تحليل تأثير السيولة ومعدل الفائدة والتضخم على سعر بيتكوين

تناقش هذه المقالة كيف تؤثر العوامل الاقتصادية الكلية مثل السيولة ومعدل الفائدة والتضخم وإعلانات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) خلال فترات السوق الصاعدة على أسعار بيتكوين. من خلال التحليل الإحصائي والاقتصادي القياسي للبيانات التاريخية من 2014 حتى الآن، حددنا الاتجاهات والعلاقات ذات الصلة، مما يوفر رؤى لفهم تأثير هذه العوامل على سلوك السوق.

سيولة السوق العالمية

السيولة هي إشارة إلى توفر النقود والأصول القابلة للتداول بسهولة، وهي أمر حيوي لصحة الاقتصاد. ستؤدي زيادة السيولة إلى دفع أسعار الأصول للارتفاع، حيث تتدفق المزيد من الأموال إلى السوق، مما يعزز التداول السريع والمستقر. عادة ما تترافق فترات السيولة العالية مع زيادة في حجم التداول والأسعار. يساعد فهم هذه الاتجاهات المستثمرين على اغتنام الفرص في السوق واتخاذ قرارات مستنيرة لتعظيم العوائد.

يمكن قياس السيولة من خلال عدة مؤشرات، بما في ذلك:

• صناديق سوق المال: تتكون من أوراق مالية قصيرة الأجل ذات سيولة عالية، وتعكس السيولة المتاحة في النظام المالي.
• الاحتياطي المصرفي: الاحتياطي الذي تحتفظ به البنوك في البنك المركزي، يعني الاحتياطي الأعلى أن نظام البنوك لديه المزيد من السيولة المتاحة للقروض والاستثمارات.
• معدل تغطية السيولة: يقيس ما إذا كانت المؤسسات المالية لديها أصول سائلة عالية الجودة كافية لتغطية التدفقات النقدية القصيرة الأجل.
• معدل الدوران: يشير معدل دوران الأسهم والسندات إلى سيولة السوق، حيث يعني معدل الدوران المرتفع أن الأصول يمكن شراؤها وبيعها بسرعة.

تستخدم هذه المقالة بشكل رئيسي كمية المعروض النقدي M2 كمعيار. يشمل M2 النقود المادية، وحسابات الشيكات، وحسابات التوفير، وغيرها من الأصول النقدية القريبة، مما يعكس الكمية الإجمالية للأموال المتاحة للإنفاق والاستثمار في الاقتصاد.

تاريخياً، غالبًا ما تتزامن ذروة نمو M2 العالمي مع سوق صاعدة لبيتكوين. تميل تقلبات بيتكوين عادةً إلى التوافق مع تغييرات زخم M2. خلال السوق الصاعدة، يكون من المهم مراقبة M2 بشكل خاص، لأن زيادة السيولة غالبًا ما تؤدي إلى رفع أسعار الأصول.

مراجعة سوق الثور التاريخي

أدى السوق الصاعد في مجال العملات المشفرة إلى توفير فرص كبيرة للمستثمرين. فيما يلي بعض الأسواق الصاعدة البارزة في تاريخ التشفير:

أول سوق صاعدة (2011-2013)

• نمو M2: خلال الأزمة المالية الأوروبية وأزمة بنك قبرص، زاد البنك المركزي السيولة لاستقرار الاقتصاد.
• رد فعل بيتكوين: مع زيادة السيولة، ارتفع سعر بيتكوين من 2.93 دولار إلى 329 دولار، مما يعكس زيادة الطلب على الأصول المالية غير التقليدية.

سوق صاعد شائع محبوب (2015-2017)

• نمو M2: بعد الاضطرابات المالية، تستمر أسعار الفائدة المنخفضة وزيادة المعروض النقدي.
• رد فعل البيتكوين: ارتفع البيتكوين من 200 دولار إلى 19,000 دولار، مما دفع الطلب بشكل أكبر من قبل وسائل الإعلام الرئيسية والمؤسسات.

عصر رقمي جديد سوق صاعدة (2020-2021)

• نمو M2: أدت جائحة COVID-19 إلى تسهيل نقدي وتحفيز غير مسبوق، مما زاد بشكل كبير من عرض M2.
• رد فعل البيتكوين: ارتفع السعر من 10,000 دولار إلى 64,000 دولار، حيث يسعى المستثمرون إلى بدائل للعملة القانونية.

الانتعاش والابتكار(2024)

• نمو M2: انخفضت السيولة الإجمالية بسبب كبح التضخم، لكنها زادت قليلاً منذ بداية عام 2023.
• رد فعل بيتكوين: 2024 سجلت أعلى مستوى تاريخي، من 25,000 دولار إلى 85,000 دولار، مما يدل على زيادة نضج السوق.

من الجدير بالذكر أن وضع العملات البديلة يختلف عن وضع بيتكوين. تظهر التحليلات أن Alts/BTC قد بدأت تتبع تقديرات التدفق الصافي العالمي، وقد تحتاج إلى زيادة السيولة الإجمالية لدخول مرحلة النمو.

معدل الفائدة والتضخم

على الرغم من أن البيتكوين مصمم ليكون لامركزيًا، إلا أنه يظهر تقلبات ملحوظة تجاه أحداث السياسة النقدية. تشير الدراسات إلى أن رد فعل البيتكوين تجاه قرارات الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي (ECB) يتغير مع مرور الوقت:

• قبل عام 2013، أدت صدمات البنك الاحتياطي الفيدرالي النقدية إلى انخفاض كبير في سعر بيتكوين.
• بعد عام 2013، بدأت هذه الصدمات في دفع سعر بيتكوين، مما يدل على تحول في وجهة نظر السوق.
• ECB خفضت تأثير التضخم الذي يؤثر على سعر البيتكوين، مما يشير إلى أن البيتكوين يظهر كذهب رقمي أمام قرارات ECB.

منذ عام 2020، زادت التقلبات الفعلية لبيتكوين حول إعلان FOMC، خاصة بعد جائحة COVID-19. استجاب سعر بيتكوين تقريبًا على الفور لتشديد الاحتياطي الفيدرالي، مما يدل على زيادة الارتباط بقرارات السياسة النقدية.

أظهرت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك أيضًا أن تقييم البيتكوين تجاه أخبار التضخم قد زاد في بيئة التضخم المرتفعة بعد عام 2020. على سبيل المثال، عندما تم نشر نتيجة غير متوقعة لمعدل التضخم في الولايات المتحدة لشهر مايو، والذي كان 0.0%( على أساس شهري)، ارتفع سعر البيتكوين مع الأصول الأخرى، لكنه تراجع لاحقًا بسبب توقعات خفض السيولة من قبل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية.

الاستنتاج

علاقة بيتكوين بالتضخم معقدة ومتطورة باستمرار، تتأثر بنضج السوق والظروف الاقتصادية الأوسع. تشير الأدلة إلى أن ديناميات سعر بيتكوين مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بحالة السيولة العالمية، المدفوعة بسياسات البنوك المركزية وسلوك المستثمرين واتجاهات الاستثمار المؤسسي.

الطلب على البيتكوين في البداية كان أكثر ناتجًا عن استخدامها كعملة رقمية لامركزية بلا حدود، وليس كتحوط ضد التضخم. ومع ذلك، فإن انخفاض الأسعار الكبير الناجم عن تشديد الاحتياطي الفيدرالي بعد عام 2020، قد أبرز الدوافع المضاربية وكذلك قاعدة المستثمرين الأوسع والقبول العام.

بالنسبة لإصدار CPI القادم، لا يتوقع السوق تغييرات ملحوظة. إذا كانت النتائج الفعلية مرة أخرى أقل من المتوقع، فقد تؤثر على السوق. يجب على المستثمرين متابعة المؤشرات الاقتصادية الكلية واتجاهات السياسة بشكل مستمر لفهم اتجاهات سوق البيتكوين بشكل أفضل.