واجهت عملة USDC مؤخراً أزمة سيولة، مما أدى إلى تقلبات في سوق العملات المستقرة. على الرغم من أن الأزمة قد تم حلها، إلا أنها جلبت تغييرات وأفكار عديدة لسوق العملات المستقرة. من خلال تحليل الحالة الأساسية للعملات المستقرة وبيانات السوق من 11 إلى 18 مارس، وجدنا النقاط التالية:
ارتفع متوسط القيمة السوقية للعملات المستقرة المدعومة بالعملة القانونية في حين انخفض متوسط القيمة السوقية للعملات المستقرة المدعومة بالأصول المشفرة. وهذا يدل على أن ثقة السوق في العملات المستقرة المدعومة بالعملة القانونية لا تزال قوية، بينما تتعرض العملات المستقرة المدعومة بالأصول المشفرة لتأثيرات سلبية أكبر.
القيمة السوقية الحالية لـ USDC حوالي 47% من USDT. زادت القيمة السوقية لـ TUSD بأكثر من 54%، مما يجعلها الأكبر في الزيادة. شهدت العديد من العملات المستقرة مثل USDT وDAI وLUSD أيضًا زيادة في قيمتها السوقية.
في 18 مارس، بلغ إجمالي عملة مستقرة في البورصة حوالي 21.461 مليار دولار أمريكي، بانخفاض 11.02% مقارنةً بـ 11 مارس، مما يظهر اتجاه تدفق خارجي سريع.
انخفض إجمالي قيمة العملات المستقرة الرئيسية الـ 13 المقفلة في Uniswapv3 و Curve و AAVE v2 من 34.64 مليار دولار في 11 إلى 32.97 مليار دولار في 18، بانخفاض حوالي 4.83%.
في 11 مارس، بلغ إجمالي حجم التداول لزوج العملات المستقرة في البورصات اللامركزية 231.7 مليار دولار، وهو ما يتجاوز بكثير حجم التداول اليومي البالغ حوالي مليار دولار في بداية الشهر. تشكل التداولات بين USDC و USDT و DAI المسار الرئيسي لتدفق العملات المستقرة في التمويل اللامركزي في ظل الأزمة، مما يعكس ثقة المستخدمين في العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية.
ارتفاع قيمة سوق TUSD بأكثر من 54%، وتأثير أزمة USDC على عملات مستقرة أخرى متباين
أدى انفصال USDC عن الدولار إلى تقلبات واضحة في قيمته وقيم العملات المستقرة الأخرى. من خلال التغير في القيمة السوقية في 11 مارس، تظهر العملات المستقرة الرئيسية اتجاهًا ينخفض فيه السعر أكثر مما يرتفع. انخفضت القيمة السوقية لـ USDC بنسبة 2.5%، بينما تأثرت SUSD وDOLA وMAI وUSTC بشكل أكبر، حيث تراوحت نسبة الانخفاض في القيمة السوقية بين 2.8% و5.0%. في المقابل، ارتفعت القيمة السوقية لتسع عملات مستقرة أخرى، حيث كانت USDP هي الأكثر ارتفاعًا، بأكثر من 11%.
تواصلت التغيرات في القيمة السوقية ليوم 18 مارس بشكل كبير على نفس اتجاه 11 مارس. استمرت القيمة السوقية لأربعة أنواع من العملات المستقرة: USDT وTUSD وDAI وLUSD في الارتفاع، حيث كانت TUSD هي الأكثر ارتفاعًا بنسبة تزيد عن 54%، كما ارتفعت USDT بأكثر من 6%. في المقابل، استمرت القيمة السوقية لسبعة أنواع من العملات المستقرة: USDC وBUSD وMIM في الانخفاض، حيث كانت MIM هي الأكثر انخفاضًا بنسبة تزيد عن 17%، كما تراجعت USDC بأكثر من 14%.
من حيث التغير في متوسط القيمة السوقية لأنواع مختلفة من العملات المستقرة، فإن متوسط القيمة السوقية لست عملات مستقرة مرتبطة بالعملات الورقية يظهر اتجاهًا صعوديًا، مما يعكس أن السوق لا يزال يتمتع بثقة قوية في العملات المستقرة المرتبطة بالعملات الورقية. بالمقابل، انخفض متوسط القيمة السوقية لتسع عملات مستقرة قائمة على الأصول المشفرة، مما يظهر أن أزمة USDC تؤثر بشكل أكبر على هذا النوع من العملات المستقرة.
أظهرت عملة مستقرة خوارزمية بعض المرونة خلال هذه الأزمة. على الرغم من أن متوسط القيمة السوقية انخفض بنسبة 1.26٪ في 11 مارس، إلا أنه ارتفع بنسبة 2.82٪ في 18، مسجلاً أكبر زيادة.
قيمة USDC تقل عن نصف قيمة USDT، وعملة مستقرة العملات الورقية لا تزال هي السائدة
يوجد حاليًا أكثر من 100 نوع من العملات المستقرة في السوق، بإجمالي قيمة سوقية تبلغ حوالي 1333.88 مليار دولار أمريكي. حتى 18 مارس، لا تزال USDT هي أكبر عملة مستقرة، بقيمة سوقية تبلغ حوالي 767.4 مليار دولار أمريكي، تليها USDC، بقيمة سوقية حوالي 360.3 مليار دولار أمريكي. يشكل كلاهما معًا 85% من إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة. بعد الأزمة، بلغت القيمة السوقية لـ USDC حوالي 47% من USDT.
بالإضافة إلى USDT و USDC، تشمل عملات مستقرة التي تتجاوز قيمتها السوقية 1 مليار دولار BUSD و DAI و TUSD و FRAX. وتضم العملات التي تتجاوز قيمتها السوقية 100 مليون دولار USDP و USDD و GUSD و LUSD و USTC و MIM و SUSD. تتراوح قيمة السوق لبقية العملات المستقرة بين 48 مليون إلى 88 مليون دولار.
من حيث الأنواع، يتم تقسيم هذه العملات المستقرة الرئيسية إلى عملات مستقرة مدعومة بالعملات الورقية، عملات مستقرة مدعومة بأصول مشفرة، عملات مستقرة خوارزمية وعملات مستقرة مختلطة. لا يزال أعلى رأس مال سوقي هو عملات مستقرة مدعومة بالعملات الورقية، ولكن العدد الأكبر من عملات مستقرة ذات رأس مال سوقي مرتفع هو العملات المستقرة المدعومة بأصول مشفرة، بإجمالي 9 أنواع.
من الجدير بالذكر أنه بالإضافة إلى الإيثيريوم، ظهرت عملات مستقرة ذات قيمة سوقية كبيرة على سلاسل الكتل العامة الأخرى. على سبيل المثال، أصبحت ترون السلسلة الرئيسية لـ USDT و TUSD و USDD و USDJ. كما أن هناك عملات مستقرة ذات قيمة سوقية كبيرة على سلاسل مثل Optimism و Polygon و Kava، مما له دلالة إيجابية على تطوير التمويل اللامركزي على سلاسل الكتل المختلفة.
انخفاض حجم عملات مستقرة في البورصة، وانخفاض القوة الشرائية إلى أدنى مستوى لها على المدى القصير
في 18 مارس، كان حجم عملة مستقرة في البورصة حوالي 21.461 مليار دولار، بانخفاض قدره 11.02% مقارنةً بالـ 11 من الشهر، مما يظهر اتجاه تدفق سريع للخارج. من المثير للاهتمام أن حجم عملة مستقرة في البورصة في 11 من الشهر قد ارتفع بنسبة 3.49% مقارنةً بالـ 10 من الشهر، وقد يكون ذلك مرتبطًا بتبادل المستخدمين للعملة المستقرة في البورصة كوسيلة للتحوط.
أثرت هذه الأزمة أيضًا على قدرة الشراء للعملات المستقرة. اعتبارًا من 18 مارس، كان مؤشر عرض العملات المستقرة (SSR) حوالي 4، بالقرب من الحد العلوي لخط بولينجر، بزيادة حوالي 30% مقارنةً بـ 11. هذا مرتبط بارتفاع سعر البيتكوين، حيث شهدت أسعار الأصول ارتفاعًا سريعًا على المدى القصير بينما انخفضت القيمة السوقية للعملات المستقرة بشكل عام، مما أدى إلى أداء SSR بزيادة طفيفة، وانخفاض القدرة الشرائية الفعلية. وهذا يضيف مزيدًا من عدم اليقين لعودة السوق إلى الاتجاه الصعودي.
نشاط تداول عملة مستقرة في البورصات اللامركزية، وعائدات الإيداع والقروض عادت إلى طبيعتها
خلال فترة الأزمة، انخفضت كمية العملات المستقرة المقفلة في بروتوكولات التمويل اللامركزي المرتبطة بتداول العملات المستقرة. انخفض إجمالي كمية العملات المستقرة الـ 13 الرئيسية على Uniswapv3 وCurve وAAVE v2 من 3.464 مليار دولار في 11 إلى 3.297 مليار دولار في 18، بانخفاض حوالي 4.83%.
من الجدير بالذكر أن كمية قفل USDT في هذه البروتوكولات الثلاثة قد ارتفعت بشكل كبير، بينما انخفضت كمية قفل USDC في Uniswapv3 وCurve. انخفضت كمية قفل العديد من العملات المستقرة مثل FRAX وTUSD وSUSD بشكل شامل، بينما زادت كمية قفل العملات المستقرة المرتبطة بالعملات الورقية مثل BUSD وGUSD.
في 11 مارس، بلغ إجمالي حجم التداول لزوج العملات المستقرة في البورصات اللامركزية 231.7 مليار دولار، وهو ما يتجاوز بكثير المستوى اليومي المتوسط في بداية هذا الشهر. تشكل التداولات بين USDC و USDT و DAI المسار الرئيسي لتدفق العملات المستقرة في التمويل اللامركزي في ظل الأزمة، مما يعكس ثقة المستخدمين في عملة مستقرة.
كان لفك الارتباط عن USDC تأثير كبير أيضًا على أسعار الفائدة على الإقراض والاقتراض في سوق الإقراض. تظهر اتجاهات أسعار الفائدة الخاصة بـ USDC و DAI شكل "V"، بينما تظهر اتجاهات أسعار الفائدة لـ USDT و TUSD و GUSD شكل "Λ". حاليًا، استعادة أسعار الفائدة على الإقراض والاقتراض في سوق الإقراض إلى مستويات بداية الشهر.
بشكل عام، تعتبر عملة مستقرة جسرًا مهمًا بين عالم التشفير والعملات الورقية، حيث أن الأجزاء التي ترتبط بالعالم الحقيقي قد تصبح نقاط ضعف في النظام. ومع ذلك، فإن هذه العلاقة تجعل عملات الدولار المستقرة الخاضعة للتنظيم تمتلك قدرة أكبر على مقاومة المخاطر. وهذا هو السبب في استمرار ثقة المستخدمين بها، وكذلك السبب وراء اهتمام الجهات التنظيمية المتزايد بعملات مستقرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 7
أعجبني
7
4
مشاركة
تعليق
0/400
SmartContractRebel
· منذ 9 س
TUSD ارتفع هذا بشكل غير معقول للغاية
شاهد النسخة الأصليةرد0
LuckyBearDrawer
· منذ 15 س
أليس من الرائع استخدام USDT؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
zkProofInThePudding
· منذ 15 س
حديث عن TUSD فجأة أصبح قويًا هكذا، ماذا يحدث؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
NftMetaversePainter
· منذ 16 س
بصراحة، كانت العملات المستقرة الخوارزمية محكوم عليها بالفشل منذ البداية... فقط المدعومة بالعملات الورقية يمكن أن تنجو من تحول النموذج الكمي
بعد أزمة USDC، شهد سوق العملات المستقرة تغييرات كبيرة حيث ارتفع TUSD بنسبة 54%. لا تزال الثقة في العملات الورقية المستقرة قوية.
تحليل بيانات سوق العملات المستقرة بعد أزمة USDC
واجهت عملة USDC مؤخراً أزمة سيولة، مما أدى إلى تقلبات في سوق العملات المستقرة. على الرغم من أن الأزمة قد تم حلها، إلا أنها جلبت تغييرات وأفكار عديدة لسوق العملات المستقرة. من خلال تحليل الحالة الأساسية للعملات المستقرة وبيانات السوق من 11 إلى 18 مارس، وجدنا النقاط التالية:
ارتفع متوسط القيمة السوقية للعملات المستقرة المدعومة بالعملة القانونية في حين انخفض متوسط القيمة السوقية للعملات المستقرة المدعومة بالأصول المشفرة. وهذا يدل على أن ثقة السوق في العملات المستقرة المدعومة بالعملة القانونية لا تزال قوية، بينما تتعرض العملات المستقرة المدعومة بالأصول المشفرة لتأثيرات سلبية أكبر.
القيمة السوقية الحالية لـ USDC حوالي 47% من USDT. زادت القيمة السوقية لـ TUSD بأكثر من 54%، مما يجعلها الأكبر في الزيادة. شهدت العديد من العملات المستقرة مثل USDT وDAI وLUSD أيضًا زيادة في قيمتها السوقية.
في 18 مارس، بلغ إجمالي عملة مستقرة في البورصة حوالي 21.461 مليار دولار أمريكي، بانخفاض 11.02% مقارنةً بـ 11 مارس، مما يظهر اتجاه تدفق خارجي سريع.
انخفض إجمالي قيمة العملات المستقرة الرئيسية الـ 13 المقفلة في Uniswapv3 و Curve و AAVE v2 من 34.64 مليار دولار في 11 إلى 32.97 مليار دولار في 18، بانخفاض حوالي 4.83%.
في 11 مارس، بلغ إجمالي حجم التداول لزوج العملات المستقرة في البورصات اللامركزية 231.7 مليار دولار، وهو ما يتجاوز بكثير حجم التداول اليومي البالغ حوالي مليار دولار في بداية الشهر. تشكل التداولات بين USDC و USDT و DAI المسار الرئيسي لتدفق العملات المستقرة في التمويل اللامركزي في ظل الأزمة، مما يعكس ثقة المستخدمين في العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية.
ارتفاع قيمة سوق TUSD بأكثر من 54%، وتأثير أزمة USDC على عملات مستقرة أخرى متباين
أدى انفصال USDC عن الدولار إلى تقلبات واضحة في قيمته وقيم العملات المستقرة الأخرى. من خلال التغير في القيمة السوقية في 11 مارس، تظهر العملات المستقرة الرئيسية اتجاهًا ينخفض فيه السعر أكثر مما يرتفع. انخفضت القيمة السوقية لـ USDC بنسبة 2.5%، بينما تأثرت SUSD وDOLA وMAI وUSTC بشكل أكبر، حيث تراوحت نسبة الانخفاض في القيمة السوقية بين 2.8% و5.0%. في المقابل، ارتفعت القيمة السوقية لتسع عملات مستقرة أخرى، حيث كانت USDP هي الأكثر ارتفاعًا، بأكثر من 11%.
تواصلت التغيرات في القيمة السوقية ليوم 18 مارس بشكل كبير على نفس اتجاه 11 مارس. استمرت القيمة السوقية لأربعة أنواع من العملات المستقرة: USDT وTUSD وDAI وLUSD في الارتفاع، حيث كانت TUSD هي الأكثر ارتفاعًا بنسبة تزيد عن 54%، كما ارتفعت USDT بأكثر من 6%. في المقابل، استمرت القيمة السوقية لسبعة أنواع من العملات المستقرة: USDC وBUSD وMIM في الانخفاض، حيث كانت MIM هي الأكثر انخفاضًا بنسبة تزيد عن 17%، كما تراجعت USDC بأكثر من 14%.
من حيث التغير في متوسط القيمة السوقية لأنواع مختلفة من العملات المستقرة، فإن متوسط القيمة السوقية لست عملات مستقرة مرتبطة بالعملات الورقية يظهر اتجاهًا صعوديًا، مما يعكس أن السوق لا يزال يتمتع بثقة قوية في العملات المستقرة المرتبطة بالعملات الورقية. بالمقابل، انخفض متوسط القيمة السوقية لتسع عملات مستقرة قائمة على الأصول المشفرة، مما يظهر أن أزمة USDC تؤثر بشكل أكبر على هذا النوع من العملات المستقرة.
أظهرت عملة مستقرة خوارزمية بعض المرونة خلال هذه الأزمة. على الرغم من أن متوسط القيمة السوقية انخفض بنسبة 1.26٪ في 11 مارس، إلا أنه ارتفع بنسبة 2.82٪ في 18، مسجلاً أكبر زيادة.
قيمة USDC تقل عن نصف قيمة USDT، وعملة مستقرة العملات الورقية لا تزال هي السائدة
يوجد حاليًا أكثر من 100 نوع من العملات المستقرة في السوق، بإجمالي قيمة سوقية تبلغ حوالي 1333.88 مليار دولار أمريكي. حتى 18 مارس، لا تزال USDT هي أكبر عملة مستقرة، بقيمة سوقية تبلغ حوالي 767.4 مليار دولار أمريكي، تليها USDC، بقيمة سوقية حوالي 360.3 مليار دولار أمريكي. يشكل كلاهما معًا 85% من إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة. بعد الأزمة، بلغت القيمة السوقية لـ USDC حوالي 47% من USDT.
بالإضافة إلى USDT و USDC، تشمل عملات مستقرة التي تتجاوز قيمتها السوقية 1 مليار دولار BUSD و DAI و TUSD و FRAX. وتضم العملات التي تتجاوز قيمتها السوقية 100 مليون دولار USDP و USDD و GUSD و LUSD و USTC و MIM و SUSD. تتراوح قيمة السوق لبقية العملات المستقرة بين 48 مليون إلى 88 مليون دولار.
من حيث الأنواع، يتم تقسيم هذه العملات المستقرة الرئيسية إلى عملات مستقرة مدعومة بالعملات الورقية، عملات مستقرة مدعومة بأصول مشفرة، عملات مستقرة خوارزمية وعملات مستقرة مختلطة. لا يزال أعلى رأس مال سوقي هو عملات مستقرة مدعومة بالعملات الورقية، ولكن العدد الأكبر من عملات مستقرة ذات رأس مال سوقي مرتفع هو العملات المستقرة المدعومة بأصول مشفرة، بإجمالي 9 أنواع.
من الجدير بالذكر أنه بالإضافة إلى الإيثيريوم، ظهرت عملات مستقرة ذات قيمة سوقية كبيرة على سلاسل الكتل العامة الأخرى. على سبيل المثال، أصبحت ترون السلسلة الرئيسية لـ USDT و TUSD و USDD و USDJ. كما أن هناك عملات مستقرة ذات قيمة سوقية كبيرة على سلاسل مثل Optimism و Polygon و Kava، مما له دلالة إيجابية على تطوير التمويل اللامركزي على سلاسل الكتل المختلفة.
انخفاض حجم عملات مستقرة في البورصة، وانخفاض القوة الشرائية إلى أدنى مستوى لها على المدى القصير
في 18 مارس، كان حجم عملة مستقرة في البورصة حوالي 21.461 مليار دولار، بانخفاض قدره 11.02% مقارنةً بالـ 11 من الشهر، مما يظهر اتجاه تدفق سريع للخارج. من المثير للاهتمام أن حجم عملة مستقرة في البورصة في 11 من الشهر قد ارتفع بنسبة 3.49% مقارنةً بالـ 10 من الشهر، وقد يكون ذلك مرتبطًا بتبادل المستخدمين للعملة المستقرة في البورصة كوسيلة للتحوط.
أثرت هذه الأزمة أيضًا على قدرة الشراء للعملات المستقرة. اعتبارًا من 18 مارس، كان مؤشر عرض العملات المستقرة (SSR) حوالي 4، بالقرب من الحد العلوي لخط بولينجر، بزيادة حوالي 30% مقارنةً بـ 11. هذا مرتبط بارتفاع سعر البيتكوين، حيث شهدت أسعار الأصول ارتفاعًا سريعًا على المدى القصير بينما انخفضت القيمة السوقية للعملات المستقرة بشكل عام، مما أدى إلى أداء SSR بزيادة طفيفة، وانخفاض القدرة الشرائية الفعلية. وهذا يضيف مزيدًا من عدم اليقين لعودة السوق إلى الاتجاه الصعودي.
نشاط تداول عملة مستقرة في البورصات اللامركزية، وعائدات الإيداع والقروض عادت إلى طبيعتها
خلال فترة الأزمة، انخفضت كمية العملات المستقرة المقفلة في بروتوكولات التمويل اللامركزي المرتبطة بتداول العملات المستقرة. انخفض إجمالي كمية العملات المستقرة الـ 13 الرئيسية على Uniswapv3 وCurve وAAVE v2 من 3.464 مليار دولار في 11 إلى 3.297 مليار دولار في 18، بانخفاض حوالي 4.83%.
من الجدير بالذكر أن كمية قفل USDT في هذه البروتوكولات الثلاثة قد ارتفعت بشكل كبير، بينما انخفضت كمية قفل USDC في Uniswapv3 وCurve. انخفضت كمية قفل العديد من العملات المستقرة مثل FRAX وTUSD وSUSD بشكل شامل، بينما زادت كمية قفل العملات المستقرة المرتبطة بالعملات الورقية مثل BUSD وGUSD.
في 11 مارس، بلغ إجمالي حجم التداول لزوج العملات المستقرة في البورصات اللامركزية 231.7 مليار دولار، وهو ما يتجاوز بكثير المستوى اليومي المتوسط في بداية هذا الشهر. تشكل التداولات بين USDC و USDT و DAI المسار الرئيسي لتدفق العملات المستقرة في التمويل اللامركزي في ظل الأزمة، مما يعكس ثقة المستخدمين في عملة مستقرة.
كان لفك الارتباط عن USDC تأثير كبير أيضًا على أسعار الفائدة على الإقراض والاقتراض في سوق الإقراض. تظهر اتجاهات أسعار الفائدة الخاصة بـ USDC و DAI شكل "V"، بينما تظهر اتجاهات أسعار الفائدة لـ USDT و TUSD و GUSD شكل "Λ". حاليًا، استعادة أسعار الفائدة على الإقراض والاقتراض في سوق الإقراض إلى مستويات بداية الشهر.
بشكل عام، تعتبر عملة مستقرة جسرًا مهمًا بين عالم التشفير والعملات الورقية، حيث أن الأجزاء التي ترتبط بالعالم الحقيقي قد تصبح نقاط ضعف في النظام. ومع ذلك، فإن هذه العلاقة تجعل عملات الدولار المستقرة الخاضعة للتنظيم تمتلك قدرة أكبر على مقاومة المخاطر. وهذا هو السبب في استمرار ثقة المستخدمين بها، وكذلك السبب وراء اهتمام الجهات التنظيمية المتزايد بعملات مستقرة.