استراتيجية Lubin لإيثريوم: هل هي محفز ل domino effect في الشركات؟
مؤخراً، أعلن جو لوين، مؤسس شركة ConsenSys ورئيسها التنفيذي، عن توليه رئاسة مجلس إدارة SharpLink Gaming، وسيتولى قيادة استراتيجية خزينة ايثر بقيمة 4.25 مليون دولار. هذه الخطوة تضيف دفعة جديدة لإحياء ثاني أكبر عملة مشفرة، إثيريوم، بعد أن ظلت أسعار إثيريوم تتأرجح لأشهر تحت 3000 دولار.
تتطابق خطوة لوبين هذه مع الاستراتيجية التي يروج لها مايكل سيلر في مجال البيتكوين. لقد ألهمت الاستراتيجية المالية لسيلر العديد من الشركات المدرجة للانخراط في بناء خزائن البيتكوين. فهل ستكون هذه هي الفرصة الأساسية لإحياء الإثيريوم؟
رد فعل السوق على خزينة إثيريوم
أثارت أنباء إعلان SharpLink Gaming عن إنشاء خزنة إثيريوم ردود فعل قوية في السوق. ارتفعت أسهم الشركة بأكثر من 450% في يوم واحد، من 6.63 دولار للسهم إلى أكثر من 35 دولار. وفي الأيام الخمسة التالية، ارتفعت الأسهم بأكثر من 17 مرة. حتى مع حدوث تصحيح، لا تزال الأسعار تتجاوز ثلاثة أضعاف السعر الأصلي.
ما هي الدوافع وراء هذا الزخم؟ يعتقد المستثمرون عمومًا أن روبين لديه القدرة على مساعدة شارب لينك في تكرار النجاح الذي حققته سيلر في شركتها. والأهم من ذلك، أن خصائص إثيريوم قد تجعل روبين يتفوق في بعض الجوانب على خزينة البيتكوين: بناء خزينة ETH نشطة لا تخزن القيمة فحسب، بل تخلق أيضًا قيمة أكبر.
استراتيجية الخزينة النشطة
توجد اختلافات كبيرة بين استراتيجيات خزائن البيتكوين وإثيريوم. منطق خزينة البيتكوين بسيط نسبيًا: شراء والاحتفاظ بالبيتكوين، وانتظار ارتفاع السعر. هذه الطريقة على الرغم من كونها بسيطة وأنيقة، إلا أنها في جوهرها استراتيجية سلبية.
بالمقارنة، فإن استراتيجية خزينة إيثريوم أكثر تعقيدًا: سيتم استخدام معظم رموز ETH في التخزين، مما يخلق "إيثريوم ذو بيتا عالية، ويمكن أن يولد عائدات من الرافعة المالية" كما وصفها مطورو إيثريوم الرئيسيون. ستساعد هذه الاستراتيجية في تحويل خزائن الشركات من احتياطيات ثابتة إلى مشاركين نشطين في أمان الشبكة.
على عكس عدم تحقيق العوائد الأصلية لحيازة بيتكوين، فإن ETH المرهونة عبر SharpLink يمكن أن تحقق عائدًا لا يقل عن 2٪ سنويًا، بينما تعزز أيضًا آلية الإجماع في إثيريوم. بالإضافة إلى ذلك، فإن خزينة ETH تتمتع أيضًا بميزة "تأثير الطاحونة". يمكن للشركات جمع الأموال بسعر أقل من القيمة الصافية للأصول، وشراء ETH وركنها، ثم جمع الأموال مرة أخرى عندما يتجاوز سعر تداول الأسهم قيمة ETH لكل سهم، وهكذا دواليك. إن إمكانيات العائد العالي لهذه الاستراتيجية يصعب على خزينة بيتكوين الوصول إليها.
أكثر من ذلك، توفر بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) استراتيجيات عوائد أكثر لخزينة ETH، مثل الإقراض وتوفير السيولة وغيرها من الأدوات المالية المعقدة، والتي لا توجد في نظام بيتكوين البيئي. حصلت SharpLink على دعم شركات بارعة في DeFi مثل ParaFi Capital وGalaxy Digital، مما يدل على أنهم يدركون تمامًا هذه الإمكانية.
مقارنة بين خزائن ETH و BTC
إثيريوم جمعت 18 مليون دولار خلال أول عرض عملات (ICO) في عام 2014، عندما كانت أسعار ETH تتراوح بين 0.30 و 0.40 دولار. وقد أسست هذه القاعدة لنظام إثيريوم البيئي الذي يتجاوز الآن 320 مليار دولار.
تبلغ استثمار SharpLink الموعود 425 مليون دولار أكثر من 20 ضعف ما تم جمعه خلال ICO في ذلك العام، مما يكفي لشراء أكثر من 150,000 قطعة من ايثر بالسعر الحالي. ومع ذلك، فإن هذا يمثل 0.25٪ فقط من إجمالي كمية ايثر التي تم بيعها خلال ICO (60 مليون قطعة).
إذا كانت عروض العملات الأولية في عام 2014 قد وضعت أساسًا لإثيريوم، فإن استراتيجية الخزينة الحالية من المحتمل أن تتحقق من نضوجها كأصل مؤسسي، وتفتح الطريق لبناء البنية التحتية المالية لعقد من الزمان.
موجة استثمار المؤسسات
بالإضافة إلى استراتيجية الخزينة، سجلت ETF إثيريوم مؤخرًا تدفقات مالية مستمرة في القنوات المؤسسية. اعتبارًا من 9 يونيو، سجلت ETF إثيريوم تدفقات صافية لمدة 16 يوم تداول على التوالي، محققة ثاني أطول سلسلة ارتفاع منذ الموافقة عليها في يوليو 2024.
على مدى الأسبوعين الماضيين، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة لإثيريوم تدفقات قدرها 281 مليون دولار و285 مليون دولار، وهي أفضل أسبوعين من الأداء في أربعة أشهر. قامت أكبر شركة إدارة أصول في العالم بتجميع أكثر من 500 مليون دولار من إيث في 11 يوم تداول، حيث تدير صناديقها المتداولة في إيث حالياً أصولاً تقترب من 4 مليارات دولار.
أشار المحللون إلى أن تدفقات الأموال إلى صندوق تداول الإيثريوم (ETH ETF) خلال العشرين يومًا الماضية بلغت 815 مليون دولار، مما جعل صافي التدفق السنوي يتحول إلى قيمة إيجابية، حيث وصل إلى 658 مليون دولار. ويُعتبر إجمالي تدفقات الصناديق البالغ 1.5 مليار دولار على مدى سبعة أسابيع علامة على "تعافي معنويات المستثمرين بشكل ملحوظ".
تشكل المنتجات المستندة إلى إثيريوم الآن 10.5% من إجمالي حجم الأصول المدارة في ETPs المشفرة. يعتقد المحللون أن السرد المحيط بجمع القيمة حول الشبكات العامة للكتل هو في نقطة تحول حاسمة، وهذا بدأ ينعكس في اهتمام المستثمرين بصناديق الاستثمار المتداولة في ETH.
آفاق
تحركات لوبي في SharpLink لم تؤثر فقط بشكل مباشر على الوضع المالي، بل تمثل أيضًا تحول إيثريوم من تقنية مضاربة إلى بنية تحتية مالية مهمة. عندما تقوم شركات الدفع الكبرى بتطوير استراتيجيات العملات المستقرة، وتقوم منصات التداول ببناء أنظمة دفع للتجار، وتخطط شركات التكنولوجيا المالية لإطلاق أصول موثقة، فإنها في جوهرها تراهن جميعها على مسار تطوير إيثريوم.
قد يكون هذا هو ما يشير إليه المحللون بـ "نقطة التحول الرئيسية"، وهي اللحظة التي يحدث فيها تغيير جذري في شبكة البلوكتشين. مع تقدم تشريع العملات المستقرة في الكونغرس وظهور وضوح تنظيمي، أصبح لدى المستثمرين المؤسسيين أخيرًا الثقة في تخصيص الإطار المطلوب. مؤخرًا، قامت شركة العملات المستقرة بطرح عام أولي ناجح، حيث ارتفع سعر الإغلاق عن سعر الطرح بنسبة 160%، مما يظهر حماس وول ستريت للاستثمار في البنية التحتية للعملات المشفرة.
بالنسبة لإثيريوم، فإن اعتماد خزائن الشركات، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة المؤسسية، ووضوح التنظيم، قد خلق ظروفًا مواتية لم تكن موجودة في الدورات السابقة. إذا نجح تجربة SharpLink، فقد يؤدي ذلك إلى "أثر الدومينو" في اعتماد الشركات، تمامًا كما فعلت شركة سيلر مع بيتكوين. بالنظر إلى أن نموذج المخاطر المماثل لبيتكوين قد ثبت أنه قابل للتحكم، فإن اعتماد إثيريوم قد يكون أسرع وأكبر نطاقًا.
بالإضافة إلى اعتماد الشركات، إذا واصلت شركات إدارة الأصول الكبيرة زيادة حصصها، وظهرت البيئة التنظيمية كما هو متوقع، فقد تُذكر خطوة لوبيان كأول خطوة نحو فصل جديد من المؤسسية لإثيريوم.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
6
مشاركة
تعليق
0/400
PriceOracleFairy
· 07-20 06:56
مش راح أكذب، لوبيين اسقاط ألفا وكأنها لا شيء... عوائد الستاكينغ على وشك أن تصبح حارة جداً
قيادة لوبيين لاستراتيجية خزينة بقيمة 425 مليون دولار من ETH قد تؤدي إلى تأثير الدومينو على الشركات
استراتيجية Lubin لإيثريوم: هل هي محفز ل domino effect في الشركات؟
مؤخراً، أعلن جو لوين، مؤسس شركة ConsenSys ورئيسها التنفيذي، عن توليه رئاسة مجلس إدارة SharpLink Gaming، وسيتولى قيادة استراتيجية خزينة ايثر بقيمة 4.25 مليون دولار. هذه الخطوة تضيف دفعة جديدة لإحياء ثاني أكبر عملة مشفرة، إثيريوم، بعد أن ظلت أسعار إثيريوم تتأرجح لأشهر تحت 3000 دولار.
تتطابق خطوة لوبين هذه مع الاستراتيجية التي يروج لها مايكل سيلر في مجال البيتكوين. لقد ألهمت الاستراتيجية المالية لسيلر العديد من الشركات المدرجة للانخراط في بناء خزائن البيتكوين. فهل ستكون هذه هي الفرصة الأساسية لإحياء الإثيريوم؟
رد فعل السوق على خزينة إثيريوم
أثارت أنباء إعلان SharpLink Gaming عن إنشاء خزنة إثيريوم ردود فعل قوية في السوق. ارتفعت أسهم الشركة بأكثر من 450% في يوم واحد، من 6.63 دولار للسهم إلى أكثر من 35 دولار. وفي الأيام الخمسة التالية، ارتفعت الأسهم بأكثر من 17 مرة. حتى مع حدوث تصحيح، لا تزال الأسعار تتجاوز ثلاثة أضعاف السعر الأصلي.
ما هي الدوافع وراء هذا الزخم؟ يعتقد المستثمرون عمومًا أن روبين لديه القدرة على مساعدة شارب لينك في تكرار النجاح الذي حققته سيلر في شركتها. والأهم من ذلك، أن خصائص إثيريوم قد تجعل روبين يتفوق في بعض الجوانب على خزينة البيتكوين: بناء خزينة ETH نشطة لا تخزن القيمة فحسب، بل تخلق أيضًا قيمة أكبر.
استراتيجية الخزينة النشطة
توجد اختلافات كبيرة بين استراتيجيات خزائن البيتكوين وإثيريوم. منطق خزينة البيتكوين بسيط نسبيًا: شراء والاحتفاظ بالبيتكوين، وانتظار ارتفاع السعر. هذه الطريقة على الرغم من كونها بسيطة وأنيقة، إلا أنها في جوهرها استراتيجية سلبية.
بالمقارنة، فإن استراتيجية خزينة إيثريوم أكثر تعقيدًا: سيتم استخدام معظم رموز ETH في التخزين، مما يخلق "إيثريوم ذو بيتا عالية، ويمكن أن يولد عائدات من الرافعة المالية" كما وصفها مطورو إيثريوم الرئيسيون. ستساعد هذه الاستراتيجية في تحويل خزائن الشركات من احتياطيات ثابتة إلى مشاركين نشطين في أمان الشبكة.
على عكس عدم تحقيق العوائد الأصلية لحيازة بيتكوين، فإن ETH المرهونة عبر SharpLink يمكن أن تحقق عائدًا لا يقل عن 2٪ سنويًا، بينما تعزز أيضًا آلية الإجماع في إثيريوم. بالإضافة إلى ذلك، فإن خزينة ETH تتمتع أيضًا بميزة "تأثير الطاحونة". يمكن للشركات جمع الأموال بسعر أقل من القيمة الصافية للأصول، وشراء ETH وركنها، ثم جمع الأموال مرة أخرى عندما يتجاوز سعر تداول الأسهم قيمة ETH لكل سهم، وهكذا دواليك. إن إمكانيات العائد العالي لهذه الاستراتيجية يصعب على خزينة بيتكوين الوصول إليها.
أكثر من ذلك، توفر بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) استراتيجيات عوائد أكثر لخزينة ETH، مثل الإقراض وتوفير السيولة وغيرها من الأدوات المالية المعقدة، والتي لا توجد في نظام بيتكوين البيئي. حصلت SharpLink على دعم شركات بارعة في DeFi مثل ParaFi Capital وGalaxy Digital، مما يدل على أنهم يدركون تمامًا هذه الإمكانية.
مقارنة بين خزائن ETH و BTC
إثيريوم جمعت 18 مليون دولار خلال أول عرض عملات (ICO) في عام 2014، عندما كانت أسعار ETH تتراوح بين 0.30 و 0.40 دولار. وقد أسست هذه القاعدة لنظام إثيريوم البيئي الذي يتجاوز الآن 320 مليار دولار.
تبلغ استثمار SharpLink الموعود 425 مليون دولار أكثر من 20 ضعف ما تم جمعه خلال ICO في ذلك العام، مما يكفي لشراء أكثر من 150,000 قطعة من ايثر بالسعر الحالي. ومع ذلك، فإن هذا يمثل 0.25٪ فقط من إجمالي كمية ايثر التي تم بيعها خلال ICO (60 مليون قطعة).
إذا كانت عروض العملات الأولية في عام 2014 قد وضعت أساسًا لإثيريوم، فإن استراتيجية الخزينة الحالية من المحتمل أن تتحقق من نضوجها كأصل مؤسسي، وتفتح الطريق لبناء البنية التحتية المالية لعقد من الزمان.
موجة استثمار المؤسسات
بالإضافة إلى استراتيجية الخزينة، سجلت ETF إثيريوم مؤخرًا تدفقات مالية مستمرة في القنوات المؤسسية. اعتبارًا من 9 يونيو، سجلت ETF إثيريوم تدفقات صافية لمدة 16 يوم تداول على التوالي، محققة ثاني أطول سلسلة ارتفاع منذ الموافقة عليها في يوليو 2024.
على مدى الأسبوعين الماضيين، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة لإثيريوم تدفقات قدرها 281 مليون دولار و285 مليون دولار، وهي أفضل أسبوعين من الأداء في أربعة أشهر. قامت أكبر شركة إدارة أصول في العالم بتجميع أكثر من 500 مليون دولار من إيث في 11 يوم تداول، حيث تدير صناديقها المتداولة في إيث حالياً أصولاً تقترب من 4 مليارات دولار.
أشار المحللون إلى أن تدفقات الأموال إلى صندوق تداول الإيثريوم (ETH ETF) خلال العشرين يومًا الماضية بلغت 815 مليون دولار، مما جعل صافي التدفق السنوي يتحول إلى قيمة إيجابية، حيث وصل إلى 658 مليون دولار. ويُعتبر إجمالي تدفقات الصناديق البالغ 1.5 مليار دولار على مدى سبعة أسابيع علامة على "تعافي معنويات المستثمرين بشكل ملحوظ".
تشكل المنتجات المستندة إلى إثيريوم الآن 10.5% من إجمالي حجم الأصول المدارة في ETPs المشفرة. يعتقد المحللون أن السرد المحيط بجمع القيمة حول الشبكات العامة للكتل هو في نقطة تحول حاسمة، وهذا بدأ ينعكس في اهتمام المستثمرين بصناديق الاستثمار المتداولة في ETH.
آفاق
تحركات لوبي في SharpLink لم تؤثر فقط بشكل مباشر على الوضع المالي، بل تمثل أيضًا تحول إيثريوم من تقنية مضاربة إلى بنية تحتية مالية مهمة. عندما تقوم شركات الدفع الكبرى بتطوير استراتيجيات العملات المستقرة، وتقوم منصات التداول ببناء أنظمة دفع للتجار، وتخطط شركات التكنولوجيا المالية لإطلاق أصول موثقة، فإنها في جوهرها تراهن جميعها على مسار تطوير إيثريوم.
قد يكون هذا هو ما يشير إليه المحللون بـ "نقطة التحول الرئيسية"، وهي اللحظة التي يحدث فيها تغيير جذري في شبكة البلوكتشين. مع تقدم تشريع العملات المستقرة في الكونغرس وظهور وضوح تنظيمي، أصبح لدى المستثمرين المؤسسيين أخيرًا الثقة في تخصيص الإطار المطلوب. مؤخرًا، قامت شركة العملات المستقرة بطرح عام أولي ناجح، حيث ارتفع سعر الإغلاق عن سعر الطرح بنسبة 160%، مما يظهر حماس وول ستريت للاستثمار في البنية التحتية للعملات المشفرة.
بالنسبة لإثيريوم، فإن اعتماد خزائن الشركات، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة المؤسسية، ووضوح التنظيم، قد خلق ظروفًا مواتية لم تكن موجودة في الدورات السابقة. إذا نجح تجربة SharpLink، فقد يؤدي ذلك إلى "أثر الدومينو" في اعتماد الشركات، تمامًا كما فعلت شركة سيلر مع بيتكوين. بالنظر إلى أن نموذج المخاطر المماثل لبيتكوين قد ثبت أنه قابل للتحكم، فإن اعتماد إثيريوم قد يكون أسرع وأكبر نطاقًا.
بالإضافة إلى اعتماد الشركات، إذا واصلت شركات إدارة الأصول الكبيرة زيادة حصصها، وظهرت البيئة التنظيمية كما هو متوقع، فقد تُذكر خطوة لوبيان كأول خطوة نحو فصل جديد من المؤسسية لإثيريوم.