رد فعل السوق وآفاق المستقبل بعد انعقاد أول قمة الكريبتو في الولايات المتحدة
في 7 مارس 2025، استضاف البيت الأبيض في الولايات المتحدة أول "قمة الكريبتو" في التاريخ. قبل ذلك، كانت الأسواق تتوقع على نطاق واسع أن الحكومة ستصدر أخبارًا إيجابية كبيرة، مثل الإعلان عن زيادة كمية شراء البيتكوين أو إدراج المزيد من العملات المشفرة في الاحتياطي الوطني. وقد أدى هذا التوقع إلى ارتفاع سعر البيتكوين من 80,000 دولار إلى ما يقرب من 95,000 دولار، بينما ارتفعت أيضًا أسعار العملات المشفرة الرئيسية الأخرى بنسبة تتراوح بين 5% و25%.
ومع ذلك، لم تصل المحتويات الفعلية للقمة إلى توقعات السوق. وأكدت الاجتماع على موقف "دعم الصناعة، والرقابة المعتدلة"، لكنها لم تعلن عن أي خطط جديدة لشراء العملات بشكل كبير أو عن سياسات جديدة ذات مغزى. ونتيجة لذلك، شهد السوق تراجعاً ملحوظاً بعد القمة، حيث انخفض سعر البيتكوين بنسبة 3% إلى 5% في اليوم التالي، وتراجعت أيضاً العملات الرئيسية الأخرى بشكل عام بنسبة 5% إلى 10%.
على الرغم من ذلك، مقارنةً بالضوابط الصارمة للحكومة السابقة، فقد تم تخفيف السياسات والبيئة التنظيمية بشكل ملحوظ حاليًا. وهذا يجعل السوق يحتفظ بموقف متفائل نسبيًا تجاه وضوح اللوائح على المدى المتوسط والطويل وفضاء الابتكار. لا يزال بعض المستثمرين يتبنون نظرة متفائلة حذرة بشأن تطور سياسات الولايات المتحدة في مجال التشفير.
لفهم أعمق لهذه القمة وتأثيراتها اللاحقة، يجب علينا مراجعة مسار التنظيمات والتغيرات السياسية التي اتبعتها الحكومة الأمريكية في مجال التشفير على مدار السنوات الماضية. ستقوم هذه المقالة بتحليل شامل لتوجهات السوق قبل وبعد القمة، وتلخيص إشارات السياسات الرئيسية، واستشراف التأثيرات الطويلة الأمد لهذه القمة من منظور الصناعة.
تطور موقف الحكومة الأمريكية تجاه التشفير
في المراحل المبكرة: تركز على التنظيم الحذر والوقاية من المخاطر
بعد فقاعة ICO في عام 2017، كانت وكالات التنظيم الأمريكية تركز بشكل أساسي على مكافحة الاحتيال وغسل الأموال وتدفقات الأموال غير القانونية. لقد عززوا من جهود إنفاذ القوانين ذات الصلة، مطالبين بورصات العملات الرقمية بالامتثال لقوانين مكافحة غسل الأموال والتحقق من هوية العملاء. في ذلك الوقت، كانت الحكومة تنظم العملات الرقمية استنادًا إلى الإطار القانوني القائم، دون إصدار تشريعات اتحادية خاصة أو صناديق تنظيمية.
ترامب في فترة ولايته الأولى وحقبة بايدن: تذبذب المواقف وتشديد enforcement
كان ترامب خلال فترة ولايته الأولى (2017-2020) متشككًا في التشفير. في عام 2019، أبدى علنًا عدم إعجابه ببيتكوين وغيرها من الأصول المشفرة، معتقدًا أنها قد تضعف من مكانة الدولار. خلال هذه الفترة، زادت الحكومة من إنفاذ القانون ضد حالات الاحتيال المتعلقة بـ ICO، وفي نهاية عام 2020، اقترحت تعزيز تنظيم المحافظ الذاتية.
على الرغم من أن إدارة بايدن (2021-2024) أصدرت في عام 2022 أمرًا إداريًا بشأن الأصول الرقمية، مطالبة الوكالات الفيدرالية بتنسيق البحث حول قضايا التشفير، إلا أن قوة التنفيذ زادت بعد ذلك. قامت الهيئات التنظيمية برفع دعاوى ضد العديد من شركات التشفير الكبرى، مما زاد من قلق السوق بشأن المخاطر القانونية، وكبح مشاركة المستثمرين المؤسساتيين إلى حد ما.
بعد الانتخابات العامة لعام 2024: تحول سريع في السياسة نحو "صديق للتشفير"
في يناير 2025، بعد أن تولى ترامب منصبه مرة أخرى، قام بسرعة بتوقيع أمر تنفيذي أعلن فيه أن الولايات المتحدة ستصبح "عاصمة العملات الرقمية العالمية". لقد ألغى العديد من السياسات التنظيمية التي كانت في عهد بايدن، وأوقف بعض الدعاوى القضائية ضد بورصات العملات الرقمية، وعين أشخاصًا ذوي خلفيات ذات صلة للإشراف على شؤون الذكاء الاصطناعي والعملات الرقمية.
في أواخر فبراير 2025، وقع ترامب أمراً تنفيذياً لإنشاء "احتياطي استراتيجي من البيتكوين"، ولكن يقتصر ذلك على الاحتفاظ بحوالي 200,000 بيتكوين تم مصادرتها سابقاً من الحكومة، ولا يعتزم شراء المزيد. هذه الخطوة أرسلت إشارة قوية إلى السوق حول احتفاظ الحكومة الأمريكية بالبيتكوين، لكنها أيضاً خيبت الآمال السابقة في السوق بشأن "شراء كميات كبيرة من العملات المشفرة المتنوعة".
التوقعات السوقية والاهتمام قبل انعقاد القمة
قبل بدء القمة رسميًا، أشارت إدارة ترامب إلى إمكانية تضمين عدة عملات مشفرة في "احتياطي الاستراتيجية الأمريكية الجديدة للعملات المشفرة". هذا أثار توقعات السوق بشأن "إعلان أخبار إيجابية كبيرة قريبًا" بسرعة. ارتفع سعر البيتكوين من 84,000 دولار إلى ما يقرب من 95,000 دولار، كما شهدت العملات الرئيسية الأخرى ارتفاعات ملحوظة.
كان السوق يتوقع في الأصل أن تعلن الحكومة في قمة الكريبتو عن سياسات إيجابية أكثر قوة، مثل استخدام الميزانية الفيدرالية لشراء البيتكوين أو العملات الرئيسية الأخرى، مما يؤدي إلى زيادة أسعار السوق بشكل أكبر. تحت تأثير هذه التوقعات، ارتفعت سيولة السوق بشكل ملحوظ، ونمت أحجام التداول وعدد العقود المفتوحة للمشتقات بسرعة. أصبحت مشاعر السوق بشكل عام متفائلة، وتم تضخيم خيال المستثمرين بشأن "تأييد الحكومة" بسرعة.
ومع ذلك، لم تتضمن محتويات الأمر التنفيذي أي خطط شراء جديدة، بل اكتفى بالقول "لن يتم بيع أصول البيتكوين التي تحتفظ بها الحكومة الفيدرالية حالياً". وهذا يعني أن هناك مساحة محدودة للشراء الجديد على المدى القصير، مما أصبح في النهاية أحد الأسباب الرئيسية لتصحيح السوق بعد انتهاء القمة.
قمة الكريبتو: الاتجاهات السياسية واضحة، لكن تفتقر إلى التفاصيل
في 7 مارس، أقام البيت الأبيض رسميًا القمة الأولى "قمة الكريبتو"، التي جذبت أكثر من 20 شخصية بارزة في صناعة التشفير الأمريكية. على الرغم من أن المؤتمر تم الترويج له مسبقًا باعتباره "تحديد توجيه سياسة تنظيم التشفير الأمريكية لأربع سنوات قادمة"، إلا أنه لم يتم الكشف في النهاية عن سياسة جديدة واضحة أو خطة شراء كبيرة.
شارك ترامب شخصيًا في قمة الكريبتو لمدة حوالي 30 دقيقة فقط في بداية القمة، حيث قال "لقد انتهت حرب الحكومة السابقة ضد التشفير"، وأكد أن الحكومة ستوفر اليقين التنظيمي لسوق التشفير على المستوى التشريعي. بعد ذلك، ترأس مناقشة مغلقة مسؤولون معنيون، حيث قدم المشاركون بعض الاقتراحات، لكن لم يتم الحصول على أي التزام أو ضمان على الفور.
أعادت الحكومة التأكيد على موقفها المتمثل في "التشريع الودي والتنظيم الخفيف" لدعم تطوير صناعة التشفير. على الرغم من أن ممثلي الجهات المعنية لم يلتزموا بشكل واضح بإلغاء المزيد من قضايا التقاضي، إلا أنهم أشاروا إلى أنهم سيعطون الأولوية لاحتياجات الصناعة في المستقبل. لم تصدر هذه القمة أي أوامر إدارية جديدة أو مشاريع قوانين فورية، مما يشير إلى أن الحكومة لا تزال في مرحلة "جمع آراء الصناعة ومناقشة تفاصيل التنظيم".
بشكل عام، كانت قمة "تحديد الاتجاه العام، تفتقر إلى التفاصيل المحددة"، التأثير القصير الأجل على السوق هو أكثر "إحباطًا بسبب تلاشي التوقعات" وليس أخبارًا إيجابية ثورية.
تحليل اتجاه السوق بعد القمة
بعد انتهاء القمة، شهدت أسعار البيتكوين ومعظم العملات الرئيسية تصحيحًا. والسبب الرئيسي في ذلك هو أن السوق قامت بسرعة بامتصاص "الفجوة بين التوقعات والواقع"، مما أدى إلى ظهور ضغط بيع على المدى القصير، حيث اختار العديد من المستثمرين البيع أو التوقف مؤقتًا لمراقبة الوضع.
بشكل عام، عاد جو السوق من التفاؤل المتعلق بـ "سياسات جيدة" إلى العقلانية، وبدأت عملية تصحيح "التوقعات المرتفعة". بعد فقدان توقع "إضافة الحكومة لشراء العملات"، شهدت بيتكوين تصحيحًا قصير الأجل في السعر، لكنها لم تشهد بعد انخفاضًا حادًا. بينما تتواجد معظم العملات الرئيسية في حالة "إنهاء الارتفاع القصير الأجل، والدخول في مرحلة تصحيح أو تذبذب". في سوق المشتقات، تحولت معدلات التمويل إلى حيادية أو سلبية قليلاً، كما انخفضت كمية العقود المفتوحة، مما يعكس تراجع رغبة السوق في استخدام الرافعة المالية، وتراجع حالة المضاربة على المدى القصير.
على الرغم من أن الانخفاض العام على المدى القصير قد حدث، إلا أنه في ظل التخفيف الكبير من مخاطر التنظيم على المدى المتوسط والطويل، لا تزال العديد من المؤسسات والمستثمرين على المدى الطويل متفائلين بشأن إمكانية الولايات المتحدة في تقديم تشريعات أو إرشادات أكثر تحديدًا في المستقبل. لذلك، بعد فترة من الهدوء في السوق، إذا أعلنت الحكومة عن سياسات إيجابية محددة في المستقبل، فلا يزال هناك فرصة لاستعادة زخم الشراء.
الخاتمة: السوق التشفير يشهد تقلبات قصيرة الأجل، لكن لا يزال هناك إمكانيات طويلة الأجل.
من منظور التنظيم والتشريع، أوضحت الحكومة الأمريكية أنها ستدعم اتجاه "التنظيم الخفيف، وتشجيع تطوير الصناعة". في المستقبل، قد تكون الولايات المتحدة أكثر نشاطًا في صياغة القوانين أو آليات التنظيم، مما يجعل السوق لا تعود في حالة "غامضة أو غير مؤكدة" كما كانت من قبل. إذا تمكنت القوانين المستقبلية من النجاح في التنفيذ، فستشجع المؤسسات المالية الكبيرة أو الشركات التكنولوجية على الاستثمار.
بالنظر إلى الضغط الشديد الذي مارسته الحكومة السابقة، فإن المخاطر التنظيمية اليوم أقل نسبيًا. أصبحت مواقف العديد من المستثمرين المؤسسيين تجاه الأصول المشفرة أكثر تقبلاً، مما قد يؤدي إلى توسيع أعمال الأصول الرقمية. على المدى الطويل، غالبًا ما تكون "الاحتياطيات الوطنية" و"الموقف المنفتح للحكومة" من القوى الدافعة الرئيسية لدورات السوق الصاعدة. حتى لو لم يكن هناك شراء نقدي كبير للعملات في هذه المرة، لا يزال السوق يتوقع المزيد من المشاريع التعاونية بين الحكومات أو استثمارات البنية التحتية في المستقبل.
هناك فجوة بين توقعات السوق والنتائج الفعلية على المدى القصير، مما أدى إلى تراجع الأسعار من مستوياتها المرتفعة. تشير التحليلات الفنية وبيانات المشتقات إلى أن مشاعر التداول قد دخلت فترة الانتظار، حيث ينتظر المستثمرون تفاصيل سياسية أو تحسن في الأوضاع الاقتصادية بشكل أكثر وضوحاً.
على المدى المتوسط والطويل، طالما أن "الاعتراف الرسمي الأمريكي بمكانة الأصول المشفرة واستعداده لوضع قواعد تنظيمية واضحة" يبقى ثابتًا، فإن تدفق الأموال المؤسسية ونظام المطورين لا يزال من المتوقع أن يستمر. عندما تصبح المتغيرات الاقتصادية الكلية والتنظيمية أكثر وضوحًا، قد يرحب السوق بموجة جديدة من زخم النمو. التحركات الحالية هي في الأساس عملية هضم لـ"التوقعات المفرطة السابقة"، وليس عكس الاتجاه. الجميع يراقب ما إذا كانت البيت الأبيض ستتمكن من تحويل آراء هذه القمة إلى صيغة رسمية، وتطبيقها في نظام تنظيمي جديد، مما سيصبح أحد العوامل الرئيسية التي تدفع تطور السوق في المستقبل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
اختتمت أول قمة الكريبتو في الولايات المتحدة، والسوق في فترة انسحاب للخلف على المدى القصير لكن لا يزال هناك نظرة إيجابية على المدى الطويل.
رد فعل السوق وآفاق المستقبل بعد انعقاد أول قمة الكريبتو في الولايات المتحدة
في 7 مارس 2025، استضاف البيت الأبيض في الولايات المتحدة أول "قمة الكريبتو" في التاريخ. قبل ذلك، كانت الأسواق تتوقع على نطاق واسع أن الحكومة ستصدر أخبارًا إيجابية كبيرة، مثل الإعلان عن زيادة كمية شراء البيتكوين أو إدراج المزيد من العملات المشفرة في الاحتياطي الوطني. وقد أدى هذا التوقع إلى ارتفاع سعر البيتكوين من 80,000 دولار إلى ما يقرب من 95,000 دولار، بينما ارتفعت أيضًا أسعار العملات المشفرة الرئيسية الأخرى بنسبة تتراوح بين 5% و25%.
ومع ذلك، لم تصل المحتويات الفعلية للقمة إلى توقعات السوق. وأكدت الاجتماع على موقف "دعم الصناعة، والرقابة المعتدلة"، لكنها لم تعلن عن أي خطط جديدة لشراء العملات بشكل كبير أو عن سياسات جديدة ذات مغزى. ونتيجة لذلك، شهد السوق تراجعاً ملحوظاً بعد القمة، حيث انخفض سعر البيتكوين بنسبة 3% إلى 5% في اليوم التالي، وتراجعت أيضاً العملات الرئيسية الأخرى بشكل عام بنسبة 5% إلى 10%.
على الرغم من ذلك، مقارنةً بالضوابط الصارمة للحكومة السابقة، فقد تم تخفيف السياسات والبيئة التنظيمية بشكل ملحوظ حاليًا. وهذا يجعل السوق يحتفظ بموقف متفائل نسبيًا تجاه وضوح اللوائح على المدى المتوسط والطويل وفضاء الابتكار. لا يزال بعض المستثمرين يتبنون نظرة متفائلة حذرة بشأن تطور سياسات الولايات المتحدة في مجال التشفير.
لفهم أعمق لهذه القمة وتأثيراتها اللاحقة، يجب علينا مراجعة مسار التنظيمات والتغيرات السياسية التي اتبعتها الحكومة الأمريكية في مجال التشفير على مدار السنوات الماضية. ستقوم هذه المقالة بتحليل شامل لتوجهات السوق قبل وبعد القمة، وتلخيص إشارات السياسات الرئيسية، واستشراف التأثيرات الطويلة الأمد لهذه القمة من منظور الصناعة.
تطور موقف الحكومة الأمريكية تجاه التشفير
في المراحل المبكرة: تركز على التنظيم الحذر والوقاية من المخاطر
بعد فقاعة ICO في عام 2017، كانت وكالات التنظيم الأمريكية تركز بشكل أساسي على مكافحة الاحتيال وغسل الأموال وتدفقات الأموال غير القانونية. لقد عززوا من جهود إنفاذ القوانين ذات الصلة، مطالبين بورصات العملات الرقمية بالامتثال لقوانين مكافحة غسل الأموال والتحقق من هوية العملاء. في ذلك الوقت، كانت الحكومة تنظم العملات الرقمية استنادًا إلى الإطار القانوني القائم، دون إصدار تشريعات اتحادية خاصة أو صناديق تنظيمية.
ترامب في فترة ولايته الأولى وحقبة بايدن: تذبذب المواقف وتشديد enforcement
كان ترامب خلال فترة ولايته الأولى (2017-2020) متشككًا في التشفير. في عام 2019، أبدى علنًا عدم إعجابه ببيتكوين وغيرها من الأصول المشفرة، معتقدًا أنها قد تضعف من مكانة الدولار. خلال هذه الفترة، زادت الحكومة من إنفاذ القانون ضد حالات الاحتيال المتعلقة بـ ICO، وفي نهاية عام 2020، اقترحت تعزيز تنظيم المحافظ الذاتية.
على الرغم من أن إدارة بايدن (2021-2024) أصدرت في عام 2022 أمرًا إداريًا بشأن الأصول الرقمية، مطالبة الوكالات الفيدرالية بتنسيق البحث حول قضايا التشفير، إلا أن قوة التنفيذ زادت بعد ذلك. قامت الهيئات التنظيمية برفع دعاوى ضد العديد من شركات التشفير الكبرى، مما زاد من قلق السوق بشأن المخاطر القانونية، وكبح مشاركة المستثمرين المؤسساتيين إلى حد ما.
بعد الانتخابات العامة لعام 2024: تحول سريع في السياسة نحو "صديق للتشفير"
في يناير 2025، بعد أن تولى ترامب منصبه مرة أخرى، قام بسرعة بتوقيع أمر تنفيذي أعلن فيه أن الولايات المتحدة ستصبح "عاصمة العملات الرقمية العالمية". لقد ألغى العديد من السياسات التنظيمية التي كانت في عهد بايدن، وأوقف بعض الدعاوى القضائية ضد بورصات العملات الرقمية، وعين أشخاصًا ذوي خلفيات ذات صلة للإشراف على شؤون الذكاء الاصطناعي والعملات الرقمية.
في أواخر فبراير 2025، وقع ترامب أمراً تنفيذياً لإنشاء "احتياطي استراتيجي من البيتكوين"، ولكن يقتصر ذلك على الاحتفاظ بحوالي 200,000 بيتكوين تم مصادرتها سابقاً من الحكومة، ولا يعتزم شراء المزيد. هذه الخطوة أرسلت إشارة قوية إلى السوق حول احتفاظ الحكومة الأمريكية بالبيتكوين، لكنها أيضاً خيبت الآمال السابقة في السوق بشأن "شراء كميات كبيرة من العملات المشفرة المتنوعة".
التوقعات السوقية والاهتمام قبل انعقاد القمة
قبل بدء القمة رسميًا، أشارت إدارة ترامب إلى إمكانية تضمين عدة عملات مشفرة في "احتياطي الاستراتيجية الأمريكية الجديدة للعملات المشفرة". هذا أثار توقعات السوق بشأن "إعلان أخبار إيجابية كبيرة قريبًا" بسرعة. ارتفع سعر البيتكوين من 84,000 دولار إلى ما يقرب من 95,000 دولار، كما شهدت العملات الرئيسية الأخرى ارتفاعات ملحوظة.
كان السوق يتوقع في الأصل أن تعلن الحكومة في قمة الكريبتو عن سياسات إيجابية أكثر قوة، مثل استخدام الميزانية الفيدرالية لشراء البيتكوين أو العملات الرئيسية الأخرى، مما يؤدي إلى زيادة أسعار السوق بشكل أكبر. تحت تأثير هذه التوقعات، ارتفعت سيولة السوق بشكل ملحوظ، ونمت أحجام التداول وعدد العقود المفتوحة للمشتقات بسرعة. أصبحت مشاعر السوق بشكل عام متفائلة، وتم تضخيم خيال المستثمرين بشأن "تأييد الحكومة" بسرعة.
ومع ذلك، لم تتضمن محتويات الأمر التنفيذي أي خطط شراء جديدة، بل اكتفى بالقول "لن يتم بيع أصول البيتكوين التي تحتفظ بها الحكومة الفيدرالية حالياً". وهذا يعني أن هناك مساحة محدودة للشراء الجديد على المدى القصير، مما أصبح في النهاية أحد الأسباب الرئيسية لتصحيح السوق بعد انتهاء القمة.
قمة الكريبتو: الاتجاهات السياسية واضحة، لكن تفتقر إلى التفاصيل
في 7 مارس، أقام البيت الأبيض رسميًا القمة الأولى "قمة الكريبتو"، التي جذبت أكثر من 20 شخصية بارزة في صناعة التشفير الأمريكية. على الرغم من أن المؤتمر تم الترويج له مسبقًا باعتباره "تحديد توجيه سياسة تنظيم التشفير الأمريكية لأربع سنوات قادمة"، إلا أنه لم يتم الكشف في النهاية عن سياسة جديدة واضحة أو خطة شراء كبيرة.
شارك ترامب شخصيًا في قمة الكريبتو لمدة حوالي 30 دقيقة فقط في بداية القمة، حيث قال "لقد انتهت حرب الحكومة السابقة ضد التشفير"، وأكد أن الحكومة ستوفر اليقين التنظيمي لسوق التشفير على المستوى التشريعي. بعد ذلك، ترأس مناقشة مغلقة مسؤولون معنيون، حيث قدم المشاركون بعض الاقتراحات، لكن لم يتم الحصول على أي التزام أو ضمان على الفور.
أعادت الحكومة التأكيد على موقفها المتمثل في "التشريع الودي والتنظيم الخفيف" لدعم تطوير صناعة التشفير. على الرغم من أن ممثلي الجهات المعنية لم يلتزموا بشكل واضح بإلغاء المزيد من قضايا التقاضي، إلا أنهم أشاروا إلى أنهم سيعطون الأولوية لاحتياجات الصناعة في المستقبل. لم تصدر هذه القمة أي أوامر إدارية جديدة أو مشاريع قوانين فورية، مما يشير إلى أن الحكومة لا تزال في مرحلة "جمع آراء الصناعة ومناقشة تفاصيل التنظيم".
بشكل عام، كانت قمة "تحديد الاتجاه العام، تفتقر إلى التفاصيل المحددة"، التأثير القصير الأجل على السوق هو أكثر "إحباطًا بسبب تلاشي التوقعات" وليس أخبارًا إيجابية ثورية.
تحليل اتجاه السوق بعد القمة
بعد انتهاء القمة، شهدت أسعار البيتكوين ومعظم العملات الرئيسية تصحيحًا. والسبب الرئيسي في ذلك هو أن السوق قامت بسرعة بامتصاص "الفجوة بين التوقعات والواقع"، مما أدى إلى ظهور ضغط بيع على المدى القصير، حيث اختار العديد من المستثمرين البيع أو التوقف مؤقتًا لمراقبة الوضع.
بشكل عام، عاد جو السوق من التفاؤل المتعلق بـ "سياسات جيدة" إلى العقلانية، وبدأت عملية تصحيح "التوقعات المرتفعة". بعد فقدان توقع "إضافة الحكومة لشراء العملات"، شهدت بيتكوين تصحيحًا قصير الأجل في السعر، لكنها لم تشهد بعد انخفاضًا حادًا. بينما تتواجد معظم العملات الرئيسية في حالة "إنهاء الارتفاع القصير الأجل، والدخول في مرحلة تصحيح أو تذبذب". في سوق المشتقات، تحولت معدلات التمويل إلى حيادية أو سلبية قليلاً، كما انخفضت كمية العقود المفتوحة، مما يعكس تراجع رغبة السوق في استخدام الرافعة المالية، وتراجع حالة المضاربة على المدى القصير.
على الرغم من أن الانخفاض العام على المدى القصير قد حدث، إلا أنه في ظل التخفيف الكبير من مخاطر التنظيم على المدى المتوسط والطويل، لا تزال العديد من المؤسسات والمستثمرين على المدى الطويل متفائلين بشأن إمكانية الولايات المتحدة في تقديم تشريعات أو إرشادات أكثر تحديدًا في المستقبل. لذلك، بعد فترة من الهدوء في السوق، إذا أعلنت الحكومة عن سياسات إيجابية محددة في المستقبل، فلا يزال هناك فرصة لاستعادة زخم الشراء.
الخاتمة: السوق التشفير يشهد تقلبات قصيرة الأجل، لكن لا يزال هناك إمكانيات طويلة الأجل.
من منظور التنظيم والتشريع، أوضحت الحكومة الأمريكية أنها ستدعم اتجاه "التنظيم الخفيف، وتشجيع تطوير الصناعة". في المستقبل، قد تكون الولايات المتحدة أكثر نشاطًا في صياغة القوانين أو آليات التنظيم، مما يجعل السوق لا تعود في حالة "غامضة أو غير مؤكدة" كما كانت من قبل. إذا تمكنت القوانين المستقبلية من النجاح في التنفيذ، فستشجع المؤسسات المالية الكبيرة أو الشركات التكنولوجية على الاستثمار.
بالنظر إلى الضغط الشديد الذي مارسته الحكومة السابقة، فإن المخاطر التنظيمية اليوم أقل نسبيًا. أصبحت مواقف العديد من المستثمرين المؤسسيين تجاه الأصول المشفرة أكثر تقبلاً، مما قد يؤدي إلى توسيع أعمال الأصول الرقمية. على المدى الطويل، غالبًا ما تكون "الاحتياطيات الوطنية" و"الموقف المنفتح للحكومة" من القوى الدافعة الرئيسية لدورات السوق الصاعدة. حتى لو لم يكن هناك شراء نقدي كبير للعملات في هذه المرة، لا يزال السوق يتوقع المزيد من المشاريع التعاونية بين الحكومات أو استثمارات البنية التحتية في المستقبل.
هناك فجوة بين توقعات السوق والنتائج الفعلية على المدى القصير، مما أدى إلى تراجع الأسعار من مستوياتها المرتفعة. تشير التحليلات الفنية وبيانات المشتقات إلى أن مشاعر التداول قد دخلت فترة الانتظار، حيث ينتظر المستثمرون تفاصيل سياسية أو تحسن في الأوضاع الاقتصادية بشكل أكثر وضوحاً.
على المدى المتوسط والطويل، طالما أن "الاعتراف الرسمي الأمريكي بمكانة الأصول المشفرة واستعداده لوضع قواعد تنظيمية واضحة" يبقى ثابتًا، فإن تدفق الأموال المؤسسية ونظام المطورين لا يزال من المتوقع أن يستمر. عندما تصبح المتغيرات الاقتصادية الكلية والتنظيمية أكثر وضوحًا، قد يرحب السوق بموجة جديدة من زخم النمو. التحركات الحالية هي في الأساس عملية هضم لـ"التوقعات المفرطة السابقة"، وليس عكس الاتجاه. الجميع يراقب ما إذا كانت البيت الأبيض ستتمكن من تحويل آراء هذه القمة إلى صيغة رسمية، وتطبيقها في نظام تنظيمي جديد، مما سيصبح أحد العوامل الرئيسية التي تدفع تطور السوق في المستقبل.