سوق العملات الرقمية دخلت فترة ركود، وتأثرت الاتجاهات المستقبلية بعدة عوامل
في يوليو من هذا العام، فشل سوق العملات الرقمية في التعافي كما كان متوقعًا، بل دخل في حالة من الركود الأعمق. أدت سلسلة من الأخبار السلبية إلى إثارة مشاعر الذعر بين المستثمرين، مما أدى إلى انخفاض كبير في سعر البيتكوين، مما أثر سلبًا على سوق التشفير بأكمله. على الرغم من أن السوق تعرض لضرر كبير، فإن تأثير العوامل الإيجابية المتعددة جعل العديد من المتخصصين في الصناعة يتبنون نظرة متفائلة حذرة بشأن آفاق السوق في الربع الرابع من عام 2024.
التحديات الرئيسية التي تواجه السوق الحالية
تعويض Mt. Gox يثير اضطراب في سوق العملات الرقمية
أصبح موضوع تعويضات حادثة Mt. Gox محور اهتمام السوق. أدى الضغط المحتمل لبيع أكثر من 140,000 بيتكوين وما يعادله من البيتكوين كاش في أواخر يونيو إلى إثارة الذعر في السوق، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى حوالي 60,000 دولار.
مع بدء دفع التعويضات رسميًا في 5 يوليو، انخفضت بيتكوين تحت مستوى الدعم المهم البالغ 60,000 دولار تحت ضغط كبير من البيع. خلال هذه العملية، أظهرت أجهزة تعدين بيتكوين علامات الاستسلام، وهو ما يُعتبر عادةً إشارة على وصول السعر إلى القاع. حدث الانخفاض المماثل في القوة الحاسوبية آخر مرة في عام 2022، عندما كان سعر تداول بيتكوين حوالي 17,000 دولار.
يعتقد بعض محللي السوق أن السوق الحالية قد تشهد تصحيحًا أكثر حدة، وقد تنخفض حتى منطقة 40000 دولار. قد يتسبب هذا التصحيح في صدمة كبيرة للسوق، وقد يتطلب الأمر عدة أشهر من التقلبات أو الاتجاه الهبوطي للتعافي.
الحكومة الألمانية تبيع بكثافة البيتكوين
في بداية يوليو، قامت الحكومة الألمانية بنقل أكثر من 10,000 بيتكوين على دفعات إلى منصات التداول الكبرى وصانعي السوق. أدت هذه الخطوة إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى أقل من 55,000 دولار لفترة من الوقت. ومع ذلك، وفقًا لإحصائيات منصة تحليل البيانات، استردت الحكومة الألمانية لاحقًا ما يقرب من 2,900 بيتكوين، بقيمة حوالي 163 مليون دولار.
تشير البيانات إلى أن خطة الحكومة الألمانية لبيع الأصول قد اكتملت قريبًا من نصفها. منذ بدء البيع في الشهر الماضي، انخفضت حيازتها من البيتكوين من نحو 50,000 إلى أكثر من 27,000، وتبلغ قيمة الحيازات الحالية حوالي 1.5 مليار دولار.
على الرغم من تراجع السوق، إلا أن البيانات تشير إلى أن تدفقات الاستثمارات في منتجات الأصول الرقمية بلغت 441 مليون دولار الأسبوع الماضي، حيث استحوذت منتجات استثمار البيتكوين على الحصة الأكبر، تصل إلى 90%. من حيث المناطق، جاءت التدفقات المالية بشكل رئيسي من الولايات المتحدة، تليها هونغ كونغ الصينية وسويسرا وكندا، في حين شهدت ألمانيا خروج الأموال.
تواجه صناعة تعدين البيتكوين تحديات
انخفاض سعر البيتكوين مؤخراً قد وضع ضغطاً هائلاً على عمال المناجم. وفقًا لاستطلاعات الرأي، إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 54000 دولار، فلن تتمكن سوى أجهزة التعدين ASIC التي تتجاوز كفاءتها 23W/T من تحقيق الأرباح، وهنالك عدد قليل فقط من طرازات أجهزة التعدين التي يمكنها البقاء بالكاد.
يُعتبر تصرفات البيع من قبل المعدنين جزءًا من أسباب انخفاض الأسعار هذه المرة. لمواجهة مشاكل التدفق النقدي بعد تقليل المكافآت، لا تزال مبيعات شركات التعدين مستمرة، حيث تم إدخال 30,000 بيتكوين من المعدنين إلى السوق فقط في يونيو.
لحسن الحظ، مع انخفاض سعر البيتكوين، بدأت المزارع الصغيرة والمتوسطة في التوقف عن العمل، وانخفضت صعوبة التعدين بسرعة، ويبدو أن استسلام المعدنين على وشك الانتهاء. في 9 يوليو، أظهرت البيانات أن صعوبة تعدين البيتكوين قد انخفضت بنسبة 5% إلى 79.5T، ومتوسط معدل الهاش في الشبكة خلال الأيام السبعة الماضية كان 586.72EH/s. منذ مايو، انخفضت كمية البيتكوين التي أرسلها المعدنون إلى البورصات للبيع بشكل كبير، وانخفض حجم التداول خارج البورصة بشكل ملحوظ.
عوامل إيجابية جديرة بالاهتمام
من المتوقع أن تدفع خطة السداد الجماعي السوق
أظهر تعديل خطة إعادة الهيكلة التي قدمتها إحدى بورصات العملات الرقمية المفلسة إلى المحكمة في مايو من هذا العام أن القيمة الإجمالية للأصول القابلة للتوزيع من المتوقع أن تتراوح بين 14.5 مليار و 16.3 مليار دولار، وهو ما يتجاوز 11 مليار دولار مستحقة للدائنين. وسيتم استخدام أي أموال نقدية زائدة لدفع الفوائد لأكثر من مليوني عميل للشركة.
حالياً، حصلت البورصة على موافقة المحكمة، ويمكن للدائنين اختيار قبول تعويضات العملات الرقمية نقداً أو عينيًا. يجب على الدائنين التصويت قبل 16 أغسطس، وسيقرر القاضي في 7 أكتوبر ما إذا كان سيوافق على الخطة. بمجرد الموافقة، ستقوم البورصة بسداد المدفوعات للدائنين في غضون شهرين، مع توقع أن يكون ذلك بين الربع الرابع من عام 2024 والربع الأول من عام 2025.
على الرغم من أن طريقة التعويض النهائية لم تتحدد بعد، إلا أن بعض المحللين يرون أنه نظرًا لأن معظم الدائنين هم من عشاق التشفير، فإن هذه الأموال التي تصل إلى 16 مليار دولار من المحتمل أن تتدفق إلى سوق العملات الرقمية، لتصبح عاملًا مهمًا في دفع الأسعار للارتفاع.
توقعات خفض الفائدة ترتفع
لقد كانت سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي النقدية واحدة من العوامل المهمة التي تؤثر على سعر البيتكوين، وعادة ما يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى تعزيز السوق.
في الآونة الأخيرة، صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي بأن ضغوط التضخم في الولايات المتحدة قد تراجعت، ولكن هناك حاجة إلى مزيد من البيانات لإثبات أن مخاطر التضخم قد انتهت قبل اتخاذ قرار بخفض أسعار الفائدة. إذا تم خفض الفائدة مبكرًا، فقد يعود التضخم للظهور؛ وإذا تم خفض الفائدة متأخرًا جدًا، فقد يؤدي ذلك إلى تباطؤ النمو الاقتصادي، بل وحتى إلى حدوث ركود اقتصادي.
على الرغم من أن توقيت خفض أسعار الفائدة لم يتحدد بعد، إلا أن البيانات الاقتصادية الأخيرة من الولايات المتحدة أظهرت تباطؤًا في النمو الاقتصادي، مما زاد من توقعات السوق بشأن خفض الفائدة. وفقًا لأداة مراقبة أسعار الفائدة، اعتبارًا من 9 يوليو، ارتفعت احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر إلى 73.6%، بينما كانت احتمالية إبقاء الوضع على ما هو عليه 22.9%.
ستدخل معايير المحاسبة الجديدة حيز التنفيذ العام المقبل
في ديسمبر من العام الماضي، أعلنت لجنة معايير المحاسبة المالية الأمريكية عن الإصدار الأول من قواعد محاسبة العملات الرقمية المشفرة، والتي تت要求 من الشركات التي تمتلك بيتكوين أو إيثيريوم تسجيل تغيرات قيمة عملتها وفقًا للقيمة العادلة، وتعكس ذلك في صافي الدخل. ستدخل القواعد الجديدة حيز التنفيذ في السنة المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2024، وستكون سارية على الشركات المدرجة وغير المدرجة لعام 2025.
تغير هذا المعيار المحاسبي يعني أن الشركات بما في ذلك العديد من الشركات المعروفة ستكون قادرة على تسجيل النقاط العالية والمنخفضة لممتلكاتها من التشفير. سيؤدي ذلك إلى دفع سوق العملات الرقمية نحو مزيد من الامتثال، ومن المتوقع أن يحصل على تدفق من السيولة من الأسواق المالية السائدة.
مراجعة اتجاه أسعار البيتكوين بعد كل تخفيض للنصف
من الخبرة التاريخية، عادة ما يظهر البيتكوين تصحيحاً قبل وبعد تقليص المكافآت. فيما يلي حالة التقليص في المرتين السابقتين:
التخفيض الثاني (2016年7月10日)
قبل شهر من عملية النصف، ارتفعت قيمة البيتكوين بنسبة 78%، لكن بعد عملية النصف شهدت تراجعاً حاداً، حيث انخفضت بنسبة 30% خلال أسبوع، وبلغت أقصى نسبة انخفاض 40%. ثم بدأت في الارتفاع بشكل مستمر، من أقل من 500 دولار إلى ما يقرب من 20,000 دولار.
الثالثة تخفيض (2020年5月12日)
بسبب تأثير أحداث خاصة، انخفض السوق بشكل كبير قبل التقسيم. شهدت الأسبوع الذي سبق التقسيم تراجعًا بنسبة 20%. بعد التقسيم، كان هناك انتعاش، لكنه لم يرتفع، وعاش السوق في تقلبات. من ذروة ما قبل التقسيم في أوائل مايو، استمر التراجع حتى نهاية يوليو قبل أن يتجاوز للأعلى، واستغرق ذلك حوالي 3 أشهر، وخلال هذه الفترة حدثت مرتين تراجع بنسبة تزيد عن 10%.
السوق حاليًا يتوقع عمومًا أن ترتفع البيتكوين بعد تقليل النصف، ولكن يجب مراقبة الاتجاهات بشكل أكبر. بغض النظر عن كيفية تغير السوق في المستقبل، يجب على المستثمرين إعداد إدارة المخاطر المناسبة وتعديلات الاستراتيجيات.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
6
مشاركة
تعليق
0/400
SundayDegen
· منذ 13 س
هذه الموجة من السوق حقًا مثل فخ الدمى الروسية.
شاهد النسخة الأصليةرد0
TerraNeverForget
· 07-23 07:01
لم أعد أستطيع التحمل، أشاهد BTC يقوم بهبوط سريع
شاهد النسخة الأصليةرد0
RugPullAlertBot
· 07-23 07:01
تدمر تدمر لم يعد هناك شيء للعب عملة كل يوم هبوط
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaMaximalist
· 07-23 06:56
بصراحة، هذه دورات الـ mtgox منزعجة أصبحت متوقعة... لقد رأيت هذا الفيلم من قبل منذ عام 2014. أيدي ضعيفة nunca تتعلم بصراحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
SerumSurfer
· 07-23 06:46
بناءً على هذا الوضع، يبدو أن النزيف الحاد ليس بعيدًا.
تحديات وفرص سوق البيتكوين تتواجد معًا، وتأثير عوامل متعددة على اتجاهات 2024
سوق العملات الرقمية دخلت فترة ركود، وتأثرت الاتجاهات المستقبلية بعدة عوامل
في يوليو من هذا العام، فشل سوق العملات الرقمية في التعافي كما كان متوقعًا، بل دخل في حالة من الركود الأعمق. أدت سلسلة من الأخبار السلبية إلى إثارة مشاعر الذعر بين المستثمرين، مما أدى إلى انخفاض كبير في سعر البيتكوين، مما أثر سلبًا على سوق التشفير بأكمله. على الرغم من أن السوق تعرض لضرر كبير، فإن تأثير العوامل الإيجابية المتعددة جعل العديد من المتخصصين في الصناعة يتبنون نظرة متفائلة حذرة بشأن آفاق السوق في الربع الرابع من عام 2024.
التحديات الرئيسية التي تواجه السوق الحالية
تعويض Mt. Gox يثير اضطراب في سوق العملات الرقمية
أصبح موضوع تعويضات حادثة Mt. Gox محور اهتمام السوق. أدى الضغط المحتمل لبيع أكثر من 140,000 بيتكوين وما يعادله من البيتكوين كاش في أواخر يونيو إلى إثارة الذعر في السوق، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى حوالي 60,000 دولار.
مع بدء دفع التعويضات رسميًا في 5 يوليو، انخفضت بيتكوين تحت مستوى الدعم المهم البالغ 60,000 دولار تحت ضغط كبير من البيع. خلال هذه العملية، أظهرت أجهزة تعدين بيتكوين علامات الاستسلام، وهو ما يُعتبر عادةً إشارة على وصول السعر إلى القاع. حدث الانخفاض المماثل في القوة الحاسوبية آخر مرة في عام 2022، عندما كان سعر تداول بيتكوين حوالي 17,000 دولار.
يعتقد بعض محللي السوق أن السوق الحالية قد تشهد تصحيحًا أكثر حدة، وقد تنخفض حتى منطقة 40000 دولار. قد يتسبب هذا التصحيح في صدمة كبيرة للسوق، وقد يتطلب الأمر عدة أشهر من التقلبات أو الاتجاه الهبوطي للتعافي.
الحكومة الألمانية تبيع بكثافة البيتكوين
في بداية يوليو، قامت الحكومة الألمانية بنقل أكثر من 10,000 بيتكوين على دفعات إلى منصات التداول الكبرى وصانعي السوق. أدت هذه الخطوة إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى أقل من 55,000 دولار لفترة من الوقت. ومع ذلك، وفقًا لإحصائيات منصة تحليل البيانات، استردت الحكومة الألمانية لاحقًا ما يقرب من 2,900 بيتكوين، بقيمة حوالي 163 مليون دولار.
تشير البيانات إلى أن خطة الحكومة الألمانية لبيع الأصول قد اكتملت قريبًا من نصفها. منذ بدء البيع في الشهر الماضي، انخفضت حيازتها من البيتكوين من نحو 50,000 إلى أكثر من 27,000، وتبلغ قيمة الحيازات الحالية حوالي 1.5 مليار دولار.
على الرغم من تراجع السوق، إلا أن البيانات تشير إلى أن تدفقات الاستثمارات في منتجات الأصول الرقمية بلغت 441 مليون دولار الأسبوع الماضي، حيث استحوذت منتجات استثمار البيتكوين على الحصة الأكبر، تصل إلى 90%. من حيث المناطق، جاءت التدفقات المالية بشكل رئيسي من الولايات المتحدة، تليها هونغ كونغ الصينية وسويسرا وكندا، في حين شهدت ألمانيا خروج الأموال.
تواجه صناعة تعدين البيتكوين تحديات
انخفاض سعر البيتكوين مؤخراً قد وضع ضغطاً هائلاً على عمال المناجم. وفقًا لاستطلاعات الرأي، إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 54000 دولار، فلن تتمكن سوى أجهزة التعدين ASIC التي تتجاوز كفاءتها 23W/T من تحقيق الأرباح، وهنالك عدد قليل فقط من طرازات أجهزة التعدين التي يمكنها البقاء بالكاد.
يُعتبر تصرفات البيع من قبل المعدنين جزءًا من أسباب انخفاض الأسعار هذه المرة. لمواجهة مشاكل التدفق النقدي بعد تقليل المكافآت، لا تزال مبيعات شركات التعدين مستمرة، حيث تم إدخال 30,000 بيتكوين من المعدنين إلى السوق فقط في يونيو.
لحسن الحظ، مع انخفاض سعر البيتكوين، بدأت المزارع الصغيرة والمتوسطة في التوقف عن العمل، وانخفضت صعوبة التعدين بسرعة، ويبدو أن استسلام المعدنين على وشك الانتهاء. في 9 يوليو، أظهرت البيانات أن صعوبة تعدين البيتكوين قد انخفضت بنسبة 5% إلى 79.5T، ومتوسط معدل الهاش في الشبكة خلال الأيام السبعة الماضية كان 586.72EH/s. منذ مايو، انخفضت كمية البيتكوين التي أرسلها المعدنون إلى البورصات للبيع بشكل كبير، وانخفض حجم التداول خارج البورصة بشكل ملحوظ.
عوامل إيجابية جديرة بالاهتمام
من المتوقع أن تدفع خطة السداد الجماعي السوق
أظهر تعديل خطة إعادة الهيكلة التي قدمتها إحدى بورصات العملات الرقمية المفلسة إلى المحكمة في مايو من هذا العام أن القيمة الإجمالية للأصول القابلة للتوزيع من المتوقع أن تتراوح بين 14.5 مليار و 16.3 مليار دولار، وهو ما يتجاوز 11 مليار دولار مستحقة للدائنين. وسيتم استخدام أي أموال نقدية زائدة لدفع الفوائد لأكثر من مليوني عميل للشركة.
حالياً، حصلت البورصة على موافقة المحكمة، ويمكن للدائنين اختيار قبول تعويضات العملات الرقمية نقداً أو عينيًا. يجب على الدائنين التصويت قبل 16 أغسطس، وسيقرر القاضي في 7 أكتوبر ما إذا كان سيوافق على الخطة. بمجرد الموافقة، ستقوم البورصة بسداد المدفوعات للدائنين في غضون شهرين، مع توقع أن يكون ذلك بين الربع الرابع من عام 2024 والربع الأول من عام 2025.
على الرغم من أن طريقة التعويض النهائية لم تتحدد بعد، إلا أن بعض المحللين يرون أنه نظرًا لأن معظم الدائنين هم من عشاق التشفير، فإن هذه الأموال التي تصل إلى 16 مليار دولار من المحتمل أن تتدفق إلى سوق العملات الرقمية، لتصبح عاملًا مهمًا في دفع الأسعار للارتفاع.
توقعات خفض الفائدة ترتفع
لقد كانت سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي النقدية واحدة من العوامل المهمة التي تؤثر على سعر البيتكوين، وعادة ما يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى تعزيز السوق.
في الآونة الأخيرة، صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي بأن ضغوط التضخم في الولايات المتحدة قد تراجعت، ولكن هناك حاجة إلى مزيد من البيانات لإثبات أن مخاطر التضخم قد انتهت قبل اتخاذ قرار بخفض أسعار الفائدة. إذا تم خفض الفائدة مبكرًا، فقد يعود التضخم للظهور؛ وإذا تم خفض الفائدة متأخرًا جدًا، فقد يؤدي ذلك إلى تباطؤ النمو الاقتصادي، بل وحتى إلى حدوث ركود اقتصادي.
على الرغم من أن توقيت خفض أسعار الفائدة لم يتحدد بعد، إلا أن البيانات الاقتصادية الأخيرة من الولايات المتحدة أظهرت تباطؤًا في النمو الاقتصادي، مما زاد من توقعات السوق بشأن خفض الفائدة. وفقًا لأداة مراقبة أسعار الفائدة، اعتبارًا من 9 يوليو، ارتفعت احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر إلى 73.6%، بينما كانت احتمالية إبقاء الوضع على ما هو عليه 22.9%.
ستدخل معايير المحاسبة الجديدة حيز التنفيذ العام المقبل
في ديسمبر من العام الماضي، أعلنت لجنة معايير المحاسبة المالية الأمريكية عن الإصدار الأول من قواعد محاسبة العملات الرقمية المشفرة، والتي تت要求 من الشركات التي تمتلك بيتكوين أو إيثيريوم تسجيل تغيرات قيمة عملتها وفقًا للقيمة العادلة، وتعكس ذلك في صافي الدخل. ستدخل القواعد الجديدة حيز التنفيذ في السنة المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2024، وستكون سارية على الشركات المدرجة وغير المدرجة لعام 2025.
تغير هذا المعيار المحاسبي يعني أن الشركات بما في ذلك العديد من الشركات المعروفة ستكون قادرة على تسجيل النقاط العالية والمنخفضة لممتلكاتها من التشفير. سيؤدي ذلك إلى دفع سوق العملات الرقمية نحو مزيد من الامتثال، ومن المتوقع أن يحصل على تدفق من السيولة من الأسواق المالية السائدة.
مراجعة اتجاه أسعار البيتكوين بعد كل تخفيض للنصف
من الخبرة التاريخية، عادة ما يظهر البيتكوين تصحيحاً قبل وبعد تقليص المكافآت. فيما يلي حالة التقليص في المرتين السابقتين:
التخفيض الثاني (2016年7月10日) قبل شهر من عملية النصف، ارتفعت قيمة البيتكوين بنسبة 78%، لكن بعد عملية النصف شهدت تراجعاً حاداً، حيث انخفضت بنسبة 30% خلال أسبوع، وبلغت أقصى نسبة انخفاض 40%. ثم بدأت في الارتفاع بشكل مستمر، من أقل من 500 دولار إلى ما يقرب من 20,000 دولار.
الثالثة تخفيض (2020年5月12日) بسبب تأثير أحداث خاصة، انخفض السوق بشكل كبير قبل التقسيم. شهدت الأسبوع الذي سبق التقسيم تراجعًا بنسبة 20%. بعد التقسيم، كان هناك انتعاش، لكنه لم يرتفع، وعاش السوق في تقلبات. من ذروة ما قبل التقسيم في أوائل مايو، استمر التراجع حتى نهاية يوليو قبل أن يتجاوز للأعلى، واستغرق ذلك حوالي 3 أشهر، وخلال هذه الفترة حدثت مرتين تراجع بنسبة تزيد عن 10%.
السوق حاليًا يتوقع عمومًا أن ترتفع البيتكوين بعد تقليل النصف، ولكن يجب مراقبة الاتجاهات بشكل أكبر. بغض النظر عن كيفية تغير السوق في المستقبل، يجب على المستثمرين إعداد إدارة المخاطر المناسبة وتعديلات الاستراتيجيات.