بروتوكول السيولة المركزية في نظام Sui: تحليل Cetus

Cetus هو بورصة لامركزية وبروتوكول السيولة قائم على نظام Move، يستخدم خوارزميات مشابهة لـ Uniswap V3 لبناء بروتوكول السيولة المركزة والوظائف ذات الصلة، ويهدف إلى تقديم تجربة تداول عالية الجودة وكفاءة مالية أعلى للمستخدمين. في الوقت نفسه، يستفيد Cetus أيضًا من الخصائص البيئية الفريدة لـ Sui لتطوير بعض الميزات المبتكرة.

خصائص سوق التداول المشفر على السلسلة

على الرغم من أن سوق التداولات المشفرة على السلسلة صغير نسبيًا، إلا أنه ينمو بسرعة. السمة الرئيسية لهذا السوق هي أن معظم الأصول تنتمي إلى فئة السيولة المنخفضة والقيمة السوقية المنخفضة، ولا تزال تُنتج أصول جديدة يوميًا. في هذا السياق، أصبح من الضروري تحسين اكتشاف الأسعار وجذب السيولة، مما يُعتبر مفتاحًا لتعزيز ازدهار التداولات على السلسلة. لذلك، يجب أن تخدم البورصات اللامركزية أولاً مقدمي السيولة (LP).

في سيناريوهات التداول المختلفة، تختلف احتياجات LP. يمكننا تقسيم الأصول على السلسلة إلى فئتين:

1. الأصول الرئيسية (الأصول العشرة الأولى من حيث حجم التداول على الشبكات العامة الرئيسية)
2. الأصول ذات الذيل الطويل

تختلف متطلبات LP لهاتين الفئتين من الأصول:

• أصول رئيسية LP: السعي لتحقيق المزيد من إيرادات الرسوم وأقل خسائر غير دائمة
• أصول ذيل طويل LP: تحتاج إلى استراتيجية قيمة سوقية أكثر اقتصادية وقابلية للتحكم ومرونة

على المدى الطويل، فإن نموذج V3 الذي يتمتع بكفاءة رأس المال الأعلى هو الاتجاه السائد، ولكن بسبب اختلاف الطلب، لا يزال من الممكن أن يتواجد كل من نموذج V2 وV3 معًا. من المؤكد أن السوق سيشهد ظهور بورصات قادرة على تلبية كلا النوعين من الطلب، وفي بيئات جديدة مثل Sui، من المحتمل أن تصبح Cetus منافسًا أقوى.

الميزات الرئيسية لـ Cetus

أطلقت Cetus حاليًا مجموعة كاملة من المنتجات بما في ذلك Swap، وحمامات السيولة بدون إذن، وجسور عبر السلاسل.

تجمع السيولة

Cetus يعتمد على خوارزمية صنع السوق ذات السيولة المركزة المشابهة لـ Uniswap V3. يمكن لمزودي السيولة إنشاء عدة مراكز في نفس الحوض من خلال تعيين نطاقات أسعار مختلفة لتحقيق استراتيجيات مخصصة. هذه الطريقة تسمح لمزودي السيولة بتحقيق المزيد من رسوم المعاملات وزيادة كفاءة رأس المال.

بناء حوض بدون إذن

تسمح Cetus للمستخدمين بإنشاء السيولة دون الحاجة إلى إذن، ويمكن لمطوري المشاريع أيضًا إطلاق رموز جديدة مباشرة على المنصة. تساعد هذه الميزة في جذب المشاريع المبكرة، وتشكيل حقوق تسعير سريعة للأصول ذات الذيل الطويل.

رسوم تداول مرنة

تقدم Cetus مستويات مختلفة من رسوم التداول (0.01%، 0.05%، 0.25%، 1%)، ويمكن إعداد برك متعددة برسوم مختلفة لنفس الرموز. يشجع هذا التصميم السوق على البحث عن أفضل حلول توزيع السيولة، مما يوفر مزيدًا من المرونة لمزودي السيولة ومستخدمي التداول.

إدارة تلقائية للمراكز

يمكن للمستخدمين تنفيذ أوامر جني الأرباح وأوامر الحد بناءً على أوامر النطاق. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدمين استخدام مدير المراكز من طرف ثالث المدمج مع Cetus لإدارة المراكز، مما يقلل من صعوبة إدارة السيولة، ويسهل الأمر على LP للأصول ذات الذيل الطويل.

القابلية للتجميع

يدعم Cetus قابلية التكوين العالية، حيث يمكن لفرق المشاريع الأخرى إنشاء واجهات تبادل بسرعة في واجهتهم الأمامية من خلال دمج Cetus SDK، مما يتيح الوصول بسهولة إلى السيولة في Cetus.

جسر عبر السلاسل الآمن

جسر كروس تشين Cetus المستند إلى Wormhole يدعم نقل أصول آمن وسهل عبر نحو 20 سلسلة عامة.

نموذج الاقتصاد الرمزي

تستخدم Cetus نموذج اقتصاد xToken. يمكن للمستخدمين من خلال امتلاك رمز CETUS و xCETUS الحصول على حصة من عائدات البروتوكول، مما يضمن توافق مصالح المجتمع مع مصالح البروتوكول.

مزايا فريق Cetus

تتكون فريق Cetus من مجموعة لديها خبرة ناضجة في تطوير وتشغيل منصات التداول اللامركزية. تم نشر نسخة APTOS الخاصة بهم وهي تعمل بشكل مستقر. مع ضمان جودة المنتج، وقدرة قوية على توسيع الأعمال داخل النظام البيئي، وقدرة التشغيل على الحفاظ على سرد مستمر، من المتوقع أن يحصل فريق Cetus على موقع ريادي في بنية السيولة المركزية ضمن نظام SUI البيئي.

فرص الابتكار في DeFi الناتجة عن بروتوكول السيولة المركزية

بروتوكول إدارة السيولة التلقائية

يمكن أن تساعد هذه البروتوكولات LP في تنفيذ استراتيجيات صنع السوق تلقائيًا، وحل المشكلات عندما يتجاوز سعر السوق نطاق الاستراتيجية. كما يمكنها تحقيق تعدين LP للأصول أحادية الجانب، وإصدار رموز ERC20 LP السائلة والقابلة لإعادة الرهن لمقدمي LP.

مجموعة مضخات جديدة وتعدين بالرافعة

في نموذج السيولة المركزية، يتم تضخيم مزايا الأموال، ويمكن للكيانات الكمية المتخصصة وصانعي السوق تنفيذ المزيد من الاستراتيجيات المخصصة. يمكن لبرك المدافع اتخاذ استراتيجيات نشطة مستقرة لتحقيق الأرباح، وهذا له قيمة كبيرة لمستخدمين كبار.

نظام المشتقات الجديد

تطوير مشتقات يمكن أن تحمي مخاطر صانع السوق LP من أجل تخفيف الأضرار التي تلحق بمصالح LP الناجمة عن هجوم خبيث على المشروع هو اتجاه يستحق المتابعة.

ملخص

أظهر فريق Cetus قدرة ناضجة على تسليم المنتجات، وقدرة قوية على توسيع الأعمال بين البيئات المختلفة والقدرة التشغيلية. لديهم فهم عميق وفريد من نوعه للمنتج والمسار الخاص بالبورصات اللامركزية. في مثل هذا المسار البيئي الفريد مثل Sui، من المتوقع أن يصبح Cetus بروتوكول السيولة المركزية الرائد.