فن المضاربة: مركز إدارة المخاطر والتحكم

جوهر المضاربة يمكن تلخيصه في نقطتين رئيسيتين: الأرباح التي يتم كسبها في الوقت المناسب، والخسائر التي يتم تحملها في الوقت الخطأ. كل متداول قد نظر إلى تداولاته التي كانت مضمونة وفكر في أسفه على المركز الضعيف؛ كما سيفكر أيضًا في تلك التداولات المترددة، متسائلاً لماذا يواصل زيادة المراكز الخاسرة.

إدارة المركز هي واحدة من أكثر المهارات تحديًا في مجال التداول، ولكن تحسين هذه القدرة يمكن أن يؤدي إلى نتائج ملحوظة. جميع المتداولين المتميزين يسعون باستمرار لتحسين هذه المهارة، لأنه بمجرد أن يحدث خطأ في التقدير، قد تكون العواقب لا تطاق. على الرغم من أنني لا زلت أفتقر إلى الكثير في التنفيذ، إلا أن إدارة المركز هي واحدة من المجالات التي أظهرت فيها أداءً رائعًا خلال مسيرتي المهنية، حيث تعوض عن العديد من الأخطاء التي ارتكبتها في مجالات أخرى.

تتمثل إحدى الحالات المثيرة للتفكير في قصة "زيادة الرهان بحزم في الفرص غير المتناظرة"، حيث يكون البطلان هما مديران ماليان بارزان.

في عام 1992، لاحظ كبير مديري المحافظ في صندوق معروف أن بنك إنجلترا يدعم الجنيه الإسترليني بشكل مصطنع، وكان مقتنعًا بأن هذا الدعم يصعب الحفاظ عليه على المدى الطويل. وأوضح وجهة نظره لرؤسائه، واقترح وضع جميع أموال الصندوق في رهان على بيع الجنيه الإسترليني.

في البداية، كان المسؤول الأعلى مشككًا في هذا الاقتراح، واعتبره رهانًا أحادي الجانب شديد المخاطر. ومع ذلك، بعد فهم الوضع بعمق، لم يدعم هذا القرار فحسب، بل اقترح مضاعفة الاستثمار، مبررًا ذلك بأن هذه الفرصة قد تظهر مرة واحدة كل عشرين عامًا.

في النهاية، تم تنفيذ هذه الصفقة بمركز مزدوج، مما جعلها واحدة من أشهر الصفقات في تاريخ المال، حيث بلغ الربح اليومي 1 مليار دولار. كما جعل هذا الحدث المستثمرين المشاركين في الصفقة مشهورين.

أكثر صفقة ناجحة في تجربتي الشخصية حدثت في شهر نوفمبر من عام معين، عندما أعلنت منصتان رئيسيتان للتداول عن إطلاق عملة مشفرة جديدة. أثناء تنفيذ هذه الصفقة، كنت أعيد في ذهني التفكير في تلك القصص الأسطورية، متسائلاً كيف كان سيتصرف ذلك المستثمر البارز لو كان في مكاني.

في ذلك الصباح الباكر، كنت أتحقق من مصادر المعلومات وبيانات السوق كما هو معتاد. في ذلك الوقت، كنت قد فتحت مركز صغير، لكن المركز كان يعاني من خسائر كبيرة، مما جعلني أشعر بالقلق.

بينما كنت أركز على مراقبة مخطط الشموع الدقيقة لبرنامج التداول، ظهرت فجأة شمعة صاعدة ضخمة، واستعاد مركزى قيمته على الفور. هذه التغيرات المفاجئة جعلتني أشعر بالإثارة والارتباك في نفس الوقت. بعد ذلك، تلقيت رسالة تؤكد أن هذه العملة المشفرة ستدرج في منصة تداول رئيسية. بعد التحقق من عدة مصادر، أدركت أن هذه قد تكون فرصة تداول نادرة.

في لحظة نشر الخبر، ارتفع السعر من 0.000012 دولار بسرعة إلى 0.000016 دولار. تعتبر هذه الرسالة مهمة للغاية، لأنها منذ بعض العملات المشفرة المعروفة، لم يتم إدراج رموز مماثلة أخرى على هذه المنصة التجارية. بالإضافة إلى ذلك، كانت هناك نقص في قنوات الشراء المناسبة لهذه العملة الجديدة في الولايات المتحدة. فتحت قنوات الإدراج الجديدة أبواب تمويل كبيرة من المستثمرين الأفراد، وسرعان ما أدرك السوق ذلك.

في ذلك الوقت، كانت أعلى قيمة تاريخية للعملة المشفرة 0.000017 دولار. كانت突破 أعلى سعر تاريخي واحدة من استراتيجيات التداول المفضلة لدي. أدركت أن المتداولين الذين اختاروا البيع عند هذا السعر قد لا يفهمون تمامًا أهمية هذه الأخبار.

لقد اشتريت بحزم كمية تعادل 5 أضعاف المركز الحالي بسعر السوق، واستخدمت تقريبًا ضعف الرافعة المالية لجميع محفظتي للشراء. بينما كنت أنظر إلى القيمة بالدولار المعروضة على برنامج التداول، شعرت بقلبي ينبض بشدة. لم أتخيل أبدًا أنني سأستثمر هذا القدر الكبير في العملات البديلة، خاصة في هذه الرموز الناشئة، لكنني كنت هادئًا بشكل غير عادي، لأنني كنت واثقًا أن هذا هو القرار الصحيح.

بعد حوالي ساعة من نشر أول خبر عن الإدراج، أعلنت منصة تداول رئيسية أخرى أيضًا عن إدراج هذه العملة، وارتفع سعرها على الفور متجاوزًا النقطة التاريخية العليا. في وقت لاحق من ذلك اليوم، دفعت أخبار إدراج منصة تداول ثالثة السعر إلى 0.0000255 دولار. لم أجرؤ حتى على التحقق من برنامج التداول، لأن التقلبات الكبيرة في الأرباح والخسائر قد تؤثر على حكمتي. في أقل من 12 ساعة، حقق حسابي أرباحًا قريبة من 100%. كان ذلك حقًا يوم تداول مجنون. على الرغم من أنني لم أستطع إغلاق الصفقة عند أعلى نقطة، إلا أنني ما زلت قد ضمنت أرباحًا ملحوظة، تفوق الأرباح التراكمية التي حققتها خلال الأشهر الماضية. وهذا يدل مرة أخرى على أهمية تعديل المركز في الوقت المناسب في الفرص غير المتماثلة.

ومع ذلك، عند مناقشة إدارة المركز، إذا لم يتم الإشارة إلى المخاطر، فإن ذلك يعد غير مسؤول. وراء كل قصة نجاح تحققت من خلال المراهنة المركزية الكبيرة، هناك عدد لا يحصى من الأشخاص الذين انتهى بهم المطاف بالإفلاس بسبب الرهان الجريء. ولهذا السبب، فإن الاستثمار الصحيح هو أمر صعب للغاية: ليس من السهل العثور على التوازن بين الثقة في حكمك الخاص واتخاذ خطوات جريئة واحترام السوق.

في بعض الأحيان، تدخل السوق بثقة كبيرة وتقوم بزيادة مركزك، لكنك تتكبد خسائر لعدة أيام، مما يجعلك تقرر قطع الخسائر والخروج. ما يثير الإحباط هو أن السوق يبدو وكأنه يتلاعب بك، فعندما تقوم بإغلاق المركز، يتحرك السوق كما كنت تتوقع في الأصل. وفي أحيان أخرى، تختار البقاء في السوق، وبعد أسبوع تكتشف أن محفظتك قد خسرت 50%. لا يمكن إنكار أن هذه مهارة يصعب إتقانها.

لقد مررت شخصياً بعدة تجارب فاشلة في مراكزي، لكن هناك شيء واحد يدعمني دائماً، وهو إدارة المخاطر الصارمة. إذا كانت حركة الأسعار لا تتماشى مع حكمتي واستمرت الخسارة لفترة من الوقت، فسأختار وقف الخسارة. بغض النظر عن مدى قناعتي بحكمتي، فإن السوق دائماً على حق.

لا تتعلق أبداً بالتداولات الخاسرة، ففرص أفضل دائماً تنتظر في الأمام. على الرغم من أنه سيكون دائماً هناك فرص وأفكار تستحق الاستثمار الكبير، لكن إذا كنت قد خسرت معظم محفظتي، فلن يكون لدي ما يكفي من الأموال لاغتنام الفرصة المثلى.

تجنب الخسائر الكبيرة بأي ثمن هو أهم مبدأ في أي لعبة مخاطرة. تعريف "الخسارة الكبيرة" يختلف من شخص لآخر. خلال فترة بناء محفظتي الصغيرة في البداية، كان عليّ تحمل مخاطر أكبر. غالبًا ما كنت أراهن بنسبة 10-15% من المحفظة على صفقات كنت واثقًا جدًا منها، لأن هذه هي طبيعة السوق التي كنت أعمل بها. سوق العملات المشفرة عمومًا يفتقر إلى السيولة ويتسم بتقلبات كبيرة، لذا كان عليّ قبول مزيد من التراجع حتى يتم التحقق من حكمتي. مع زيادة حجم المحفظة، تحسنت السيولة في السوق التي دخلت فيها قليلاً، ولم أعد أستطيع تحمل تلك المخاطر الكبيرة. من المهم جدًا أن تحدد قدرتك على تحمل المخاطر بوضوح، حتى تعرف بدقة كم من الخسائر يمكنك تحملها في كل صفقة. لقد رأيت العديد من المتداولين الموهوبين يخرجون من السوق بسبب خسارة ضخمة لا يمكن تعويضها.

هذا هو السبب في أن واحدة من استراتيجيات التداول المفضلة لدي هي الاختراق. أفضل التداول بالقرب من القمة لأنه استراتيجية واضحة المخاطر، إما أن تحقق ربحًا أو تفشل بسرعة. على سبيل المثال، توقيت الصفقة التي ذكرتها سابقًا هو عندما يظل السعر بالقرب من أعلى مستوى تاريخي لكنه لم يتمكن من الاختراق، أو بعد الاختراق يعود السعر إلى ما دون القمة التاريخية. في كلتا الحالتين، لدي نقاط خروج واضحة، لذا فإن بناء مركز كبير عند هذا السعر هو أمر منطقي.

عند مراجعة مسيرتي التجارية حتى الآن، يأتي كل النمو الملحوظ في محفظتي من عوائد "الرهانات الكبيرة". كل عام، تخلق فقط عدد قليل من الصفقات معظم الأرباح. بخلاف ذلك، فهي أكثر لعبة بقاء. يجب أن تبقى حاداً بما فيه الكفاية لتحديد تلك الصفقات التي يمكن أن تحقق عوائد ضخمة، ولكن يجب أيضاً أن تتحلى بالانضباط لتجنب خسارة كل الأموال في أفكار تفتقر إلى اليقين، وتجنب الاستمرار في زيادة مركز الخسارة.

في المرحلة التالية من مسيرتي المهنية، أخطط للتركيز على تحسين مجال واحد وهو قدرة المركز. أنا بارع في المراهنة بكثافة، لكنني لست جيدًا في الاستمرار في holding في ظل وجود أرباح غير محققة كبيرة. قد يكون ذلك بسبب وعيي الزائد بإدارة المخاطر، ولكن إذا كنت قادرًا على الالتزام بحكمي لفترة أطول، بدلاً من القيام بعمليات متكررة، أعتقد أنني سأحقق نتائج أفضل.