الخصوصية والائتمان والمعرف لا مركزي: أفكار بعد موجة إدارة البنك
شهدت السوق في الآونة الأخيرة عمليات تصفية متتابعة، ومن الممكن أن تشهد بعض المجالات زيادة في الطلب بسبب العيوب التي تم الكشف عنها: الخصوصية، الائتمان، معرف لا مركزي ونظام السمعة. تحاول هذه المقالة تحليل إمكانية السرد من خلال أمثلة من مشاريع فردية.
1. أهمية احتياجات الخصوصية
على الرغم من أن blockchain يستخدم أرقامًا وعناوين معقدة لتمثيل الحسابات، إلا أنه لا يزال من الممكن اكتشاف الهوية وراء الحسابات من خلال تتبع وتحليل مستمر. هناك العديد من أدوات تحليل البيانات في السوق لتحديد الحيتان. من ناحية معينة، لا تحمي blockchain الخصوصية حقًا. عندما يتم التحقيق في عنوان الحساب ويتضح لمن ينتمي، ستصبح جميع بيانات المعاملات شفافة تمامًا.
تم اكتشاف تقنية إثبات المعرفة الصفرية في الثمانينيات، ولكنها لم تُستخدم فعليًا حتى ظهور Zcash في عام 2016. يوفر Zcash نوعين من العناوين: عنوان الخصوصية المحمي (Z) وعنوان الشفافية (T). العنوان Z غير مرئي، ولا تظهر معاملاته العناوين أو المبالغ أو التعليقات المشفرة ذات الصلة. يمكن عرض العنوان T في المتصفحات العامة. يمكن تداول نوعي العناوين معًا، مما يشكل عملية اختيار حرة.
لكن Zcash يعاني من عيب في مشكلة ثقة توليد المفتاح الرئيسي. لذلك نحن بحاجة إلى البحث عن مجموعة احتياجات الخصوصية المحددة. يجب أن تضمن أي حل للخصوصية أن مستخدمي dApp والعقد الذكي هذين العنصرين الذريين خاصين وآمنين.
الخصوصية لا تتطلب فقط حل مسائل بسيطة تتعلق بالمعاملات أو سلوكيات مجهولة، بل تحتاج إلى بناء نظام بيئي أكبر، يتضمن تطبيقات خصوصية مختلفة لخدمة المستخدمين. على سبيل المثال، قد يقوم الحوت الكبير أو صانع السوق في عملية التداول الحقيقية، لضمان انكشاف المخاطر، باستخدام استراتيجيات متعددة في العمليات، لكن في الوقت الحالي، لا يمكن لهذه السلوكيات تلبية احتياجاتهم من الخصوصية.
لذلك، تحتاج الخصوصية إلى إطار كبير ونظام، يتم تطوير وإنشاء التطبيقات بناءً على هذا الإطار. لقد حققت Aleo على أساس Zcash ليس فقط نقل الأصول بشكل مجهول، ولكن أيضًا المدفوعات، وتوفير السيولة، والتصويت على الحوكمة، والمصادقة على الهوية، وما إلى ذلك. فقط الأطراف المتفاعلة تعرف التفاصيل، ولا يمكن لأي طرف ثالث ضار معرفة أي تفاصيل أو الاستفادة منها.
Aleo هو منصة تطبيقات خاصة تمامًا، لا يزال جوهره هو ZKP، ولكنه يوفر حلًا متكاملًا، مما يسمح بوجود القابلية للبرمجة في كل مستوى من مستويات ZK، وبالتالي تحقيق الحوسبة الخاصة اللامركزية على نطاق واسع. بالنسبة للمستخدمين والمعاملات، يمكن لـ Aleo ضمان عدم تسريب أي معلومات تعريفية.
تدعم Aleo التطبيقات القابلة للتجميع والخاصة، وتوفر إطار برمجة جديد يسمى "ليو". يركز "ليو" على القابلية للقراءة وسهولة الاستخدام، ويبدو مشابهًا جدًا لإطارات البرمجة التقليدية، حيث يلخص مفاهيم التشفير منخفضة المستوى، وهو ودود للغاية للمطورين.
تستخدم Aleo نظامًا يسمى ZEXE بشكل كامل، حيث يتم إنتاج إثباتات أثناء تنفيذ عملية تحويل الحالة وربطها بمعاملات السلسلة، ويتم تحديث حالة النظام عن طريق إنشاء سجلات على السلسلة، بحيث تحتوي هذه المعاملة النهائية فقط على الإثبات، دون تضمين مدخلات الإثبات. أطلقت Aleo على هذه العملية الخفية اسم "zkCloud"، وهو أحد مكونات مجموعة Aleo.
"zkCloud" تحقق التفاعل البرمجي بين الهويات المحمية، ويمكن أن تكون هذه الهويات مستخدمين أو منظمات أو DAOs وغيرها. يمكن تشغيل هذا النموذج الحسابي محليًا أو تفويضه إلى موثوقين متخصصين.
بالإضافة إلى ذلك، فإن Aztec الذي يستخدم ZKP أيضًا جيد، حيث سيعوض عن احتياجات الخصوصية في Ethereum، بالإضافة إلى شبكة Secret التي تعتمد على TEE. نظرًا لأن استخدام ZKP يتطلب ثقة أقل، فمن المحتمل أن تتطور المشاريع التي تستخدم TEE بشكل أسرع.
2. تحديات وفرص الائتمان على السلسلة
القروض على السلسلة لا تزال في مرحلة مبكرة من السوق، تفتقر إلى الكثير من البرمجيات الوسيطة والبنية التحتية، وبعض المشكلات قد تحتاج إلى حلول معيارية، مثل تراخيص الإذن الرقابي، وأنظمة الهوية اللامركزية الناضجة، ونماذج خوارزمية ائتمان على السلسلة المعقولة.
الجوهر في الائتمان يكمن في بناء نظام الائتمان ومعدل الفائدة والموارد المالية التي يمكن أن يدفعها المقترض. لا يمكن أن يتم بناء نظام الائتمان دون النظر في كيفية التعايش بين البيانات على السلسلة وخارج السلسلة. لا تزال منتجات DID تستكشف كيفية دمج أو اختيار البيانات على السلسلة والخارج، وما زالت تعمل على تحويل الهوية إلى شكل بياناتي ومنظم قدر الإمكان، ولكن بالنظر إلى المعايير والمقاييس المحدودة التي ظهرت في السوق حتى الآن، لم نشهد بعد منتجاً ذا معدل اعتماد مرتفع.
لذلك فإن بناء نظام الائتمان لعمليات الإقراض الحالية يعتمد أكثر على التقييم خارج السلسلة. يعني التقييم خارج السلسلة أن نموذج التقييم هو صندوق أسود، ولا يزال الإقراض المشفر هو خط عمل هش.
نستخدم ثلاثة بروتوكولات / منتجات وهي Maple Finance و Truefi و Goldfinch لتمييز طرق تقييم الائتمان الخاصة بها.
قدمت Maple Finance تجمع السيولة المفوض (Pool DeleGate) لجذب وتقييم القروض، حيث يمكن أن يمثل كل تجمع إقراض من قبل ممثلين مختلفين. النسبة المئوية للضمانات المقدمة للمقترضين هي 0-50%، والعميل الرئيسي هو المؤسسات الأصلية للعملات المشفرة.
تسمح Maple Finance لمفوضي المسبح بالتفاوض مع المقترضين على شروط القرض، مثل سعر الفائدة، تاريخ الاستحقاق ونسبة الرهن.
اختارت TrueFi استخدام DAO كجوهر للتصويت، حيث قامت بتقييم المجتمع لتحديد جميع الشروط لكل قرض في البداية، بالإضافة إلى ذلك، يحتاج المقترضون للحصول على موافقة فردية من حاملي $stkTRU. يتطلب كل طلب قرض نسبة موافقة تزيد عن 80%.
اختارت Goldfinch التعاون مع فريق من الشركاء الخارجيين لإجراء التقييمات (Personal أو Parallel Markets )، يحتاج المقترض إلى رهن رموزه $GFI، مما يتطلب حوالي ضعف التكلفة. ثم يجب تقديم تقرير ائتماني وبيانات مالية للجهة المعنية إلى هذا الفريق. بعد اجتياز المراجعة، سيتلقى المقترض رابطًا إلى محفظته المحددة لنوع من NFT غير قابل للتحويل وهو UID ( الفريد لتجنب هجمات الساحرات. بعد ذلك، سيقوم النظام باختيار عشوائي لـ 6 من 9 مدققين للموافقة على القرض.
من حيث الشكل العام للتصميم، فإن أكبر اختلاف بين الثلاثة هو طريقة تقييم القروض. ولكن القاسم المشترك بينهم هو الاعتماد على شخص/فريق مركزي لإجراء تقييم الائتمان، حتى لو شمل ذلك الأفراد ذوي المصالح المرتبطة بحاملي الرموز، إلا أنهم لا يزالون يشعرون بالضياع وعدم اليقين بشأن ديون الحيتان العملاقة.
تعتبر سمعة الائتمان وتقييم مخاطر الائتمان على السلسلة من التحديات الرئيسية، والائتمان يحتاج إلى دعم من الحكومات القوية أو الآلات الوطنية أو القوانين، فالائتمان لا يتولد من فراغ.
إذن لماذا لا يزال هناك الكثير من نماذج نسبة الرهن ونماذج تقييم الائتمان المتزايدة في سوق العملات المشفرة، مع ظهور فوضى بهذا الشكل؟ قد يكون السبب الجذري هو أن لا أحد يستطيع أن يعد بما سيحدث إذا لم يتم سداد الأموال، ولا أحد يجرؤ على المراهنة على ما سيحدث إذا تم سداد الأموال.
في الوقت نفسه، بسبب الفارق الكبير في أسعار الفائدة بين DeFi والبنوك التقليدية، نشأت حالة من عدم رغبة المقترضين في دفع أسعار فائدة مرتفعة. ) إذا كان المقترضون الذين يرغبون في دفع أسعار فائدة مرتفعة غالباً ما تكون مؤهلاتهم غير كافية، فهناك خطر معين هنا (، مما يجبر Maple و Truefi على استخدام رموزهم الخاصة لتقديم الحوافز. لذلك، لا تزال الأعمال المصرفية المؤسسية على السلسلة في مرحلة الجهود للعثور على PMF.
لكن عندما تكون هناك إعادة هيكلة للديون، سيكون هناك أيضًا دورات جديدة تنشأ. الائتمان لا يزال أحد العوامل الرئيسية في محرك DeFi الذي لا يمكن تجاهله.
لقد ذكرنا للتو أن الفارق بين DeFi والبنوك التقليدية كبير، وهذا الفارق يخلق طلباً على الاقتراض. ولكن الاقتراض يعني في الوقت نفسه أنك في وضع قصير، وبالتحديد لديك نوع من الوعي والأفكار الضمنية حول البيع على المكشوف، أو تعتقد أن سعره قد يكون في حالة تقلب لفترة قصيرة.
يُعرف هذا في Tradefi باسم carry trade، وعندما يحدث تقلبات كبيرة في carry trade، تنخفض العوائد في Tradefi، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار الفائدة في منصات الإقراض الرئيسية مثل AAVE و Compound. بالإضافة إلى ذلك، هناك احتمال حدوث depeg للعملات المستقرة في DeFi، لأن سيناريوهات استخدامها لا تزال محدودة.
لذا، عندما تشتد السيولة، قد يعتمد المستخدمون أكثر على العملات التقليدية للتقييم، وبالتالي حتى لو اقترض المستخدمون عملات مستقرة مثل DAI، فإنهم لا يزالون يقومون بتحويلها إلى USDC أو عملة تقليدية في CEX. لذلك، سنلاحظ أن المزيد من الشركات التقليدية والوحوش المالية الكبيرة بدأت تحاول بيع العملات المستقرة لجعلها تفقد ربطها، وهذه فرصة للمراجحة.
بالضبط، وأيضًا بسبب عدم كفاية نموذج خوارزمية الائتمان في الأعمال مثل الائتمان، أصبحت نمط الإقراض الزائد للضمانات في DeFi هو السائد، لضمان أمان منصات الإقراض والسيولة في الخزانة من أجل السيطرة بشكل أفضل على المخاطر.
الضمان الزائد ليس مثالياً، والمخاطر المحتملة تشمل:
نموذج الرهن الزائد في بعض سلاسل الكتل التي تعاني من نقص السيولة، هو مثل دودة مص. عندما تستخدم أصول بروتوكول الأصل الأصلي لهذه السلسلة، من أجل الحصول على السيولة عن طريق اقتراض كميات كبيرة من ETH و BTC و USDC، فإنك في جوهر الأمر تستنفد سيولة الأصول غير الأصلية لهذه السلسلة. مما يجعل بعض سلاسل الكتل ذات قيمة إجمالية مقفلة مرتفعة ولكن معظمها من الأصول الأصلية التي يصعب الحصول على سيولة لها ) ما لم تكن مستعدًا لتحمل الانزلاق العالي جدًا في DEX (.
نموذج الرهن الزائد جاء بمشكلة سقوف الدين ) ديون سقوف الدين (.
قد تظل أسعار الأصول في سوق التشفير في حالة تقلب شديد لفترة طويلة، لأن الإفراط في الرهن قد يؤدي بسهولة إلى موجات من الذعر الشديد، ومن المحتمل أن يقوم الحيتان ببيع العملات البديلة لضمان أمان خط التسوية وجمع السيولة لسد الفجوة في الرهون.
لكن بالمقارنة، بالنسبة لسوق الكريبتو الذي لا يزال في مرحلة الغابة المظلمة للغاية، فإن الإقراض الزائد هو حقًا وسيلة أفضل للتحكم في المخاطر، وبالنسبة للسيولة الأصلية للعملات المشفرة، ينبغي أن تكون الأصول المناسبة هي العملات المستقرة الصادرة عن الإقراض الزائد، وقد تكون عمليات التسوية المتتالية هي أفضل طريقة لتطور الكريبتو، كما أن قدرة الضمانات على دعم هذه الراية كبيرة الأهمية.
قبل فترة وجيزة، أعلنت AAVE عن إطلاق عملتها المستقرة الفائقة الضمان )GHO(، ومن المحتمل أن تستحوذ على جزء من حصص سوق العملات المستقرة. من الضروري مراقبة ما إذا كان GHO يستطيع الاستفادة من تأييد AAVE لإنشاء بعض سيناريوهات التطبيق بسرعة في عدد من بروتوكولات DeFi. قبل ذلك، كنت أفكر في ما هي البنوك على السلسلة، ربما ستحصل على إجابة قريبًا.
![الجزء 1丨إدارة البنك توقعات وتأملات بعد موجة الإقراض - الخصوصية، الائتمان، DID])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-62f9c3d0c8f4b82a96f4711ad52db3e1.webp(
3. أهمية معرف لا مركزي ونظام السمعة
تظهر عيوب نظام تقييم الائتمان أهمية نظام الشهادات الأصلية في DeFi ونظام تقييم السمعة اللامركزية.
هنا أختار مشاركة ARCx. من حيث الشعار، فإنه يحل لي الحيرة حول الزيادة المفرطة في الضمانات، وكذلك الخصوصية، بما في ذلك نظام تقييم الائتمان، لكننا لا نزال بحاجة إلى مراقبة معدل اعتماده. بالإضافة إلى ذلك، هل يمكن لنظام تقييم الائتمان الذي تم تصميمه أن يحل فعلاً المشاكل المذكورة أعلاه في الممارسة العملية.
لقد صممت جواز سفر DeFi )0-999 نقطة (، حيث ستقوم ARCx بتوليد درجة ائتمان بناءً على تفاعلات المستخدم السابقة مع محافظ بروتوكولات DeFi المختلفة، وتشمل معايير التقييم العديد من المتغيرات، مثل القروض والتسويات والتوزيعات وسلوك المستخدم وغيرها.
أندرو بيل ذكر في منشوره الأخير:
"نظام DeFi البيئي هو بُعد جديد في النظام المالي، ولكن من حيث السمعة، هو جزيرة منفصلة عن القارة. لماذا؟
لا يوجد هوية.
كل العمل الذي قمت به لبناء سمعتك في النظام المالي التقليدي غير صالح، لأن نظام DeFi لا يعرف من أنت. إنه مثل الانتقال إلى مدرسة جديدة في منتصف السنة الثالثة. كل ما فعلته في السنتين السابقتين أصبح من الماضي، ويجب عليك البدء من جديد.
من خلال تحليل كلمة "التعريف بالهوية" وبنائها على شكل بيانات، نجعل هوية المستخدم وبياناته تتميز بالتفرد والقدرة على التركيب، نحتاج إلى حد أدنى من "بروتوكول DID".
عندما يتم وضع كلمة "التعريف بالهوية" في الشبكة، يبدو أننا نستطيع تفكيكها إلى إطار تركيبي يتضمن تخزين وإدارة واسترجاع المعلومات.
لكن "التعريف بالهوية" يتعلق ب"فلسفة الذات)philosophy of self("، عندما نتناول "الذات"، يجب أن نعتبر الإنسان كوجود كلي. التعريف بالهوية هو خاصية اجتماعية للشخص، وهو إلى حد ما أيضاً قيمة الشخص.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الخصوصية، الائتمان ومعرف لا مركزي: تحليل الفرص والتحديات الجديدة في التمويل اللامركزي
الخصوصية والائتمان والمعرف لا مركزي: أفكار بعد موجة إدارة البنك
شهدت السوق في الآونة الأخيرة عمليات تصفية متتابعة، ومن الممكن أن تشهد بعض المجالات زيادة في الطلب بسبب العيوب التي تم الكشف عنها: الخصوصية، الائتمان، معرف لا مركزي ونظام السمعة. تحاول هذه المقالة تحليل إمكانية السرد من خلال أمثلة من مشاريع فردية.
1. أهمية احتياجات الخصوصية
على الرغم من أن blockchain يستخدم أرقامًا وعناوين معقدة لتمثيل الحسابات، إلا أنه لا يزال من الممكن اكتشاف الهوية وراء الحسابات من خلال تتبع وتحليل مستمر. هناك العديد من أدوات تحليل البيانات في السوق لتحديد الحيتان. من ناحية معينة، لا تحمي blockchain الخصوصية حقًا. عندما يتم التحقيق في عنوان الحساب ويتضح لمن ينتمي، ستصبح جميع بيانات المعاملات شفافة تمامًا.
تم اكتشاف تقنية إثبات المعرفة الصفرية في الثمانينيات، ولكنها لم تُستخدم فعليًا حتى ظهور Zcash في عام 2016. يوفر Zcash نوعين من العناوين: عنوان الخصوصية المحمي (Z) وعنوان الشفافية (T). العنوان Z غير مرئي، ولا تظهر معاملاته العناوين أو المبالغ أو التعليقات المشفرة ذات الصلة. يمكن عرض العنوان T في المتصفحات العامة. يمكن تداول نوعي العناوين معًا، مما يشكل عملية اختيار حرة.
لكن Zcash يعاني من عيب في مشكلة ثقة توليد المفتاح الرئيسي. لذلك نحن بحاجة إلى البحث عن مجموعة احتياجات الخصوصية المحددة. يجب أن تضمن أي حل للخصوصية أن مستخدمي dApp والعقد الذكي هذين العنصرين الذريين خاصين وآمنين.
الخصوصية لا تتطلب فقط حل مسائل بسيطة تتعلق بالمعاملات أو سلوكيات مجهولة، بل تحتاج إلى بناء نظام بيئي أكبر، يتضمن تطبيقات خصوصية مختلفة لخدمة المستخدمين. على سبيل المثال، قد يقوم الحوت الكبير أو صانع السوق في عملية التداول الحقيقية، لضمان انكشاف المخاطر، باستخدام استراتيجيات متعددة في العمليات، لكن في الوقت الحالي، لا يمكن لهذه السلوكيات تلبية احتياجاتهم من الخصوصية.
لذلك، تحتاج الخصوصية إلى إطار كبير ونظام، يتم تطوير وإنشاء التطبيقات بناءً على هذا الإطار. لقد حققت Aleo على أساس Zcash ليس فقط نقل الأصول بشكل مجهول، ولكن أيضًا المدفوعات، وتوفير السيولة، والتصويت على الحوكمة، والمصادقة على الهوية، وما إلى ذلك. فقط الأطراف المتفاعلة تعرف التفاصيل، ولا يمكن لأي طرف ثالث ضار معرفة أي تفاصيل أو الاستفادة منها.
Aleo هو منصة تطبيقات خاصة تمامًا، لا يزال جوهره هو ZKP، ولكنه يوفر حلًا متكاملًا، مما يسمح بوجود القابلية للبرمجة في كل مستوى من مستويات ZK، وبالتالي تحقيق الحوسبة الخاصة اللامركزية على نطاق واسع. بالنسبة للمستخدمين والمعاملات، يمكن لـ Aleo ضمان عدم تسريب أي معلومات تعريفية.
تدعم Aleo التطبيقات القابلة للتجميع والخاصة، وتوفر إطار برمجة جديد يسمى "ليو". يركز "ليو" على القابلية للقراءة وسهولة الاستخدام، ويبدو مشابهًا جدًا لإطارات البرمجة التقليدية، حيث يلخص مفاهيم التشفير منخفضة المستوى، وهو ودود للغاية للمطورين.
تستخدم Aleo نظامًا يسمى ZEXE بشكل كامل، حيث يتم إنتاج إثباتات أثناء تنفيذ عملية تحويل الحالة وربطها بمعاملات السلسلة، ويتم تحديث حالة النظام عن طريق إنشاء سجلات على السلسلة، بحيث تحتوي هذه المعاملة النهائية فقط على الإثبات، دون تضمين مدخلات الإثبات. أطلقت Aleo على هذه العملية الخفية اسم "zkCloud"، وهو أحد مكونات مجموعة Aleo.
"zkCloud" تحقق التفاعل البرمجي بين الهويات المحمية، ويمكن أن تكون هذه الهويات مستخدمين أو منظمات أو DAOs وغيرها. يمكن تشغيل هذا النموذج الحسابي محليًا أو تفويضه إلى موثوقين متخصصين.
بالإضافة إلى ذلك، فإن Aztec الذي يستخدم ZKP أيضًا جيد، حيث سيعوض عن احتياجات الخصوصية في Ethereum، بالإضافة إلى شبكة Secret التي تعتمد على TEE. نظرًا لأن استخدام ZKP يتطلب ثقة أقل، فمن المحتمل أن تتطور المشاريع التي تستخدم TEE بشكل أسرع.
2. تحديات وفرص الائتمان على السلسلة
القروض على السلسلة لا تزال في مرحلة مبكرة من السوق، تفتقر إلى الكثير من البرمجيات الوسيطة والبنية التحتية، وبعض المشكلات قد تحتاج إلى حلول معيارية، مثل تراخيص الإذن الرقابي، وأنظمة الهوية اللامركزية الناضجة، ونماذج خوارزمية ائتمان على السلسلة المعقولة.
الجوهر في الائتمان يكمن في بناء نظام الائتمان ومعدل الفائدة والموارد المالية التي يمكن أن يدفعها المقترض. لا يمكن أن يتم بناء نظام الائتمان دون النظر في كيفية التعايش بين البيانات على السلسلة وخارج السلسلة. لا تزال منتجات DID تستكشف كيفية دمج أو اختيار البيانات على السلسلة والخارج، وما زالت تعمل على تحويل الهوية إلى شكل بياناتي ومنظم قدر الإمكان، ولكن بالنظر إلى المعايير والمقاييس المحدودة التي ظهرت في السوق حتى الآن، لم نشهد بعد منتجاً ذا معدل اعتماد مرتفع.
لذلك فإن بناء نظام الائتمان لعمليات الإقراض الحالية يعتمد أكثر على التقييم خارج السلسلة. يعني التقييم خارج السلسلة أن نموذج التقييم هو صندوق أسود، ولا يزال الإقراض المشفر هو خط عمل هش.
نستخدم ثلاثة بروتوكولات / منتجات وهي Maple Finance و Truefi و Goldfinch لتمييز طرق تقييم الائتمان الخاصة بها.
قدمت Maple Finance تجمع السيولة المفوض (Pool DeleGate) لجذب وتقييم القروض، حيث يمكن أن يمثل كل تجمع إقراض من قبل ممثلين مختلفين. النسبة المئوية للضمانات المقدمة للمقترضين هي 0-50%، والعميل الرئيسي هو المؤسسات الأصلية للعملات المشفرة.
تسمح Maple Finance لمفوضي المسبح بالتفاوض مع المقترضين على شروط القرض، مثل سعر الفائدة، تاريخ الاستحقاق ونسبة الرهن.
اختارت TrueFi استخدام DAO كجوهر للتصويت، حيث قامت بتقييم المجتمع لتحديد جميع الشروط لكل قرض في البداية، بالإضافة إلى ذلك، يحتاج المقترضون للحصول على موافقة فردية من حاملي $stkTRU. يتطلب كل طلب قرض نسبة موافقة تزيد عن 80%.
اختارت Goldfinch التعاون مع فريق من الشركاء الخارجيين لإجراء التقييمات (Personal أو Parallel Markets )، يحتاج المقترض إلى رهن رموزه $GFI، مما يتطلب حوالي ضعف التكلفة. ثم يجب تقديم تقرير ائتماني وبيانات مالية للجهة المعنية إلى هذا الفريق. بعد اجتياز المراجعة، سيتلقى المقترض رابطًا إلى محفظته المحددة لنوع من NFT غير قابل للتحويل وهو UID ( الفريد لتجنب هجمات الساحرات. بعد ذلك، سيقوم النظام باختيار عشوائي لـ 6 من 9 مدققين للموافقة على القرض.
من حيث الشكل العام للتصميم، فإن أكبر اختلاف بين الثلاثة هو طريقة تقييم القروض. ولكن القاسم المشترك بينهم هو الاعتماد على شخص/فريق مركزي لإجراء تقييم الائتمان، حتى لو شمل ذلك الأفراد ذوي المصالح المرتبطة بحاملي الرموز، إلا أنهم لا يزالون يشعرون بالضياع وعدم اليقين بشأن ديون الحيتان العملاقة.
تعتبر سمعة الائتمان وتقييم مخاطر الائتمان على السلسلة من التحديات الرئيسية، والائتمان يحتاج إلى دعم من الحكومات القوية أو الآلات الوطنية أو القوانين، فالائتمان لا يتولد من فراغ.
إذن لماذا لا يزال هناك الكثير من نماذج نسبة الرهن ونماذج تقييم الائتمان المتزايدة في سوق العملات المشفرة، مع ظهور فوضى بهذا الشكل؟ قد يكون السبب الجذري هو أن لا أحد يستطيع أن يعد بما سيحدث إذا لم يتم سداد الأموال، ولا أحد يجرؤ على المراهنة على ما سيحدث إذا تم سداد الأموال.
![الجزء 1丨إدارة البنك狂潮后的预测和断想——الخصوصية，الائتمان，DID])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-141f8152882f07f48ae3aa34de5c70ce.webp(
في الوقت نفسه، بسبب الفارق الكبير في أسعار الفائدة بين DeFi والبنوك التقليدية، نشأت حالة من عدم رغبة المقترضين في دفع أسعار فائدة مرتفعة. ) إذا كان المقترضون الذين يرغبون في دفع أسعار فائدة مرتفعة غالباً ما تكون مؤهلاتهم غير كافية، فهناك خطر معين هنا (، مما يجبر Maple و Truefi على استخدام رموزهم الخاصة لتقديم الحوافز. لذلك، لا تزال الأعمال المصرفية المؤسسية على السلسلة في مرحلة الجهود للعثور على PMF.
لكن عندما تكون هناك إعادة هيكلة للديون، سيكون هناك أيضًا دورات جديدة تنشأ. الائتمان لا يزال أحد العوامل الرئيسية في محرك DeFi الذي لا يمكن تجاهله.
لقد ذكرنا للتو أن الفارق بين DeFi والبنوك التقليدية كبير، وهذا الفارق يخلق طلباً على الاقتراض. ولكن الاقتراض يعني في الوقت نفسه أنك في وضع قصير، وبالتحديد لديك نوع من الوعي والأفكار الضمنية حول البيع على المكشوف، أو تعتقد أن سعره قد يكون في حالة تقلب لفترة قصيرة.
يُعرف هذا في Tradefi باسم carry trade، وعندما يحدث تقلبات كبيرة في carry trade، تنخفض العوائد في Tradefi، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار الفائدة في منصات الإقراض الرئيسية مثل AAVE و Compound. بالإضافة إلى ذلك، هناك احتمال حدوث depeg للعملات المستقرة في DeFi، لأن سيناريوهات استخدامها لا تزال محدودة.
لذا، عندما تشتد السيولة، قد يعتمد المستخدمون أكثر على العملات التقليدية للتقييم، وبالتالي حتى لو اقترض المستخدمون عملات مستقرة مثل DAI، فإنهم لا يزالون يقومون بتحويلها إلى USDC أو عملة تقليدية في CEX. لذلك، سنلاحظ أن المزيد من الشركات التقليدية والوحوش المالية الكبيرة بدأت تحاول بيع العملات المستقرة لجعلها تفقد ربطها، وهذه فرصة للمراجحة.
بالضبط، وأيضًا بسبب عدم كفاية نموذج خوارزمية الائتمان في الأعمال مثل الائتمان، أصبحت نمط الإقراض الزائد للضمانات في DeFi هو السائد، لضمان أمان منصات الإقراض والسيولة في الخزانة من أجل السيطرة بشكل أفضل على المخاطر.
الضمان الزائد ليس مثالياً، والمخاطر المحتملة تشمل:
لكن بالمقارنة، بالنسبة لسوق الكريبتو الذي لا يزال في مرحلة الغابة المظلمة للغاية، فإن الإقراض الزائد هو حقًا وسيلة أفضل للتحكم في المخاطر، وبالنسبة للسيولة الأصلية للعملات المشفرة، ينبغي أن تكون الأصول المناسبة هي العملات المستقرة الصادرة عن الإقراض الزائد، وقد تكون عمليات التسوية المتتالية هي أفضل طريقة لتطور الكريبتو، كما أن قدرة الضمانات على دعم هذه الراية كبيرة الأهمية.
قبل فترة وجيزة، أعلنت AAVE عن إطلاق عملتها المستقرة الفائقة الضمان )GHO(، ومن المحتمل أن تستحوذ على جزء من حصص سوق العملات المستقرة. من الضروري مراقبة ما إذا كان GHO يستطيع الاستفادة من تأييد AAVE لإنشاء بعض سيناريوهات التطبيق بسرعة في عدد من بروتوكولات DeFi. قبل ذلك، كنت أفكر في ما هي البنوك على السلسلة، ربما ستحصل على إجابة قريبًا.
![الجزء 1丨إدارة البنك توقعات وتأملات بعد موجة الإقراض - الخصوصية، الائتمان، DID])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-62f9c3d0c8f4b82a96f4711ad52db3e1.webp(
3. أهمية معرف لا مركزي ونظام السمعة
تظهر عيوب نظام تقييم الائتمان أهمية نظام الشهادات الأصلية في DeFi ونظام تقييم السمعة اللامركزية.
هنا أختار مشاركة ARCx. من حيث الشعار، فإنه يحل لي الحيرة حول الزيادة المفرطة في الضمانات، وكذلك الخصوصية، بما في ذلك نظام تقييم الائتمان، لكننا لا نزال بحاجة إلى مراقبة معدل اعتماده. بالإضافة إلى ذلك، هل يمكن لنظام تقييم الائتمان الذي تم تصميمه أن يحل فعلاً المشاكل المذكورة أعلاه في الممارسة العملية.
لقد صممت جواز سفر DeFi )0-999 نقطة (، حيث ستقوم ARCx بتوليد درجة ائتمان بناءً على تفاعلات المستخدم السابقة مع محافظ بروتوكولات DeFi المختلفة، وتشمل معايير التقييم العديد من المتغيرات، مثل القروض والتسويات والتوزيعات وسلوك المستخدم وغيرها.
أندرو بيل ذكر في منشوره الأخير:
"نظام DeFi البيئي هو بُعد جديد في النظام المالي، ولكن من حيث السمعة، هو جزيرة منفصلة عن القارة. لماذا؟
لا يوجد هوية.
كل العمل الذي قمت به لبناء سمعتك في النظام المالي التقليدي غير صالح، لأن نظام DeFi لا يعرف من أنت. إنه مثل الانتقال إلى مدرسة جديدة في منتصف السنة الثالثة. كل ما فعلته في السنتين السابقتين أصبح من الماضي، ويجب عليك البدء من جديد.
![الجزء 1丨إدارة البنك狂潮后的预测和断想——الخصوصية，الائتمان，DID])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-56f62451450f43c44fc97a0fafff0d43.webp(
4. بناء نظام معرف لا مركزي
من خلال تحليل كلمة "التعريف بالهوية" وبنائها على شكل بيانات، نجعل هوية المستخدم وبياناته تتميز بالتفرد والقدرة على التركيب، نحتاج إلى حد أدنى من "بروتوكول DID".
عندما يتم وضع كلمة "التعريف بالهوية" في الشبكة، يبدو أننا نستطيع تفكيكها إلى إطار تركيبي يتضمن تخزين وإدارة واسترجاع المعلومات.
لكن "التعريف بالهوية" يتعلق ب"فلسفة الذات)philosophy of self("، عندما نتناول "الذات"، يجب أن نعتبر الإنسان كوجود كلي. التعريف بالهوية هو خاصية اجتماعية للشخص، وهو إلى حد ما أيضاً قيمة الشخص.