تحليل انتعاش نظام DeFi على Solana: كيف كانت أداء المشاريع المختلفة؟
في الآونة الأخيرة، كان أداء نظام سولانا البيئي قويًا بشكل عام بدفع من مجالات ناشئة، حيث اقترب سعر SOL من 100 دولار. وقد تجاوز حجم التداول في البورصات اللامركزية على سولانا لفترة وجيزة حجم التداول على إيثريوم، مما أثار اهتمام السوق بشكل واسع. وفي الوقت نفسه، يواجه نظام إيثريوم البيئي بعض الشكوك، خاصة أن مشاريع التمويل اللامركزي التي قادت الجولة السابقة من السوق الصاعدة لم تعد تحظى بنفس الاهتمام. إذن، كيف هو أداء مشاريع التمويل اللامركزي على سولانا في الوقت الحالي؟ هل استعادت المشاريع القديمة حقًا نشاطها؟
مشاريع الرهن السائل تتصدر
الستاكينغ السائل هو نوع مهم من مشاريع النمو في نظام Solana البيئي. إن الستاكينغ نفسه يقيد الأموال مما يساعد على زيادة سعر SOL، بينما يمكن استخدام رموز الستاكينغ السائل (LST) في مشاريع التمويل اللامركزي الأخرى. كما أن جاذبية ووسائل التحفيز التي تقدمها المشاريع الجديدة تؤدي أيضًا إلى زيادة مستمرة في الأموال المشاركة في الستاكينغ السائل.
Marinade Finance و Jito هما أكبر مشروعين لستيكينغ السيولة على سولانا. اعتبارًا من 22 ديسمبر، بلغت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لهما 1.05 مليار دولار و 626 مليون دولار على التوالي، مما يجعلهما في المرتبة الأولى والثانية ضمن TVL في نظام سولانا البيئي. على الرغم من أن الأموال المستثمرة في Marinade من حيث الدولار تصل فقط إلى 57% مقارنةً بأعلى مستوى لها، إلا أن عدد SOL المرهون (11.15 مليون SOL) قد سجل أعلى مستوى تاريخي.
بالإضافة إلى تقديم خدمات الرهن، قامت Jito أيضًا بتطوير بنية تحتية لـ MEV. بفضل الطرح الجوي المتوقع، حصلت Jito على قاعدة مستخدمين جيدة. مؤخرًا، بدأت Jito في تحفيز استخدام رموز الرهن السائلة JitoSOL في مشاريع التمويل اللامركزي، مما أدى إلى زيادة سريعة في كمية الرهن، والتي بلغت حاليًا 6420000 SOL.
! [انتعاش نظام Solana البيئي ، كيف تعمل مشاريع DeFi؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06f8269419ed64ce29e7101dc0bbba4d.webp)
البورصات اللامركزية: انقلاب مكانة المشاريع القديمة
في مجال تبادل اللامركزي (DEX)، لا يزال Raydium وOrca هما المشروعين الأكثر أهمية، ولم يظهر منافسون ممتازون جدد بعد. لقد طورت هذان المشروعان ميزات السيولة المركزية على أساسهما الأصلي، لكن وضعيتهما في السوق قد تغيرت.
بالنسبة للDEX، تعتبر السيولة وحجم التداول هما المؤشرين الأكثر أهمية. انخفضت سيولة Raydium من ذروتها البالغة 22.1 مليار دولار إلى 1.13 مليار دولار فقط، وهو ما يمثل 5.1% من الذروة. بينما انخفضت سيولة Orca من 14.1 مليار دولار إلى 1.84 مليار دولار، وهو ما يمثل 13% من الذروة.
في الآونة الأخيرة، أثار حجم تداول DEX من Solana الذي تجاوز Ethereum اهتمام السوق. وفقًا للبيانات، سواء كان ذلك في بيانات الـ 24 ساعة أو الـ 7 أيام، فإن حجم تداول Solana أعلى من Ethereum. على الرغم من أن البعض يشكك في أن هذا قد يكون نتيجة احتساب مكرر لحجم تداول مجمعات التداول، لكن بعد احتساب حجم تداول كل DEX بشكل منفصل، تبين أن مجموع حجم تداول DEX الرئيسي على Solana في الـ 24 ساعة هو 1.55 مليار دولار، وهو بالفعل يتجاوز 1.18 مليار دولار لحجم تداول DEX الرئيسي على Ethereum.
مؤشر آخر يستحق الذكر هو نسبة حجم التداول / القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في DEX، والتي تعكس كفاءة استخدام الأموال. تبلغ هذه النسبة لـ Raydium و Orca 4.81 و 2.87 على التوالي، وهو ما يتجاوز بكثير 0.26 و 0.09 و 0.042 لـ DEX الرئيسية على Ethereum. وهذا يعني أنه في ظل نفس رأس المال، فإن العوائد من توفير السيولة على Solana تفوق بكثير تلك الموجودة على Ethereum، مما قد يجذب المزيد من الأموال إلى نظام Solana البيئي.
! [انتعاش نظام Solana البيئي ، كيف تعمل مشاريع DeFi؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f6d1d92970e41e8c44872f4027307852.webp)
الإقراض اللامركزي: تجديد القديم والجديد
مجال الإقراض اللامركزي شهد تغييرات كبيرة، حيث أن البروتوكولات الإقراضية التي كانت تتمتع بكميات كبيرة من الأموال أصبح منها فقط Solend ما زال في المقدمة، ولكن تم تجاوزها من قبل مشاريع ناشئة. الـ TVL مهم جدًا للبروتوكولات الإقراضية، حيث يمثل كمية الأموال المتبقية في البروتوكول.
انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في Solend من أعلى مستوى له عند 910 مليون دولار إلى 187 مليون دولار حاليًا، مما يعادل 20.5% من ذروته. كانت أداء بروتوكولات الإقراض القديمة الأخرى أسوأ، حيث انخفضت القيمة المقفلة لـ Port Finance و Larix و Apricot Finance بأكثر من 90%.
أظهر المنافسون الناشئون marginfi و Kamino أداءً ممتازًا، حيث بلغ إجمالي القيمة المقفلة TVL 348 مليون دولار و 204 مليون دولار على التوالي، وقد شهدت نموًا سريعًا في الآونة الأخيرة. لم تطلق هذان المشروعان بعد رموز الحوكمة، لكنهما قدما نظام نقاط، حيث يمكن للمستخدمين كسب النقاط من خلال الإيداع والاقتراض. بدعم من توزيعات Pyth و Jito وغيرها، تتدفق الأموال باستمرار، حيث يتم دعم أنواع مختلفة من LST، وقد توفر مشاريع الإيداع السائل حوافز إضافية لهذه الأموال.
! [انتعاش نظام Solana البيئي ، كيف تعمل مشاريع DeFi؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8c91d186826635eb596fa66bdaa8a5a1.webp)
مجمع العائدات: على وشك الانقراض
لقد تم نفي مسار مجمع العائدات تقريبًا من قبل السوق. نظرًا لانخفاض رسوم تداول Solana، فإن ميزة الاستثمار عبر مجمع العائدات من خلال إعادة الاستثمار التلقائي وتجنب رسوم العمليات الشخصية لم تعد واضحة.
مشروع Sunny الأكثر شهرة سابقاً، انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) من أعلى مستوى له وهو 3.4 مليار دولار إلى 4.02 مليون دولار فقط. كما أن مجمعات العوائد الأخرى التي تقدم خدمات الإقراض والتعدين بالرافعة المالية، مثل Francium و Tulip، قد عانت أيضاً من أداء ضعيف بسبب انخفاض عوائد التعدين، حيث انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) إلى 20.89 مليون دولار و 21.41 مليون دولار على التوالي.
العقود الآجلة: الإمكانات في الانتظار
بالمقارنة مع مشاريع العقود الآجلة المختلفة على Layer 2 من Ethereum، فإن Solana لا تبرز كثيرًا في هذا المجال.
الآن، تتمتع Drift بقوة شاملة قوية، حيث تستخدم نموذج تداول دفتر الطلبات المشابه لـ dYdX، ويمكن استخدام رافعة مالية تصل إلى 20 ضعفًا. سجلت Drift TVL أعلى مستوى جديد، حيث وصلت إلى 105 مليون دولار، وكانت حجم تداول SOL-PERP خلال الـ 24 ساعة الماضية 43 مليون دولار.
انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لمشروع مانغو القديم من 210 مليون دولار إلى 10.47 مليون دولار. أضافت مانغو الآن ميزة تداول العقود الآجلة، لكن حجم تداول SOL-PERP خلال 24 ساعة بلغ فقط 520 ألف دولار.
تتبنى JLP من Jupiter نموذجًا مشابهًا لـ GMX V1 مع حد أقصى للتمويل قدره 23 مليون دولار أمريكي، وبلغ حجم تداول SOL-PERP في الأربع والعشرين ساعة الماضية 101 مليون دولار أمريكي، متجاوزًا Drift.
العملات المستقرة اللامركزية: لا شيء يستحق الذكر
تفتقر Solana إلى المشاريع البارزة في مجال العملات المستقرة اللامركزية.
لقد أكمل بروتوكول UXD الاكتتاب العام الأولي بتقييم يقارب 2 مليار دولار، لكن أعلى قيمة إجمالية مقفلة لم تتجاوز 42 مليون دولار، وقد انخفضت الآن إلى 11.19 مليون دولار. وقد انتقل المشروع من استراتيجية التحوط المحايدة Delta إلى استخدام USDC بنسبة 1:1 للتعدين.
مشاريع العملات المستقرة الأخرى التي تستخدم العملات المفرطة في الضمان تواجه الانحدار، مثل Parrot Protocol و Hubble حيث انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) إلى 8.61 مليون دولار و 8.06 مليون دولار على التوالي.
الخاتمة
تظهر بيئة التمويل اللامركزي في Solana تحولًا بين القديم والجديد. تقود مشاريع الرهن السائل نمو TVL، بينما ارتفعت أحجام تداول DEX بشكل ملحوظ، وبرزت منصات الإقراض الناشئة. ومع ذلك، فإن أداء مجمعات العائد ومشاريع العملات المستقرة كان متواضعًا. على الرغم من أن مجال العقود الآجلة شهد تطورًا، إلا أنه لا يزال هناك فجوة مقارنةً ببيئة إيثريوم. بشكل عام، فإن بيئة التمويل اللامركزي في Solana تمر بعملية إعادة هيكلة وانتعاش، ويستحق أداء المشاريع الناشئة الانتباه.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
5
مشاركة
تعليق
0/400
SnapshotStriker
· منذ 10 س
sol رائع 快 ادخل مركز啊兄弟们
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForkThisDAO
· منذ 10 س
السوق كلها تنظر إلى الهبوط شراء كثير مطاردة السعر هبوط
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasOptimizer
· منذ 10 س
SOL الآن هو فريق المنزل
شاهد النسخة الأصليةرد0
DegenRecoveryGroup
· منذ 10 س
sol انطلق انطلق انطلق سحق eth
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenEconomist
· منذ 10 س
في الواقع، ديناميات السيولة هنا تتبع نظرية سرعة النقود الكلاسيكية، فقط داخل السلسلة...
تحليل انتعاش نظام التمويل اللامركزي على سولانا: إعادة تشكيل مشهد المشاريع الجديدة والقديمة
تحليل انتعاش نظام DeFi على Solana: كيف كانت أداء المشاريع المختلفة؟
في الآونة الأخيرة، كان أداء نظام سولانا البيئي قويًا بشكل عام بدفع من مجالات ناشئة، حيث اقترب سعر SOL من 100 دولار. وقد تجاوز حجم التداول في البورصات اللامركزية على سولانا لفترة وجيزة حجم التداول على إيثريوم، مما أثار اهتمام السوق بشكل واسع. وفي الوقت نفسه، يواجه نظام إيثريوم البيئي بعض الشكوك، خاصة أن مشاريع التمويل اللامركزي التي قادت الجولة السابقة من السوق الصاعدة لم تعد تحظى بنفس الاهتمام. إذن، كيف هو أداء مشاريع التمويل اللامركزي على سولانا في الوقت الحالي؟ هل استعادت المشاريع القديمة حقًا نشاطها؟
مشاريع الرهن السائل تتصدر
الستاكينغ السائل هو نوع مهم من مشاريع النمو في نظام Solana البيئي. إن الستاكينغ نفسه يقيد الأموال مما يساعد على زيادة سعر SOL، بينما يمكن استخدام رموز الستاكينغ السائل (LST) في مشاريع التمويل اللامركزي الأخرى. كما أن جاذبية ووسائل التحفيز التي تقدمها المشاريع الجديدة تؤدي أيضًا إلى زيادة مستمرة في الأموال المشاركة في الستاكينغ السائل.
Marinade Finance و Jito هما أكبر مشروعين لستيكينغ السيولة على سولانا. اعتبارًا من 22 ديسمبر، بلغت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لهما 1.05 مليار دولار و 626 مليون دولار على التوالي، مما يجعلهما في المرتبة الأولى والثانية ضمن TVL في نظام سولانا البيئي. على الرغم من أن الأموال المستثمرة في Marinade من حيث الدولار تصل فقط إلى 57% مقارنةً بأعلى مستوى لها، إلا أن عدد SOL المرهون (11.15 مليون SOL) قد سجل أعلى مستوى تاريخي.
بالإضافة إلى تقديم خدمات الرهن، قامت Jito أيضًا بتطوير بنية تحتية لـ MEV. بفضل الطرح الجوي المتوقع، حصلت Jito على قاعدة مستخدمين جيدة. مؤخرًا، بدأت Jito في تحفيز استخدام رموز الرهن السائلة JitoSOL في مشاريع التمويل اللامركزي، مما أدى إلى زيادة سريعة في كمية الرهن، والتي بلغت حاليًا 6420000 SOL.
! [انتعاش نظام Solana البيئي ، كيف تعمل مشاريع DeFi؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06f8269419ed64ce29e7101dc0bbba4d.webp)
البورصات اللامركزية: انقلاب مكانة المشاريع القديمة
في مجال تبادل اللامركزي (DEX)، لا يزال Raydium وOrca هما المشروعين الأكثر أهمية، ولم يظهر منافسون ممتازون جدد بعد. لقد طورت هذان المشروعان ميزات السيولة المركزية على أساسهما الأصلي، لكن وضعيتهما في السوق قد تغيرت.
بالنسبة للDEX، تعتبر السيولة وحجم التداول هما المؤشرين الأكثر أهمية. انخفضت سيولة Raydium من ذروتها البالغة 22.1 مليار دولار إلى 1.13 مليار دولار فقط، وهو ما يمثل 5.1% من الذروة. بينما انخفضت سيولة Orca من 14.1 مليار دولار إلى 1.84 مليار دولار، وهو ما يمثل 13% من الذروة.
في الآونة الأخيرة، أثار حجم تداول DEX من Solana الذي تجاوز Ethereum اهتمام السوق. وفقًا للبيانات، سواء كان ذلك في بيانات الـ 24 ساعة أو الـ 7 أيام، فإن حجم تداول Solana أعلى من Ethereum. على الرغم من أن البعض يشكك في أن هذا قد يكون نتيجة احتساب مكرر لحجم تداول مجمعات التداول، لكن بعد احتساب حجم تداول كل DEX بشكل منفصل، تبين أن مجموع حجم تداول DEX الرئيسي على Solana في الـ 24 ساعة هو 1.55 مليار دولار، وهو بالفعل يتجاوز 1.18 مليار دولار لحجم تداول DEX الرئيسي على Ethereum.
مؤشر آخر يستحق الذكر هو نسبة حجم التداول / القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في DEX، والتي تعكس كفاءة استخدام الأموال. تبلغ هذه النسبة لـ Raydium و Orca 4.81 و 2.87 على التوالي، وهو ما يتجاوز بكثير 0.26 و 0.09 و 0.042 لـ DEX الرئيسية على Ethereum. وهذا يعني أنه في ظل نفس رأس المال، فإن العوائد من توفير السيولة على Solana تفوق بكثير تلك الموجودة على Ethereum، مما قد يجذب المزيد من الأموال إلى نظام Solana البيئي.
! [انتعاش نظام Solana البيئي ، كيف تعمل مشاريع DeFi؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f6d1d92970e41e8c44872f4027307852.webp)
الإقراض اللامركزي: تجديد القديم والجديد
مجال الإقراض اللامركزي شهد تغييرات كبيرة، حيث أن البروتوكولات الإقراضية التي كانت تتمتع بكميات كبيرة من الأموال أصبح منها فقط Solend ما زال في المقدمة، ولكن تم تجاوزها من قبل مشاريع ناشئة. الـ TVL مهم جدًا للبروتوكولات الإقراضية، حيث يمثل كمية الأموال المتبقية في البروتوكول.
انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في Solend من أعلى مستوى له عند 910 مليون دولار إلى 187 مليون دولار حاليًا، مما يعادل 20.5% من ذروته. كانت أداء بروتوكولات الإقراض القديمة الأخرى أسوأ، حيث انخفضت القيمة المقفلة لـ Port Finance و Larix و Apricot Finance بأكثر من 90%.
أظهر المنافسون الناشئون marginfi و Kamino أداءً ممتازًا، حيث بلغ إجمالي القيمة المقفلة TVL 348 مليون دولار و 204 مليون دولار على التوالي، وقد شهدت نموًا سريعًا في الآونة الأخيرة. لم تطلق هذان المشروعان بعد رموز الحوكمة، لكنهما قدما نظام نقاط، حيث يمكن للمستخدمين كسب النقاط من خلال الإيداع والاقتراض. بدعم من توزيعات Pyth و Jito وغيرها، تتدفق الأموال باستمرار، حيث يتم دعم أنواع مختلفة من LST، وقد توفر مشاريع الإيداع السائل حوافز إضافية لهذه الأموال.
! [انتعاش نظام Solana البيئي ، كيف تعمل مشاريع DeFi؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8c91d186826635eb596fa66bdaa8a5a1.webp)
مجمع العائدات: على وشك الانقراض
لقد تم نفي مسار مجمع العائدات تقريبًا من قبل السوق. نظرًا لانخفاض رسوم تداول Solana، فإن ميزة الاستثمار عبر مجمع العائدات من خلال إعادة الاستثمار التلقائي وتجنب رسوم العمليات الشخصية لم تعد واضحة.
مشروع Sunny الأكثر شهرة سابقاً، انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) من أعلى مستوى له وهو 3.4 مليار دولار إلى 4.02 مليون دولار فقط. كما أن مجمعات العوائد الأخرى التي تقدم خدمات الإقراض والتعدين بالرافعة المالية، مثل Francium و Tulip، قد عانت أيضاً من أداء ضعيف بسبب انخفاض عوائد التعدين، حيث انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) إلى 20.89 مليون دولار و 21.41 مليون دولار على التوالي.
العقود الآجلة: الإمكانات في الانتظار
بالمقارنة مع مشاريع العقود الآجلة المختلفة على Layer 2 من Ethereum، فإن Solana لا تبرز كثيرًا في هذا المجال.
الآن، تتمتع Drift بقوة شاملة قوية، حيث تستخدم نموذج تداول دفتر الطلبات المشابه لـ dYdX، ويمكن استخدام رافعة مالية تصل إلى 20 ضعفًا. سجلت Drift TVL أعلى مستوى جديد، حيث وصلت إلى 105 مليون دولار، وكانت حجم تداول SOL-PERP خلال الـ 24 ساعة الماضية 43 مليون دولار.
انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لمشروع مانغو القديم من 210 مليون دولار إلى 10.47 مليون دولار. أضافت مانغو الآن ميزة تداول العقود الآجلة، لكن حجم تداول SOL-PERP خلال 24 ساعة بلغ فقط 520 ألف دولار.
تتبنى JLP من Jupiter نموذجًا مشابهًا لـ GMX V1 مع حد أقصى للتمويل قدره 23 مليون دولار أمريكي، وبلغ حجم تداول SOL-PERP في الأربع والعشرين ساعة الماضية 101 مليون دولار أمريكي، متجاوزًا Drift.
العملات المستقرة اللامركزية: لا شيء يستحق الذكر
تفتقر Solana إلى المشاريع البارزة في مجال العملات المستقرة اللامركزية.
لقد أكمل بروتوكول UXD الاكتتاب العام الأولي بتقييم يقارب 2 مليار دولار، لكن أعلى قيمة إجمالية مقفلة لم تتجاوز 42 مليون دولار، وقد انخفضت الآن إلى 11.19 مليون دولار. وقد انتقل المشروع من استراتيجية التحوط المحايدة Delta إلى استخدام USDC بنسبة 1:1 للتعدين.
مشاريع العملات المستقرة الأخرى التي تستخدم العملات المفرطة في الضمان تواجه الانحدار، مثل Parrot Protocol و Hubble حيث انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) إلى 8.61 مليون دولار و 8.06 مليون دولار على التوالي.
الخاتمة
تظهر بيئة التمويل اللامركزي في Solana تحولًا بين القديم والجديد. تقود مشاريع الرهن السائل نمو TVL، بينما ارتفعت أحجام تداول DEX بشكل ملحوظ، وبرزت منصات الإقراض الناشئة. ومع ذلك، فإن أداء مجمعات العائد ومشاريع العملات المستقرة كان متواضعًا. على الرغم من أن مجال العقود الآجلة شهد تطورًا، إلا أنه لا يزال هناك فجوة مقارنةً ببيئة إيثريوم. بشكل عام، فإن بيئة التمويل اللامركزي في Solana تمر بعملية إعادة هيكلة وانتعاش، ويستحق أداء المشاريع الناشئة الانتباه.