لقد أتقن وول ستريت منذ فترة طويلة فن الإبداع في تحويل التعقيد إلى آلة لطباعة الأموال. كيف يفعلون ذلك؟ الهندسة المالية - فن هيكلة الدين والأسهم والمشتقات لاستخراج العوائد بطرق تتحدى غالبًا التقاليد.
إنها خطة جلبت الثروات - وكادت أن تكسر النظام في عام 2008. الآن، دخل هذا الهندسة المعقدة للمال إلى سوق العملات المشفرة.
مع استيلاء وول ستريت على العملات المشفرة، أصبح الهندسة المالية بسرعة أحد الأعمدة الأساسية في سوق العملات المشفرة. وهي الآن في قلب أحدث نسخة من أحد أكثر الاتجاهات سخونة في هذا المجال: استراتيجية خزينة العملات المشفرة.
تُعزّز هذه الاتجاه مايكل سايلور، الذي كانت شركته - MicroStrategy (MSTR)، والتي أعيدت تسميتها الآن ببساطة إلى Strategy - بدأت في شراء البيتكوين كأصل احتياطي للشركة وإشارة للسوق.
لكن الابتكار الحقيقي لم يكن مجرد شراء BTC والاحتفاظ به. بل كان في كيفية تمويل الشركة لتلك المشتريات: إصدار سندات قابلة للتحويل وحقوق ملكية لجمع رأس المال، ثم إعادة استثمار ذلك الرأس في شراء المزيد من البيتكوين. كل إعلان كان يتسبب في زيادة كبيرة في سعر سهم الاستراتيجية، مما جعل جمع رأس المال الجديد أسهل وأكثر ربحية.
لاحظ الآخرون.
ما بدأ كرهان بيتكوين تحول إلى مخطط لنوع جديد من إدارة الخزينة: إعلان استراتيجية خزينة العملات المشفرة، ضخ الأسهم، جمع الأموال، شراء الرموز، مراقبة ارتفاع سعر السهم، التكرار.
هذا هو "خلل المال اللانهائي" الجديد، وفقًا لأبحاث أنيموكا براندز.
"قالت الشركة في ملاحظة بحثية إن "هذا النهج في الهندسة المالية الذي يستفيد من إصدارات الديون والأسهم، مثل السندات القابلة للتحويل وعروض الأسهم، بهدف جمع الأموال للاستحواذ المستمر على الأصول المشفرة، يخلق تأثير "العجلة الطائرة".
خلل المال اللانهائي. (أبحاث أنيموكا براندز) من الواضح أن هذه الآلة لطباعة المال لم تتوقف مع البيتكوين. بدأت الشركات الصغيرة في تطبيق ذلك على عملات بديلة شهيرة أخرى، بما في ذلك XRP و ETH و SOL.
لكن لماذا العملات البديلة؟ بعد كل شيء، لقد نضج سوق البيتكوين، وقد تم تحديد الدورة بشكل جيد، وقد أظهر أمثال مايكل سايلور أن العوائد تخدم المساهمين بشكل جيد بينما تمكن الشركات من الاستمرار في جمع الأموال.
إنها ميزة المرحلة المبكرة، وفقًا لأبحاث أنيموكا.
"تطبيق نموذج 'العجلة الطائرة' على العملات البديلة قد يوفر مساراً أطول للنمو والربحية مقارنةً بالبيتكوين. بينما سوق البيتكوين أكثر نضجاً وقد خضعت عملية اكتشاف سعره لعدة دورات رئيسية، إلا أن سوق العملات البديلة الواسعة والمتنوعة لا تزال، في كثير من الجوانب، في مراحلها الأولى،" كما ذكر البحث.
تستمر القصة
نظرة سريعة على مخططات العائدات تُظهر أنه على المدى القصير، قد حققت استراتيجية خزينة الألتكوين هذه عوائد جيدة للشركات ومساهميها.
(أنيموكا براندز للأبحاث) "في يوم إعلان [خزانة العملات البديلة]، شهدت أسعار الأسهم زيادة متوسطة بنسبة 161%. واستمر هذا الاتجاه الصاعد، مع مكاسب متوسطة بنسبة 150% بعد يوم واحد، و185% بعد سبعة أيام، و226% بعد 30 يومًا،" جاء في الملاحظة.
"تؤكد هذه الاستجابة الفورية للسوق أيضًا على استعداد السوق للاستثمار في 'أغلفة' مدرجة علنًا للتعرض للعملات البديلة."
من المثير للاهتمام أن إطلاق هذه الاستراتيجيات المالية لم يؤثر على الأسعار الفعلية للرموز الأساسية، حسب بيانات أنيموكا. وهذا ربما يجعل من السهل على المستثمرين التوجه إلى هذه "الأغلفة" بدلاً من الرموز الفعلية.
أيضًا، فإن عدم وجود صناديق استثمار متداولة في العملات البديلة (ETFs) يعني أن وول ستريت لديها خيارات محدودة سوى الاستثمار في هذه الشركات الاستراتيجية للاستفادة من الارتفاع.
بالنسبة للمستثمرين، فإن هذه المكاسب الضخمة على المدى القصير يصعب تجاهلها، وطالما كان هناك طلب على هذا النوع من الهندسة المالية، ستستمر رؤوس الأموال في التدفق إليها.
السؤال الوحيد هو: هل هذا مستدام؟
"إذا تغيرت مشاعر السوق أو شهدت أسعار الألتكوينات انخفاضاً طويلاً، فإن الطبيعة المرفوعة لبعض هذه الاستراتيجيات التي يمكن استخدامها تحمل مخاطر جوهرية كبيرة،" قالت محللو أبحاث أنيموكا براندز.
"ومع ذلك، تبرز الاتجاهات سوقًا كبيرًا قابلًا للتعامل للمنتجات الهيكلية التي تربط بين التمويل التقليدي والعملة المشفرة،" أضاف التقرير.
لذا في الوقت الحالي، فإن "خلل المال اللامتناهي" هنا لتحقيق الفوز.
اقرأ المزيد: هل تعود موسم الألتكوين؟ بيتكوين يتماسك مع الإيثيريوم، سوي، سي إي بين أولئك الذين يتولون القيادة
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
رسم بياني للأسبوع: "خلل المال اللامتناهي" في وول ستريت ينتقل من بيتكوين إلى العملات البديلة
لقد أتقن وول ستريت منذ فترة طويلة فن الإبداع في تحويل التعقيد إلى آلة لطباعة الأموال. كيف يفعلون ذلك؟ الهندسة المالية - فن هيكلة الدين والأسهم والمشتقات لاستخراج العوائد بطرق تتحدى غالبًا التقاليد.
إنها خطة جلبت الثروات - وكادت أن تكسر النظام في عام 2008. الآن، دخل هذا الهندسة المعقدة للمال إلى سوق العملات المشفرة.
مع استيلاء وول ستريت على العملات المشفرة، أصبح الهندسة المالية بسرعة أحد الأعمدة الأساسية في سوق العملات المشفرة. وهي الآن في قلب أحدث نسخة من أحد أكثر الاتجاهات سخونة في هذا المجال: استراتيجية خزينة العملات المشفرة.
تُعزّز هذه الاتجاه مايكل سايلور، الذي كانت شركته - MicroStrategy (MSTR)، والتي أعيدت تسميتها الآن ببساطة إلى Strategy - بدأت في شراء البيتكوين كأصل احتياطي للشركة وإشارة للسوق.
لكن الابتكار الحقيقي لم يكن مجرد شراء BTC والاحتفاظ به. بل كان في كيفية تمويل الشركة لتلك المشتريات: إصدار سندات قابلة للتحويل وحقوق ملكية لجمع رأس المال، ثم إعادة استثمار ذلك الرأس في شراء المزيد من البيتكوين. كل إعلان كان يتسبب في زيادة كبيرة في سعر سهم الاستراتيجية، مما جعل جمع رأس المال الجديد أسهل وأكثر ربحية.
لاحظ الآخرون.
ما بدأ كرهان بيتكوين تحول إلى مخطط لنوع جديد من إدارة الخزينة: إعلان استراتيجية خزينة العملات المشفرة، ضخ الأسهم، جمع الأموال، شراء الرموز، مراقبة ارتفاع سعر السهم، التكرار.
هذا هو "خلل المال اللانهائي" الجديد، وفقًا لأبحاث أنيموكا براندز.
"قالت الشركة في ملاحظة بحثية إن "هذا النهج في الهندسة المالية الذي يستفيد من إصدارات الديون والأسهم، مثل السندات القابلة للتحويل وعروض الأسهم، بهدف جمع الأموال للاستحواذ المستمر على الأصول المشفرة، يخلق تأثير "العجلة الطائرة".
خلل المال اللانهائي. (أبحاث أنيموكا براندز) من الواضح أن هذه الآلة لطباعة المال لم تتوقف مع البيتكوين. بدأت الشركات الصغيرة في تطبيق ذلك على عملات بديلة شهيرة أخرى، بما في ذلك XRP و ETH و SOL.
لكن لماذا العملات البديلة؟ بعد كل شيء، لقد نضج سوق البيتكوين، وقد تم تحديد الدورة بشكل جيد، وقد أظهر أمثال مايكل سايلور أن العوائد تخدم المساهمين بشكل جيد بينما تمكن الشركات من الاستمرار في جمع الأموال.
إنها ميزة المرحلة المبكرة، وفقًا لأبحاث أنيموكا.
"تطبيق نموذج 'العجلة الطائرة' على العملات البديلة قد يوفر مساراً أطول للنمو والربحية مقارنةً بالبيتكوين. بينما سوق البيتكوين أكثر نضجاً وقد خضعت عملية اكتشاف سعره لعدة دورات رئيسية، إلا أن سوق العملات البديلة الواسعة والمتنوعة لا تزال، في كثير من الجوانب، في مراحلها الأولى،" كما ذكر البحث.
تستمر القصة نظرة سريعة على مخططات العائدات تُظهر أنه على المدى القصير، قد حققت استراتيجية خزينة الألتكوين هذه عوائد جيدة للشركات ومساهميها.
(أنيموكا براندز للأبحاث) "في يوم إعلان [خزانة العملات البديلة]، شهدت أسعار الأسهم زيادة متوسطة بنسبة 161%. واستمر هذا الاتجاه الصاعد، مع مكاسب متوسطة بنسبة 150% بعد يوم واحد، و185% بعد سبعة أيام، و226% بعد 30 يومًا،" جاء في الملاحظة.
"تؤكد هذه الاستجابة الفورية للسوق أيضًا على استعداد السوق للاستثمار في 'أغلفة' مدرجة علنًا للتعرض للعملات البديلة."
من المثير للاهتمام أن إطلاق هذه الاستراتيجيات المالية لم يؤثر على الأسعار الفعلية للرموز الأساسية، حسب بيانات أنيموكا. وهذا ربما يجعل من السهل على المستثمرين التوجه إلى هذه "الأغلفة" بدلاً من الرموز الفعلية.
أيضًا، فإن عدم وجود صناديق استثمار متداولة في العملات البديلة (ETFs) يعني أن وول ستريت لديها خيارات محدودة سوى الاستثمار في هذه الشركات الاستراتيجية للاستفادة من الارتفاع.
بالنسبة للمستثمرين، فإن هذه المكاسب الضخمة على المدى القصير يصعب تجاهلها، وطالما كان هناك طلب على هذا النوع من الهندسة المالية، ستستمر رؤوس الأموال في التدفق إليها.
السؤال الوحيد هو: هل هذا مستدام؟
"إذا تغيرت مشاعر السوق أو شهدت أسعار الألتكوينات انخفاضاً طويلاً، فإن الطبيعة المرفوعة لبعض هذه الاستراتيجيات التي يمكن استخدامها تحمل مخاطر جوهرية كبيرة،" قالت محللو أبحاث أنيموكا براندز.
"ومع ذلك، تبرز الاتجاهات سوقًا كبيرًا قابلًا للتعامل للمنتجات الهيكلية التي تربط بين التمويل التقليدي والعملة المشفرة،" أضاف التقرير.
لذا في الوقت الحالي، فإن "خلل المال اللامتناهي" هنا لتحقيق الفوز.
اقرأ المزيد: هل تعود موسم الألتكوين؟ بيتكوين يتماسك مع الإيثيريوم، سوي، سي إي بين أولئك الذين يتولون القيادة
عرض التعليقات