تفسير إشارات السوق: فهم المخاطر وتحديد القاع

في الأسواق المالية، من الضروري التعرف بدقة على إشارات رئيسية. ستتناول هذه المقالة كيفية التعرف على القيعان المحتملة من خلال فهم الآليات النفسية وراء المخاطر.

1. الأصول ذات التوافق المنخفض تنخفض أولاً

عندما تزداد حالة عدم اليقين في السوق، غالباً ما يفضل المستثمرون التخلص من الأصول التي يعتبرونها الأقل جدوى. وهذا يعني أن العملات المشفرة التي تتمتع بقدر أقل من التوافق عادة ما تشهد انخفاضات كبيرة قبل الأصول الأخرى.

يمكن تشبيه هذه الظاهرة بالحياة اليومية: عندما يحتاج الناس إلى المال بشكل عاجل، فإنهم يميلون إلى بيع الأشياء التي لا يستخدمونها كثيرًا أو ذات القيمة المنخفضة أولاً، بدلاً من الأشياء الثمينة. وبالمثل، عندما يواجه المتداولون عدم اليقين في السوق أو يرغبون في تقليل المخاطر، فإنهم أيضًا يفضلون تحويل الأصول التي لديهم ارتباط عاطفي منخفض بها إلى سيولة.

تظهر هذه الظاهرة في كل مرة يصل فيها سعر البيتكوين إلى ذروته. من المهم ملاحظة أن العملات المشفرة الصغيرة لا تبدأ في الارتفاع بعد أن يصل البيتكوين إلى ذروته، بل ترتفع بالتزامن مع البيتكوين، ولكنها غالبًا ما تظهر علامات الضعف في وقت أبكر، حيث تصل إلى ذروتها قبل عدة أسابيع.

بالنسبة للمتداولين الحذرين، هذه إشارة تحذير مهمة يمكن أن تساعدهم على اتخاذ إجراءات قبل أن يدرك معظم الناس تغيرات السوق، مما يقلل من المخاطر.

2. الفروق في أداء الأصول ذات المخاطر والأصول الزرقاء

استمرارًا للمنطق السابق، يميل الناس عادةً إلى الاحتفاظ بأصولهم عالية الجودة التي يعتزون بها لأطول فترة ممكنة، ولن يتخلوا عنها إلا في حالات الضرورة القصوى.

تتمتع العملات المشفرة الأكثر شعبية في السوق غالبًا بقدرتها على الحفاظ على قيمتها لفترات طويلة. يفسر هذا سبب أداء البيتكوين بشكل نسبي قوي خلال فترات تقلب السوق، إلى حد أنه قبل أسابيع من انهيار السوق، غالبًا ما نرى تعبيرات مثل "البيتكوين مستقر، لا داعي للقلق".

عادة ما تتبع تصفية الأصول الترتيب التالي:

1. أولاً هي العملات المشفرة الصغيرة ذات المخاطر العالية
2. ثانياً، هي العملات الرقمية الكبيرة المستقرة نسبياً
3. أخيرًا، هو انهيار السوق بشكل عام

3. ظهور تأثير الانعكاسية

غالبًا ما تؤدي السوق الضعيفة إلى مزيد من الضعف. عندما يبدأ المستثمرون الكبار في البيع في بيئة تفتقر إلى الطلب، فإن ذلك يزيد من تفاقم ضعف السوق. تحدث هذه الحالة عادةً في مرحلة توزيع الأسهم، وتتميز بضعف الطلب، وانتهاء الطلب، وتغير الاتجاهات.

مع تغير خصائص الأصول عالية المخاطر، سيعيد المتداولون ذوو الخبرة تقييم استراتيجياتهم. قد يتساءلون: "على الرغم من أنني لم أتمكن من البيع عند القمة، إلا أن طبيعة السوق قد تغيرت، والآن حان الوقت لتقليل المراكز أو إغلاقها." أو "إذا تم اعتبار هذا المستوى من الانخفاض ككارثة كبيرة، فما هي المخاطر المحتملة المتبقية في محفظتي؟"

سيؤدي هذا النوع من التفكير إلى المزيد من تعديلات المراكز، مما يؤدي إلى عمليات بيع واسعة النطاق، مما يشكل حلقة تغذية راجعة إيجابية تؤدي إلى انخفاض الميل نحو المخاطر.

4. التقلب: إشارات انعكاس السوق

في ليلة الانخفاض الكبير في البيتكوين، غالبًا ما يظهر نوع من الهدوء الغريب في السوق: تتراجع التقلبات بشكل حاد، وتتذبذب الأسعار في نطاق ضيق، ويشعر المستثمرون بالرضا العام. ثم ينهار السوق فجأة.

تُعبر هذه الظاهرة عن جوهر التوازن وعدم التوازن في السوق. عندما يتوصل المشاركون في السوق إلى توافق بشأن قيمة الأصول، يكون السوق في حالة توازن. يعني هذا التوازن انخفاض النشاط التجاري وتقليل التقلبات.

ومع ذلك، فإن هذه الحالة من التوازن ليست أبدية. عندما تنفد قوة المشترين أو البائعين، أو عندما تتغير علاقة العرض والطلب، يتم كسر التوازن. بمجرد حدوث عدم التوازن، ستشهد الأسعار تقلبات شديدة، وتصبح أحكام القيمة غير واضحة، وترتفع التقلبات بشكل حاد.

في هذه الحالة، عادة ما تعود الأسعار إلى المناطق التي تم فيها تشكيل توازن مؤخرًا، مثل نقاط حجم التداول العالية، مناطق الطلب الكبيرة، أو مناطق القيمة المركبة. في هذه المناطق، غالبًا ما تحدث أقوى الارتدادات.

مع مرور الوقت، سيتكيف السوق تدريجياً مع نقطة توازن جديدة. ستتقلص تقلبات الأسعار تدريجياً، وستتكون حالة توازن جديدة.

5. عملية البيع والتعرف على القاع

البيع الكبير لا يعني نهاية دورة السوق، بل يشير إلى انتهاء المرحلة المتوسطة.

a) مقارنة بين العملات الرقمية الصغيرة وبيتكوين

في دورة السوق الحالية، عادة ما تقوم العملات المشفرة الصغيرة بإكمال عملية البيع الرئيسية قبل أن يتعرض البيتكوين لانخفاض كبير.

على سبيل المثال، في نهاية فبراير من هذا العام، قبل الانخفاض الكبير في البيتكوين، كانت بعض العملات المشفرة الصغيرة قد تراجعت بالفعل بنسبة 88% من ذروتها. إذا استمر هذا النمط، فيمكن اعتباره إشارة مهمة لتحديد قاع السوق.

بينما لا يزال البيتكوين يتقلب بشدة بحثًا عن نقطة توازن جديدة، قد تظهر بعض العملات المشفرة الصغيرة القوية ميزات نسبية قوية أولاً.

كجهات فاعلة في السوق، هدفنا هو التقاط هذه الظواهر المتباينة. تشمل القضايا التي تحتاج إلى التركيز عليها:

• هل تغيرت ديناميكية السوق؟
• هل يتقلص التقلب؟
• هل سرعة البيع تتباطأ؟
• هل يمكن لبعض العملات المشفرة الصغيرة أن تبقى مستقرة عندما تصل البيتكوين إلى أدنى مستوى لها؟

قد تشمل إشارات القاع للربع الثاني:

1. تراجع الزخم (مثل بعض العملات المشفرة الصغيرة)
2. اختراق زائف، درجة الانحراف (مثل بعض سلاسل الكتل الناشئة)
3. بالنسبة لخلق نقاط منخفضة أعلى من البيتكوين (مثل بعض الرموز الساخنة)

عادةً ما تنخفض العملات الرقمية الصغيرة قبل البيتكوين، ولكن بعد أن يصل البيتكوين إلى القاع، قد يتباطأ تراجعها.

تتمثل المفتاح للتعرف على العملات المشفرة الصغيرة عالية الجودة في مراقبة هذه الأنماط. غالبًا ما تستمر الأصول الضعيفة في الضعف ، بينما تقوم الأصول القوية بالتخطيط بهدوء قبل انتعاش السوق.

b) مقارنة بين البيتكوين ومؤشر S&P 500

عند تطبيق مفاهيم هذه المقالة على أسواق أوسع، يمكننا ملاحظة الظواهر التالية:

• صيف 2023: بلغت البيتكوين ذروتها قبل مؤشر S&P 500، وأنهت قاعها في وقت أبكر.
• صيف 2024: وصلت البيتكوين إلى ذروتها قبل مؤشر S&P 500، وامتصت الانخفاض الذي تسبب فيه العوامل الكلية عند أدنى مستوى في النطاق.
• منذ عام 2025: حقق البيتكوين ذروة قبل مؤشر S&P 500، وتحمل انخفاضًا بنسبة 20% في المؤشر في القاع.

الاستنتاجات الرئيسية

تأسيس السوق هو عملية تدريجية وليس إنجازًا瞬يا: عادةً ما تتقدم العملات المشفرة الصغيرة أولاً → ثم تتبعها البيتكوين → وأخيرًا مؤشر S&P 500.

نقاط التشغيل: التركيز على تطور هيكل السوق بدلاً من تتبع تقلبات المشاعر فقط.