الأموال تقريباً للقروض المقدمة من Antalpha، وقدموا قروضاً مضمونة بالبيتكوين لعملاء Antalpha غير الأمريكيين من خلال منصة AntalphaPrime. النقطة الأساسية هي أن Antalpha و Northstar كانتا في البداية شركتين شقيقتين، تنتميان إلى شركة أم واحدة يسيطر عليها جانك توا.
بعد "إعادة الهيكلة في عام 2024"، تم فصل Antalpha منها وانتقل إلى الكيان المدرج الحالي Antalpha Platform Holdings. ثم قامت الشركة الأم السابقة بالتخلص من جميع حقوقها في Northstar. في الوقت الحالي، تمتلك Northstar من قبل صندوق ائتماني غير قابل للإلغاء، حيث يُعتبر Zhangke Tuan هو الوصي والمستفيد من هذا الصندوق، وتديره شركة ائتمانية متخصصة. تؤكد نشرة الاكتتاب أن Zhangke Tuan لا يشارك في عمليات Northstar.
على الرغم من إعادة الهيكلة، لا تزال Northstar جهة تمويل مهمة في خدمات قروض البيتكوين من Antalpha. بصفته المستفيد النهائي من Northstar Trust، لا يزال لمصالح جانك تيوان الاقتصادية علاقة غير مباشرة ولكنها مهمة بأداء أعمال Northstar وحجم أعمال Antalpha.
لذلك، على الرغم من أن الشركة القابضة لمنصة Antalpha قد تكون قد فصلت قانونيًا عن السيطرة المباشرة لزانغ كيتوان، إلا أنه من المنظور التجاري، وتدفقات الأموال، والتنسيق الاستراتيجي، لا يزال يمكن اعتبار Antalpha جزءًا مهمًا من الخريطة المالية لشركة Bitmain. إنه أشبه بقوة "مالية خاصة" مصممة بعناية ومفصولة، تركز على توفير الذخيرة المالية لإمبراطورية آلات التعدين الخاصة بBitmain.
استراتيجية بتكوين بعد تقليل المكافآت في عصر ما بعد التخفيض
إن المعنى الاستراتيجي العميق لطرح Antalpha مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالبيئة الصناعية التي ستواجهها Bitmain بعد تقطيع البيتكوين في عام 2024 وتعديل استراتيجيتها الخاصة.
يؤدي خفض البيتكوين إلى النصف في أبريل 2024 إلى ضغط مكافآت كتلة عمال المناجم كما هو متوقع ، مما يشكل تحديا مباشرا لربحية صناعة التعدين بأكملها. بالنسبة إلى Bitmain ، هذا يعني أن طلب السوق على منتجاتها سيكون أكثر تركيزا على الكفاءة العالية والاستهلاك المنخفض للطاقة. في العام الماضي ، من أجل تعزيز مكانتها الرائدة في مجال أجهزة آلات التعدين ، قامت Bitmain بتسريع إطلاق جيل جديد من آلات التعدين عالية الكفاءة التي تمثلها سلسلة Antminer S21. اتفاقيات شراء منصات التعدين من سلسلة S21 مع شركاء مثل BitFuFu و Hut8. من خلال الاستمرار في تعميق تعاونها مع مزارع التعدين الكبيرة ، تسعى Bitmain جاهدة لتأمين طلبات كبيرة لأحدث منصات التعدين الخاصة بها.
من ناحية أخرى ، أصبحت صناعة التعدين أكثر تقلبا بعد النصف ، ويتعين على عمال المناجم تحسين أداء منصات التعدين الخاصة بهم من أجل الحفاظ على الأرباح ، مما أدى أيضا إلى زيادة تكاليف التشغيل بشكل كبير. هذا خطر محتمل لنمو الأعمال في المستقبل ل Bitmain. من ناحية أخرى ، مع ارتفاع سعر البيتكوين ، بدأت المزيد والمزيد من الشركات الخارجية وحتى الشركات المدرجة في الانضمام إلى صناعة التعدين ، مما يوفر أيضا فرصا جديدة ل Bitmain ، لكن هذه الفرصة تعتمد أيضا على تغير سعر البيتكوين. لذلك ، توفر Antalpha دعم القروض لعملاء Bitmain لشراء جيل جديد من آلات التعدين مثل S21. لا يمكنه الترويج لأداء مبيعات Bitmain بشكل مباشر فحسب ، بل يمكنه أيضا مساعدة مجموعة عمال المناجم بشكل غير مباشر على التغلب بنجاح على معضلة رأس المال الناجمة عن تكرار المعدات.
جذب الطرح العام الأولي لشركة Antalpha بعض المستثمرين المعروفين، حيث أبدت شركة Tether اهتمامها بالاكتتاب في 25 مليون دولار من الأسهم العادية لشركة Antalpha بسعر الطرح. إذا تم حساب هذا الاستثمار على أساس سعر الطرح المتوسط البالغ 12 دولارًا للسهم، فسيمثل حوالي 54.1% من إجمالي الأسهم المطروحة. وفقًا لما ورد في نشرة الاكتتاب، فإن أنشطة الإقراض لشركة Antalpha تتم عادةً بالاستناد إلى USDT، ويعتبر هذا الاستثمار خطوة جديدة في استراتيجية Tether المتعددة، ومع ذلك، أوضحت نشرة الاكتتاب أيضًا أن هذا الاهتمام "ليس اتفاق شراء ملزم أو التزام".
بالإضافة إلى ذلك، ذكرت Antalpha في نشرة الاكتتاب الخاصة بها خططًا لاستكشاف خيارات تمويل GPUs المطلوبة في مجال الذكاء الاصطناعي. بالنسبة لـ Bitmain، فإن قدرة Antalpha على التوسع تعتبر أيضًا تكوينًا ذي ذراعين لمقاومة مخاطر عدم اليقين في صناعة التشفير. إذا تمكنت Antalpha من تحقيق النجاح في مجالات جديدة مثل تمويل GPUs للذكاء الاصطناعي، فإن نموها الذاتي سيعزز أيضًا بشكل غير مباشر مرونة النظام البيئي بالكامل لـ Bitmain.
لذلك، فإن الطرح العام الأولي لشركة Antalpha ليس مجرد إدراج شركة تكنولوجيا مالية بسيطة، بل هو خطوة حاسمة لشركة Bitmain في عصر ما بعد تقليل المكافآت، لتعزيز إمبراطوريتها التعدينية، وتحسين أدواتها المالية، وتوفير القوة لاستراتيجيتها التنموية على المدى الطويل.