استراتيجيات المراجحة الكمية: الخيار المستقر في سوق الأصول الرقمية

في تقلبات سوق الأصول الرقمية، أصبحت استراتيجيات المراجحة الكمية خياراً مفضلاً للمستثمرين بفضل استقرارها وقدرتها على التحكم في المخاطر. مؤخراً، شارك اثنان من خبراء التداول الكمي المخضرمين رؤيتهم حول هذه الاستراتيجية.

تكمن المنطق الأساسي للمراجحة الكمية في الاستفادة من فارق الأسعار بين الأصول الرقمية والعقود الدائمة لتحقيق الربح. يستثمر المستثمرون من خلال شراء الأصول الرقمية وفي الوقت نفسه القيام ببيع العقود الدائمة على المكشوف، وبالتالي يحصلون على عائدات من رسوم التمويل المدفوعة من قبل حاملي العقود الدائمة. تكمن ميزة هذه الاستراتيجية في تحقيق الحياد السوقي، حيث يمكن أن تظل الحافظة مستقرة نسبيًا بغض النظر عن ارتفاع أو انخفاض السوق.

لضمان الاستقرار على المدى الطويل، تعتمد المراجحة الكمية إدارة الأموال من خلال حساب ضمان موحد، وتعمل على تحسين العائدات والمخاطر من خلال آلية دوران ديناميكية. عندما تواجه فجوة سعرية في السوق تتسع فجأة أو تظهر معدلات التمويل كقيمة سالبة، يتخذ المتداولون تدابير مثل تقليل المراكز، أو تعديل المراكز، أو تقليل الرافعة المالية. في الوقت نفسه، يتم وضع آلية توقف خسائر صارمة، مثل تعديل الاستراتيجية إذا كانت معدلات التمويل سالبة لمدة 5 أيام متتالية.

بالمقارنة مع حيازة الأصول الرقمية بشكل مباشر، توفر المراجحة الكمية خيارًا منخفض المخاطر وعائدًا مستقرًا. إنها مناسبة بشكل خاص للمستثمرين الذين يتجنبون المخاطر، ويمكن أيضًا دمجها مع استراتيجيات الاحتفاظ بالعملة لزيادة العوائد.

في العمليات الفعلية، يمكن استثمار 1,000,000 دولار لشراء 2,000,000 دولار من الأصول الرقمية، وفي الوقت نفسه يتم فتح صفقة قصيرة لعقد دائم يعادل ذلك، وعادة ما يتم التحكم في الرافعة المالية ضمن الحد الأقصى ضعف. استخدام حساب الهامش الموحد يبسط إجراءات التشغيل ويزيد من الكفاءة.

على الرغم من أن الانسحاب منخفض، لا تزال المراجحة الكمية تواجه مخاطر مثل تقلبات الأسعار ومعدلات التمويل السلبية. ولذا، يقوم المتداولون بإدارة المخاطر من خلال تكوين عملات متعددة وقواعد صارمة للحد من الخسائر. في ظروف السوق المتطرفة، يعتبر توزيع المراكز وإعادة التوازن الديناميكي تدابير رئيسية للتعامل.

تختلف أداء المراجحة الكمية في الأسواق الصاعدة والهابطة. خلال السوق الصاعدة، يمكن أن تصل العوائد السنوية إلى 20%-30%، بينما يمكن الحفاظ على عائدات مستقرة تتراوح بين 8%-10% حتى في السوق الهابطة. هذه الاستراتيجية تشبه في الأساس النسخة المتطورة من أدوات إدارة النقد، مما يجعلها مناسبة للمستثمرين الذين ينتقلون من السندات التقليدية أو صناديق النقد.

في حالة استمرار ارتفاع أسعار السوق، يمكن أن يضمن هيكل الحساب الموحد حساب الأرباح والخسائر بشكل شامل، مما يضمن استقرار العائد الإجمالي. في حالات السوق المتطرفة مثل 12 مارس 2020، تمكنت استراتيجيات المراجحة الكمية من مواجهة المخاطر من خلال تقليل المراكز في الوقت المناسب، والتركيز على العملات الزرقاء، واستخدام أنظمة الدعم الفني، وحتى التقاط العوائد الزائدة بعد تعافي السوق.

بشكل عام، تظهر استراتيجيات المراجحة الكمية في سوق الأصول الرقمية مزايا فريدة، حيث توفر للمستثمرين خيار استثماري يجمع بين الاستقرار والعائد.