تحليل استراتيجيات نمو بيئة BTCFi

مؤخراً، مع تطور مفهوم BTCFi، أصبحت سيولة الأصول المشفرة بيتكوين على السلسلة محور اهتمام العديد من الإيكولوجيات والبروتوكولات. يتحول البيتكوين من تخزين قيمة ثابتة إلى أصول يمكن أن تشارك في المزيد من سيناريوهات العائد على السلسلة، مما يزيد من إمكانات تطبيقه في إيكولوجيا DeFi.

تعد Core وBOB وCorn من الحالات التمثيلية لزيادة BTCFi في النصف الثاني من العام: تركز Core على أصول BTC LST الكبيرة خلال فترة النمو؛ تعاونت Corn مع Pendle لإطلاق أسلوب مشتقات النقاط للاستحواذ بسرعة على السوق المتزايد؛ بينما تجذب BOB السيولة من خلال خدمة الإقراض السائلة وتوسيع النظام البيئي. أدت سلسلة من الإجراءات حول "تحقيق الدخل" في كل نظام بيئي إلى تنشيط سيولة أصول BTC بشكل كبير.

1. الخلفية

1.1 BTC مسار التدفق على السلسلة

يمكن تقسيم تدفق BTC والأصول المرتبطة به على السلسلة إلى ثلاث طبقات:

• الطبقة الأولى: BTC الأصلية
• الطبقة الثانية:
  1. إصدار BTC المغلفة المعتمدة على الحفظ المركزي
  2. الأصول المماثلة التي تعمل على BTC L2 و SideChain
  3. رهن السيولة BTC
• الطبقة الثالثة: أصول BTC المشتقة في مختلف سيناريوهات DeFi التحتية

1.2 BTC حالة السوق للأصول

من حيث إصدار الأصول المرتبطة بـ BTC على شبكات الإيثريوم و Arbitrum و BNB الثلاثة، لا يزال إصدار BTC المعبأ من خلال الحفظ المركزي يحتل الغالبية العظمى من حصة السوق، حيث تشكل WBTC و BTCB معاً أكثر من 75% من إجمالي حجم الأصول المرتبطة بـ BTC المتداولة. بالإضافة إلى ذلك، شهدت LBTC و SolvBTC.BBN وغيرها من BTC LST نمواً سريعاً في الأشهر القليلة الماضية، مما جعلها قوة جديدة ناشئة في سوق الأصول المرتبطة بـ BTC.

تتركز السيناريوهات الرئيسية لاستخدام الأصول المرتبطة بـ BTC في بروتوكولات الإقراض. وتعتبر WBTC و BTCB أكبر التطبيقات السفلية على التوالي في Aave v3 و Venus Protocol، حيث تمثل القيمة الإجمالية المقفلة أكثر من 20% من إجمالي إمداداتها، مما يعكس الطلب النسبي على العوائد المستقرة من قبل الأموال الكبيرة في مجال BTCFi.

حاليًا، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية لـ BTC LST حوالي 25.1K عملة BTC، حيث تستحوذ بروتوكولات Lombard وSolv على أكثر من 70% من حصة السوق. يؤثر استيعاب وإصدار BTC LST بشكل مباشر على سيولة وثبات أصول BTC على مختلف الشبكات. بالمقارنة مع BTC المغلفة التي تم إصدارها بنموذج الحراسة المركزية، يوسع BTC LST كأصل يحقق عائدات مجموعة أكثر تنوعًا من سيناريوهات الاستخدام. بالإضافة إلى بروتوكولات الإقراض، أصبح سوق تداول النقاط تطبيقًا مهمًا آخر لـ BTC LST.

2. استراتيجية رسملة الأصول في نظام BTCFi

2.1 Core: التركيز على الأصول التزايدية والتحفيز بالرموز لزيادة النظام البيئي المدفوعة بمحركين

Core هو حل توسيع L1 مدفوع بـ BTC، يسمح للمستخدمين بالحصول على عوائد سلبية من خلال رهن البيتكوين غير المدارة. حاليا، بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في Core $591.5M، وارتفع بنسبة 4757.9% خلال ستة أشهر.

الزيادة في TVL الأساسية مدفوعة بالعوامل التالية:

1. التركيز على سوق الأصول المرتبطة بـ BTC لزيادة سيولة النظام البيئي، واستيعاب الأصول المشتقة من Solv التي تنمو بسرعة

2. بناء بروتوكول أصلي متكامل والتكامل السريع مع مشروع BTCFi، وإقامة تطبيقات بيئية كاملة.

3. دعم هيكل الحوافز من خلال استخدام توزيع الرموز الأصلية $CORE وأداء السوق، مما يشكل تأثيرات تآزر متعددة الأبعاد

التكامل العميق والتعاون مع الأصول المشتقة من Solv، وبناء نظام BTCFi الذي تقوده Colend و Pell Network، بالإضافة إلى هيكل الحوافز المدعوم من رمز $CORE هي المفتاح لنمو نظام Core.

2.2 Corn: أسلوب اللعب القائم على النقاط فعال في جذب سيولة سوق BTC LST

Corn هو شبكة ETH L2 التي تم إطلاقها مؤخرًا، وقد استقطبت حاليًا من خلال أنشطة الإيداع 425.8 مليون دولار من الأموال، وهو ما يتجاوز بشكل ملحوظ بعض طبقات التوسع BTC التي تم إطلاقها بالفعل.

استراتيجية نمو Corn تشمل:

1. بالتعاون مع Pendle لقيادة طريقة اللعب الاشتقاقية لنقاط BTC LST، لتوفير استراتيجيات متنوعة لملاك BTC LST

حملة تعزيز TVL BootStrap 2) جذب السيولة الأولية من خلال حوافز نقاط Kernel

2.3 BOB:جسر الأمان والبيئة القوية تساعد في جمع الأصول

BOB هو شبكة Layer2 هجينة مبتكرة، تجمع بين مزايا بيتكوين وإيثيريوم. يبلغ إجمالي TVL الحالي لـ BOB $65.7M، وتتكون الأصول بشكل رئيسي من WBTC.

استراتيجية نمو BOB تشمل:

1. أطلق خدمة الرهن السائل بنقرة واحدة BOB Stake، مع تكامل عميق مع العديد من مزودي خدمات الرهن السائل ومنصات DeFi.

2. خطة التحفيز BOB Fusion تحفز المستخدمين على كسب النقاط من خلال الأصول عبر السلاسل، والمشاركة في القفل.

3. الملخص

من خلال مراقبة القوى الناشئة في نظام BTC البيئي مثل Core وBOB وCorn، يمكننا أن نرى الاختلافات في استراتيجيات استثمار الأصول بين الشبكات المختلفة. المفتاح لتحقيق الاستقرار الفعال لرأس المال البيئي يكمن في ربط وتحفيز الأصول الكبيرة الحجم الثابتة، ومن خلال تطبيقات DeFi المتنوعة لتشكيل استراتيجيات ربحية قابلة للتجميع وتقديم توقعات تحفيزية متعددة.

حاليًا، تبلغ القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) للأصول المرتبطة بـ BTC في شبكات التوسع L2 والجانب حوالي 1.6 مليار دولار، وتمثل فقط 0.14% من إجمالي قيمة BTC السوقية. مع إطلاق سيولة BTC تدريجيًا في المستقبل، لا تزال هناك إمكانيات نمو هائلة لحجم الأصول المرتبطة بـ BTC وسيناريوهات تطبيق BTCFi عبر مختلف الشبكات.