ستنتهي فعالية نقاط إيثينا قريبًا: تحليل مقارنة لمختلف خطط العائدات
ترددت أنباء مؤخرًا عن أن نشاط نقاط Ethena قد يقترب من الانتهاء. في الوقت نفسه، بلغت العائدات السنوية الضمنية لـ USDe على إحدى منصات التداول 170%، مما يدل على تقدير السوق الكبير لها. بناءً على ذلك، من الضروري أن نفهم بعمق استراتيجية تعدين نقاط Ethena لاغتنام الفرصة الأخيرة.
Ethena هو مشروع مالي مبتكر، حيث تتمثل الأعمال الأساسية له في استخدام العملات المستقرة المقدمة من المستخدمين لشراء LSD (مثل stETH) في البورصة، بينما يتم بيع ETH على المكشوف للتحوط من المخاطر. يمكن أن تحقق هذه الاستراتيجية أرباحًا من مكافآت رهن ETH وأرباح رسوم التمويل من البيع على المكشوف، خاصةً في أوقات السوق الصاعدة، حيث تكون رسوم التمويل مرتفعة، مما يؤدي إلى زيادة عائدات Ethena.
Ethena تقدم بشكل رئيسي نوعين من منتجات الرموز:
sUSDe: هذه عملة رمزية تستطيع الاستمتاع بفائدة أصلية. ستزداد قيمتها مع مرور الوقت، مما يظهر في ارتفاع سعر صرف sUSDe/USDe. يجب ملاحظة أن تحويل sUSDe إلى USDe يتطلب فترة فتح لمدة 7 أيام.
USDe: هذه عملة رمزية بدون فائدة، تستخدم بشكل أساسي لبناء السيولة في نظام DeFi البيئي. ستنتقل عائدات الأصول الأساسية لـ USDe إلى sUSDe، مما يزيد من عائد الأخيرة. من الجدير بالذكر أن المستخدمين العاديين يمكنهم فقط تبادل USDe مع USDC/USDT من خلال البورصات اللامركزية (DEX)، وبالتالي قد يحدث بعض الفقدان الطفيف أثناء عملية التداول.
بعد ذلك، سنوصي بعدة خيارات مثالية لتعدين النقاط بناءً على احتياجات العوائد والسيولة المختلفة:
Zircuit+USDe: هذه هي الخطة ذات العائد الأعلى حاليًا بدون فترة قفل، ولا يزال هناك رصيد متاح. يحتاج المستخدم فقط إلى إيداع USDe في شبكة L2 معينة، ليحصل على 7 أضعاف النقاط بالإضافة إلى النقاط الأصلية لهذه الشبكة. هذه الطريقة يمكن فك قفلها في أي وقت، مما يجعلها مرنة جدًا.
قفل USDe: توفر هذه الطريقة الحد الأقصى من الائتمان، مع توازن بين العائد والسيولة. يمكن الحصول على 10 أضعاف النقاط من خلال قفل USDe مباشرة، ولكن يجب أن يكون هناك فترة فك قفل مدتها 7 أيام. حاليًا، لا تزال هناك سعة متبقية كبيرة لهذه الطريقة.
قفل Curve USDe LP: هذه الطريقة تحقق أعلى عائد، ولكن السيولة هي الأسوأ، والحدود محدودة. قفل LP محدد يمكن أن يحقق عائد نقاط يبلغ 15 مرة، ولكن هناك فترة فك قفل مدتها 21 يومًا، وخلال فترة فك القفل لا توجد عوائد. نظرًا لأن نشاط النقاط على وشك الانتهاء، فإن تكلفة الفرصة البديلة لهذه الطريقة مرتفعة. حاليًا، الحد الأقصى تقريبًا ممتلئ، يُنصح بمراقبة الأمر عن كثب، وبمجرد وجود حد جديد، يجب التحرك على الفور.
الاحتفاظ بـ sUSDe: هذه الطريقة يمكن أن تحقق عائدات أصلية تصل إلى 67% (باعتبار U هو الوحدة الأساسية)، ولكن عائدات النقاط قليلة جداً، حيث تبلغ فقط ضعفاً واحداً. يتطلب إلغاء القفل 7 أيام، والسيولة متوسطة. يمكن للمستخدمين أيضًا بيعها بسعر مخفض من خلال DEX.
استراتيجيات USDe على بعض المنصات: من الناحية النظرية، العائدات مرتفعة جداً، لكن في الواقع لا توجد حد متاح. على سبيل المثال، يمكن تحقيق 200 ضعف من النقاط باستخدام YT على منصة معينة، لكن الحد ممتلئ. على منصة أخرى، يمكن إجراء اقتراض دائري لـ USDe، ويمكن الحصول على أعلى 90 ضعف من النقاط من خلال الرافعة المالية، لكن الحد نادر جداً، ويجب أخذ تكاليف الاقتراض في الاعتبار. جميع هذه الاستراتيجيات تحمل مخاطر خسارة كبيرة، وتوصى فقط للمهنيين الذين يعتادون على الآلية.
بشكل عام، تغطي الخطط المذكورة أعلاه معظم الحالات. إما أن تكون الخطط الأخرى أقل ربحاً بنفس السيولة، أو أن تكون السيولة أقل بنفس الربحية. يُنصح المستخدمون باختيار الاستراتيجية الأكثر ملاءمة لهم من الخطط المذكورة أعلاه حسب احتياجاتهم من السيولة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
العد التنازلي لنشاط نقاط Ethena: مقارنة شاملة لخطط العوائد المتعددة
ستنتهي فعالية نقاط إيثينا قريبًا: تحليل مقارنة لمختلف خطط العائدات
ترددت أنباء مؤخرًا عن أن نشاط نقاط Ethena قد يقترب من الانتهاء. في الوقت نفسه، بلغت العائدات السنوية الضمنية لـ USDe على إحدى منصات التداول 170%، مما يدل على تقدير السوق الكبير لها. بناءً على ذلك، من الضروري أن نفهم بعمق استراتيجية تعدين نقاط Ethena لاغتنام الفرصة الأخيرة.
Ethena هو مشروع مالي مبتكر، حيث تتمثل الأعمال الأساسية له في استخدام العملات المستقرة المقدمة من المستخدمين لشراء LSD (مثل stETH) في البورصة، بينما يتم بيع ETH على المكشوف للتحوط من المخاطر. يمكن أن تحقق هذه الاستراتيجية أرباحًا من مكافآت رهن ETH وأرباح رسوم التمويل من البيع على المكشوف، خاصةً في أوقات السوق الصاعدة، حيث تكون رسوم التمويل مرتفعة، مما يؤدي إلى زيادة عائدات Ethena.
Ethena تقدم بشكل رئيسي نوعين من منتجات الرموز:
sUSDe: هذه عملة رمزية تستطيع الاستمتاع بفائدة أصلية. ستزداد قيمتها مع مرور الوقت، مما يظهر في ارتفاع سعر صرف sUSDe/USDe. يجب ملاحظة أن تحويل sUSDe إلى USDe يتطلب فترة فتح لمدة 7 أيام.
USDe: هذه عملة رمزية بدون فائدة، تستخدم بشكل أساسي لبناء السيولة في نظام DeFi البيئي. ستنتقل عائدات الأصول الأساسية لـ USDe إلى sUSDe، مما يزيد من عائد الأخيرة. من الجدير بالذكر أن المستخدمين العاديين يمكنهم فقط تبادل USDe مع USDC/USDT من خلال البورصات اللامركزية (DEX)، وبالتالي قد يحدث بعض الفقدان الطفيف أثناء عملية التداول.
! القطار الأخير لعرض نقاط إيثينا: أفضل حل لاحتياجات الدخل والسيولة المختلفة في لمحة
بعد ذلك، سنوصي بعدة خيارات مثالية لتعدين النقاط بناءً على احتياجات العوائد والسيولة المختلفة:
Zircuit+USDe: هذه هي الخطة ذات العائد الأعلى حاليًا بدون فترة قفل، ولا يزال هناك رصيد متاح. يحتاج المستخدم فقط إلى إيداع USDe في شبكة L2 معينة، ليحصل على 7 أضعاف النقاط بالإضافة إلى النقاط الأصلية لهذه الشبكة. هذه الطريقة يمكن فك قفلها في أي وقت، مما يجعلها مرنة جدًا.
قفل USDe: توفر هذه الطريقة الحد الأقصى من الائتمان، مع توازن بين العائد والسيولة. يمكن الحصول على 10 أضعاف النقاط من خلال قفل USDe مباشرة، ولكن يجب أن يكون هناك فترة فك قفل مدتها 7 أيام. حاليًا، لا تزال هناك سعة متبقية كبيرة لهذه الطريقة.
قفل Curve USDe LP: هذه الطريقة تحقق أعلى عائد، ولكن السيولة هي الأسوأ، والحدود محدودة. قفل LP محدد يمكن أن يحقق عائد نقاط يبلغ 15 مرة، ولكن هناك فترة فك قفل مدتها 21 يومًا، وخلال فترة فك القفل لا توجد عوائد. نظرًا لأن نشاط النقاط على وشك الانتهاء، فإن تكلفة الفرصة البديلة لهذه الطريقة مرتفعة. حاليًا، الحد الأقصى تقريبًا ممتلئ، يُنصح بمراقبة الأمر عن كثب، وبمجرد وجود حد جديد، يجب التحرك على الفور.
الاحتفاظ بـ sUSDe: هذه الطريقة يمكن أن تحقق عائدات أصلية تصل إلى 67% (باعتبار U هو الوحدة الأساسية)، ولكن عائدات النقاط قليلة جداً، حيث تبلغ فقط ضعفاً واحداً. يتطلب إلغاء القفل 7 أيام، والسيولة متوسطة. يمكن للمستخدمين أيضًا بيعها بسعر مخفض من خلال DEX.
استراتيجيات USDe على بعض المنصات: من الناحية النظرية، العائدات مرتفعة جداً، لكن في الواقع لا توجد حد متاح. على سبيل المثال، يمكن تحقيق 200 ضعف من النقاط باستخدام YT على منصة معينة، لكن الحد ممتلئ. على منصة أخرى، يمكن إجراء اقتراض دائري لـ USDe، ويمكن الحصول على أعلى 90 ضعف من النقاط من خلال الرافعة المالية، لكن الحد نادر جداً، ويجب أخذ تكاليف الاقتراض في الاعتبار. جميع هذه الاستراتيجيات تحمل مخاطر خسارة كبيرة، وتوصى فقط للمهنيين الذين يعتادون على الآلية.
! القطار الأخير لحملة نقاط إيثينا: أفضل الحلول لاحتياجات الدخل والسيولة المختلفة في لمحة
بشكل عام، تغطي الخطط المذكورة أعلاه معظم الحالات. إما أن تكون الخطط الأخرى أقل ربحاً بنفس السيولة، أو أن تكون السيولة أقل بنفس الربحية. يُنصح المستخدمون باختيار الاستراتيجية الأكثر ملاءمة لهم من الخطط المذكورة أعلاه حسب احتياجاتهم من السيولة.