شهدت السيولة النقدية تحسناً في الآونة الأخيرة. حافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في خمس اجتماعات متتالية، حيث أبقى على النطاق المستهدف لسعر الفائدة الفيدرالية بين 4.25% و4.50%. لم يقدم رئيس الاحتياطي الفيدرالي إشارة واضحة حول خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، مشدداً على أن مخاطر التضخم لا تزال قائمة، وأشار إلى أن سوق العمل مستقر، مما كبح إلى حد ما توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة في العام الجاري. ارتفع مؤشر الدولار إلى أعلى مستوى له في شهرين، وواصل سوق الأسهم الأمريكية تحقيق مستويات قياسية جديدة. بالمقارنة، كانت أداء سوق العملات المشفرة أقل قليلاً من سوق الأسهم الأمريكية.
!
ثانياً، أحوال السوق الكاملة
هذا الأسبوع، شهدت بيتكوين تقلبات عالية، بينما كانت العملات المشفرة الأخرى ضعيفة الأداء، وانخفضت الأسهم ذات الصلة بشكل كبير. يتركز اهتمام السوق بشكل أساسي على نظام إيثيريوم البيئي.
أكبر خمسة عملات مشفرة من حيث نسبة الارتفاع في القيمة السوقية من بين أفضل 300 عملة مشفرة هي: LOKA (300%)، ZORA (60%)، ZBCN (50%)، KTA (40%) وREKT (40%). بينما أكبر خمسة عملات من حيث نسبة الانخفاض هي: TKX (60%)، FARTCOIN (30%)، M (30%)، VIRTUAL (20%) وGRASS (20%).
من الجدير بالذكر أن ZORA، كمشروع مالي اجتماعي، تعاون مع تطبيقات سلسلة Base، وحصل على دعم من مؤسسة منصة تداول العملات المشفرة الشهيرة، وارتفع بمقدار 10 أضعاف من أدنى مستوى له. تواصل العملات المستقرة في مشروع ENA، USDE و USDTB، تحقيق الأرباح، وقد تم إنشاء كيان مشابه لشركة مدرجة تستمر في شراء العملات المشفرة. بالإضافة إلى ذلك، تعاونت ENA مع إحدى منصات الإقراض لإطلاق قروض دائرية من USDE. تستفيد CFX، كمشروع سلسلة عامة متوافق، من الأخبار حول خطة هونغ كونغ لإصدار تراخيص العملات المستقرة في سبتمبر.
!
ثلاثة، بيانات سلسلة الكتل
تواجه سيولة البيتكوين تحديات. قام أحد كبار المساهمين في وقت مبكر ببيع أكثر من 80,000 بيتكوين من خلال التداول خارج البورصة، حيث بلغ إجمالي قيمة الصفقة ما يقرب من 10 مليارات دولار. ومع ذلك، تمكن السوق من امتصاص هذه الضغوط البيعية بشكل فعال، ولا يزال 97% من المعروض المتداول في حالة ربح.
زاد عرض العملات المستقرة بنسبة 1%.
استمرار تدفق صافي الأموال المؤسسية. قاد الإيثريوم تدفقًا كبيرًا من الأموال، حيث تجاوزت كمية التدفقات منذ بداية هذا العام إجمالي العام الماضي بأكمله.
مؤشر MVRV-Z Score للاتجاهات طويلة الأجل يعكس الحالة العامة للأرباح في السوق. عندما يكون هذا المؤشر أكبر من 6، فهذا يشير إلى أن السوق في نطاق القمة؛ وعندما يكون أقل من 2، فإنه يكون في نطاق القاع. حالياً، هذا المؤشر هو 2.6، قريب من المستوى المعتدل.
!
أربعة، سوق العقود الآجلة
معدل تمويل العقود الآجلة ظل هذا الأسبوع عند مستوى طبيعي يبلغ 0.01%. عادةً ما يشير معدل يتراوح بين 0.05-0.1% إلى أن الرافعة المالية للشراء مرتفعة، مما قد يعني أن السوق في ذروته على المدى القصير؛ بينما يشير معدل يتراوح بين -0.1-0% إلى أن الرافعة المالية للبيع مرتفعة، مما قد يعني أن السوق في قاعه على المدى القصير.
شهدت أحجام تداول العقود الآجلة للبيتكوين انخفاضًا هذا الأسبوع.
نسبة المضاربة في العقود الآجلة هي 1.1، مما يدل على أن مشاعر السوق في مستوى محايد. بشكل عام، فإن مشاعر المستثمرين الأفراد غالبًا ما تكون مؤشرات عكسية، حيث تشير نسبة المضاربة التي تقل عن 0.7 إلى الذعر في السوق، بينما تشير النسبة التي تزيد عن 2.0 إلى الإفراط في التفاؤل في السوق. يجب أن نلاحظ أن بيانات نسبة المضاربة تتقلب بشكل كبير، مما يجعل قيمتها المرجعية محدودة.
!
خمسة، سوق السلع
انخفض سعر البيتكوين هذا الأسبوع، بينما حافظ الإيثريوم على قوته مقابل البيتكوين، وارتفعت بعض العملات المشفرة ذات القيمة السوقية الصغيرة المرتبطة بمفهوم العملات المستقرة. تتجه الأموال من البيتكوين تدريجياً نحو الإيثريوم والعملات المشفرة الأخرى ذات القيمة السوقية الصغيرة، ومن المتوقع أن تتراكم المخاطر في السوق تدريجياً في الفترة المقبلة.
!
ب، العملات المستقرة ورمز الأصول المادية
1. قسم العملات المستقرة
قالت هيئة تنظيم مالية معينة إن أول ترخيص لإصدار عملات مستقرة قد يُصدر في بداية العام المقبل. في المرحلة الأولية، يجب على حاملي العملات المستقرة المتوافقة في هونغ كونغ إجراء التحقق من الهوية.
قال نائب رئيس المؤسسة في اجتماع توضيح نظام الرقابة على مُصدري العملات المستقرة إن عدد التراخيص الممنوحة لمصدري العملات المستقرة في المرحلة الأولى لا يزال غير محدد، ويعتمد على جودة المواد المقدمة من المؤسسات المتقدمة. وتوقع أن يتم منح أول ترخيص في بداية العام المقبل، وأكد أن عتبة الحصول على الترخيص مرتفعة. الدخول في مرحلة "اختبار الصندوق الرملي" لا يعني بالضرورة الحصول على الترخيص. كما ذكر نائب الرئيس أن الجهات التنظيمية تتبنى موقفًا مفتوحًا تجاه أنواع العملات القانونية، ويمكن لمصدري العملات المستقرة التقدم بطلب للحصول على ترخيص لعملات مستقرة مرتبطة بعملة قانونية واحدة أو سلة من العملات القانونية، والمفتاح هو توضيح نوع العملة القانونية عند التقديم.
ستفتح الهيئة التنظيمية طلبات الحصول على تراخيص أولى لمصدري العملات المستقرة من 1 أغسطس 2025 إلى 30 سبتمبر 2025، مما يمثل بدء تنفيذ تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ. يجب التحقق من هوية جميع حاملي العملات المستقرة المتوافقة في هونغ كونغ، مما يعادل نظام الهوية الحقيقية، لتعزيز مكافحة غسل الأموال ومخاطر الجرائم المالية. وأشار نائب الرئيس المساعد للهيئة إلى أن هذا الترتيب أكثر صرامة من نظام "القائمة البيضاء" الوارد في وثيقة الاستشارة السابقة لمكافحة غسل الأموال، ولكن قد يتم تخفيف المتطلبات في المستقبل إذا نضجت التكنولوجيا.
تسجيل شركة بلوكشين التابعة لإحدى شركات التجارة الإلكترونية العملاقة للاسمين "JCOIN" و"JOYCOIN"، مما أثار تكهنات في السوق بأن هذه قد تكون أسماء عملتها المستقرة. تُظهر تفاصيل التسجيل أن الخدمات ذات الصلة تشمل تقديم تحويلات الأموال الإلكترونية والمعاملات المالية للعملات المشفرة من خلال تقنية البلوكشين. الشركة هي واحدة من المشاركين في برنامج الحماية لإصدار العملة المستقرة من قبل جهة تنظيمية مالية معينة، وقد تعاونت في يوليو من العام الماضي مع إحدى البنوك لاختبار حل الدفع عبر الحدود للشركات المعتمد على العملة المستقرة.
ترتبط هذه الخطوة ارتباطًا وثيقًا بلائحة الاستقرار النقدي التي ستدخل حيز التنفيذ في هونغ كونغ في 1 أغسطس. لقد شاركت الشركة في صندوق اختبار تنظيم الاستقرار النقدي الذي أطلقه أحد الهيئات التنظيمية المالية، وهي تختبر بنشاط سيناريوهات تداول العملات المستقرة المعتمدة على الدولار هونغ كونغ. يعتقد المحللون أن إصدار الشركة للعملات المستقرة قد يقلل بشكل كبير من تكاليف المدفوعات عبر الحدود، ويزيد من سرعة التسويات، مما يساعدها على الاستحواذ على ميزة تنافسية في مجالات سلسلة التوريد الدولية والمدفوعات بالتجزئة.
تُظهر خطوة تسجيل العلامة التجارية هذه عزم الشركة على التوسع في مجال التمويل القائم على blockchain، كما تعكس جاذبية هونغ كونغ كمركز مالي للأصول الرقمية. في المستقبل، ستعزز هذه العملة المستقرة من تطبيقها الفعلي، مما سيدفع الشركات التقليدية في مجال التجارة الإلكترونية نحو عصر Web3.
أعلنت إحدى الشركات الكبرى في مجال الدفع عن إطلاق وظيفة دفع جديدة في السوق الأمريكية، تسمح للتجار الصغار بقبول أكثر من 100 نوع مختلف من مدفوعات العملات المشفرة، بما في ذلك البيتكوين والإيثيريوم وغيرها من العملات الرئيسية. هذه الخطوة توسع بشكل ملحوظ نطاق خدمات الشركة في مجال مدفوعات العملات المشفرة، مما يدفع المزيد من التجار للمشاركة في تداول العملات الرقمية.
تخطط الشركة هذه المرة لاستهداف التجار الصغار والمتوسطين، بهدف تقليل عتبة استخدام الأصول المشفرة وتعزيز مرونتهم وقدرتهم على الابتكار التشغيلي. مع انطلاق المزيد من التجار في مجال مدفوعات العملات المشفرة، من المتوقع أن يدفع ذلك انتشار الأصول المشفرة في المشاهد التجارية اليومية.
الشبكة المفتوحة للدفع التي أنشأتها الشركة من المتوقع أن تصبح جسرًا يربط بين التمويل التقليدي والنظام البيئي المشفر، مما يوفر قنوات جديدة للإيرادات للتجار، كما أنها توفر دعمًا فعليًا لجدوى العملات المشفرة. في الوقت نفسه، تعزز هذه الاستراتيجية من الميزة التنافسية للشركة في التحول إلى التكنولوجيا المالية.
ستقوم مؤسسة استثمارية بالاستثمار الاستراتيجي بمبلغ 10 ملايين دولار في مشروع عملة مستقرة بالدولار الاصطناعي.
يمكن للمستخدمين استخدام العملات المستقرة (مثل USDT و USDC و DAI وغيرها) أو العملات المشفرة الرائجة (مثل ETH و BTC و SOL و XRP وغيرها من العملات المشفرة التي تتواجد ضمن أفضل 100 من حيث القيمة السوقية، والتي عادةً ما تحتاج إلى معدل رهن يتجاوز 100%) أو بعض السندات الحكومية الأمريكية المرمزة كضمان لصك USDf. حالياً، تجاوزت كمية USDf المتداولة 1 مليار دولار.
تشمل الأسباب الرئيسية لنمو USDf السريع ما يلي:
قدرة قوية على إدخال الأصول: دعم العديد من الأصول مثل العملات المستقرة، ETH/BTC، وتوكنيز الأصول المادية كضمان.
آلية العائد: يمكن لحاملي USDf إقراضه للحصول على sUSDF، والمشاركة في توزيع العائدات على السلسلة (تشمل المصادر أرباح الفائدة، ورسوم تمويل البورصات، وعوائد توكنز الأصول المادية، وغيرها)، مما يجذب العديد من المستخدمين.
توقعات النقاط والإيردروب
!
٢. قطاع توكينز الأصول المادية
أصدرت مجموعة العمل الحكومية الأمريكية تقرير سياسة هام، وهو الأول من نوعه بعد توليها المنصب والذي يقدم توجيهاً علنياً بشأن تنظيم العملات المشفرة. تضم مجموعة العمل هذه العديد من المسؤولين الرئيسيين مثل وزارة الخزانة، ومكتب الميزانية، ورئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات، وتهدف إلى تنفيذ الأمر التنفيذي الذي وقع عليه الرئيس في بداية العام، ودفع إطار سياسة موحد وداعم للابتكار في مجال العملات المشفرة.
قدمت التقرير عدة توصيات رئيسية، بما في ذلك:
يتعين على الجهات التنظيمية المعنية استخدام السلطات الحالية بسرعة لتوضيح قواعد تنظيم تسجيل الأصول المشفرة، والحفظ، والتداول، وغيرها.
دفع الكونغرس لتمرير القوانين ذات الصلة، وتحديد مسؤوليات الهيئات التنظيمية، وتنظيم العملات المستقرة؛
دعم توكنات الأوراق المالية القائمة على blockchain، ومعارضة إصدار الولايات المتحدة للعملة الرقمية للبنك المركزي، وتعزيز دمج تكنولوجيا التشفير في البنية التحتية المالية التقليدية.
!
ذكرت الحكومة في هونغ كونغ مؤخرًا في مسودة الأسئلة والأجوبة التي تم إصدارها خلال جلسة المجلس التشريعي أن "بيان سياسة الأصول الرقمية لعام 2025" قد تم إصداره رسميًا، مما يؤكد التزام هونغ كونغ بإنشاء مركز عالمي للابتكار في الأصول الرقمية. هذه هي النسخة المحدثة التي تلي البيان السياسي الأول الذي صدر في عام 2022، حيث تدعم بوضوح التنمية المستدامة للنظام البيئي للأصول الافتراضية.
أطلقت هونغ كونغ نظام ترخيص منصات تداول الأصول الافتراضية في يونيو 2023، وسيدخل تنظيم العملات المستقرة حيز التنفيذ في 1 أغسطس 2025. بالإضافة إلى ذلك، تعمل الحكومة على دفع مشروع قانون ترخيص تداول الأصول الافتراضية والحفظ، وتسعى لإصدار تراخيص لمزيد من المؤسسات في غضون ثلاث سنوات. كما أنشأت الجهات التنظيمية آلية صندوق الرمل التنظيمي، لتشجيع اختبار تقنيات مبتكرة مثل blockchain، والذكاء الاصطناعي، والأصول المرمزة في بيئة محكومة.
تعمل هونغ كونغ بنشاط على تعزيز التعاون مع المنظمات الدولية لمكافحة غسل الأموال، والبر الرئيسي للصين، وغيرها من المناطق، لدفع تطوير معايير تنظيم الأصول الرقمية وآليات مكافحة غسل الأموال عبر الحدود. في الوقت نفسه، تنفذ سلطة النقد في هونغ كونغ ولجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة مشاريع ذات صلة، لاستكشاف تطبيقات توكينغ الأصول التقليدية، وتعزيز تحقيق منتجات فعلية مثل السندات والصناديق المرمّزة.
!
استحوذ أحد البنوك الكبرى في اليابان على مبنى مكاتب مرتفع يقع في أوساكا بأكثر من 100 مليار ين ياباني (حوالي 6.8 مليون دولار أمريكي)، ويخطط لتوكنيز هذا الأصل من خلال تقنية البلوك تشين وإصدار أوراق مالية رقمية للجمهور. سيشارك المستثمرون المؤسسيون بشكل رئيسي من خلال صناديق الاستثمار العقاري الخاصة، بينما يمكن للمستثمرين الأفراد أيضًا شراء حصص توكنيز عبر منصة معينة للاحتفاظ بها بشكل مجزأ.
هذه الخطوة تقلل الفجوة بين المستثمرين الأفراد والعقارات التجارية ذات الجودة العالية، وتخفض بشكل كبير من عتبة الدخول، مما يمكّن المستخدمين العاديين من استغلال إمكانياتهم الاستثمارية. إصدار الرموز الخاص بالبنك يلبي احتياجات المؤسسات والأفراد، ويمزج بين هيكل REIT التقليدي والأوراق المالية الرقمية الجديدة، مما يعزز بشكل ملحوظ من سيولة الأصول وشفافية السوق.
تمتلك هذه البنك 42% من أسهم منصة معينة، والتي تعتبر بنية تحتية مهمة لإصدار الرموز من قبل الشريك. على الرغم من أن الشريك قد أسس شركة ائتمان خاصة به، إلا أنه لا يزال يستخدم هذه المنصة، مما يعكس تحالفًا بيئيًا يجمع بين المنافسة والتعاون. تعتبر هذه الحالة علامة على أن اليابان تسير تدريجياً نحو مرحلة جديدة تتولى فيها المؤسسات القيادة مع دمج التجزئة في سوق توكينازيا الأصول.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
3
مشاركة
تعليق
0/400
ZkSnarker
· منذ 23 س
في الحقيقة، الاحتياطي الفيدرالي يلعب شطرنج ثلاثي الأبعاد بينما تستمر الإيثريوم في سرقة الأضواء... لحظة كلاسيكية على تويتر العملات المشفرة بصراحة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
Layer2Observer
· منذ 23 س
تشير البيانات إلى أن السوق الصاعدة ليست واضحة، من الأفضل الشراء في الانخفاض وانتظار.
تتحول الأموال في السوق إلى إثيريوم والعملات الصغيرة، وتسريع تقدم تنظيم العملات المستقرة وترميز الأصول.
A. نظرة عامة على السوق
1. السيولة الكلية
شهدت السيولة النقدية تحسناً في الآونة الأخيرة. حافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في خمس اجتماعات متتالية، حيث أبقى على النطاق المستهدف لسعر الفائدة الفيدرالية بين 4.25% و4.50%. لم يقدم رئيس الاحتياطي الفيدرالي إشارة واضحة حول خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، مشدداً على أن مخاطر التضخم لا تزال قائمة، وأشار إلى أن سوق العمل مستقر، مما كبح إلى حد ما توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة في العام الجاري. ارتفع مؤشر الدولار إلى أعلى مستوى له في شهرين، وواصل سوق الأسهم الأمريكية تحقيق مستويات قياسية جديدة. بالمقارنة، كانت أداء سوق العملات المشفرة أقل قليلاً من سوق الأسهم الأمريكية.
!
ثانياً، أحوال السوق الكاملة
هذا الأسبوع، شهدت بيتكوين تقلبات عالية، بينما كانت العملات المشفرة الأخرى ضعيفة الأداء، وانخفضت الأسهم ذات الصلة بشكل كبير. يتركز اهتمام السوق بشكل أساسي على نظام إيثيريوم البيئي.
أكبر خمسة عملات مشفرة من حيث نسبة الارتفاع في القيمة السوقية من بين أفضل 300 عملة مشفرة هي: LOKA (300%)، ZORA (60%)، ZBCN (50%)، KTA (40%) وREKT (40%). بينما أكبر خمسة عملات من حيث نسبة الانخفاض هي: TKX (60%)، FARTCOIN (30%)، M (30%)، VIRTUAL (20%) وGRASS (20%).
من الجدير بالذكر أن ZORA، كمشروع مالي اجتماعي، تعاون مع تطبيقات سلسلة Base، وحصل على دعم من مؤسسة منصة تداول العملات المشفرة الشهيرة، وارتفع بمقدار 10 أضعاف من أدنى مستوى له. تواصل العملات المستقرة في مشروع ENA، USDE و USDTB، تحقيق الأرباح، وقد تم إنشاء كيان مشابه لشركة مدرجة تستمر في شراء العملات المشفرة. بالإضافة إلى ذلك، تعاونت ENA مع إحدى منصات الإقراض لإطلاق قروض دائرية من USDE. تستفيد CFX، كمشروع سلسلة عامة متوافق، من الأخبار حول خطة هونغ كونغ لإصدار تراخيص العملات المستقرة في سبتمبر.
!
ثلاثة، بيانات سلسلة الكتل
تواجه سيولة البيتكوين تحديات. قام أحد كبار المساهمين في وقت مبكر ببيع أكثر من 80,000 بيتكوين من خلال التداول خارج البورصة، حيث بلغ إجمالي قيمة الصفقة ما يقرب من 10 مليارات دولار. ومع ذلك، تمكن السوق من امتصاص هذه الضغوط البيعية بشكل فعال، ولا يزال 97% من المعروض المتداول في حالة ربح.
زاد عرض العملات المستقرة بنسبة 1%.
استمرار تدفق صافي الأموال المؤسسية. قاد الإيثريوم تدفقًا كبيرًا من الأموال، حيث تجاوزت كمية التدفقات منذ بداية هذا العام إجمالي العام الماضي بأكمله.
مؤشر MVRV-Z Score للاتجاهات طويلة الأجل يعكس الحالة العامة للأرباح في السوق. عندما يكون هذا المؤشر أكبر من 6، فهذا يشير إلى أن السوق في نطاق القمة؛ وعندما يكون أقل من 2، فإنه يكون في نطاق القاع. حالياً، هذا المؤشر هو 2.6، قريب من المستوى المعتدل.
!
أربعة، سوق العقود الآجلة
معدل تمويل العقود الآجلة ظل هذا الأسبوع عند مستوى طبيعي يبلغ 0.01%. عادةً ما يشير معدل يتراوح بين 0.05-0.1% إلى أن الرافعة المالية للشراء مرتفعة، مما قد يعني أن السوق في ذروته على المدى القصير؛ بينما يشير معدل يتراوح بين -0.1-0% إلى أن الرافعة المالية للبيع مرتفعة، مما قد يعني أن السوق في قاعه على المدى القصير.
شهدت أحجام تداول العقود الآجلة للبيتكوين انخفاضًا هذا الأسبوع.
نسبة المضاربة في العقود الآجلة هي 1.1، مما يدل على أن مشاعر السوق في مستوى محايد. بشكل عام، فإن مشاعر المستثمرين الأفراد غالبًا ما تكون مؤشرات عكسية، حيث تشير نسبة المضاربة التي تقل عن 0.7 إلى الذعر في السوق، بينما تشير النسبة التي تزيد عن 2.0 إلى الإفراط في التفاؤل في السوق. يجب أن نلاحظ أن بيانات نسبة المضاربة تتقلب بشكل كبير، مما يجعل قيمتها المرجعية محدودة.
!
خمسة، سوق السلع
انخفض سعر البيتكوين هذا الأسبوع، بينما حافظ الإيثريوم على قوته مقابل البيتكوين، وارتفعت بعض العملات المشفرة ذات القيمة السوقية الصغيرة المرتبطة بمفهوم العملات المستقرة. تتجه الأموال من البيتكوين تدريجياً نحو الإيثريوم والعملات المشفرة الأخرى ذات القيمة السوقية الصغيرة، ومن المتوقع أن تتراكم المخاطر في السوق تدريجياً في الفترة المقبلة.
!
ب، العملات المستقرة ورمز الأصول المادية
1. قسم العملات المستقرة
قالت هيئة تنظيم مالية معينة إن أول ترخيص لإصدار عملات مستقرة قد يُصدر في بداية العام المقبل. في المرحلة الأولية، يجب على حاملي العملات المستقرة المتوافقة في هونغ كونغ إجراء التحقق من الهوية.
قال نائب رئيس المؤسسة في اجتماع توضيح نظام الرقابة على مُصدري العملات المستقرة إن عدد التراخيص الممنوحة لمصدري العملات المستقرة في المرحلة الأولى لا يزال غير محدد، ويعتمد على جودة المواد المقدمة من المؤسسات المتقدمة. وتوقع أن يتم منح أول ترخيص في بداية العام المقبل، وأكد أن عتبة الحصول على الترخيص مرتفعة. الدخول في مرحلة "اختبار الصندوق الرملي" لا يعني بالضرورة الحصول على الترخيص. كما ذكر نائب الرئيس أن الجهات التنظيمية تتبنى موقفًا مفتوحًا تجاه أنواع العملات القانونية، ويمكن لمصدري العملات المستقرة التقدم بطلب للحصول على ترخيص لعملات مستقرة مرتبطة بعملة قانونية واحدة أو سلة من العملات القانونية، والمفتاح هو توضيح نوع العملة القانونية عند التقديم.
ستفتح الهيئة التنظيمية طلبات الحصول على تراخيص أولى لمصدري العملات المستقرة من 1 أغسطس 2025 إلى 30 سبتمبر 2025، مما يمثل بدء تنفيذ تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ. يجب التحقق من هوية جميع حاملي العملات المستقرة المتوافقة في هونغ كونغ، مما يعادل نظام الهوية الحقيقية، لتعزيز مكافحة غسل الأموال ومخاطر الجرائم المالية. وأشار نائب الرئيس المساعد للهيئة إلى أن هذا الترتيب أكثر صرامة من نظام "القائمة البيضاء" الوارد في وثيقة الاستشارة السابقة لمكافحة غسل الأموال، ولكن قد يتم تخفيف المتطلبات في المستقبل إذا نضجت التكنولوجيا.
تسجيل شركة بلوكشين التابعة لإحدى شركات التجارة الإلكترونية العملاقة للاسمين "JCOIN" و"JOYCOIN"، مما أثار تكهنات في السوق بأن هذه قد تكون أسماء عملتها المستقرة. تُظهر تفاصيل التسجيل أن الخدمات ذات الصلة تشمل تقديم تحويلات الأموال الإلكترونية والمعاملات المالية للعملات المشفرة من خلال تقنية البلوكشين. الشركة هي واحدة من المشاركين في برنامج الحماية لإصدار العملة المستقرة من قبل جهة تنظيمية مالية معينة، وقد تعاونت في يوليو من العام الماضي مع إحدى البنوك لاختبار حل الدفع عبر الحدود للشركات المعتمد على العملة المستقرة.
ترتبط هذه الخطوة ارتباطًا وثيقًا بلائحة الاستقرار النقدي التي ستدخل حيز التنفيذ في هونغ كونغ في 1 أغسطس. لقد شاركت الشركة في صندوق اختبار تنظيم الاستقرار النقدي الذي أطلقه أحد الهيئات التنظيمية المالية، وهي تختبر بنشاط سيناريوهات تداول العملات المستقرة المعتمدة على الدولار هونغ كونغ. يعتقد المحللون أن إصدار الشركة للعملات المستقرة قد يقلل بشكل كبير من تكاليف المدفوعات عبر الحدود، ويزيد من سرعة التسويات، مما يساعدها على الاستحواذ على ميزة تنافسية في مجالات سلسلة التوريد الدولية والمدفوعات بالتجزئة.
تُظهر خطوة تسجيل العلامة التجارية هذه عزم الشركة على التوسع في مجال التمويل القائم على blockchain، كما تعكس جاذبية هونغ كونغ كمركز مالي للأصول الرقمية. في المستقبل، ستعزز هذه العملة المستقرة من تطبيقها الفعلي، مما سيدفع الشركات التقليدية في مجال التجارة الإلكترونية نحو عصر Web3.
أعلنت إحدى الشركات الكبرى في مجال الدفع عن إطلاق وظيفة دفع جديدة في السوق الأمريكية، تسمح للتجار الصغار بقبول أكثر من 100 نوع مختلف من مدفوعات العملات المشفرة، بما في ذلك البيتكوين والإيثيريوم وغيرها من العملات الرئيسية. هذه الخطوة توسع بشكل ملحوظ نطاق خدمات الشركة في مجال مدفوعات العملات المشفرة، مما يدفع المزيد من التجار للمشاركة في تداول العملات الرقمية.
تخطط الشركة هذه المرة لاستهداف التجار الصغار والمتوسطين، بهدف تقليل عتبة استخدام الأصول المشفرة وتعزيز مرونتهم وقدرتهم على الابتكار التشغيلي. مع انطلاق المزيد من التجار في مجال مدفوعات العملات المشفرة، من المتوقع أن يدفع ذلك انتشار الأصول المشفرة في المشاهد التجارية اليومية.
الشبكة المفتوحة للدفع التي أنشأتها الشركة من المتوقع أن تصبح جسرًا يربط بين التمويل التقليدي والنظام البيئي المشفر، مما يوفر قنوات جديدة للإيرادات للتجار، كما أنها توفر دعمًا فعليًا لجدوى العملات المشفرة. في الوقت نفسه، تعزز هذه الاستراتيجية من الميزة التنافسية للشركة في التحول إلى التكنولوجيا المالية.
ستقوم مؤسسة استثمارية بالاستثمار الاستراتيجي بمبلغ 10 ملايين دولار في مشروع عملة مستقرة بالدولار الاصطناعي.
يمكن للمستخدمين استخدام العملات المستقرة (مثل USDT و USDC و DAI وغيرها) أو العملات المشفرة الرائجة (مثل ETH و BTC و SOL و XRP وغيرها من العملات المشفرة التي تتواجد ضمن أفضل 100 من حيث القيمة السوقية، والتي عادةً ما تحتاج إلى معدل رهن يتجاوز 100%) أو بعض السندات الحكومية الأمريكية المرمزة كضمان لصك USDf. حالياً، تجاوزت كمية USDf المتداولة 1 مليار دولار.
تشمل الأسباب الرئيسية لنمو USDf السريع ما يلي:
!
٢. قطاع توكينز الأصول المادية
أصدرت مجموعة العمل الحكومية الأمريكية تقرير سياسة هام، وهو الأول من نوعه بعد توليها المنصب والذي يقدم توجيهاً علنياً بشأن تنظيم العملات المشفرة. تضم مجموعة العمل هذه العديد من المسؤولين الرئيسيين مثل وزارة الخزانة، ومكتب الميزانية، ورئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات، وتهدف إلى تنفيذ الأمر التنفيذي الذي وقع عليه الرئيس في بداية العام، ودفع إطار سياسة موحد وداعم للابتكار في مجال العملات المشفرة.
قدمت التقرير عدة توصيات رئيسية، بما في ذلك:
!
ذكرت الحكومة في هونغ كونغ مؤخرًا في مسودة الأسئلة والأجوبة التي تم إصدارها خلال جلسة المجلس التشريعي أن "بيان سياسة الأصول الرقمية لعام 2025" قد تم إصداره رسميًا، مما يؤكد التزام هونغ كونغ بإنشاء مركز عالمي للابتكار في الأصول الرقمية. هذه هي النسخة المحدثة التي تلي البيان السياسي الأول الذي صدر في عام 2022، حيث تدعم بوضوح التنمية المستدامة للنظام البيئي للأصول الافتراضية.
أطلقت هونغ كونغ نظام ترخيص منصات تداول الأصول الافتراضية في يونيو 2023، وسيدخل تنظيم العملات المستقرة حيز التنفيذ في 1 أغسطس 2025. بالإضافة إلى ذلك، تعمل الحكومة على دفع مشروع قانون ترخيص تداول الأصول الافتراضية والحفظ، وتسعى لإصدار تراخيص لمزيد من المؤسسات في غضون ثلاث سنوات. كما أنشأت الجهات التنظيمية آلية صندوق الرمل التنظيمي، لتشجيع اختبار تقنيات مبتكرة مثل blockchain، والذكاء الاصطناعي، والأصول المرمزة في بيئة محكومة.
تعمل هونغ كونغ بنشاط على تعزيز التعاون مع المنظمات الدولية لمكافحة غسل الأموال، والبر الرئيسي للصين، وغيرها من المناطق، لدفع تطوير معايير تنظيم الأصول الرقمية وآليات مكافحة غسل الأموال عبر الحدود. في الوقت نفسه، تنفذ سلطة النقد في هونغ كونغ ولجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة مشاريع ذات صلة، لاستكشاف تطبيقات توكينغ الأصول التقليدية، وتعزيز تحقيق منتجات فعلية مثل السندات والصناديق المرمّزة.
!
استحوذ أحد البنوك الكبرى في اليابان على مبنى مكاتب مرتفع يقع في أوساكا بأكثر من 100 مليار ين ياباني (حوالي 6.8 مليون دولار أمريكي)، ويخطط لتوكنيز هذا الأصل من خلال تقنية البلوك تشين وإصدار أوراق مالية رقمية للجمهور. سيشارك المستثمرون المؤسسيون بشكل رئيسي من خلال صناديق الاستثمار العقاري الخاصة، بينما يمكن للمستثمرين الأفراد أيضًا شراء حصص توكنيز عبر منصة معينة للاحتفاظ بها بشكل مجزأ.
هذه الخطوة تقلل الفجوة بين المستثمرين الأفراد والعقارات التجارية ذات الجودة العالية، وتخفض بشكل كبير من عتبة الدخول، مما يمكّن المستخدمين العاديين من استغلال إمكانياتهم الاستثمارية. إصدار الرموز الخاص بالبنك يلبي احتياجات المؤسسات والأفراد، ويمزج بين هيكل REIT التقليدي والأوراق المالية الرقمية الجديدة، مما يعزز بشكل ملحوظ من سيولة الأصول وشفافية السوق.
تمتلك هذه البنك 42% من أسهم منصة معينة، والتي تعتبر بنية تحتية مهمة لإصدار الرموز من قبل الشريك. على الرغم من أن الشريك قد أسس شركة ائتمان خاصة به، إلا أنه لا يزال يستخدم هذه المنصة، مما يعكس تحالفًا بيئيًا يجمع بين المنافسة والتعاون. تعتبر هذه الحالة علامة على أن اليابان تسير تدريجياً نحو مرحلة جديدة تتولى فيها المؤسسات القيادة مع دمج التجزئة في سوق توكينازيا الأصول.
!
!