عملة مستقرة كأحد البنى التحتية الهامة في سوق الأصول الرقمية، تتخطى تدريجياً حدود البيئة داخل السلسلة، وتتعمق في نظام التمويل التقليدي وقطاعات الاقتصاد الحقيقي. ومع ذلك، فإن عملة مستقرة تواجه بعض المخاطر المحتملة، تشمل بشكل رئيسي المخاطر الداخلية والمخاطر الخارجية.
تتمثل المخاطر الداخلية بشكل رئيسي في أن استقرار قيمة العملة المستقرة ليس ضمانًا مطلقًا، بل يعتمد على توازن توافق السوق وآلية الثقة. بمجرد أن تظهر شقوق في أساس الثقة، قد تنهار استقرارية العملة المستقرة بسرعة، مما يؤدي إلى "دائرة الموت". وقد كشفت حادثة Luna-UST في عام 2022 عن هذه المخاطر بشكل كامل.
المخاطر الخارجية تأتي أساسًا من الخصوصية والقدرة على التحويل عبر الحدود لعملة مستقرة، مما يجعلها عرضة للاستخدام في تدفقات الأموال غير القانونية، مما يشكل تهديدًا لأمان النظام المالي.
لمواجهة هذه المخاطر، تسارع الاقتصادات الرئيسية في العالم في بناء إطار تنظيمي للعملة المستقرة. في الوقت الحالي، يركز تنظيم العملات المستقرة في الدول المختلفة بشكل أساسي على ثلاثة اتجاهات: معايير قبول المصدِّرين، آليات استقرار قيمة العملة، والحفاظ على الأصول الاحتياطية، بالإضافة إلى الامتثال في مراحل التداول.
على سبيل المثال، تستند إطار تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ بشكل رئيسي إلى "لوائح العملات المستقرة" الصادرة في ديسمبر 2024. تحدد هذه اللوائح تعريف "العملات المستقرة المحددة"، وتحدد الأنشطة المتعلقة بالعملات المستقرة التي تتطلب ترخيصًا، وتضع متطلبات محددة بشأن مؤهلات المُصدرين، وإدارة الأصول الاحتياطية، ونظام التحكم في المخاطر. بالإضافة إلى ذلك، أطلقت هونغ كونغ أيضًا برنامج "صندوق العملات المستقرة"، الذي يوفر بيئة اختبار ودعم امتثال للمُصدرين المعنيين.
إطار تنظيم عملة مستقرة في الولايات المتحدة يتجلى بشكل رئيسي في قانون GENIUS وقانون STABLE. هذه القوانين توضح إلى حد ما الإطار التنظيمي المعقد والملتبس سابقًا، وتبني نموذجًا يتوازى فيه النظام الفيدرالي مع النظام التنظيمي على مستوى الولايات. قانون STABLE يحدد عملات مستقرة المدفوعات، ويحدد شروط دخول المُصدرين، ويقدم متطلبات محددة في مجالات إدارة الأصول الاحتياطية والإفصاح عن المعلومات.
مع استمرار تحسين آليات تنظيم عملة مستقرة في مختلف البلدان، يدخل قطاع عملة مستقرة في مرحلة جديدة من التوازن بين التنظيم والابتكار. وهذا يتطلب من جهات إصدار عملة مستقرة تعزيز قدرتها على الامتثال، كما يوفر مساحة مؤسسية لاستكشاف نماذج تجارية جديدة. في المستقبل، من المتوقع أن يجد قطاع عملة مستقرة نقاط دفع جديدة في نظام الرقابة المالية العالمي من خلال تطوير التكنولوجيا والتكيف المؤسسي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
7
مشاركة
تعليق
0/400
NewDAOdreamer
· منذ 9 س
هناك الكثير من القواعد ، من يجرؤ على اللعب؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEV_Whisperer
· 07-21 14:50
يجب عليك أن تفهم الأمور بوضوح قبل أن تتعرض للفوضى.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SelfSovereignSteve
· 07-21 10:42
تنظيم جيد جدًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
ShibaOnTheRun
· 07-20 17:56
مرة أخرى في حالة من الذعر، الانتعاش غير ممكن، هل أسحب أم لا؟
تزداد رقابة عملة مستقرة، ويشهد القطاع مرحلة جديدة من التطور المنظم.
عملة مستقرة كأحد البنى التحتية الهامة في سوق الأصول الرقمية، تتخطى تدريجياً حدود البيئة داخل السلسلة، وتتعمق في نظام التمويل التقليدي وقطاعات الاقتصاد الحقيقي. ومع ذلك، فإن عملة مستقرة تواجه بعض المخاطر المحتملة، تشمل بشكل رئيسي المخاطر الداخلية والمخاطر الخارجية.
تتمثل المخاطر الداخلية بشكل رئيسي في أن استقرار قيمة العملة المستقرة ليس ضمانًا مطلقًا، بل يعتمد على توازن توافق السوق وآلية الثقة. بمجرد أن تظهر شقوق في أساس الثقة، قد تنهار استقرارية العملة المستقرة بسرعة، مما يؤدي إلى "دائرة الموت". وقد كشفت حادثة Luna-UST في عام 2022 عن هذه المخاطر بشكل كامل.
المخاطر الخارجية تأتي أساسًا من الخصوصية والقدرة على التحويل عبر الحدود لعملة مستقرة، مما يجعلها عرضة للاستخدام في تدفقات الأموال غير القانونية، مما يشكل تهديدًا لأمان النظام المالي.
لمواجهة هذه المخاطر، تسارع الاقتصادات الرئيسية في العالم في بناء إطار تنظيمي للعملة المستقرة. في الوقت الحالي، يركز تنظيم العملات المستقرة في الدول المختلفة بشكل أساسي على ثلاثة اتجاهات: معايير قبول المصدِّرين، آليات استقرار قيمة العملة، والحفاظ على الأصول الاحتياطية، بالإضافة إلى الامتثال في مراحل التداول.
على سبيل المثال، تستند إطار تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ بشكل رئيسي إلى "لوائح العملات المستقرة" الصادرة في ديسمبر 2024. تحدد هذه اللوائح تعريف "العملات المستقرة المحددة"، وتحدد الأنشطة المتعلقة بالعملات المستقرة التي تتطلب ترخيصًا، وتضع متطلبات محددة بشأن مؤهلات المُصدرين، وإدارة الأصول الاحتياطية، ونظام التحكم في المخاطر. بالإضافة إلى ذلك، أطلقت هونغ كونغ أيضًا برنامج "صندوق العملات المستقرة"، الذي يوفر بيئة اختبار ودعم امتثال للمُصدرين المعنيين.
إطار تنظيم عملة مستقرة في الولايات المتحدة يتجلى بشكل رئيسي في قانون GENIUS وقانون STABLE. هذه القوانين توضح إلى حد ما الإطار التنظيمي المعقد والملتبس سابقًا، وتبني نموذجًا يتوازى فيه النظام الفيدرالي مع النظام التنظيمي على مستوى الولايات. قانون STABLE يحدد عملات مستقرة المدفوعات، ويحدد شروط دخول المُصدرين، ويقدم متطلبات محددة في مجالات إدارة الأصول الاحتياطية والإفصاح عن المعلومات.
مع استمرار تحسين آليات تنظيم عملة مستقرة في مختلف البلدان، يدخل قطاع عملة مستقرة في مرحلة جديدة من التوازن بين التنظيم والابتكار. وهذا يتطلب من جهات إصدار عملة مستقرة تعزيز قدرتها على الامتثال، كما يوفر مساحة مؤسسية لاستكشاف نماذج تجارية جديدة. في المستقبل، من المتوقع أن يجد قطاع عملة مستقرة نقاط دفع جديدة في نظام الرقابة المالية العالمي من خلال تطوير التكنولوجيا والتكيف المؤسسي.