استثمار المؤسسات وعملة LP: توقعات خبراء الاستثمار في VanEck حول مستقبل سوق العملات الرقمية
في الآونة الأخيرة، قدم مدير محفظة VanEck براناف كانادي رؤى حول اتجاهات تدفق الأموال المؤسسية، وفرص سوق عملة LP، والأسهم المرمزة.
تدخل الأموال المؤسسية مجال التشفير من خلال طريقتين: الشراء المباشر للأصول وتوكنيز الأصول. تقترب المكاتب العائلية والأفراد ذوي الثروات العالية وصناديق التبرعات بشكل رئيسي من الأصول الرقمية من خلال ETFs أو مديري المحترفين. ومع ذلك، لم تتطرق العديد من المؤسسات بعد إلى الأصول السيولة، وهذا هو بالضبط ما يشكل ميزة السوق الحالية.
منذ عام 2022، تدفقت حوالي 60 مليار دولار إلى مشاريع رأس المال الاستثماري في مرحلة البذور وما قبل البذور. يميل المؤسسون إلى تحقيق خروج سريع من خلال عملة، لكن هذا يكشف أيضًا عن مشكلة السيولة في السوق. بعض نماذج الأعمال أكثر ملاءمة للخروج بالتشفير، ولكنها تفتقر إلى الطلب الكافي في السوق لدعم قيمة العملة.
يواجه سوق العملات الرقمية عدم توازن بين العرض والطلب، خاصة في السيولة. يحتاج المستثمرون إلى تصفية المشاريع المحتملة من بين العديد من العملات. إذا تحقق نمو عدة أضعاف في القيمة السوقية للعملات الرقمية بخلاف البيتكوين والإيثيريوم والعملات المستقرة في المستقبل، فإن بعض المشاريع ستستفيد بشكل مباشر، وقد تجذب عملاتها الجزء الأكبر من تدفق القيمة.
تواجه صناعة التشفير خيار أن تصبح ملحقًا للإنترنت أو التركيز على خلق قيمة فعلية. بخلاف أصول تخزين القيمة، سيتم اعتبار الأصول الأخرى في النهاية "أصول عائدات رأس المال". يجب على المشاريع التشفيرية توضيح قيمة أصولها لجذب رأس المال السائد.
بالنسبة لنموذج الرسوم، فإن وجود الخندق الدفاعي أمر بالغ الأهمية. تفتقر العديد من مشاريع التشفير إلى الخندق الدفاعي، وعندما تبدأ في فرض الرسوم، قد تفقد العملاء. من الناحية المثالية، ينبغي للمشاريع بناء منتجات تتمتع بخندق دفاعي، من خلال احتجاز الرسوم لدعم الفريق في تطوير المزيد.
قد يؤدي انتشار الأسهم المرمزة إلى دفع نمو القيمة السوقية للسوق. قد تختار الشركات التقليدية الخروج من السوق على شكل عملة رمزية، مما يتيح المزيد من الوظائف. طريقة نمو أخرى هي ارتفاع أسعار الأصول القائمة، مشابهة لما حدث في "موسم العملات البديلة".
قد يدفع تشريع العملات المستقرة مجموعة من الشركات إلى اعتماد العملات المستقرة لتحسين تكاليف الأعمال. قد تؤدي بعض الشركات التي تستخدم العملات المستقرة إلى زيادة كبيرة في ربحيتها وتقييمها في السوق.
من المحتمل أن لا تتمتع معظم عملات L1 ب"علاوة العملة" مثل بيتكوين. في النهاية، سيتعامل السوق مع هذه العملات كأصول مقيمة بناءً على مضاعف التدفق النقدي. يجب أن يأخذ تقييم القيمة طويلة الأجل لأصول L1 في الاعتبار التطورات المستقبلية على مدى 2 إلى 5 سنوات.
قد يشهد الأساس المستخدمين على السلسلة في المستقبل نموًا انفجاريًا، مما يجعل بعض تقييمات مشاريع L1 الحالية تبدو منخفضة. ومع ذلك، لم يكن هناك حتى الآن أي حالة لتطبيق قاتل ينتقل من السلسلة التي ينتمي إليها ويبني مجموعة تقنية كاملة بشكل مستقل.
يمكن أن تصبح الأسهم المرمزة أداة هيكل رأس المال الإضافي للشركات، متفوقةً في بعض النواحي على الأسهم والسندات التقليدية. قد تكون الحلول التي تخلق تجربة مستخدم ممتازة أكثر أهمية من أكثر سلاسل الكتل لامركزية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تفسير خبراء VanEck: اتجاهات تدفق الأموال المؤسسية وفرص سوق عملة LP
استثمار المؤسسات وعملة LP: توقعات خبراء الاستثمار في VanEck حول مستقبل سوق العملات الرقمية
في الآونة الأخيرة، قدم مدير محفظة VanEck براناف كانادي رؤى حول اتجاهات تدفق الأموال المؤسسية، وفرص سوق عملة LP، والأسهم المرمزة.
تدخل الأموال المؤسسية مجال التشفير من خلال طريقتين: الشراء المباشر للأصول وتوكنيز الأصول. تقترب المكاتب العائلية والأفراد ذوي الثروات العالية وصناديق التبرعات بشكل رئيسي من الأصول الرقمية من خلال ETFs أو مديري المحترفين. ومع ذلك، لم تتطرق العديد من المؤسسات بعد إلى الأصول السيولة، وهذا هو بالضبط ما يشكل ميزة السوق الحالية.
منذ عام 2022، تدفقت حوالي 60 مليار دولار إلى مشاريع رأس المال الاستثماري في مرحلة البذور وما قبل البذور. يميل المؤسسون إلى تحقيق خروج سريع من خلال عملة، لكن هذا يكشف أيضًا عن مشكلة السيولة في السوق. بعض نماذج الأعمال أكثر ملاءمة للخروج بالتشفير، ولكنها تفتقر إلى الطلب الكافي في السوق لدعم قيمة العملة.
يواجه سوق العملات الرقمية عدم توازن بين العرض والطلب، خاصة في السيولة. يحتاج المستثمرون إلى تصفية المشاريع المحتملة من بين العديد من العملات. إذا تحقق نمو عدة أضعاف في القيمة السوقية للعملات الرقمية بخلاف البيتكوين والإيثيريوم والعملات المستقرة في المستقبل، فإن بعض المشاريع ستستفيد بشكل مباشر، وقد تجذب عملاتها الجزء الأكبر من تدفق القيمة.
تواجه صناعة التشفير خيار أن تصبح ملحقًا للإنترنت أو التركيز على خلق قيمة فعلية. بخلاف أصول تخزين القيمة، سيتم اعتبار الأصول الأخرى في النهاية "أصول عائدات رأس المال". يجب على المشاريع التشفيرية توضيح قيمة أصولها لجذب رأس المال السائد.
بالنسبة لنموذج الرسوم، فإن وجود الخندق الدفاعي أمر بالغ الأهمية. تفتقر العديد من مشاريع التشفير إلى الخندق الدفاعي، وعندما تبدأ في فرض الرسوم، قد تفقد العملاء. من الناحية المثالية، ينبغي للمشاريع بناء منتجات تتمتع بخندق دفاعي، من خلال احتجاز الرسوم لدعم الفريق في تطوير المزيد.
قد يؤدي انتشار الأسهم المرمزة إلى دفع نمو القيمة السوقية للسوق. قد تختار الشركات التقليدية الخروج من السوق على شكل عملة رمزية، مما يتيح المزيد من الوظائف. طريقة نمو أخرى هي ارتفاع أسعار الأصول القائمة، مشابهة لما حدث في "موسم العملات البديلة".
قد يدفع تشريع العملات المستقرة مجموعة من الشركات إلى اعتماد العملات المستقرة لتحسين تكاليف الأعمال. قد تؤدي بعض الشركات التي تستخدم العملات المستقرة إلى زيادة كبيرة في ربحيتها وتقييمها في السوق.
من المحتمل أن لا تتمتع معظم عملات L1 ب"علاوة العملة" مثل بيتكوين. في النهاية، سيتعامل السوق مع هذه العملات كأصول مقيمة بناءً على مضاعف التدفق النقدي. يجب أن يأخذ تقييم القيمة طويلة الأجل لأصول L1 في الاعتبار التطورات المستقبلية على مدى 2 إلى 5 سنوات.
قد يشهد الأساس المستخدمين على السلسلة في المستقبل نموًا انفجاريًا، مما يجعل بعض تقييمات مشاريع L1 الحالية تبدو منخفضة. ومع ذلك، لم يكن هناك حتى الآن أي حالة لتطبيق قاتل ينتقل من السلسلة التي ينتمي إليها ويبني مجموعة تقنية كاملة بشكل مستقل.
يمكن أن تصبح الأسهم المرمزة أداة هيكل رأس المال الإضافي للشركات، متفوقةً في بعض النواحي على الأسهم والسندات التقليدية. قد تكون الحلول التي تخلق تجربة مستخدم ممتازة أكثر أهمية من أكثر سلاسل الكتل لامركزية.