تحليل سوق العملات الرقمية: قد تصل هيمنة بيتكوين إلى ذروتها، و"موسم alt" قد يقترب.

تشهد الأسواق العالمية تقلبات مدفوعة بالسيولة والمشاعر. في الوقت نفسه، يبدو أن بيتكوين في طور التحضير لارتفاعات جديدة، كما بدأت الأسواق في استشعار رائحة "موسم alt". ستقوم هذه المقالة بتحليل الوضع الحالي في السوق من منظور مؤشرات البيانات، واستكشاف ما إذا كانت هيمنة بيتكوين قد تصل إلى ذروتها وما إذا كان "موسم alt" على وشك الوصول.

الوضع الاقتصادي الكلي

سياسة الرسوم الجمركية المتغيرة

شهدت سياسة الضرائب التي تتبعها إدارة ترامب تجاه الصين تحولاً درامياً، حيث انخفضت من 145% السابقة إلى 30%، وتم تحديد فترة توقف مدتها 90 يوماً. وقد استجاب السوق بشكل إيجابي لذلك. ومع ذلك، لا يزال معدل الضرائب الفعالة عالمياً عند مستوى مرتفع يبلغ 17.8%، وهو أعلى بكثير من 2.5% عندما تولى ترامب السلطة.

على المدى الطويل، من غير المرجح أن تعود معدلات الرسوم الجمركية إلى مستوى 2.5%. الهدف الرئيسي من سياسة الرسوم الجمركية هو إعادة التوازن في العلاقات التجارية مع الصين، مع تلبية الأساس الشعبوي لترامب.

خطر الركود الاقتصادي

قبل تعليق الرسوم الجمركية، أظهرت البيانات الناعمة زيادة في مخاطر الركود:

• انخفض مؤشر ISM لقطاع التصنيع في أبريل إلى 48.7، مما يدل على انكماش الدورة التجارية
• مؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميشيغان لشهر أبريل كان 52.2 فقط، وهو أقل بكثير من المتوسط طويل الأجل.
• تقرير Challenger لشهر مارس يظهر أن عدد التسريحات بلغ أعلى مستوى له منذ الأزمة المالية

ومع ذلك، فإن تعليق الرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا قد خفف من القلق بشأن الركود على المدى القصير. لا تزال البيانات الصلبة تظهر أن الاقتصاد قوي، ولكن قد تعكس البيانات اللينة في النهاية في البيانات الفعلية.

اتجاهات سوق العملات الرقمية

سوق العملات الرقمية حساس جداً لتغيرات شروط السيولة، ويبدو أنه قد توقع الاتجاهات التالية:

1. لا يزال الإنفاق المالي للحكومة الأمريكية يتجاوز 7% من الناتج المحلي الإجمالي
2. ستواجه الربع الثالث والرابع إعادة تمويل ديون كبيرة
3. قد يحدث تخفيض الضرائب، وتخفيف التنظيمات، وتعديل نسبة الرافعة المالية.
4. انخفاض التضخم يخلق الظروف لخفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

هذه العوامل زادت من احتمال "موسم alt". منذ الربع الرابع من العام الماضي، بدأت عملات altcoin وعملات Meme في الارتفاع المستمر، ويبدو أن هيمنة بيتكوين قد وصلت إلى ذروتها.

! [هل الموسم المقلد في الطريق بالفعل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c5d4d5a793385d1966d876eb2f9de97.webp)

"موسم alt"特征

العوامل الرئيسية لتحديد ما إذا كنا ندخل في "موسم alt" تشمل:

• في السنة الأخيرة من الدورة
• نسبة هيمنة البيتكوين حوالي 65-70%
• السياسة النقدية تتحول من التشديد الكمي إلى التيسير الكمي
• ارتفاع نسبة ETH/BTC
• اهتمام المستثمرين الأفراد وعودة عملات "ميم"

حاليًا، نحن في المرحلة المبكرة من هذه العملية. لا يزال معدل ETH/BTC عند 0.024، وسعر ETH/USD أقل بنسبة 46% من أعلى مستوى تاريخي. لا يزال الاحتياطي الفيدرالي ينفذ سياسة الانكماش الكمي.

! [هل الموسم المقلد في الطريق بالفعل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-696819c6cc8ff0becd96c351d4b991ef.webp)

نصائح استراتيجية الاستثمار

نظرًا لظروف السوق الحالية، إليك بعض الاقتراحات لاستراتيجيات الاستثمار:

1. الحفاظ على موقف حذر تجاه سعر بيتكوين الحالي
2. إعادة توزيع جزء من الأرباح على الأصول ذات المخاطر العالية
3. التركيز على الرموز التي تتمتع بمجتمع قوي/سرد وكمية تداول منخفضة
4. متابعة مشاريع DeFi ذات الأساسيات القوية و"العملات meme" الرائدة من النوع "blue-chip"

تنبيه المخاطر

يحتاج المستثمرون إلى الانتباه إلى المخاطر التالية:

• بيتكوين بحاجة إلى تجاوز النقاط العالية التاريخية للتحقق من السوق الصاعدة
• عادةً ما يكون الصيف فترة تقلبات/توحيد، وقد يحدث انخفاض إضافي
• قد ترتفع عوائد السندات طويلة الأجل، مما يؤثر على تقييم العملات الرقمية
• قد يصبح عدم تمرير تشريع العملات المستقرة عقبة أمام تطوير الصناعة

الخاتمة

"موسم alt" لا يعني أن جميع العملات البديلة ستؤدي أداءً ممتازًا. إن اختيار الأصول وتوقيت الاستثمار أمران حاسمان. بالإضافة إلى المخاطر السوقية، يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين من مخاطر إضافية مثل هجمات القراصنة والرافعة المخفية والاحتيالات الهندسية الاجتماعية. قد تتاح فرص لشراء بيتكوين وغيرها من الأصول الأساسية بأسعار مخفضة في المستقبل، ولكن هناك أيضًا فرص لالتقاط المساحة المتبقية للصعود في الدورة الحالية.