تحليل زيادة السيولة ومشكلة التوازن بين الشراء والبيع تحت تحفيز GMX على Arbitrum

مؤخراً، حصل GMX على 12 مليون ARB من خطة الحوافز قصيرة الأجل (STIP) من Arbitrum، وهو أكبر حصة تم الحصول عليها من مشاريع Arbitrum البيئية. وذكر GMX أنه سيستخدم هذه الأموال لتعزيز التطور المشترك للإصدار V2 ونظام DeFi البيئي في Arbitrum. ومنذ بدء تنفيذ هذه الخطة في 8 نوفمبر، مضى ما يقرب من 10 أيام، دعونا نلقي نظرة على كيفية استخدام هذه الأموال وتأثيرها على GMX.

يتم استخدام رمز ARB بشكل أساسي لتحفيز GMX V2

سيتم توزيع 12 مليون رمز ARB تدريجياً على مدى 12 أسبوعًا، مع تخصيص عدد معين من الرموز كل أسبوع. تشمل الاستخدامات الرئيسية ما يلي:

1. تحفيز مقدمي السيولة لعقود GMX V2 الآجلة والسوق الفورية
2. تشجيع السيولة على الانتقال من بركة GLP في V1 إلى بركة GM في V2
3. دعم رسوم المعاملات لجعلها أكثر تنافسية
4. رعاية المشاريع التي تم تطويرها على GMX V2

تهدف هذه التدابير إلى تحسين القدرة التنافسية العامة لـ GMX وزيادة السيولة وتقليل تكاليف المعاملات.

GMX V2السيولة ارتفع ولكن تباطأ معدل الزيادة

اعتبارًا من 17 نوفمبر، ارتفع إجمالي السيولة لـ GMX بنسبة 6.45٪ مقارنةً بـ 8 نوفمبر، منها:

• V1السيولة减少9%
• V2السيولة ارتفع 69.5%

على الرغم من أن الزيادة الإجمالية ليست كبيرة، إلا أن الزيادة الكبيرة في السيولة في V2 لها دلالة إيجابية على GMX. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن زيادة السيولة في V2 حدثت بشكل رئيسي في اليومين الأولين من بدء الحوافز، وبعد ذلك تباطأت وتيرة الزيادة بشكل ملحوظ.

بالنسبة لفتح المراكز وحجم التداول، كان هناك تقلبات كبيرة، ولم يظهر اتجاه نمو مستمر واضح.

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن طويل وقصير لمجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن طويل وقصير في مجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

لا يزال هناك مشكلة عدم التوازن في موقع GM

لا يزال هناك مشكلة انعدام التوازن في نسبة الشراء والبيع في GMX V1 موجودة في V2. على الرغم من أن V2 تحاول إدخال المتداولين من خلال تعديل الرسوم لتحقيق التوازن بين الشراء والبيع، إلا أن التأثير ليس ملحوظًا.

على سبيل المثال، زوج التداول XRP/USD، فإن مركز الشراء هو 4.42 مرة من مركز البيع. على الرغم من أن مراكز البيع يمكن أن تحقق عوائد أعلى من رسوم التمويل، إلا أن المساحة الفعلية للاحتكار قد لا تكون كما هو متوقع بسبب محدودية مراكز البيع.

توجد مشكلات مماثلة في برك GM للأصول الأخرى مثل SOL و DOGE، حيث وصلت المراكز الطويلة إلى الحد الأقصى، مما أدى إلى اختلال التوازن مع المراكز القصيرة.

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن الطويل والقصير في مجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن في مجمع جنرال موتورز على المدى الطويل وقصير تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن طويل وقصير لمجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

الخلاصة

برنامج الحوافز الخاص بـ Arbitrum قد دفع بالفعل إلى زيادة السيولة في GMX V2، ولكن زخم الزيادة لم يستمر. لم يُلاحظ أي زيادة ملحوظة في حجم المراكز المفتوحة وحجم التداول.

لا يزال هناك مشكلة عدم توازن نسبة الشراء والبيع في GM، مما قد يعرض مقدمي السيولة لمخاطر أعلى، خاصة عند تداول العملات البديلة ذات التقلبات الكبيرة.

على الرغم من أن GMX V2 قد أحرزت تقدمًا في بعض الجوانب، إلا أنها لا تزال تواجه تحديات في توازن الشراء والبيع والنمو المستدام. من الجدير بالاهتمام كيف ستقوم GMX بتحسين آلياتها لمعالجة هذه القضايا في المستقبل.