تفعيل عنوان الحوت القديم لبيتكوين يثير التقلب في السوق

مؤخراً، تم تفعيل 8 عناوين بيتكوين كانت خاملة لمدة 14 عاماً، وتملك هذه العناوين مجتمعةً 80,000 عملة بيتكوين، مما أثار حالة من الذعر القصير في السوق. وفقاً للتحليلات، قد تعود هذه العناوين لمعدن مستقل من عام 2011، حيث حصل هذا المعدن على مكافآت تعدين لمجموع 180 كتلة في ذلك العام، وكان يمتلك في أحد الأوقات 200,000 عملة بيتكوين، مما يجعله خامس أكبر الحيتان في تاريخ البيتكوين.

سبب اهتمام السوق الكبير بهذا الحدث هو أن تكلفة حيازة هذه البيتكوينات كانت فقط 1.76 دولار/قطعة، وبحساب السعر الحالي البالغ حوالي 108000 دولار، فإن العائد غير المحقق يصل إلى 61000 ضعف. إذا تم بيع هذه البيتكوينات، فقد يتسبب ذلك في صدمة كبيرة للسوق. عند مراجعة بيع الحكومة الألمانية لحوالي 50000 قطعة بيتكوين في عام 2024 وما أحدثه من تقلبات طويلة الأمد في السوق (مع أكبر انخفاض بنسبة 32%)، فإن الضغط المحتمل الناتج عن 80000 قطعة بيتكوين قد يؤدي إلى تقلبات سوقية أكثر حدة.

بالنسبة لهذه البيتكوين "النائمة" لفترة طويلة، لماذا استيقظت فجأة، ظهرت عدة تكهنات في السوق:

1. هناك قول بأن شخصًا حكم عليه بالسجن بسبب جمع أموال بطريقة غير قانونية للتعدين قد تم الإفراج عنه مبكرًا واستعاد حقوق التصرف في الأصول.

2. وجهة نظر أخرى تشير إلى أن عمال المناجم القدماء قد عثروا عن غير قصد على القرص الصلب الذي يحتوي على مفتاحهم الخاص.

3. هناك تحليلات تشير إلى أن هذا قد يكون القوة الرئيسية التي تدفع ارتفاع بيتكوين الحالي تختبر ردود فعل السوق، استعداداً لتوزيع الحصص في المرحلة المقبلة.

من خلال الوضع الحالي، يبدو أن الاحتمال الثالث هو الأكثر احتمالاً. هناك سببان رئيسيان لذلك: أولاً، تم نقل هذه البيتكوين إلى عنوان جديد دون أي عمليات أخرى، مما يتماشى مع سلوك إدارة الأمان المعتاد للمالكين الكبار؛ ثانياً، بعد تسرب الأخبار، انخفض سعر بيتكوين في السوق بنسبة 1.09% فقط، ولم تظهر أي علامات واضحة على هروب رأس المال الرئيسي. وهذا يدل على أن الحوت قد لا يكون لديه نية للبيع بشكل كبير على المدى القصير، كما أن القوى الرئيسية في السوق لم تعتبر هذا الحدث عاملاً غير قابل للتحكم.

في الوقت نفسه، أثارت سلسلة من السياسات التي اتخذتها الحكومة الأمريكية مؤخرًا اهتمام السوق. وقع الرئيس الأمريكي مؤخرًا على خطة كبيرة لتخفيض الضرائب وزيادة الإنفاق، ومن المتوقع أن تؤدي إلى زيادة العجز المالي الفيدرالي بنحو 5 تريليون دولار. على الرغم من أن هذه السياسة قد تزيد من عبء الدين الأمريكي على المدى الطويل، إلا أنه من المتوقع أن تعزز الاقتصاد وسوق الأسهم على المدى القصير من خلال زيادة دخل الأسر وتحفيز الاستهلاك.

بالإضافة إلى ذلك، فإن الاحتياطي الفيدرالي يدرس تعديل قواعد نسبة الرفع المالي للبنوك (SLR)، حيث من المحتمل خفض متطلبات البنوك الكبيرة من 5% إلى 3.5%، والنظر في استبعاد بعض الأصول ذات المخاطر المنخفضة من نطاق حساب نسبة الرفع المالي. من المتوقع أن يحرر هذا التعديل حوالي 2 تريليون دولار من مساحة الميزانية العمومية للبنوك الكبيرة في الولايات المتحدة، ومن المتوقع أن يقلل من عوائد السندات الأمريكية ذات الأجل الطويل.

حالياً، مجموعة السياسات الكلية في الولايات المتحدة واضحة: سيتم استيعاب الدين الجديد من قبل النظام المصرفي وقانون العملات المستقرة، بينما توفر تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي دعم السيولة الأساسية لذلك. من المتوقع أن تعمل هذه المجموعة من السياسات بسلاسة على المدى القصير، ومن المتوقع أن تستمر في دعم الأسهم الأمريكية وبيتكوين وغيرها من الأصول ذات المخاطر.

من الناحية الفنية، لا يزال بيتكوين في مرحلة الارتفاع الرئيسي، والتقلبات السوقية القصيرة الأجل لم تؤدِ إلا إلى اهتزازات على مستوى اليوم. في ظل دعم قوي من توافق السوق، فإن احتمال حدوث تعديل عميق في بيتكوين ضئيل. من المتوقع أنه بعد فترة قصيرة من التماسك، ستستمر الأسعار في الارتفاع، مع نطاق الهدف الطويل الأجل بين 127600-137500.