على الرغم من أن التدفقات القوية لـ ETF عادة ما تدفع سعر البيتكوين للارتفاع، إلا أن البيانات الأخيرة تشير إلى أن التقلبات السعرية قد تحدث بشكل مستقل.
** الكلمات: Biraajmaan Tamuly ، CoinTelegraph **
ترجمة: دينغ تونغ، المالية الذهبية
ملخص
انخفض تدفق الأموال إلى ETF بيتكوين الفوري بأكثر من 90% خلال أربعة أسابيع، من 3 مليارات دولار إلى 228 مليون دولار.
على الرغم من أن التدفقات القوية في ETF عادة ما تدفع سعر البيتكوين للارتفاع، إلا أن البيانات الأخيرة تشير إلى أن تقلبات الأسعار قد تحدث بشكل مستقل.
على الرغم من الضغط البيعي على المدى القصير، إلا أن شراء الحيتان لبيتكوين يشير إلى أن اتجاه ارتفاع بيتكوين قد يستمر.
سوق بيتكوين الفوري BTC صندوق الاستثمار المتداول ( ETF ) انخفضت تدفقات الأموال بأكثر من 90%، من 3 مليارات دولار في الأسبوع الأخير من أبريل إلى 228 مليون دولار هذا الأسبوع.
من الناحية التاريخية، فإن تباطؤ تدفق ETF يؤثر على سعر بيتكوين، خاصة في ظل وجود تدفقات يومية تتجاوز 1.5 مليار دولار على مدار عدة أسابيع متتالية. لفهم التأثير المحتمل لـ ETF على بيتكوين، دعونا نقوم بتحليل أربعة فترات رئيسية حيث كانت نشاطات ETF مرتفعة وارتباطها بتوجهات سعر BTC.
!
صافي تدفق العملات من ETF بيتكوين الفوري. المصدر: SoSoValue
في الربع الأول من عام 2024، من 2 فبراير إلى 15 مارس، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) للأصول الرقمية تدفقاً صافياً قدره 11.39 مليار دولار في سبع أسابيع، مما دفع الأسعار للارتفاع بنسبة 57%. ومع ذلك، بلغ سعر بيتكوين ذروته في الأسبوع الخامس، حيث لم تؤدي التدفقات التي بلغت 4.8 مليار دولار في الأسبوعين الأخيرين إلى رفع قيمته.
!
بيتكوين مخطط الأسعار الأسبوعي. مصدر البيانات: Cointelegraph/TradingView
في نفس الوقت، خلال الربع الثالث من عام 2024، من 18 أكتوبر إلى 13 ديسمبر، بلغ تدفق الأموال إلى بيتكوين 16.8 مليار دولار، مما دفع سعره إلى الارتفاع بنسبة 66%. ومع ذلك، عندما تباطأ التدفق في الأسبوع العاشر، انخفض سعر بيتكوين بنسبة 9%، مما عزز العلاقة بين تدفق أموال ETF وتصحيح السعر.
في الربع الأول من عام 2025، بلغت تدفقات الأموال 3.8 مليار دولار في غضون أسبوعين (من 17 إلى 24 يناير) وسجلت ارتفاعًا تاريخيًا بلغ 110,000 دولار في 20 يناير، لكن السعر العام انخفض بنسبة 4.8٪.
مؤخراً، بلغ حجم الأموال الداخلة في الربع الثاني من عام 2025 (من 25 أبريل إلى 9 مايو) 58 مليار دولار، وارتفع السعر بنسبة 22%، على الرغم من أن التدفق الصافي كان سلبياً في الأسبوعين السابقين، إلا أن سعر بيتكوين قد ارتفع بنسبة 8%.
!
سعر بيتكوين وارتباطه مع ETF الفوري. مصدر البيانات: SoSoValue، Cointelegraph
تتحدى هذه البيانات وجهة نظر أن تدفقات ETF الفورية مستمرة في دفع الأسعار للارتفاع. على الرغم من أن التدفقات القوية في الربع الثالث من عام 2024 والربع الثاني من عام 2025 تشير إلى أن التدفقات القوية من الأموال تدفع الأسعار للارتفاع، إلا أن البيانات في الربع الأول من عام 2024 والربع الأول من عام 2025 تظهر أنه على الرغم من تدفقات الأموال الكبيرة، قد تظل الأسعار ثابتة أو تنخفض. إن الارتفاع في الربع الثاني من عام 2025 هو جزء مستقل عن نشاط ETF الفوري، مما يشير إلى وجود عوامل دافعة أخرى مثل خفض الرسوم الجمركية في الولايات المتحدة، واهتمام المستثمرين الأفراد أو تراكم حيتان البيتكوين.
نظرًا لأن حجم التدفق الحالي هو 2.28 مليون دولار، فإن الاتجاه التاريخي يميل إلى الانخفاض، مما يشير إلى احتمال حدوث تصحيح. ومع ذلك، فإن النشاط الأخير للحيتان يظهر وجهة نظر معاكسة، موضحًا صورة أكثر تفاؤلاً.
بيتكوين تواجه ضغط بيع، لكن الحيتان قد تستمر في هذا الاتجاه
قال جواد ويدسون، الرئيس التنفيذي لشركة Alphractal، إنه مع تحول الفارق بين ضغط الشراء / البيع إلى قيمة سالبة، فإن بيتكوين تواجه ضغط بيع على المدى القصير. تُظهر الرسوم البيانية أن الحيتان بدأت في بيع بيتكوين بين 100,500 و 100,000 دولار، وقد وضع ويدسون هذا المستوى كعلامة على المخاطر. تشير هذه الحركة الهبوطية، جنبًا إلى جنب مع الفارق في حجم التداول التراكمي السالب، إلى وجود ضغط بيع على المدى القصير.
!
ضغط شراء / بيع عملة البيتكوين. مصدر المعلومات: X.com
ومع ذلك، لا يزال ضغط الشراء على المدى الطويل قويًا، مما يشير إلى أن هذا الانخفاض هو تصحيح، وليس انعكاسًا. تظهر بيانات CryptoQuant أن مقدار جني الأرباح للوحوش في الوقت الحالي أقل نسبيًا من ذروات الأسعار السابقة. أشار المحلل المجهول Blitzz Trading إلى: "بالمقارنة مع الارتفاعات السابقة، يمكننا أن نرى أن مقدار جني الأرباح للوحوش قد انخفض بشكل ملحوظ في الارتفاعات الأخيرة. قد يشير ذلك إلى أن الاتجاه الصاعد قد يستمر. هذه الرسم البياني يستحق المتابعة عن كثب."
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
انخفض تدفق ETF بيتكوين الفوري، لكن أنشطة الحوت BTC تشير إلى تسارع السوق الصاعدة
** الكلمات: Biraajmaan Tamuly ، CoinTelegraph **
ترجمة: دينغ تونغ، المالية الذهبية
ملخص
انخفض تدفق الأموال إلى ETF بيتكوين الفوري بأكثر من 90% خلال أربعة أسابيع، من 3 مليارات دولار إلى 228 مليون دولار.
على الرغم من أن التدفقات القوية في ETF عادة ما تدفع سعر البيتكوين للارتفاع، إلا أن البيانات الأخيرة تشير إلى أن تقلبات الأسعار قد تحدث بشكل مستقل.
على الرغم من الضغط البيعي على المدى القصير، إلا أن شراء الحيتان لبيتكوين يشير إلى أن اتجاه ارتفاع بيتكوين قد يستمر.
سوق بيتكوين الفوري BTC صندوق الاستثمار المتداول ( ETF ) انخفضت تدفقات الأموال بأكثر من 90%، من 3 مليارات دولار في الأسبوع الأخير من أبريل إلى 228 مليون دولار هذا الأسبوع.
من الناحية التاريخية، فإن تباطؤ تدفق ETF يؤثر على سعر بيتكوين، خاصة في ظل وجود تدفقات يومية تتجاوز 1.5 مليار دولار على مدار عدة أسابيع متتالية. لفهم التأثير المحتمل لـ ETF على بيتكوين، دعونا نقوم بتحليل أربعة فترات رئيسية حيث كانت نشاطات ETF مرتفعة وارتباطها بتوجهات سعر BTC.
!
صافي تدفق العملات من ETF بيتكوين الفوري. المصدر: SoSoValue
في الربع الأول من عام 2024، من 2 فبراير إلى 15 مارس، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) للأصول الرقمية تدفقاً صافياً قدره 11.39 مليار دولار في سبع أسابيع، مما دفع الأسعار للارتفاع بنسبة 57%. ومع ذلك، بلغ سعر بيتكوين ذروته في الأسبوع الخامس، حيث لم تؤدي التدفقات التي بلغت 4.8 مليار دولار في الأسبوعين الأخيرين إلى رفع قيمته.
!
بيتكوين مخطط الأسعار الأسبوعي. مصدر البيانات: Cointelegraph/TradingView
في نفس الوقت، خلال الربع الثالث من عام 2024، من 18 أكتوبر إلى 13 ديسمبر، بلغ تدفق الأموال إلى بيتكوين 16.8 مليار دولار، مما دفع سعره إلى الارتفاع بنسبة 66%. ومع ذلك، عندما تباطأ التدفق في الأسبوع العاشر، انخفض سعر بيتكوين بنسبة 9%، مما عزز العلاقة بين تدفق أموال ETF وتصحيح السعر.
في الربع الأول من عام 2025، بلغت تدفقات الأموال 3.8 مليار دولار في غضون أسبوعين (من 17 إلى 24 يناير) وسجلت ارتفاعًا تاريخيًا بلغ 110,000 دولار في 20 يناير، لكن السعر العام انخفض بنسبة 4.8٪.
مؤخراً، بلغ حجم الأموال الداخلة في الربع الثاني من عام 2025 (من 25 أبريل إلى 9 مايو) 58 مليار دولار، وارتفع السعر بنسبة 22%، على الرغم من أن التدفق الصافي كان سلبياً في الأسبوعين السابقين، إلا أن سعر بيتكوين قد ارتفع بنسبة 8%.
!
سعر بيتكوين وارتباطه مع ETF الفوري. مصدر البيانات: SoSoValue، Cointelegraph
تتحدى هذه البيانات وجهة نظر أن تدفقات ETF الفورية مستمرة في دفع الأسعار للارتفاع. على الرغم من أن التدفقات القوية في الربع الثالث من عام 2024 والربع الثاني من عام 2025 تشير إلى أن التدفقات القوية من الأموال تدفع الأسعار للارتفاع، إلا أن البيانات في الربع الأول من عام 2024 والربع الأول من عام 2025 تظهر أنه على الرغم من تدفقات الأموال الكبيرة، قد تظل الأسعار ثابتة أو تنخفض. إن الارتفاع في الربع الثاني من عام 2025 هو جزء مستقل عن نشاط ETF الفوري، مما يشير إلى وجود عوامل دافعة أخرى مثل خفض الرسوم الجمركية في الولايات المتحدة، واهتمام المستثمرين الأفراد أو تراكم حيتان البيتكوين.
نظرًا لأن حجم التدفق الحالي هو 2.28 مليون دولار، فإن الاتجاه التاريخي يميل إلى الانخفاض، مما يشير إلى احتمال حدوث تصحيح. ومع ذلك، فإن النشاط الأخير للحيتان يظهر وجهة نظر معاكسة، موضحًا صورة أكثر تفاؤلاً.
بيتكوين تواجه ضغط بيع، لكن الحيتان قد تستمر في هذا الاتجاه
قال جواد ويدسون، الرئيس التنفيذي لشركة Alphractal، إنه مع تحول الفارق بين ضغط الشراء / البيع إلى قيمة سالبة، فإن بيتكوين تواجه ضغط بيع على المدى القصير. تُظهر الرسوم البيانية أن الحيتان بدأت في بيع بيتكوين بين 100,500 و 100,000 دولار، وقد وضع ويدسون هذا المستوى كعلامة على المخاطر. تشير هذه الحركة الهبوطية، جنبًا إلى جنب مع الفارق في حجم التداول التراكمي السالب، إلى وجود ضغط بيع على المدى القصير.
!
ضغط شراء / بيع عملة البيتكوين. مصدر المعلومات: X.com
ومع ذلك، لا يزال ضغط الشراء على المدى الطويل قويًا، مما يشير إلى أن هذا الانخفاض هو تصحيح، وليس انعكاسًا. تظهر بيانات CryptoQuant أن مقدار جني الأرباح للوحوش في الوقت الحالي أقل نسبيًا من ذروات الأسعار السابقة. أشار المحلل المجهول Blitzz Trading إلى: "بالمقارنة مع الارتفاعات السابقة، يمكننا أن نرى أن مقدار جني الأرباح للوحوش قد انخفض بشكل ملحوظ في الارتفاعات الأخيرة. قد يشير ذلك إلى أن الاتجاه الصاعد قد يستمر. هذه الرسم البياني يستحق المتابعة عن كثب."
!
بيتكوين الحيتان. مصدر البيانات: CryptoQuant