التمويل اللامركزي العمق تحليلات الرئيس التنفيذي المخضرم في صناعة التشفير: ثقة سوق الدببة، الابتكار في التمويل اللامركزي ومستقبل التبادل

في الآونة الأخيرة، قبل المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لمنصة تبادل عملات رقمية مقابلة مع منصة وسائط جديدة للبلوكتشين في سنغافورة. كخبير عاش العديد من دورات عملات التشفير، شارك رؤيته حول السوق الحالي وتأثير أحداث الانهيار في تبادل الأصول الرقمية، وابتكارات التمويل اللامركزي، ومستقبل DEX، بالإضافة إلى توضيحه لأسباب قدرته على الحفاظ على الفضول تجاه صناعة التشفير.

كيف ترى دورة السوق الهابطة الحالية

هذا السوق الهابط في عام 2022 ليس بمستوى اليأس مقارنةً ببعض الأسواق الهابطة السابقة. لا يمكن مقارنته بمستوى اليأس السابق. لقد كانت الصناعة موجودة لأكثر من 10 سنوات، وهناك الكثير من التراكم والتجارب الخاطئة. لقد جربنا تقريبًا ما يمكن أن تفعله تقنيات البلوكتشين الحالية وما لا يمكنها القيام به.

تدور حول حلول التوسع مثل البلوكتشين المودول و الشبكات من الطبقة الثانية، بدأت بعض الحلول المبكرة في الظهور. على الرغم من أن الوقت المتبقي للوصول إلى التنفيذ النهائي لا يزال يتراوح بين سنتين إلى ثلاث سنوات، إلا أنه يمكن رؤية ضوء خافت في الأفق. الثقة في مستقبل الصناعة، والاتجاه المستقبلي للصناعة، أصبحت أوضح بكثير مقارنة بالدورات السابقة.

جاءت ثلاث طيور سوداء منذ عام 2022. ومع ذلك، فإن هذا السوق الهابط في عام 2022 ليس باليأس الكافي مقارنة بالعديد من الأسواق الهابطة السابقة. في الجولة الهابطة لعام 2015، كانت هناك فترة تقارب نصف عام تتذبذب عند مستوى منخفض جداً، حيث لم يكن هناك أي نقطة ساخنة في السوق، وكان من الصعب العثور على منطق سردي. كان منطق السرد في ذلك الوقت هو البيتكوين. في بداية عام 2015، لم تكن الإيثيريوم قد شكلت توافقاً كبيراً في الصناعة بعد، وكانت لا تزال في مرحلة مبكرة. كان الجميع يتساءل، هل يمكن للبيتكوين أن يتحمل التحديات؟

اليوم، نرى أن هذه الصناعة قد مرت بأكثر من 10 سنوات، مع تراكم كبير وتجارب خاطئة. لقد جربنا تقريبًا ما يمكن وما لا يمكن أن تفعله تقنيات البلوكتشين الحالية. الأشكال المعروفة لدينا مثل البلوكتشين بدون عملة وسلاسل التحالف، تم تجربتها في الدورة السابقة ووجدنا أنها غير قابلة للتطبيق. ما هي حدود أداء البلوكتشين الآن، وما هي التطبيقات التي يمكن أن تتناسب مع الأداء الحالي، وما هي أشكال التطبيقات التي قد تعمل (لكن معظمها لا يعمل)، لقد جربنا كل ذلك.

الجميع أصبحوا واضحين جدًا بشأن ما يمكن أن تفعله الصناعة وما لا يمكنها فعله. بالإضافة إلى ذلك، يمكننا أيضًا أن نرى بشكل غامض أنه حتى الأشياء التي لا يمكن القيام بها الآن، يمكن القيام بها في المستقبل. على سبيل المثال، نحن نعتمد على هذه التطبيقات التي تعتمد على TPS على نطاق واسع، وقد تم تشغيل بعض العروض التوضيحية بالفعل، فقط السؤال هو كيفية حل TPS. منذ عام 2015، كانت هناك الكثير من المناقشات حول التوسع، والآن أصبحت المسارات واضحة بشكل أساسي.

كيف ترى انهيار تبادل معين

مؤسس إحدى البورصات هو شخص لا يهدأ. إنه شخص يسعى بشدة لزيادة كفاءة استخدام الأموال واستغلال الأرباح إلى أقصى حد، فهو لا يسمح بأن تبقى أي أموال في الحساب لفترة طويلة.

في البداية رأيناه ينقل بعض الأصول من التبادل للقيام ببعض الاستثمارات منخفضة المخاطر، وببطء بدأ يثق بنفسه بشكل متزايد، وأصبح متضخماً، واعتقد أن قدراته تتعزز، وبدأ تفضيله للمخاطر يزداد.

البورصة المركزية تحملت مسؤوليات كثيرة، فهي تقوم بمهام مطابقة الصفقات، وتتحمل مسؤوليات الوساطة، وكذلك مسؤوليات الحفظ. بالنسبة لرواد الأعمال، من الصعب مقاومة إغراءات الطبيعة البشرية.

حدثت العديد من القصص المشابهة في العقد الماضي، والمشكلة في جوهرها هي مشكلة إنسانية، هذه المشكلة ستظل موجودة دائماً، ولكنها مسألة حجم وما إذا كانت ستظهر أم لا.

هل لا يزال هناك ابتكار في التمويل اللامركزي ؟

إطار العمل المالي الأساسي للتمويل اللامركزي قد نضج، وقد تكون هناك ابتكارات مالية قابلة للتجميع فوقه. حالياً، يوجد أربعة وحدات كبيرة في التمويل اللامركزي:

1. العملة المستقرة: لا يزال في مرحلة مبكرة، وقد يكون قد أنجز فقط حوالي ثلاثين إلى أربعين بالمئة من التقدم.

2. DEX: هي أساسا تبادل للتداول الفوري. آلية AMM الحالية تحل معظم احتياجات الذيل الطويل، وهذا يشكل تقريبا حوالي ستين إلى سبعين بالمائة.

3. الإقراض: الإقراض المفرط والإقراض المفرط بالضمانات في التمويل اللامركزي قد أصبح ناضجًا جدًا حاليًا. قد يكون هناك تقدم بنسبة سبعين إلى ثمانين.

4. المشتقات وإدارة المخاطر على البلوكتشين: في الوقت الحالي لا تزال في مرحلة مبكرة، مثل خيارات التأمين لا تزال الكميات صغيرة.

لا يزال هناك مجال معين في بعض التطبيقات الأكثر تقدماً وابتكارات توازن المخاطر. لا أعتقد أننا وصلنا إلى مرحلة ناضجة جداً بعد.

البورصة المركزية المستقبل

الأصول الرقمية منذ اليوم الأول كانت شيئًا عالميًا، ويجب ألا تصبح مسألة إقليمية بسبب لون بشرة المؤسس أو مكان ولادته.

تعتبر هذه القضية في إحدى البورصات بمثابة علامة على اقتراب فجر البورصات المركزية. على الرغم من أن مشاعر الجميع لن تستمر لفترة طويلة، وسرعان ما سينسى الجميع دورة السوق، إلا أن هذه الجولة جعلت العديد من المستخدمين المؤسسيين، مثل العائلات التقليدية، والمؤسسات المالية التقليدية التي دخلت بعد عام 2017، تدرك بعمق مشكلات هذه الصناعة.

في الفترة المقبلة، ستظهر بعض الطرق التي تجمع بين اللامركزية والمركزية لتجنب هذه المخاطر. حتى بعض الطلبات طويلة الذيل، سنقوم بحلها مباشرة في اللامركزية، مما قد يكون أكثر كفاءة.

ما هي الاحتمالات الأخرى للتعدين

يجب ألا يكون مستقبل التعدين هو الحالة الحالية. الحالة النهائية المثالية للتعدين هي وجود عدد كبير من المواقع الصغيرة والمتوسطة الحجم المتصلة بشبكة الكهرباء العالمية، مع وجود جزء منها لتوزيع حالة الشبكة بأكملها.

قد نصل إلى مرحلة أخرى وهي إعادة اللامركزية، حيث تكون أرباح التعدين في المنزل أعلى، وحتى الاتصال بشبكة الكهرباء للمساعدة في تعديل ذروة وفترات انخفاض الشبكة، وستكون هناك بعض الأرباح الإضافية، وليس فقط الربح من عملية التعدين.

كيف تحافظ على فضولك

هذه الصناعة تتطور بشكل حلزوني، وهناك الكثير من الأمور المتشابهة أو المتكررة، لذا من المهم الحفاظ على الفضول، والمراقبة، والتفكير.

إذا ذهبت لقراءة التاريخ، سيكون من الصعب أن تشعر بما حدث في تاريخ المال على مدى الـ 200 عام الماضية. لكن في هذه الصناعة، التاريخ هو ما يحدث كل يوم، وما تمر به. ثم تفكر، ثم تتعلم، وتنمو بسرعة، وهذا مثير للغاية، كما أن إفراز الدوبامين يكون مرتفعًا جدًا. لذلك، من الصعب مغادرة هذه الصناعة، إذا كنت تفهم حقًا هذه الصناعة، سيكون من الصعب التقاعد بعد الانخراط فيها.