كي يونغ جو، الرئيس التنفيذي لشركة كريبتوكوانت وشخصية معروفة في مجال تحليل العملات الرقمية، أعلن علنًا أن نظرية دورة البيتكوين التقليدية لم تعد صحيحة. هذا البيان الجريء هو أيضًا اعتراف منه بأن توقعاته السابقة أصبحت الآن عتيقة. إنه يعكس تغييرًا عميقًا في طبيعة السوق مقارنةً بالماضي.
لماذا انهارت نظرية الدورة التقليدية؟
تم بناء نظرية دورة البيتكوين السابقة لكيو يونغ جو على ركيزتين: الشراء عندما تقوم الحيتان بالتراكم والبيع عندما يشارك المستثمرون الأفراد.
لقد استخدم هذين العاملين كأساس لتنبؤاته السابقة - بما في ذلك التصريح السابق في مارس بأن دورة الارتفاع قد انتهت.
ومع ذلك، عندما تتقلب السوق، اعترف أن هذه النظرية لم تعد مناسبة. حتى أنه اعتذر، معربًا عن قلقه من أن توقعاته قد تؤثر على قرار استثمار شخص ما.
النقطة الرئيسية التي جعلته يتخلى عن هذه النظرية تكمن في كيفية تصرف الحيتان. في السابق، كانت الحيتان توزع البيتكوين على المستثمرين الأفراد. لكن الآن، أدرك أن الحيتان القديمة تبيع للحيتان الجديدة طويلة الأجل.
لقد أدت هذه التغييرات إلى زيادة عدد حاملي العملة - متجاوزة عدد المتداولين.
إن قبول بيتكوين من قبل المؤسسات لا يتجاوز فقط توقعات السيد، بل يتجاوز أيضًا توقعات العديد من المحللين. لقد أوجد هذا بيئة سوقية غير مسبوقة في تاريخ بيتكوين، مما جعل المقارنة أمرًا صعبًا.
التحليل الأخير عن CryptoQuant يعزز حجته. يشير المحلل Burakkesmeci إلى أن البيانات على السلسلة تظهر بوضوح أن هذا ليس "جنون المستثمرين الأفراد" النموذجي، على عكس الدورات السابقة.
تظهر المخطط أنه منذ بداية عام 2023، قام المستثمرون الأفراد ببيع BTC واستمر حجم احتياطياتهم في التراجع. على العكس من ذلك، كانت المؤسسات والصناديق والمحافظ الكبيرة - بما في ذلك ETF - نشطة في تراكم بيتكوين.
"هذه الدورة لا تشبه على الإطلاق جنون عام 2021. لا يوجد أي حماس مفرط، ولا انفجار على وسائل التواصل الاجتماعي. تدفق الأموال الذكي والصامت هو السائد الآن - ومعظم الناس لا يزالون يراقبون من الخارج"، قال بوراك كيسميجي.
ومع ذلك، فإن بيئة السوق الجديدة هذه تجعل التنبؤ أكثر صعوبة بكثير.
في الدورات السابقة، أدرك المستثمرون السوق الهابط من خلال ذعر المستثمرين الأفراد. لكن الآن، تطرح سؤال عاجل: كيف سيكون السوق الهابط إذا بدأ المستثمرون المؤسسيون في الذعر؟
قد تكون هذه أكبر تحدٍ يواجه مديري المخاطر في الوقت الحالي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
لماذا قال كي يونغ جو "نظرية دورة البيتكوين قد ماتت"
كي يونغ جو، الرئيس التنفيذي لشركة كريبتوكوانت وشخصية معروفة في مجال تحليل العملات الرقمية، أعلن علنًا أن نظرية دورة البيتكوين التقليدية لم تعد صحيحة. هذا البيان الجريء هو أيضًا اعتراف منه بأن توقعاته السابقة أصبحت الآن عتيقة. إنه يعكس تغييرًا عميقًا في طبيعة السوق مقارنةً بالماضي. لماذا انهارت نظرية الدورة التقليدية؟ تم بناء نظرية دورة البيتكوين السابقة لكيو يونغ جو على ركيزتين: الشراء عندما تقوم الحيتان بالتراكم والبيع عندما يشارك المستثمرون الأفراد. لقد استخدم هذين العاملين كأساس لتنبؤاته السابقة - بما في ذلك التصريح السابق في مارس بأن دورة الارتفاع قد انتهت. ومع ذلك، عندما تتقلب السوق، اعترف أن هذه النظرية لم تعد مناسبة. حتى أنه اعتذر، معربًا عن قلقه من أن توقعاته قد تؤثر على قرار استثمار شخص ما.
النقطة الرئيسية التي جعلته يتخلى عن هذه النظرية تكمن في كيفية تصرف الحيتان. في السابق، كانت الحيتان توزع البيتكوين على المستثمرين الأفراد. لكن الآن، أدرك أن الحيتان القديمة تبيع للحيتان الجديدة طويلة الأجل. لقد أدت هذه التغييرات إلى زيادة عدد حاملي العملة - متجاوزة عدد المتداولين. إن قبول بيتكوين من قبل المؤسسات لا يتجاوز فقط توقعات السيد، بل يتجاوز أيضًا توقعات العديد من المحللين. لقد أوجد هذا بيئة سوقية غير مسبوقة في تاريخ بيتكوين، مما جعل المقارنة أمرًا صعبًا. التحليل الأخير عن CryptoQuant يعزز حجته. يشير المحلل Burakkesmeci إلى أن البيانات على السلسلة تظهر بوضوح أن هذا ليس "جنون المستثمرين الأفراد" النموذجي، على عكس الدورات السابقة.
تظهر المخطط أنه منذ بداية عام 2023، قام المستثمرون الأفراد ببيع BTC واستمر حجم احتياطياتهم في التراجع. على العكس من ذلك، كانت المؤسسات والصناديق والمحافظ الكبيرة - بما في ذلك ETF - نشطة في تراكم بيتكوين. "هذه الدورة لا تشبه على الإطلاق جنون عام 2021. لا يوجد أي حماس مفرط، ولا انفجار على وسائل التواصل الاجتماعي. تدفق الأموال الذكي والصامت هو السائد الآن - ومعظم الناس لا يزالون يراقبون من الخارج"، قال بوراك كيسميجي. ومع ذلك، فإن بيئة السوق الجديدة هذه تجعل التنبؤ أكثر صعوبة بكثير. في الدورات السابقة، أدرك المستثمرون السوق الهابط من خلال ذعر المستثمرين الأفراد. لكن الآن، تطرح سؤال عاجل: كيف سيكون السوق الهابط إذا بدأ المستثمرون المؤسسيون في الذعر؟ قد تكون هذه أكبر تحدٍ يواجه مديري المخاطر في الوقت الحالي.