زيادة إجمالي إصدار USDe وراء: Ethena، MakerDAO و التمويل اللامركزي
مؤخراً، حقق إجمالي إصدار USDe زيادة ملحوظة، قافزاً من 2.4 مليار دولار الشهر الماضي إلى 3.8 مليار دولار، مع زيادة شهرية تتجاوز 58%. تعود هذه الزيادة بشكل رئيسي إلى المشاعر الإيجابية العامة في السوق بعد أن تجاوز البيتكوين أعلى مستوى له، مما أدى إلى ارتفاع أسعار التمويل، وبالتالي رفع عائدات USDe من الإقراض. على الرغم من التراجع الطفيف في الأيام القليلة الماضية، لا يزال العائد السنوي على USDe في 26 نوفمبر عند مستوى مرتفع يقدر بنحو 25%.
في الوقت نفسه، أصبحت MakerDAO واحدة من المستفيدين الرئيسيين من هذه الجولة من النمو. حاليًا، زادت الإيرادات اليومية لـ MakerDAO بأكثر من 200% مقارنةً قبل شهر، محققة أعلى مستوى تاريخي. يرتبط هذا النمو ارتباطًا وثيقًا بتطور Ethena. لقد أثار العائد المرتفع على ضمان USDe الطلب على اقتراض sUSDe وأصول PT، حيث بلغت قيمة الاقتراض باستخدام هذه الأصول كضمان لDAI على منصة Morpho 570 مليون دولار، مع معدل استخدام الاقتراض يتجاوز 80%، وعائد الإيداع السنوي يصل إلى 12%. خلال الشهر الماضي، تجاوزت القروض التي قدمتها MakerDAO من خلال وحدة D3M على منصة Morpho 300 مليون دولار.
تظهر الميزانية العمومية لـ MakerDAO أن إجمالي قروض DAI الممنوحة لـ Morpho و Spark من خلال وحدة D3M بلغ 2 مليار دولار، مما يمثل ما يقرب من 40% من جانب أصولها. وقد حققت هذين القناتين فقط عائدًا سنويًا قدره 203 مليون دولار لـ MakerDAO، وهو ما يعادل 550 ألف دولار يوميًا، مما يشكل 54% من إجمالي العائد السنوي.
! [موجة استرداد DeFi: كيف تبني Ethena + MakerDAO دورة جديدة من "دوامة نمو LUNA"؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-83faf2f0661eb04b11055290eea4040c.webp)
أصبحت Ethena القوة الأساسية التي تدفع انتعاش التمويل اللامركزي. نمط نمو USDe واضح: المشاعر المتفائلة الناتجة عن ارتفاعات جديدة للبيتكوين رفعت من معدلات التمويل، مما أثر بدوره على عائدات التخزين لـ USDe. أصبحت MakerDAO دعامة مهمة في نظام USDe البيئي بفضل سلسلتها الكاملة من تدفقات الأموال وخصائص "البنك المركزي" لوحدة D3M. لعب Morpho دور "المزلق" في هذه العملية. تشكل هذه البروتوكولات الثلاثة جوهر النمو. في الوقت نفسه، استفادت البروتوكولات المحيطية مثل AAVE وCurve وPendle بدرجات متفاوتة من نمو USDe.
تعتمد استدامة نموذج النمو هذا بشكل رئيسي على ما إذا كان الفارق بين USDe و DAI يمكن أن يستمر على المدى الطويل. تشمل العوامل المؤثرة استدامة المشاعر في السوق الصاعدة، وما إذا كانت Ethena يمكنها تحسين كفاءة توزيع APY من خلال تحسين نموذجها الاقتصادي وزيادة حصتها في السوق، بالإضافة إلى المنافسة من المنتجات المماثلة التي تطلقها منصات التداول الأخرى.
مع النمو، ظهرت أيضًا مخاوف بشأن أمان D3M. على الرغم من أن D3M لن يؤدي مباشرةً إلى جعل DAI عملة مستقرة غير مدعومة بالكامل، إلا أنه يجلب بعض المخاطر المحتملة: قد يجعل DAI مرة أخرى "عملة مستقرة ظليّة"، وقد تنتقل أنواع المخاطر المختلفة من Ethena إلى DAI، بينما قد تقلل أيضًا من إجمالي نسبة ضمان DAI.
بشكل عام، فإن التآزر بين Ethena و MakerDAO يدفع جولة جديدة من النمو في مجال التمويل اللامركزي، لكن يجب مراقبة استدامة هذا النمو والمخاطر المحتملة عن كثب.
! [موجة استرداد DeFi: كيف تبني Ethena + MakerDAO دورة جديدة من "دوامة نمو LUNA"؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7b0b7dcf0ab3f2c64264aabd0656f845.webp)
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
CounterIndicator
· منذ 7 س
ارتفع معدل العائد من هو الذي خسر المال
شاهد النسخة الأصليةرد0
blockBoy
· منذ 7 س
超级ثور哈 直接للقمر了
شاهد النسخة الأصليةرد0
AltcoinAnalyst
· منذ 7 س
من البيانات يبدو أن سوق التمويل اللامركزي لا يزال يحتوي على مخاطر، يُنصح بمتابعة مخاطر ارتفاع معدل التكديس لـ USDe... الاتجاه العام يحتاج إلى مزيد من مؤشرات داخل السلسلة للتحقق، يجب مقارنة وتحليل سرعة نمو TVL مع السيولة خارج السلسلة، هناك بعض القلق بشأن مشكلة تضخيم التقلب.
شاهد النسخة الأصليةرد0
Rugpull幸存者
· منذ 8 س
ثور啊 هذه الزيادة اعتقدت أن التمويل اللامركزي قد انتهى
ارتفع حجم إصدار USD بنسبة 58% ، وسجلت MakerDAO عوائد قياسية جديدة ، ويشهد التمويل اللامركزي انتعاشًا جديدًا.
زيادة إجمالي إصدار USDe وراء: Ethena، MakerDAO و التمويل اللامركزي
مؤخراً، حقق إجمالي إصدار USDe زيادة ملحوظة، قافزاً من 2.4 مليار دولار الشهر الماضي إلى 3.8 مليار دولار، مع زيادة شهرية تتجاوز 58%. تعود هذه الزيادة بشكل رئيسي إلى المشاعر الإيجابية العامة في السوق بعد أن تجاوز البيتكوين أعلى مستوى له، مما أدى إلى ارتفاع أسعار التمويل، وبالتالي رفع عائدات USDe من الإقراض. على الرغم من التراجع الطفيف في الأيام القليلة الماضية، لا يزال العائد السنوي على USDe في 26 نوفمبر عند مستوى مرتفع يقدر بنحو 25%.
في الوقت نفسه، أصبحت MakerDAO واحدة من المستفيدين الرئيسيين من هذه الجولة من النمو. حاليًا، زادت الإيرادات اليومية لـ MakerDAO بأكثر من 200% مقارنةً قبل شهر، محققة أعلى مستوى تاريخي. يرتبط هذا النمو ارتباطًا وثيقًا بتطور Ethena. لقد أثار العائد المرتفع على ضمان USDe الطلب على اقتراض sUSDe وأصول PT، حيث بلغت قيمة الاقتراض باستخدام هذه الأصول كضمان لDAI على منصة Morpho 570 مليون دولار، مع معدل استخدام الاقتراض يتجاوز 80%، وعائد الإيداع السنوي يصل إلى 12%. خلال الشهر الماضي، تجاوزت القروض التي قدمتها MakerDAO من خلال وحدة D3M على منصة Morpho 300 مليون دولار.
تظهر الميزانية العمومية لـ MakerDAO أن إجمالي قروض DAI الممنوحة لـ Morpho و Spark من خلال وحدة D3M بلغ 2 مليار دولار، مما يمثل ما يقرب من 40% من جانب أصولها. وقد حققت هذين القناتين فقط عائدًا سنويًا قدره 203 مليون دولار لـ MakerDAO، وهو ما يعادل 550 ألف دولار يوميًا، مما يشكل 54% من إجمالي العائد السنوي.
! [موجة استرداد DeFi: كيف تبني Ethena + MakerDAO دورة جديدة من "دوامة نمو LUNA"؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-83faf2f0661eb04b11055290eea4040c.webp)
أصبحت Ethena القوة الأساسية التي تدفع انتعاش التمويل اللامركزي. نمط نمو USDe واضح: المشاعر المتفائلة الناتجة عن ارتفاعات جديدة للبيتكوين رفعت من معدلات التمويل، مما أثر بدوره على عائدات التخزين لـ USDe. أصبحت MakerDAO دعامة مهمة في نظام USDe البيئي بفضل سلسلتها الكاملة من تدفقات الأموال وخصائص "البنك المركزي" لوحدة D3M. لعب Morpho دور "المزلق" في هذه العملية. تشكل هذه البروتوكولات الثلاثة جوهر النمو. في الوقت نفسه، استفادت البروتوكولات المحيطية مثل AAVE وCurve وPendle بدرجات متفاوتة من نمو USDe.
تعتمد استدامة نموذج النمو هذا بشكل رئيسي على ما إذا كان الفارق بين USDe و DAI يمكن أن يستمر على المدى الطويل. تشمل العوامل المؤثرة استدامة المشاعر في السوق الصاعدة، وما إذا كانت Ethena يمكنها تحسين كفاءة توزيع APY من خلال تحسين نموذجها الاقتصادي وزيادة حصتها في السوق، بالإضافة إلى المنافسة من المنتجات المماثلة التي تطلقها منصات التداول الأخرى.
مع النمو، ظهرت أيضًا مخاوف بشأن أمان D3M. على الرغم من أن D3M لن يؤدي مباشرةً إلى جعل DAI عملة مستقرة غير مدعومة بالكامل، إلا أنه يجلب بعض المخاطر المحتملة: قد يجعل DAI مرة أخرى "عملة مستقرة ظليّة"، وقد تنتقل أنواع المخاطر المختلفة من Ethena إلى DAI، بينما قد تقلل أيضًا من إجمالي نسبة ضمان DAI.
بشكل عام، فإن التآزر بين Ethena و MakerDAO يدفع جولة جديدة من النمو في مجال التمويل اللامركزي، لكن يجب مراقبة استدامة هذا النمو والمخاطر المحتملة عن كثب.
! [موجة استرداد DeFi: كيف تبني Ethena + MakerDAO دورة جديدة من "دوامة نمو LUNA"؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7b0b7dcf0ab3f2c64264aabd0656f845.webp)