تم الموافقة على إدراج إثيريوم ETF ، تحليل منتج مؤشر ETF داخل السلسلة Haya
في 23 يوليو، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات رسميًا على طلب S-1 لعدة مُصدري ETF، وتمت الموافقة على تداول ETF إيثر. من المتوقع أن يبدأ التداول الأولي يوم الثلاثاء صباحًا بتوقيت الولايات المتحدة (مساء غد بتوقيت بكين).
تخيل أنه إذا كان بإمكان المستثمرين العاديين إتمام معاملات استثمار ETF للأصول المشفرة بسهولة من خلال سك NFT أو تبادل الرموز داخل السلسلة، فسيكون ذلك تقدمًا كبيرًا.
منذ أكتوبر 2023، أصبح ETF بيتكوين الفوري أحد العوامل الرئيسية التي تحفز انتعاش السوق. خاصة بعد أن سمحت SEC بإدراج ETF إيثريوم الفوري للتداول في 23 يوليو، عادت الحالة المزاجية للسوق إلى الارتفاع. ومع ذلك، لا يزال هناك عقبات أمام العديد من المستثمرين العاديين الذين يأملون في الحصول على تعرض للأصول المشفرة: ارتفاع متطلبات الدخول، رسوم مرتفعة، عمليات تداول معقدة، وحاليًا تقتصر الخيارات فقط على بيتكوين وإيثريوم، مما لا يغطي مجموعة أوسع من الأهداف ذات النمو العالي.
في هذا السياق، بدأت بعض المشاريع بالتركيز على هذا الطلب المتزايد في السوق، وتهدف إلى توفير بيئة استثمارية صديقة وسهلة ومنخفضة العتبة في داخل السلسلة للـ ETF في الأصول المشفرة للمستثمرين العاديين، مما يتيح لعدد أكبر من المستثمرين المشاركة في استثمار الأصول المشفرة، ومشاركة فوائد تطوير السوق.
ازدهار موجة استثمار ETF في التشفير
ETF ك"صندوق مفتوح يتتبع مؤشرات السوق ويمكن تداوله بحرية في البورصات"، لا يحتاج المستخدم إلى فهم عميق للأصول المحددة، بل يعتمد على فهم اتجاهات تطوير الصناعة، من خلال مجموعة من الأصول لتحقيق تخصيص محفظة للقطاع أو السوق بأكمله.
إن ETF لا يتيح للمستخدمين فقط الاستفادة من تداول الأسهم الفردية، بل يسمح لهم أيضًا بالحصول على عوائد من سلة من الأسهم المفاهيمية، لتحقيق "الصحيح الغامض" - الحصول على عوائد صافية من نمو الصناعة قريبًا من بيتا، ومشاركة عوائد نمو السوق الكلي للعملات المشفرة.
في الوقت الحالي، سواء في الولايات المتحدة أو هونغ كونغ، تدور معظم صناديق الاستثمار المتداولة المؤثرة في العملات المشفرة حول البيتكوين وإثيريوم، ولم تظهر بعد صناديق الاستثمار المتداولة المشفرة على شكل مؤشرات.
وفقًا للإحصاءات، حتى 22 يوليو 2024، تجاوزت القيمة الصافية الإجمالية لأصول 11 صندوق ETF بيتكوين في الولايات المتحدة 60 مليار دولار، وبلغت نسبة صافي أصول ETF 4.61%، كما تجاوزت التدفقات الصافية التراكمية التاريخية 17 مليار دولار، مما سجل رقمًا قياسيًا جديدًا.
في الوقت نفسه، تجاوز إجمالي حجم الأصول المدارة لـ 6 صناديق ETF للأصول الافتراضية في هونغ كونغ 3.5 مليار دولار أمريكي، حيث يمتلك صندوق ETF لبيتكوين ما يقرب من 5000 وحدة BTC، بإجمالي صافي أصول يبلغ 3.17 مليار دولار أمريكي؛ بينما يمتلك صندوق ETF لإيثر ما يقرب من 13000 وحدة ETH، بإجمالي صافي أصول يبلغ 44 مليون دولار أمريكي.
وصل حجم ETF البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة إلى أكثر من 60 مليار دولار في فترة قصيرة تبلغ حوالي نصف عام، مما يوضح تمامًا حماس السوق، لا سيما من قبل المستخدمين الجدد في السوق خارج البورصة تجاه الأصول المشفرة. كأحد أكثر فئات الأصول الناشئة جاذبية، فقد جذبت العملات المشفرة، التي يمثلها البيتكوين، بالفعل مئات الملايين من المستخدمين التقليديين للاستثمار ورؤوس الأموال.
ومع ذلك، على الرغم من أن ETF التشفير التقليدي هو "مطر في وقته"، إلا أن هناك نقصًا فيه. لا يزال هناك العديد من المشكلات مثل ارتفاع عتبة الدخول، وارتفاع رسوم المعاملات، وتعقيد عملية التداول، مما يجعل العديد من المستثمرين العاديين الذين يرغبون في الحصول على تعرض للأصول المشفرة يترددون. في الوقت نفسه، لا يمكن أن تشمل BNB وSOL وTON وغيرها من الأهداف ذات النمو الأوسع والأكثر Alpha.
في ظل تنوع فئات الأصول المشفرة وعددها داخل السلسلة في الوقت الحالي، سواء كان ذلك يعكس منطق تطور التمويل التقليدي، أو يأخذ في الاعتبار احتياجات الاستثمار المشفرة الواقعية، فإن تشكيل محفظة استثمار مشفرة على شكل ETF داخل السلسلة لفئات الأصول المختلفة ووجهات السباق المختلفة أصبح أكثر أهمية وضرورة.
H20: أول منتج ETF مؤشر داخل السلسلة
تم إطلاق H20 من قبل مشروع معين كأول منتج ETF داخل السلسلة من نوعه، مدعوم بسلة من الأصول المشفرة (20 رمزًا مكونًا)، ويمكن الاشتراك فيه واسترداده في أي وقت. يمكن للمستخدمين تتبع أداء الرموز الجيدة في مجالات معينة من blockchain من خلال عمليات الشراء والاسترداد المتعلقة بمنتج ETF، لتحقيق أهداف الاستثمار المتنوع.
اختيار 20 رمز من مكونات هذا ETF المدعوم بالمؤشر يتبع عملية تصفية صارمة:
اختيار بناءً على القيمة السوقية المتداولة وحجم التداول التراكمي لمدة 90 يومًا، لضمان تمثيل الأصول الأكثر أهمية ونشاطًا في السوق؛
يتم تحديد الوزن الدقيق حسب القيمة السوقية، ويتم تعديله استنادًا إلى عوامل مثل العرض المتداول وحجم التداول، والحد الأقصى لوزن الرمز المميز الفردي هو 25%، لمنع التركيز المفرط؛
إعادة التوازن كل ربع سنة لتعكس تغييرات حالة السوق، وضمان تمثيل المشهد الحالي للعملات المشفرة، يتم تعديل قائمة المكونات والأوزان بناءً على أحدث البيانات.
أول 20 رمزا مكونا تشمل BTC، إثيريوم، BNB، SOL، DOGE، TON، ADA، SHIB، AVAX، TRX، DOT، LINK، NEAR، MATIC، LTC، UNI، RNDR، APT، FIL، ARB. حيث تشكل بيتكوين وإثيريوم كل منهما 25%، ليصل المجموع إلى نصف الوزن، مما يضمن أن يكون لهذا المؤشر كل من Beta كحجر أساس، وأيضًا القدرة على المشاركة في الفوائد Alpha من 18 رمزا آخر.
من خلال بيانات الاختبار التاريخية، تتوافق القيمة الصافية الإجمالية لـ H20 تمامًا مع الاتجاه الدوري للصناعة المشفرة، فهي ليست فقط أعلى بكثير من الأداء الإجمالي لمؤشر S&P الأمريكي خلال نفس الفترة، ولكنها أيضًا أفضل من أداء الاحتفاظ بـ BTC فقط.
تاريخ مرجع هذا المؤشر هو 19 مايو 2024، ونقطة الأساس هي 100، حتى 21 يوليو، كانت القيمة الصافية الأخيرة 105.23، وبلغ العائد خلال شهرين فقط أكثر من 5٪.
شكل المشاركة في أرباح H20
H20 هو أول منتج ETF مؤشر داخل السلسلة تم إطلاقه من قبل المشروع، وسيتم طرح عدة صناديق ETF قائمة على مفاهيم التشفير في المستقبل بناءً على وزن الأصول عالية الجودة في مجالات مختلفة. وقد تعاقد المشروع مع مؤسسة خدمات ETF في سنغافورة، والتي تتولى الأعمال العالمية للامتثال والنشر لصناديق ETF التشفير. تشمل الأسواق التي يتم دفعها حالياً دول جنوب شرق آسيا، والشرق الأوسط، والبرازيل، وأوروبا، وأمريكا الشمالية وغيرها.
H20 في المستقبل ستصبح أيضاً حلقة رئيسية في هذا النظام البيئي (صندوق المؤشرات H20، العملة المستقرة HAI، منصة DeFi)، وتشمل وظائفها، على سبيل المثال لا الحصر: كونها أصول مفرطة الضمان تصدرها HAI، والمشاركة في تعدين السيولة للحصول على عوائد LP، وحقوق رسوم التداول/رسوم التسوية وغيرها من الرسوم.
نظرًا لأن عقد H20 الذكي مُنَشَأ على شبكة Arbitrum، يمكن استخدام الأصول الموجودة داخل السلسلة Arbitrum (مثل USDT وUSDC وايثر وWETH) للحصول على حصة H20.
يحتفظ المستخدمون بأصول ETF داخل السلسلة من خلال H20 بشكل رئيسي في نوعين (جميع الرسوم 0):
السكّ: يقوم المستخدمون بتحويل سلة من الرموز مباشرةً إلى حصص ETF المقابلة (في شكل رموز) من خلال عقد ذكي.
الشراء: يقوم المستخدمون بشراء حصص ETF المكتملة (في شكل رموز) من مُصنِعين أو حاملي آخرين عبر DEX.
منطق تنفيذ الاسترداد هو عكس طريقتين لتنفيذ السك، مما يمنح المستخدمين سلطة الجمع الحر للأصول، ويمكن لأي مستخدم إنشاء ETF للعملات المشفرة وقبول ضخ الأموال من المستخدمين.
ملخص
تقوم الأسواق غالبًا بتقدير تأثيرات الأشياء الجديدة على المدى القصير، بينما تقلل من أهميتها على المدى الطويل. في نظام Web3 الإيكولوجي، أصبحت منتجات DeFi تتجمع مثل قطع الليغو، مما يخلق منتجات مالية مبتكرة ومتنوعة، مما يعني تكلفة تعليمية واستثمارية معقدة لمستخدمي العملات المشفرة المتزايدين.
في نفس الوقت، فإن صناديق ETF المشفرة المدرجة في سوق الأوراق المالية التقليدي هي في جوهرها تداول الأوراق المالية التقليدية، مقارنةً بالتداول المستمر على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع، وسرعة الابتكار والتطور السريعة في عالم blockchain، لا تزال هناك تأخيرات في إنشاء المجموعات وتداولها.
لذلك ، كيف يمكن أن يساعد مستخدمي العملات الرقمية في إنشاء محافظ استثمارية بحرية مثل مجموعة جديدة من سلاسل الكتل ، ومجالات DeFi ، وحتى مشاهد أكثر تفصيلًا داخل السلسلة ، مع القدرة على تخصيص الأصول المتعددة بشكل مباشر وفوري وبسيط ، هو موضوع يجب على عالم العملات الرقمية التفكير فيه لمواجهة المستخدمين الجدد.
مثل منصة ETF اللامركزية H20، تلبي هذه الحاجة بشكل أكثر تخصصًا، وتحاول تقديم منتجات خدمات لتخصيص أصول بسيطة في مسار معين أو اتجاه فرعي مباشرة داخل السلسلة، مما يستحق المتابعة المستمرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
6
مشاركة
تعليق
0/400
StableNomad
· 07-24 09:46
مه... لحظة أخرى من مايو 2022 في الانتظار
شاهد النسخة الأصليةرد0
PrivateKeyParanoia
· 07-23 12:42
终于 خرجت من المحنة، اشتري الانخفاض
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeCry
· 07-21 10:32
داخل السلسلة مؤشر مرة أخرى يُستغل بغباء.
شاهد النسخة الأصليةرد0
DegenWhisperer
· 07-21 10:30
h20 ثور批 رخيص ومفيد啊
شاهد النسخة الأصليةرد0
TerraNeverForget
· 07-21 10:22
انخفضت العوائق وزادت الأرباح بشكل كبير
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoTherapist
· 07-21 10:19
دعونا نفكك هذه القلق في السوق... h20 يبدو كأنه علاج جماعي لمحفظتك بصراحة
إثيريوم فوري ETF حصل على الموافقة، هل سيتمكن صندوق المؤشر داخل السلسلة H20 من المشاركة في السوق المتزايد؟
تم الموافقة على إدراج إثيريوم ETF ، تحليل منتج مؤشر ETF داخل السلسلة Haya
في 23 يوليو، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات رسميًا على طلب S-1 لعدة مُصدري ETF، وتمت الموافقة على تداول ETF إيثر. من المتوقع أن يبدأ التداول الأولي يوم الثلاثاء صباحًا بتوقيت الولايات المتحدة (مساء غد بتوقيت بكين).
تخيل أنه إذا كان بإمكان المستثمرين العاديين إتمام معاملات استثمار ETF للأصول المشفرة بسهولة من خلال سك NFT أو تبادل الرموز داخل السلسلة، فسيكون ذلك تقدمًا كبيرًا.
منذ أكتوبر 2023، أصبح ETF بيتكوين الفوري أحد العوامل الرئيسية التي تحفز انتعاش السوق. خاصة بعد أن سمحت SEC بإدراج ETF إيثريوم الفوري للتداول في 23 يوليو، عادت الحالة المزاجية للسوق إلى الارتفاع. ومع ذلك، لا يزال هناك عقبات أمام العديد من المستثمرين العاديين الذين يأملون في الحصول على تعرض للأصول المشفرة: ارتفاع متطلبات الدخول، رسوم مرتفعة، عمليات تداول معقدة، وحاليًا تقتصر الخيارات فقط على بيتكوين وإيثريوم، مما لا يغطي مجموعة أوسع من الأهداف ذات النمو العالي.
في هذا السياق، بدأت بعض المشاريع بالتركيز على هذا الطلب المتزايد في السوق، وتهدف إلى توفير بيئة استثمارية صديقة وسهلة ومنخفضة العتبة في داخل السلسلة للـ ETF في الأصول المشفرة للمستثمرين العاديين، مما يتيح لعدد أكبر من المستثمرين المشاركة في استثمار الأصول المشفرة، ومشاركة فوائد تطوير السوق.
ازدهار موجة استثمار ETF في التشفير
ETF ك"صندوق مفتوح يتتبع مؤشرات السوق ويمكن تداوله بحرية في البورصات"، لا يحتاج المستخدم إلى فهم عميق للأصول المحددة، بل يعتمد على فهم اتجاهات تطوير الصناعة، من خلال مجموعة من الأصول لتحقيق تخصيص محفظة للقطاع أو السوق بأكمله.
إن ETF لا يتيح للمستخدمين فقط الاستفادة من تداول الأسهم الفردية، بل يسمح لهم أيضًا بالحصول على عوائد من سلة من الأسهم المفاهيمية، لتحقيق "الصحيح الغامض" - الحصول على عوائد صافية من نمو الصناعة قريبًا من بيتا، ومشاركة عوائد نمو السوق الكلي للعملات المشفرة.
في الوقت الحالي، سواء في الولايات المتحدة أو هونغ كونغ، تدور معظم صناديق الاستثمار المتداولة المؤثرة في العملات المشفرة حول البيتكوين وإثيريوم، ولم تظهر بعد صناديق الاستثمار المتداولة المشفرة على شكل مؤشرات.
وفقًا للإحصاءات، حتى 22 يوليو 2024، تجاوزت القيمة الصافية الإجمالية لأصول 11 صندوق ETF بيتكوين في الولايات المتحدة 60 مليار دولار، وبلغت نسبة صافي أصول ETF 4.61%، كما تجاوزت التدفقات الصافية التراكمية التاريخية 17 مليار دولار، مما سجل رقمًا قياسيًا جديدًا.
في الوقت نفسه، تجاوز إجمالي حجم الأصول المدارة لـ 6 صناديق ETF للأصول الافتراضية في هونغ كونغ 3.5 مليار دولار أمريكي، حيث يمتلك صندوق ETF لبيتكوين ما يقرب من 5000 وحدة BTC، بإجمالي صافي أصول يبلغ 3.17 مليار دولار أمريكي؛ بينما يمتلك صندوق ETF لإيثر ما يقرب من 13000 وحدة ETH، بإجمالي صافي أصول يبلغ 44 مليون دولار أمريكي.
وصل حجم ETF البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة إلى أكثر من 60 مليار دولار في فترة قصيرة تبلغ حوالي نصف عام، مما يوضح تمامًا حماس السوق، لا سيما من قبل المستخدمين الجدد في السوق خارج البورصة تجاه الأصول المشفرة. كأحد أكثر فئات الأصول الناشئة جاذبية، فقد جذبت العملات المشفرة، التي يمثلها البيتكوين، بالفعل مئات الملايين من المستخدمين التقليديين للاستثمار ورؤوس الأموال.
ومع ذلك، على الرغم من أن ETF التشفير التقليدي هو "مطر في وقته"، إلا أن هناك نقصًا فيه. لا يزال هناك العديد من المشكلات مثل ارتفاع عتبة الدخول، وارتفاع رسوم المعاملات، وتعقيد عملية التداول، مما يجعل العديد من المستثمرين العاديين الذين يرغبون في الحصول على تعرض للأصول المشفرة يترددون. في الوقت نفسه، لا يمكن أن تشمل BNB وSOL وTON وغيرها من الأهداف ذات النمو الأوسع والأكثر Alpha.
في ظل تنوع فئات الأصول المشفرة وعددها داخل السلسلة في الوقت الحالي، سواء كان ذلك يعكس منطق تطور التمويل التقليدي، أو يأخذ في الاعتبار احتياجات الاستثمار المشفرة الواقعية، فإن تشكيل محفظة استثمار مشفرة على شكل ETF داخل السلسلة لفئات الأصول المختلفة ووجهات السباق المختلفة أصبح أكثر أهمية وضرورة.
H20: أول منتج ETF مؤشر داخل السلسلة
تم إطلاق H20 من قبل مشروع معين كأول منتج ETF داخل السلسلة من نوعه، مدعوم بسلة من الأصول المشفرة (20 رمزًا مكونًا)، ويمكن الاشتراك فيه واسترداده في أي وقت. يمكن للمستخدمين تتبع أداء الرموز الجيدة في مجالات معينة من blockchain من خلال عمليات الشراء والاسترداد المتعلقة بمنتج ETF، لتحقيق أهداف الاستثمار المتنوع.
اختيار 20 رمز من مكونات هذا ETF المدعوم بالمؤشر يتبع عملية تصفية صارمة:
أول 20 رمزا مكونا تشمل BTC، إثيريوم، BNB، SOL، DOGE، TON، ADA، SHIB، AVAX، TRX، DOT، LINK، NEAR، MATIC، LTC، UNI، RNDR، APT، FIL، ARB. حيث تشكل بيتكوين وإثيريوم كل منهما 25%، ليصل المجموع إلى نصف الوزن، مما يضمن أن يكون لهذا المؤشر كل من Beta كحجر أساس، وأيضًا القدرة على المشاركة في الفوائد Alpha من 18 رمزا آخر.
من خلال بيانات الاختبار التاريخية، تتوافق القيمة الصافية الإجمالية لـ H20 تمامًا مع الاتجاه الدوري للصناعة المشفرة، فهي ليست فقط أعلى بكثير من الأداء الإجمالي لمؤشر S&P الأمريكي خلال نفس الفترة، ولكنها أيضًا أفضل من أداء الاحتفاظ بـ BTC فقط.
تاريخ مرجع هذا المؤشر هو 19 مايو 2024، ونقطة الأساس هي 100، حتى 21 يوليو، كانت القيمة الصافية الأخيرة 105.23، وبلغ العائد خلال شهرين فقط أكثر من 5٪.
شكل المشاركة في أرباح H20
H20 هو أول منتج ETF مؤشر داخل السلسلة تم إطلاقه من قبل المشروع، وسيتم طرح عدة صناديق ETF قائمة على مفاهيم التشفير في المستقبل بناءً على وزن الأصول عالية الجودة في مجالات مختلفة. وقد تعاقد المشروع مع مؤسسة خدمات ETF في سنغافورة، والتي تتولى الأعمال العالمية للامتثال والنشر لصناديق ETF التشفير. تشمل الأسواق التي يتم دفعها حالياً دول جنوب شرق آسيا، والشرق الأوسط، والبرازيل، وأوروبا، وأمريكا الشمالية وغيرها.
H20 في المستقبل ستصبح أيضاً حلقة رئيسية في هذا النظام البيئي (صندوق المؤشرات H20، العملة المستقرة HAI، منصة DeFi)، وتشمل وظائفها، على سبيل المثال لا الحصر: كونها أصول مفرطة الضمان تصدرها HAI، والمشاركة في تعدين السيولة للحصول على عوائد LP، وحقوق رسوم التداول/رسوم التسوية وغيرها من الرسوم.
نظرًا لأن عقد H20 الذكي مُنَشَأ على شبكة Arbitrum، يمكن استخدام الأصول الموجودة داخل السلسلة Arbitrum (مثل USDT وUSDC وايثر وWETH) للحصول على حصة H20.
يحتفظ المستخدمون بأصول ETF داخل السلسلة من خلال H20 بشكل رئيسي في نوعين (جميع الرسوم 0):
السكّ: يقوم المستخدمون بتحويل سلة من الرموز مباشرةً إلى حصص ETF المقابلة (في شكل رموز) من خلال عقد ذكي.
الشراء: يقوم المستخدمون بشراء حصص ETF المكتملة (في شكل رموز) من مُصنِعين أو حاملي آخرين عبر DEX.
منطق تنفيذ الاسترداد هو عكس طريقتين لتنفيذ السك، مما يمنح المستخدمين سلطة الجمع الحر للأصول، ويمكن لأي مستخدم إنشاء ETF للعملات المشفرة وقبول ضخ الأموال من المستخدمين.
ملخص
تقوم الأسواق غالبًا بتقدير تأثيرات الأشياء الجديدة على المدى القصير، بينما تقلل من أهميتها على المدى الطويل. في نظام Web3 الإيكولوجي، أصبحت منتجات DeFi تتجمع مثل قطع الليغو، مما يخلق منتجات مالية مبتكرة ومتنوعة، مما يعني تكلفة تعليمية واستثمارية معقدة لمستخدمي العملات المشفرة المتزايدين.
في نفس الوقت، فإن صناديق ETF المشفرة المدرجة في سوق الأوراق المالية التقليدي هي في جوهرها تداول الأوراق المالية التقليدية، مقارنةً بالتداول المستمر على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع، وسرعة الابتكار والتطور السريعة في عالم blockchain، لا تزال هناك تأخيرات في إنشاء المجموعات وتداولها.
لذلك ، كيف يمكن أن يساعد مستخدمي العملات الرقمية في إنشاء محافظ استثمارية بحرية مثل مجموعة جديدة من سلاسل الكتل ، ومجالات DeFi ، وحتى مشاهد أكثر تفصيلًا داخل السلسلة ، مع القدرة على تخصيص الأصول المتعددة بشكل مباشر وفوري وبسيط ، هو موضوع يجب على عالم العملات الرقمية التفكير فيه لمواجهة المستخدمين الجدد.
مثل منصة ETF اللامركزية H20، تلبي هذه الحاجة بشكل أكثر تخصصًا، وتحاول تقديم منتجات خدمات لتخصيص أصول بسيطة في مسار معين أو اتجاه فرعي مباشرة داخل السلسلة، مما يستحق المتابعة المستمرة.