هذه اليخت فاخرة للغاية: حوالي 500 طن، بدن السفينة بطول 171 قدم مصنوع من الزجاج والفولاذ أبيض كالجديد، ومزود ببركة سباحة ذات قاع زجاجي. كان من المقرر الانتهاء منه في يوليو، ليصبح خياراً رائعاً للاستمتاع بعشاء غروب الشمس في صقلية، أو تناول الكوكتيلات على شاطئ البحر الفيروزي في إبيزا. صاحب اليخت الذي تبلغ قيمته 50 مليون دولار تفاخر بالصور أمام أصدقائه في الحفلة، متباهياً بأنه "أكبر من جميع يخت أغنياء المليارديرات في سنغافورة"، ووصف خططاً لتزيين الكابينة بجهاز عرض لعرض فنون NFT.
تعتبر هذه اليخت الفاخر بقيمة 150 مليون دولار أكبر يخت يتم بيعه في آسيا من قبل دار بناء السفن الإيطالية العريقة سان لورينزو، وهي رمز لجنون "المليونيرات" في عالم التشفير. "سيكون هذا بداية رحلة مثيرة،" قال سمسار اليخوت في إعلان المزاد العام الماضي، "نتطلع إلى مشاهدة الأوقات الممتعة على متن السفينة." وقد أطلق المشتري على هذه السفينة اسمًا يعكس ثقافة التشفير ويكون ممتعًا بما يكفي - Much Wow.
ومع ذلك، لم يتمكن مشتروا اليخت، سو زو وكايل دافيز، من انتظار اللحظة التي يحتفلون فيها بفتح الشمبانيا في مقدمة السفينة. إنهما خريجان من جامعة أندوفور، ويديران صندوق تحوط تشفير في سنغافورة يسمى Three Arrows Capital. في يوليو من هذا العام، وهو نفس الشهر الذي كان من المقرر أن يتم فيه إطلاق اليخت، تقدما بطلب الإفلاس واختفيا قبل سداد آخر دفعة، مما ترك اليخت "مهجورًا" في رصيف على الساحل الإيطالي. على الرغم من أنه لم يتم إدراجه رسميًا للبيع بعد، إلا أن أخبار هذا اليخت الفاخر بدأت تنتشر بالفعل في دوائر وكلاء اليخوت الفاخرة الدولية.
أصبحت هذه اليخت لاحقًا مصدرًا لا ينتهي من الصور المضحكة والحديث على تويتر. من ملايين حاملي العملات المشفرة الصغيرة إلى العاملين في الصناعة والمستثمرين، شهد الجميع تقريبًا بصدمة انهيار Three Arrows Capital - وهي صندوق كان يُعتبر واحدًا من أكثر المؤسسات الاستثمارية احترامًا في صناعة المالية العالمية المزدهرة. أدى انهيارها إلى سلسلة من ردود الفعل، مما تسبب ليس فقط في تعرض البيتكوين لعمليات بيع تاريخية، ولكن أيضًا "تدمير" العديد من "الإنجازات" التي حققها قطاع التشفير على مدار العامين الماضيين.
تأثرت العديد من شركات التشفير في نيويورك وسنغافورة مباشرةً بانهيار Three Arrows Capital. تعد Voyager Digital بورصة للتشفير مدرجة مقرها نيويورك، وقد تم تقييمها بمليارات الدولارات، وقد تقدمت بطلب لحماية الإفلاس في يوليو، حيث ذكرت أن Three Arrows Capital مدينة لها بأكثر من 650 مليون دولار. قدمت Genesis Global Trading قرضًا بقيمة 2.3 مليار دولار إلى Three Arrows Capital. تعد Blockchain.com شركة تشفير بدأت بتقديم محفظة رقمية ثم تطورت إلى بورصة كبيرة، ومدينة لـ Three Arrows Capital بقرض غير مسدد بقيمة 270 مليون دولار، وقد قامت الشركة بتسريح ربع موظفيها.
يعتقد المراقبون الحادون في صناعة العملات الرقمية بشكل عام أن Three Arrows Capital تتحمل مسؤولية كبيرة عن انهيار العملات الرقمية في عام 2022. أدت الفوضى في السوق والبيع القسري إلى انخفاض قيمة الأصول الرقمية مثل البيتكوين بنسبة 70% أو أكثر، مما أدى إلى تبخر أكثر من تريليون دولار من القيمة. قال الرئيس التنفيذي لشركة FTX، سام بانكمان-فرايد: "تُعزى حوالي 80% من الأسباب وراء هذا الانهيار إلى انهيار 3AC." وقد أنقذت FTX مؤخرًا العديد من المقرضين المفلسين، لذا فهو قد يعرف هذه القضايا أفضل من أي شخص آخر. "لم تكن 3AC الوحيدة التي لديها مشاكل، ولكنهم كانوا يفعلون ذلك بشكل أكبر من أي شخص آخر. وبسبب ذلك، حصلوا على ثقة أكبر في النظام البيئي للعملات الرقمية، مما أدى في النهاية إلى نتائج أكثر خطورة."
بالنسبة لشركة تصف نفسها دائمًا بأنها تلعب بأموالها فقط - "ليس لدينا أي مستثمرين خارجيين"، قال الرئيس التنفيذي لشركة 3AC Su Zhu في مقابلة هذا العام في فبراير - كان الضرر الناتج عن انهيار Three Arrows Capital مذهلاً. اعتبارًا من منتصف يوليو، تجاوزت المطالبات المقدمة من الدائنين 2.8 مليار دولار، ومن المحتمل أن تكون هذه الرقم ليس كاملًا بعد. من أشهر المقرضين إلى المستثمرين الأثرياء، يبدو أن الجميع أقرضوا العملات الرقمية إلى 3AC، حتى موظفي 3AC أنفسهم الذين أودعوا رواتبهم في منصة الشركة لكسب الفوائد. "الكثير من الناس يشعرون بخيبة أمل، وبعضهم يشعر بالإحراج"، قال الرئيس التنفيذي لشركة التحليل blockchain Nansen، Alex Svanevik. "لم يكن ينبغي عليهم القيام بذلك، لأن ذلك قد يدمر حياة الكثير من الناس، فقد منحهم الكثير من الناس أموالهم."
يبدو أن هذه الأموال قد اختفت الآن، ومعها اختفت أيضًا أصول عدة صناديق تابعة وجزء من الأموال التي تديرها 3AC لمشاريع التشفير المختلفة. قد لا يمكن أبدًا تحديد الحجم الحقيقي للخسائر، وقد تواجه العديد من الشركات الناشئة في مجال التشفير التي وضعت أموالها في هذه الشركة خطر التدقيق المتزايد من قبل المستثمرين والهيئات التنظيمية عند الكشف عن هذه العلاقة.
في الوقت نفسه، يبدو أن اليخت غير المملوك قد أصبح رمزًا لغرور وطمع وتهور المؤسس المشارك البالغ من العمر 35 عامًا. نظرًا لأن صندوق التحوط في خضم إجراءات تصفية فوضوية، فإن سو زو وديفيز مختبئان حاليًا. بالنسبة لصناعة تدافع عن نفسها باستمرار، كان من الصعب على العاملين في مجال التشفير إثبات أن هذا ليس احتيالًا منذ اليوم الأول لدخولهم، لكن يبدو أن Three Arrows Capital قد أثبتت وجهة نظر "المدعى عليهم" بمفردها.
سوزو وديفيز هما شابان طموحان للغاية، وهما ذكيان جداً ويفهمان جيداً الفرص الهيكلية في العملات الرقمية: التشفير هو لعبة لخلق ثروة افتراضية من العدم وإقناع الآخرين بصورتها النقدية التقليدية، ويصران على أن تلك الثروات الافتراضية يجب أن تصبح ثروات في العالم الحقيقي. إنهما يبنيان سمعة على وسائل التواصل الاجتماعي من خلال تجسيد دور عباقرة المال المليارديرية، ويحولان ذلك إلى ائتمان مالي حقيقي، ثم يستخدمان مليارات الدولارات من الاقتراض للاستثمار في مشاريع مضاربة، حيث يمكنهما دفع النجاح من خلال منصات مؤثرة كبيرة. دون أن يدركا، تحولت الملياردير المزيّف إلى ملياردير حقيقي لديه القدرة المالية لشراء يخت فائق. يتقدمان بخطوات حذرة، لكن يبدو دائماً أنهما ينجحان في تنفيذ خطتهما بشكل مثالي، حتى يأتي يوم القيامة فجأة.
في عام 2005، كان Su Zhu وDavies في السنة الرابعة في جامعة أندوفر. التقى Su Zhu وKyle Davies في أكاديمية فيليبس في أندوفر، ماساتشوستس. ومن المعروف أن العديد من طلاب أندوفر يأتون من ثروات ضخمة أو عائلات بارزة، لكن Su Zhu وDavies نشأوا في بيئة عادية نسبيًا في ضواحي بوسطن. قال Davies في مقابلة العام الماضي: "لم يكن آباؤنا أغنياء. نحن أشخاص من الطبقة المتوسطة للغاية." لم يكونوا أيضًا شعبين بشكل خاص. قال زميل لهم: "كانوا جميعًا يُلقبون بالغرباء، وخاصة Su. "في الواقع، لم يكونوا غريبين على الإطلاق - كانوا فقط خجولين."
سو زو، مهاجر صيني جاء مع عائلته إلى الولايات المتحدة عندما كان في السادسة من عمره، معروف بمعدل تراكمي مثالي ونتائج ممتازة في مقررات AP؛ في كتاب الذكرى السنوي للصفوف العليا، حصل على أعلى تقييم "الأكثر اجتهاداً". حصل عمله في الرياضيات على جائزة خاصة، لكنه ليس مجرد خبير بالأرقام - لقد حصل أيضاً على أعلى جائزة في الرواية من أندوفر عند تخرجه. "سو هو أذكى شخص في فصلنا،" تذكر زميل له.
ديفيز أيضاً نجم في الحرم الجامعي، لكن زملاءه في الدراسة يعتبرونه غريباً في جوانب أخرى - إذا تذكروا وجوده على الإطلاق. كطالب ياباني ناشئ، حصل ديفيز على أعلى تكريم في اللغة اليابانية عند تخرجه. يقول ديفيز إنه لم يكن قريباً جداً من سو زو في ذلك الوقت. "لقد ذهبنا إلى المدرسة الثانوية معاً، ثم إلى الجامعة، ثم وجدنا أول وظيفة لنا معاً." قال في بودكاست التشفير عام 2021، "لم نكن دائماً أفضل أصدقاء. لم أكن أعرفه جيداً في المدرسة الثانوية. كنت أعلم أنه شخص ذكي - لقد كان مثل متحدث التخرج في فصلنا - ولكن في الجامعة، بدأنا نتواصل أكثر."
"الذهاب إلى الجامعة معًا" كان في جامعة كولومبيا، حيث اختاروا جميعًا دورة الرياضيات وانضموا إلى فريق الجدار. تخرج Su Zhu بتفوق قبل عام، ثم انتقل إلى طوكيو للعمل في التداول بالمشتقات في بنك كريدي سويس، وتبعه Davies كمتدرب. كانت مكاتبهم بجانب بعض حتى تم فصل Su Zhu خلال الأزمة المالية، ثم انضم إلى منصة تداول عالية التردد في سنغافورة تُدعى Flow Traders.
في Flow Traders، تعلم Su Zhu فن التحكيم - محاولة التقاط التغيرات الطفيفة في القيمة النسبية بين أصلين ذي صلة، عادةً عن طريق بيع الأصول ذات الأسعار المرتفعة وشراء الأصول ذات الأسعار المنخفضة. كان يركز على تداول ETF( الذي يعد في الأساس صندوق مشترك يتم تداوله مثل الأسهم)، حيث يقوم بشراء وبيع صناديق ذات صلة لتحقيق أرباح ضئيلة. لقد برع في هذا المجال، حيث احتل مرتبة عالية في قائمة أرباح Flow. أعطته هذه النجاحات ثقة جديدة. من المعروف أنه كان صريحًا في انتقاد أداء زملائه، حتى أنه اتهم رئيسه. تميز Su Zhu بطريقة أخرى: كان مكتب Flow مليئًا بالخوادم، وكان حارًا، وكان يرتدي شورت وقميص تي عند الذهاب إلى العمل، ثم يخلع القميص، حتى أنه لم يكن يرتدي ملابسه بشكل صحيح أثناء عبوره بهو المبنى. "كان Su يتجول بصدري عاريًا ويرتدي شورتات قصيرة،" تذكر أحد الزملاء السابقين. "كان الوحيد الذي يخلع قميصه أثناء التداول."
بعد عمله في Flow، قضى Su Zhu بعض الوقت في Deutsche Bank، متبعًا خطى أسطورة التشفير ومؤسس BitMEX الملياردير Arthur Hayes. بينما ظل Davies في Credit Suisse، كان كلاهما قد سئم من حياة البنوك الكبيرة في ذلك الوقت. اشتكى Su Zhu لأحد معارفه من تدني جودة زملائه في العمل في البنك، مما أدى إلى خسارة الشركة المال في التداول دون أي عواقب. واعتقد أن أفضل المواهب قد غادرت صناديق التحوط، أو كانت تعمل بشكل مستقل. قرر هو وDavies، البالغ من العمر 24 عامًا، تأسيس شركتهما الخاصة. "لا يوجد ضرر تقريبًا في المغادرة،" أوضح Davies في مقابلة العام الماضي. "مثل، إذا غادرنا وأفسدنا الأمور حقًا، سنحصل بالتأكيد على وظيفة أخرى."
في عام 2012، عاش سو زو ودافيس مؤقتًا في سان فرانسيسكو، وركزوا على التوفير، واقترضوا المال من والديهم، وجمعوا حوالي مليون دولار كتمويل أولي لشركة Three Arrows Capital. الاسم مستوحى من أسطورة يابانية، حيث علم دايميو بارز أو قائد عسكري أولاده كيفية التمييز بين محاولة كسر سهم واحد - دون عناء - ومحاولة كسر ثلاثة أسهم معًا - وهو أمر مستحيل.
قال ديفيز في بودكاست UpOnly إنه في أقل من شهرين، تضاعف أموالهم. سافر الاثنان بسرعة إلى سنغافورة، التي لا تفرض ضريبة على الأرباح الرأسمالية، وفي عام 2013، سجلا الصندوق هناك، وقررا التخلي عن جواز السفر الأمريكي ليصبحا مواطنين. يمكن لسو زو التحدث باللغتين الصينية والإنجليزية بطلاقة، ويتنقل بسلاسة في دوائرها الاجتماعية في سنغافورة، وأحيانًا يستضيف مباريات بوكر ومباريات ودية مع ديفيز. ومع ذلك، يبدو أنهما يشعران بالإحباط لعدم قدرتهما على دفع Three Arrows Capital إلى مستوى أعلى. في إحدى العشاءات حوالي عام 2015، أعرب ديفيز لتاجر آخر عن مدى صعوبة جمع الأموال من المستثمرين. لم يشعر التاجر بالدهشة - فبعد كل شيء، لم يكن لدى سو زو وديفيز الكثير من النسب أو سجلات الأداء.
في هذه المرحلة المبكرة، تركز شركة Three Arrows Capital على سوق متخصص: المراجحة في أسواق الفوركس الناشئة ( أو "FX" ) المشتقات - وهي منتجات مالية مرتبطة بأسعار المستقبل للعملات الصغيرة ( مثل البات التايلاندي أو الروبية الإندونيسية ). كتب هايز من BitMEX مؤخرًا في منشور على Medium أن دخول هذه الأسواق يعتمد على إنشاء علاقات تجارية قوية مع البنوك الكبرى، وأن الدخول إلى هذه الأسواق "يكاد يكون مستحيلًا". "عندما أخبرني سو وكايل كيف بدأوا، تأثرت برغبتهم في دخول هذا السوق المربح بسرعة."
في ذلك الوقت، كانت تجارة الفوركس تتحول إلى منصات إلكترونية، وكان من السهل اكتشاف الفروق أو الفروقات بين أسعار البنوك المختلفة. اكتشفت Three Arrows Capital أفضل موقع لها، وهو الصيد والتقاط "الأخطاء السعرية"، كما تقول وول ستريت، حيث تكسب عادةً بضعة سنتات فقط مقابل كل دولار يتم تداوله. هذه استراتيجية تكرهها البنوك - حيث كان سو تشو وديفيس بشكل أساسي يلتقطان الأموال التي كانت تلك المؤسسات ستحتفظ بها. أحيانًا، عندما تدرك البنوك أنها قدمت تسعيرًا خاطئًا لـ Three Arrows Capital، فإنها تطلب تصحيح.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
3
مشاركة
تعليق
0/400
WhaleWatcher
· منذ 13 س
شراء يخت ليس أفضل من تجديد الهامش BTC啊
شاهد النسخة الأصليةرد0
BoredStaker
· منذ 13 س
التفاخر بالثروات ثم الإفلاس، هذا حقيقي جداً
شاهد النسخة الأصليةرد0
Hash_Bandit
· منذ 13 س
smh... دورة سوق دابّة أخرى ترسل اللامبورغيني إلى منطقة الخردة ngl
انهيار بمليارات الدولارات: صعود وهبوط عملاق التشفير Three Arrows Capital
كيف أزال عبقري التشفير تريليون دولار
هذه اليخت فاخرة للغاية: حوالي 500 طن، بدن السفينة بطول 171 قدم مصنوع من الزجاج والفولاذ أبيض كالجديد، ومزود ببركة سباحة ذات قاع زجاجي. كان من المقرر الانتهاء منه في يوليو، ليصبح خياراً رائعاً للاستمتاع بعشاء غروب الشمس في صقلية، أو تناول الكوكتيلات على شاطئ البحر الفيروزي في إبيزا. صاحب اليخت الذي تبلغ قيمته 50 مليون دولار تفاخر بالصور أمام أصدقائه في الحفلة، متباهياً بأنه "أكبر من جميع يخت أغنياء المليارديرات في سنغافورة"، ووصف خططاً لتزيين الكابينة بجهاز عرض لعرض فنون NFT.
تعتبر هذه اليخت الفاخر بقيمة 150 مليون دولار أكبر يخت يتم بيعه في آسيا من قبل دار بناء السفن الإيطالية العريقة سان لورينزو، وهي رمز لجنون "المليونيرات" في عالم التشفير. "سيكون هذا بداية رحلة مثيرة،" قال سمسار اليخوت في إعلان المزاد العام الماضي، "نتطلع إلى مشاهدة الأوقات الممتعة على متن السفينة." وقد أطلق المشتري على هذه السفينة اسمًا يعكس ثقافة التشفير ويكون ممتعًا بما يكفي - Much Wow.
ومع ذلك، لم يتمكن مشتروا اليخت، سو زو وكايل دافيز، من انتظار اللحظة التي يحتفلون فيها بفتح الشمبانيا في مقدمة السفينة. إنهما خريجان من جامعة أندوفور، ويديران صندوق تحوط تشفير في سنغافورة يسمى Three Arrows Capital. في يوليو من هذا العام، وهو نفس الشهر الذي كان من المقرر أن يتم فيه إطلاق اليخت، تقدما بطلب الإفلاس واختفيا قبل سداد آخر دفعة، مما ترك اليخت "مهجورًا" في رصيف على الساحل الإيطالي. على الرغم من أنه لم يتم إدراجه رسميًا للبيع بعد، إلا أن أخبار هذا اليخت الفاخر بدأت تنتشر بالفعل في دوائر وكلاء اليخوت الفاخرة الدولية.
أصبحت هذه اليخت لاحقًا مصدرًا لا ينتهي من الصور المضحكة والحديث على تويتر. من ملايين حاملي العملات المشفرة الصغيرة إلى العاملين في الصناعة والمستثمرين، شهد الجميع تقريبًا بصدمة انهيار Three Arrows Capital - وهي صندوق كان يُعتبر واحدًا من أكثر المؤسسات الاستثمارية احترامًا في صناعة المالية العالمية المزدهرة. أدى انهيارها إلى سلسلة من ردود الفعل، مما تسبب ليس فقط في تعرض البيتكوين لعمليات بيع تاريخية، ولكن أيضًا "تدمير" العديد من "الإنجازات" التي حققها قطاع التشفير على مدار العامين الماضيين.
تأثرت العديد من شركات التشفير في نيويورك وسنغافورة مباشرةً بانهيار Three Arrows Capital. تعد Voyager Digital بورصة للتشفير مدرجة مقرها نيويورك، وقد تم تقييمها بمليارات الدولارات، وقد تقدمت بطلب لحماية الإفلاس في يوليو، حيث ذكرت أن Three Arrows Capital مدينة لها بأكثر من 650 مليون دولار. قدمت Genesis Global Trading قرضًا بقيمة 2.3 مليار دولار إلى Three Arrows Capital. تعد Blockchain.com شركة تشفير بدأت بتقديم محفظة رقمية ثم تطورت إلى بورصة كبيرة، ومدينة لـ Three Arrows Capital بقرض غير مسدد بقيمة 270 مليون دولار، وقد قامت الشركة بتسريح ربع موظفيها.
يعتقد المراقبون الحادون في صناعة العملات الرقمية بشكل عام أن Three Arrows Capital تتحمل مسؤولية كبيرة عن انهيار العملات الرقمية في عام 2022. أدت الفوضى في السوق والبيع القسري إلى انخفاض قيمة الأصول الرقمية مثل البيتكوين بنسبة 70% أو أكثر، مما أدى إلى تبخر أكثر من تريليون دولار من القيمة. قال الرئيس التنفيذي لشركة FTX، سام بانكمان-فرايد: "تُعزى حوالي 80% من الأسباب وراء هذا الانهيار إلى انهيار 3AC." وقد أنقذت FTX مؤخرًا العديد من المقرضين المفلسين، لذا فهو قد يعرف هذه القضايا أفضل من أي شخص آخر. "لم تكن 3AC الوحيدة التي لديها مشاكل، ولكنهم كانوا يفعلون ذلك بشكل أكبر من أي شخص آخر. وبسبب ذلك، حصلوا على ثقة أكبر في النظام البيئي للعملات الرقمية، مما أدى في النهاية إلى نتائج أكثر خطورة."
بالنسبة لشركة تصف نفسها دائمًا بأنها تلعب بأموالها فقط - "ليس لدينا أي مستثمرين خارجيين"، قال الرئيس التنفيذي لشركة 3AC Su Zhu في مقابلة هذا العام في فبراير - كان الضرر الناتج عن انهيار Three Arrows Capital مذهلاً. اعتبارًا من منتصف يوليو، تجاوزت المطالبات المقدمة من الدائنين 2.8 مليار دولار، ومن المحتمل أن تكون هذه الرقم ليس كاملًا بعد. من أشهر المقرضين إلى المستثمرين الأثرياء، يبدو أن الجميع أقرضوا العملات الرقمية إلى 3AC، حتى موظفي 3AC أنفسهم الذين أودعوا رواتبهم في منصة الشركة لكسب الفوائد. "الكثير من الناس يشعرون بخيبة أمل، وبعضهم يشعر بالإحراج"، قال الرئيس التنفيذي لشركة التحليل blockchain Nansen، Alex Svanevik. "لم يكن ينبغي عليهم القيام بذلك، لأن ذلك قد يدمر حياة الكثير من الناس، فقد منحهم الكثير من الناس أموالهم."
يبدو أن هذه الأموال قد اختفت الآن، ومعها اختفت أيضًا أصول عدة صناديق تابعة وجزء من الأموال التي تديرها 3AC لمشاريع التشفير المختلفة. قد لا يمكن أبدًا تحديد الحجم الحقيقي للخسائر، وقد تواجه العديد من الشركات الناشئة في مجال التشفير التي وضعت أموالها في هذه الشركة خطر التدقيق المتزايد من قبل المستثمرين والهيئات التنظيمية عند الكشف عن هذه العلاقة.
في الوقت نفسه، يبدو أن اليخت غير المملوك قد أصبح رمزًا لغرور وطمع وتهور المؤسس المشارك البالغ من العمر 35 عامًا. نظرًا لأن صندوق التحوط في خضم إجراءات تصفية فوضوية، فإن سو زو وديفيز مختبئان حاليًا. بالنسبة لصناعة تدافع عن نفسها باستمرار، كان من الصعب على العاملين في مجال التشفير إثبات أن هذا ليس احتيالًا منذ اليوم الأول لدخولهم، لكن يبدو أن Three Arrows Capital قد أثبتت وجهة نظر "المدعى عليهم" بمفردها.
سوزو وديفيز هما شابان طموحان للغاية، وهما ذكيان جداً ويفهمان جيداً الفرص الهيكلية في العملات الرقمية: التشفير هو لعبة لخلق ثروة افتراضية من العدم وإقناع الآخرين بصورتها النقدية التقليدية، ويصران على أن تلك الثروات الافتراضية يجب أن تصبح ثروات في العالم الحقيقي. إنهما يبنيان سمعة على وسائل التواصل الاجتماعي من خلال تجسيد دور عباقرة المال المليارديرية، ويحولان ذلك إلى ائتمان مالي حقيقي، ثم يستخدمان مليارات الدولارات من الاقتراض للاستثمار في مشاريع مضاربة، حيث يمكنهما دفع النجاح من خلال منصات مؤثرة كبيرة. دون أن يدركا، تحولت الملياردير المزيّف إلى ملياردير حقيقي لديه القدرة المالية لشراء يخت فائق. يتقدمان بخطوات حذرة، لكن يبدو دائماً أنهما ينجحان في تنفيذ خطتهما بشكل مثالي، حتى يأتي يوم القيامة فجأة.
في عام 2005، كان Su Zhu وDavies في السنة الرابعة في جامعة أندوفر. التقى Su Zhu وKyle Davies في أكاديمية فيليبس في أندوفر، ماساتشوستس. ومن المعروف أن العديد من طلاب أندوفر يأتون من ثروات ضخمة أو عائلات بارزة، لكن Su Zhu وDavies نشأوا في بيئة عادية نسبيًا في ضواحي بوسطن. قال Davies في مقابلة العام الماضي: "لم يكن آباؤنا أغنياء. نحن أشخاص من الطبقة المتوسطة للغاية." لم يكونوا أيضًا شعبين بشكل خاص. قال زميل لهم: "كانوا جميعًا يُلقبون بالغرباء، وخاصة Su. "في الواقع، لم يكونوا غريبين على الإطلاق - كانوا فقط خجولين."
سو زو، مهاجر صيني جاء مع عائلته إلى الولايات المتحدة عندما كان في السادسة من عمره، معروف بمعدل تراكمي مثالي ونتائج ممتازة في مقررات AP؛ في كتاب الذكرى السنوي للصفوف العليا، حصل على أعلى تقييم "الأكثر اجتهاداً". حصل عمله في الرياضيات على جائزة خاصة، لكنه ليس مجرد خبير بالأرقام - لقد حصل أيضاً على أعلى جائزة في الرواية من أندوفر عند تخرجه. "سو هو أذكى شخص في فصلنا،" تذكر زميل له.
ديفيز أيضاً نجم في الحرم الجامعي، لكن زملاءه في الدراسة يعتبرونه غريباً في جوانب أخرى - إذا تذكروا وجوده على الإطلاق. كطالب ياباني ناشئ، حصل ديفيز على أعلى تكريم في اللغة اليابانية عند تخرجه. يقول ديفيز إنه لم يكن قريباً جداً من سو زو في ذلك الوقت. "لقد ذهبنا إلى المدرسة الثانوية معاً، ثم إلى الجامعة، ثم وجدنا أول وظيفة لنا معاً." قال في بودكاست التشفير عام 2021، "لم نكن دائماً أفضل أصدقاء. لم أكن أعرفه جيداً في المدرسة الثانوية. كنت أعلم أنه شخص ذكي - لقد كان مثل متحدث التخرج في فصلنا - ولكن في الجامعة، بدأنا نتواصل أكثر."
"الذهاب إلى الجامعة معًا" كان في جامعة كولومبيا، حيث اختاروا جميعًا دورة الرياضيات وانضموا إلى فريق الجدار. تخرج Su Zhu بتفوق قبل عام، ثم انتقل إلى طوكيو للعمل في التداول بالمشتقات في بنك كريدي سويس، وتبعه Davies كمتدرب. كانت مكاتبهم بجانب بعض حتى تم فصل Su Zhu خلال الأزمة المالية، ثم انضم إلى منصة تداول عالية التردد في سنغافورة تُدعى Flow Traders.
في Flow Traders، تعلم Su Zhu فن التحكيم - محاولة التقاط التغيرات الطفيفة في القيمة النسبية بين أصلين ذي صلة، عادةً عن طريق بيع الأصول ذات الأسعار المرتفعة وشراء الأصول ذات الأسعار المنخفضة. كان يركز على تداول ETF( الذي يعد في الأساس صندوق مشترك يتم تداوله مثل الأسهم)، حيث يقوم بشراء وبيع صناديق ذات صلة لتحقيق أرباح ضئيلة. لقد برع في هذا المجال، حيث احتل مرتبة عالية في قائمة أرباح Flow. أعطته هذه النجاحات ثقة جديدة. من المعروف أنه كان صريحًا في انتقاد أداء زملائه، حتى أنه اتهم رئيسه. تميز Su Zhu بطريقة أخرى: كان مكتب Flow مليئًا بالخوادم، وكان حارًا، وكان يرتدي شورت وقميص تي عند الذهاب إلى العمل، ثم يخلع القميص، حتى أنه لم يكن يرتدي ملابسه بشكل صحيح أثناء عبوره بهو المبنى. "كان Su يتجول بصدري عاريًا ويرتدي شورتات قصيرة،" تذكر أحد الزملاء السابقين. "كان الوحيد الذي يخلع قميصه أثناء التداول."
بعد عمله في Flow، قضى Su Zhu بعض الوقت في Deutsche Bank، متبعًا خطى أسطورة التشفير ومؤسس BitMEX الملياردير Arthur Hayes. بينما ظل Davies في Credit Suisse، كان كلاهما قد سئم من حياة البنوك الكبيرة في ذلك الوقت. اشتكى Su Zhu لأحد معارفه من تدني جودة زملائه في العمل في البنك، مما أدى إلى خسارة الشركة المال في التداول دون أي عواقب. واعتقد أن أفضل المواهب قد غادرت صناديق التحوط، أو كانت تعمل بشكل مستقل. قرر هو وDavies، البالغ من العمر 24 عامًا، تأسيس شركتهما الخاصة. "لا يوجد ضرر تقريبًا في المغادرة،" أوضح Davies في مقابلة العام الماضي. "مثل، إذا غادرنا وأفسدنا الأمور حقًا، سنحصل بالتأكيد على وظيفة أخرى."
في عام 2012، عاش سو زو ودافيس مؤقتًا في سان فرانسيسكو، وركزوا على التوفير، واقترضوا المال من والديهم، وجمعوا حوالي مليون دولار كتمويل أولي لشركة Three Arrows Capital. الاسم مستوحى من أسطورة يابانية، حيث علم دايميو بارز أو قائد عسكري أولاده كيفية التمييز بين محاولة كسر سهم واحد - دون عناء - ومحاولة كسر ثلاثة أسهم معًا - وهو أمر مستحيل.
قال ديفيز في بودكاست UpOnly إنه في أقل من شهرين، تضاعف أموالهم. سافر الاثنان بسرعة إلى سنغافورة، التي لا تفرض ضريبة على الأرباح الرأسمالية، وفي عام 2013، سجلا الصندوق هناك، وقررا التخلي عن جواز السفر الأمريكي ليصبحا مواطنين. يمكن لسو زو التحدث باللغتين الصينية والإنجليزية بطلاقة، ويتنقل بسلاسة في دوائرها الاجتماعية في سنغافورة، وأحيانًا يستضيف مباريات بوكر ومباريات ودية مع ديفيز. ومع ذلك، يبدو أنهما يشعران بالإحباط لعدم قدرتهما على دفع Three Arrows Capital إلى مستوى أعلى. في إحدى العشاءات حوالي عام 2015، أعرب ديفيز لتاجر آخر عن مدى صعوبة جمع الأموال من المستثمرين. لم يشعر التاجر بالدهشة - فبعد كل شيء، لم يكن لدى سو زو وديفيز الكثير من النسب أو سجلات الأداء.
في هذه المرحلة المبكرة، تركز شركة Three Arrows Capital على سوق متخصص: المراجحة في أسواق الفوركس الناشئة ( أو "FX" ) المشتقات - وهي منتجات مالية مرتبطة بأسعار المستقبل للعملات الصغيرة ( مثل البات التايلاندي أو الروبية الإندونيسية ). كتب هايز من BitMEX مؤخرًا في منشور على Medium أن دخول هذه الأسواق يعتمد على إنشاء علاقات تجارية قوية مع البنوك الكبرى، وأن الدخول إلى هذه الأسواق "يكاد يكون مستحيلًا". "عندما أخبرني سو وكايل كيف بدأوا، تأثرت برغبتهم في دخول هذا السوق المربح بسرعة."
في ذلك الوقت، كانت تجارة الفوركس تتحول إلى منصات إلكترونية، وكان من السهل اكتشاف الفروق أو الفروقات بين أسعار البنوك المختلفة. اكتشفت Three Arrows Capital أفضل موقع لها، وهو الصيد والتقاط "الأخطاء السعرية"، كما تقول وول ستريت، حيث تكسب عادةً بضعة سنتات فقط مقابل كل دولار يتم تداوله. هذه استراتيجية تكرهها البنوك - حيث كان سو تشو وديفيس بشكل أساسي يلتقطان الأموال التي كانت تلك المؤسسات ستحتفظ بها. أحيانًا، عندما تدرك البنوك أنها قدمت تسعيرًا خاطئًا لـ Three Arrows Capital، فإنها تطلب تصحيح.