DEX: من تجارب الأطراف إلى تطور البنية التحتية المالية داخل السلسلة
في السنوات الأخيرة، تلعب DEX دوراً فريداً ومهماً في نظام التمويل المشفر. إنها ليست مجرد منصة تداول غير متوقفة وغير خاضعة للرقابة، بل هي أيضاً البنية التحتية الأساسية للتمويل داخل السلسلة. تعكس مسيرة تطوير DEX من تجربة هامشية في البداية إلى مكون أساسي اليوم التحولات الهيكلية في صناعة blockchain بأكملها.
١. تاريخ تطور DEX على مدى خمس سنوات
1. الجيل الأول من DEX: عصر EtherDelta
في عام 2017 وما قبله، ظهرت EtherDelta كأول جيل من DEX. على الرغم من تجربة المستخدم السيئة، إلا أنها تجسد الفكرة الأساسية للتداول اللامركزي: احتفاظ المستخدمين بالأصول، المطابقة داخل السلسلة، وعدم الحاجة إلى الثقة في طرف ثالث. وهذا وضع الأساس لتطوير DEX في المستقبل.
2. الجيل الثاني من DEX: اختراق نموذج AMM
في عام 2018، قدمت Uniswap آلية AMM، مما غير تمامًا نموذج التداول داخل السلسلة. إن معادلة x * y = k تجعل من الممكن لبرك السيولة تحديد الأسعار تلقائيًا، دون الحاجة إلى طرف مقابل أو أوامر معلقة. لم يحل هذا فقط مشكلة سيولة DEX في المراحل الأولى، بل فتح أيضًا نموذجًا جديدًا "يمكن لأي شخص أن يكون مزود سيولة".
بعد ذلك، قامت مشاريع مثل Balancer وCurve وSushiSwap بالابتكار على أساس AMM، مما دفع DEX إلى مرحلة "تحويل البروتوكول إلى منتج". لم تعد DEX مجرد أدوات للتداول، بل أصبحت الأساس الهيكلي لتداول الأصول ومدخلًا لمشاركة المستخدم.
3. الجيل الثالث من DEX: توسيع الوظائف ودمج النظام البيئي
بعد عام 2021، بدأت DEX في الابتعاد عن سيناريوهات التداول الفردية، ودخلت مرحلة تجاوز الوظائف ودمج الأنظمة البيئية. أصبحت Raydium محور انطلاق المشاريع من خلال الجمع بين AMM وداخل السلسلة. انضمت SushiSwap إلى آلية الحكم، ودمجت PancakeSwap الألعاب القائمة على السلسلة وNFT، وقدمت Velodrome جدولة السيولة بين البروتوكولات، وأصبحت Jupiter مجمع بروتوكولات داخل السلسلة.
لم تعد DEX في هذه المرحلة بروتوكولًا منفصلًا، بل أصبحت شبكة وسيطة تربط الأصول والمشاريع والمستخدمين والبروتوكولات، لتصبح نقطة المحور في عالم DeFi.
4. الجيل الرابع من DEX: التكيف مع السلاسل المتعددة وتغير الهيكل
مع ظهور متطلبات Layer 2 وداخل السلسلة، دخلت DEX مرحلة أكثر تعقيدًا من التكيف. تعتمد GMX على نموذج العقود الدائمة، بينما تحاول Velodrome تنسيق السيولة بين البروتوكولات، وتواجه المجمعات مثل 1inch وJupiter مشكلة تجزئة السيولة، بينما تستكشف ThorChain وRouter Protocol آليات التداول عبر السلاسل.
في هذه المرحلة، لم يعد DEX مجرد نقطة وظيفة على سلسلة معينة، بل أصبح طبقة التكيف في النظام البيئي متعدد السلاسل، حيث يتولى دور التنسيق والتنسيق.
٢. DEX ومشاريع الإطلاق البارد
مع التوسع المستمر في وظائف DEX، فإنها تستوعب بشكل طبيعي العناصر الأساسية لإطلاق المشروع البارد: السيولة، التسعير، والمجتمع.
آلية AMM توفر آلية اكتشاف الأسعار بدون إذن
أصبحت أحواض السيولة قناة لتوزيع الحوافز والتوكنات في المراحل المبكرة
منطق التداول في DEX يدعم بشكل طبيعي تحفيز المجتمع والمشاركة
كمثال على Raydium، فإن وحدة AcceleRaytor تدمج مباشرة وظيفة الإطلاق في هيكل DEX، مما يحقق اللامركزية في إصدار السوق الأول.
ثلاثة، تطور آلية الإطلاق
كان إطلاق DEX الأولي بسيطًا جدًا، يكفي حقن خزانات السيولة فقط. لكن مع ظهور المشكلات، بدأت آليات أكثر تعقيدًا تظهر:
بالانسر LBP: من خلال ضبط الأوزان ديناميكياً للتحكم في منحنى السعر
إطلاق عادل: استخدام نافذة إيداع علنية لتحقيق توزيع "عادل"
Jupiter LFG: إدخال دليل السلوك داخل السلسلة كشرط للمشاركة
Velodrome: ربط الإطلاق بإدارة البروتوكول بشكل عميق
تظهر تطورات هذه الآليات أن Launch يتحول من توزيع العملات بسيطة إلى عملية إعادة هيكلة علاقات معقدة.
رابعاً، آفاق المستقبل للـ DEX
قد تتطور DEX المستقبلية في الاتجاهات التالية:
نظام الهوية والسمعة داخل السلسلة المستند إلى تقنية ZK، لتحقيق آلية مشاركة أكثر دقة
تطورت إلى "داخل السلسلة YC"، حيث تتحمل دور اختيار المشاريع، وتفريخها، وتوجيه السيولة.
أن تكون نقطة البداية وموقد الإجماع لبيئة مشروع داخل السلسلة بأكملها
ومع ذلك، سيؤدي ذلك أيضًا إلى تحديات ومنافسة جديدة، حيث تحتاج DEX إلى الابتكار باستمرار في جودة المشاريع، والمجتمعات المستخدمين، ودعم السيولة.
خمسة، الخاتمة
تطور DEX ليس مسار ترقية محدد مسبقًا، بل هو استجابة طبيعية للتغيرات الهيكلية في داخل السلسلة. إنه يحافظ دائمًا على الفكرة الأصلية: تمكين المستخدمين من المشاركة بحرية في داخل السلسلة وتشكيل النظام المالي.
مستقبل DEX لا يكمن فقط في التداول نفسه، بل في إعادة تعريف طرق التعاون، ليصبح حجر الزاوية في النظام المالي الجديد داخل السلسلة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 7
أعجبني
7
5
مشاركة
تعليق
0/400
HappyToBeDumped
· 07-21 00:17
يبدو أن Uni لا يزال هو الأفضل.
شاهد النسخة الأصليةرد0
TopBuyerBottomSeller
· 07-21 00:11
uni就是ثور
شاهد النسخة الأصليةرد0
RegenRestorer
· 07-21 00:08
لقد لعبت لفترة طويلة، من ED إلى uni، إنه حقًا رائع.
تطور DEX على مدى خمس سنوات: من تجربة هامشية إلى بنية تحتية مالية داخل السلسلة
DEX: من تجارب الأطراف إلى تطور البنية التحتية المالية داخل السلسلة
في السنوات الأخيرة، تلعب DEX دوراً فريداً ومهماً في نظام التمويل المشفر. إنها ليست مجرد منصة تداول غير متوقفة وغير خاضعة للرقابة، بل هي أيضاً البنية التحتية الأساسية للتمويل داخل السلسلة. تعكس مسيرة تطوير DEX من تجربة هامشية في البداية إلى مكون أساسي اليوم التحولات الهيكلية في صناعة blockchain بأكملها.
١. تاريخ تطور DEX على مدى خمس سنوات
1. الجيل الأول من DEX: عصر EtherDelta
في عام 2017 وما قبله، ظهرت EtherDelta كأول جيل من DEX. على الرغم من تجربة المستخدم السيئة، إلا أنها تجسد الفكرة الأساسية للتداول اللامركزي: احتفاظ المستخدمين بالأصول، المطابقة داخل السلسلة، وعدم الحاجة إلى الثقة في طرف ثالث. وهذا وضع الأساس لتطوير DEX في المستقبل.
2. الجيل الثاني من DEX: اختراق نموذج AMM
في عام 2018، قدمت Uniswap آلية AMM، مما غير تمامًا نموذج التداول داخل السلسلة. إن معادلة x * y = k تجعل من الممكن لبرك السيولة تحديد الأسعار تلقائيًا، دون الحاجة إلى طرف مقابل أو أوامر معلقة. لم يحل هذا فقط مشكلة سيولة DEX في المراحل الأولى، بل فتح أيضًا نموذجًا جديدًا "يمكن لأي شخص أن يكون مزود سيولة".
بعد ذلك، قامت مشاريع مثل Balancer وCurve وSushiSwap بالابتكار على أساس AMM، مما دفع DEX إلى مرحلة "تحويل البروتوكول إلى منتج". لم تعد DEX مجرد أدوات للتداول، بل أصبحت الأساس الهيكلي لتداول الأصول ومدخلًا لمشاركة المستخدم.
3. الجيل الثالث من DEX: توسيع الوظائف ودمج النظام البيئي
بعد عام 2021، بدأت DEX في الابتعاد عن سيناريوهات التداول الفردية، ودخلت مرحلة تجاوز الوظائف ودمج الأنظمة البيئية. أصبحت Raydium محور انطلاق المشاريع من خلال الجمع بين AMM وداخل السلسلة. انضمت SushiSwap إلى آلية الحكم، ودمجت PancakeSwap الألعاب القائمة على السلسلة وNFT، وقدمت Velodrome جدولة السيولة بين البروتوكولات، وأصبحت Jupiter مجمع بروتوكولات داخل السلسلة.
لم تعد DEX في هذه المرحلة بروتوكولًا منفصلًا، بل أصبحت شبكة وسيطة تربط الأصول والمشاريع والمستخدمين والبروتوكولات، لتصبح نقطة المحور في عالم DeFi.
4. الجيل الرابع من DEX: التكيف مع السلاسل المتعددة وتغير الهيكل
مع ظهور متطلبات Layer 2 وداخل السلسلة، دخلت DEX مرحلة أكثر تعقيدًا من التكيف. تعتمد GMX على نموذج العقود الدائمة، بينما تحاول Velodrome تنسيق السيولة بين البروتوكولات، وتواجه المجمعات مثل 1inch وJupiter مشكلة تجزئة السيولة، بينما تستكشف ThorChain وRouter Protocol آليات التداول عبر السلاسل.
في هذه المرحلة، لم يعد DEX مجرد نقطة وظيفة على سلسلة معينة، بل أصبح طبقة التكيف في النظام البيئي متعدد السلاسل، حيث يتولى دور التنسيق والتنسيق.
٢. DEX ومشاريع الإطلاق البارد
مع التوسع المستمر في وظائف DEX، فإنها تستوعب بشكل طبيعي العناصر الأساسية لإطلاق المشروع البارد: السيولة، التسعير، والمجتمع.
كمثال على Raydium، فإن وحدة AcceleRaytor تدمج مباشرة وظيفة الإطلاق في هيكل DEX، مما يحقق اللامركزية في إصدار السوق الأول.
ثلاثة، تطور آلية الإطلاق
كان إطلاق DEX الأولي بسيطًا جدًا، يكفي حقن خزانات السيولة فقط. لكن مع ظهور المشكلات، بدأت آليات أكثر تعقيدًا تظهر:
تظهر تطورات هذه الآليات أن Launch يتحول من توزيع العملات بسيطة إلى عملية إعادة هيكلة علاقات معقدة.
رابعاً، آفاق المستقبل للـ DEX
قد تتطور DEX المستقبلية في الاتجاهات التالية:
ومع ذلك، سيؤدي ذلك أيضًا إلى تحديات ومنافسة جديدة، حيث تحتاج DEX إلى الابتكار باستمرار في جودة المشاريع، والمجتمعات المستخدمين، ودعم السيولة.
خمسة، الخاتمة
تطور DEX ليس مسار ترقية محدد مسبقًا، بل هو استجابة طبيعية للتغيرات الهيكلية في داخل السلسلة. إنه يحافظ دائمًا على الفكرة الأصلية: تمكين المستخدمين من المشاركة بحرية في داخل السلسلة وتشكيل النظام المالي.
مستقبل DEX لا يكمن فقط في التداول نفسه، بل في إعادة تعريف طرق التعاون، ليصبح حجر الزاوية في النظام المالي الجديد داخل السلسلة.