الاضطراب المالي العالمي بيتكوين تتعرض لهبوط بنسبة 20% وظيفة الملاذ الآمن للذهب الرقمي موضع تساؤل

9 مارس 2020 سيُسجل في تاريخ المال.

بعد "الاثنين الأسود" في عام 1987، بدأت سوق الأسهم الأمريكية في تطبيق آلية التوقف. على مدى العقود القليلة التالية، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 7.18% في 27 أكتوبر 1997، مما أدى إلى تفعيل التوقف لأول مرة، مسجلاً أكبر انخفاض يومي منذ عام 1915.

في 9 مارس 2020، وبسبب انتشار جائحة كوفيد-19، والانتخابات الأمريكية، وانهيار أسعار النفط، انهار سوق الأسهم الأمريكي مرة أخرى، مما أدى إلى تفعيل ثاني عملية توقف في التاريخ، وتعرضت الأسواق العالمية لاضطرابات.

في نفس الوقت، تعرض سوق العملات المشفرة لضربة شديدة. حيث انخفضت عملة البيتكوين، التي تُعرف بـ"الذهب الرقمي"، بشكل متتالي عبر مستوى الدعم البالغ 8000 دولار و7800 دولار، من 9170 دولار إلى 7680 دولار، مسجلة انخفاضًا يقارب 20% خلال يومين. وقد بلغت قيمة الانهيارات في تداول العقود في العديد من البورصات الرئيسية حوالي 700 مليون دولار.

يعتقد المحللون عمومًا أن انهيار سوق الأسهم الأمريكية هو نتيجة لتراكم عوامل متعددة. قبل ذلك، كانت السيولة في الأسواق المالية العالمية غير كافية، وكانت كمية الأموال الفعلية أقل من المتوقع. بالإضافة إلى ذلك، فإن ارتفاع نسبة الرافعة المالية في السوق يمكن أن يؤدي بسهولة إلى أزمة سيولة.

تشهد الأسواق المالية العالمية انخفاضا متزامنا، مما أثار زيادة في الطلب على الأمان. تدفع مشاعر الذعر المستثمرين للتخلص من الأسهم، والانسحاب من سوق العقود الآجلة للسلع الأساسية، مما يؤدي إلى تدفق الأموال نحو الأصول الآمنة مثل الذهب، النقد، وسندات الحكومة.

في مجال blockchain، يُعتبر البيتكوين بسبب ندرته وسيلة لتخزين القيمة، وقد اعتُبر في السابق أصلاً محتملاً للملاذ الآمن. ومع ذلك، خلال الانهيار الحالي للأصول المالية العالمية، لم يرتفع البيتكوين كما فعل الذهب، بل شهد انخفاضًا كبيرًا.

إذن، هل يمكن أن يلعب البيتكوين، الذي يُطلق عليه "الذهب الرقمي"، دور الأصول الآمنة في أوقات الأزمات؟

أشار محللون كبار إلى أن وجهة نظر اعتبار البيتكوين كأصل ملاذ آمن متفائلة للغاية. حجم سوق البيتكوين صغير نسبيًا، مما يجعل من الصعب تحمل تدفق الأموال الضخمة من الأسواق المالية التقليدية فجأة. ثانيًا، يتقلب سعر البيتكوين بشكل حاد، حيث ارتفع بنسبة 300% في النصف الأول من عام 2019، لكنه انخفض بنسبة تقارب 50% في النصف الثاني. هذه التقلبات العالية تجعل من الصعب على الفرق الاستثمارية المحترفة اعتباره أداة ملاذ آمن.

من منظور التحوط، فإن البيتكوين حاليا لا يضاهي الذهب. بسبب عمق السوق غير الكافي، بالإضافة إلى عدم تشكيل الوعي والتوافق السائد، فإن البيتكوين يشبه أكثر أصلًا عالي التقلب، مرتبط بشدة بالسيولة، وليس أداة تحوط.

ومع ذلك، فإن عدم كون البيتكوين في الوقت الحالي من الأصول الآمنة لا يعني أنه لا يمكن أن يصبح أبدًا من الأصول الآمنة. مقارنةً بالأسواق المالية التقليدية، لا يزال البيتكوين يعتبر من الأصول النادرة. على الرغم من أنه من المبكر جدًا تسميته من الأصول الآمنة الآن، إلا أن البيتكوين بلا شك هو الأكثر تقدمًا والأكثر احتمالاً في الطريق نحو "الذهب الرقمي".

يجب على المستثمرين النظر بعقلانية إلى التقلبات العالية في سوق البيتكوين، واتخاذ قرارات حذرة، وتجنب المخاطر.