فرص المراجحة والاستثمار في موجة ترميز الأصول للأسهم
1. المقدمة
مؤخراً، أصبح ترميز الأصول الأسهم نقطة جذب في السوق، مما جذب اهتمام العديد من المستثمرين. ستقوم هذه المقالة بتفصيل مبادئ تحقيق ترميز الأصول الأسهم، واستكشاف فرص المراجحة والاستثمار الموجودة حالياً في السوق، وشرح منطق المراجحة المختلفة، وإجراءات التشغيل، والقيود المحتملة، لمساعدة المستثمرين على التعرف على الفرص السوقية بشكل أكثر كفاءة. في الوقت نفسه، سنركز أيضاً على فرص المستثمرين الأفراد في هذه الاتجاه، مثل التداول المجزأ، وتخصيص الأصول المتنوعة، وما إلى ذلك من المسارات الجديدة. على الرغم من أن ترميز الأصول الأسهم يوفر العديد من الفرص، إلا أنه لا يزال يواجه تحديات متعددة مثل تحقيق التقنية، وتثبيت الأسعار، ويجب على المستثمرين الحفاظ على تقييم منطقي.
2. آلية تنفيذ ترميز الأصول للأسهم
2.1 تعريف
ترميز الأصول الأسهم يشير إلى تحويل الأسهم التقليدية للشركات إلى عملات على blockchain من خلال عقود ذكية وآليات حفظ، مما يسمح بالاحتفاظ بها، وتداولها، وتركيبها على السلسلة. جوهرها هو مشتقات الأسهم التقليدية، ولا تمثل الملكية المباشرة للأسهم، لذا فإن قيمة ومخاطر العملات الأسهم مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالأسهم الأساسية.
2.2 مسارات التنفيذ الرئيسية
هناك ثلاث هياكل رئيسية لرمز الأسهم في الوقت الحالي:
الوصاية من طرف ثالث + الاتصال بالبورصة: تثبت الشركة التنظيمية أن الجهة المصدرة تمتلك بالفعل أسهم شركة حقيقية، وبعد التحقق المزدوج من خلال الأوراق المالية، يتم إصدار العملات بنسبة 1:1. تتحمل البورصة مسؤولية العرض الأمامي، وتداول المستخدمين، والتوفيق بين الصفقات. ميزة هذه الهيكلية هي الشفافية، من خلال رهن الأسهم الحقيقية، يتم تثبيت سعرها بعمق.
وسيط مرخص + سلسلة ذاتية التشغيل: بعض المنصات تقدم دورة كاملة من الإصدار والتسوية والحفظ الذاتي في سلسلة بلوكشين خاصة بها، بفضل تراخيص معينة، مما يضمن أقصى درجات الامتثال، ولكنها أيضًا تتمتع بتعقيد تقني وقانوني عالٍ.
هيكل عقود الفروقات CFD: المستخدم لا يتداول "الأصول الممثلة"، بل منتج عقد مرتبط بأسعار الأسهم، ولا يمكن للمستخدم الحصول على حقوق ملكية الأسهم الحقيقية، ولا يمكنه استلام توزيعات الأرباح. عادةً ما يتم تسعير هذا النوع من المنتجات بواسطة النظام الأساسي نفسه ويتحمل مسؤوليات السوق، ولا توجد أصول أساسية تدعمها، وبالتالي لا تمنح المساهمين أي حقوق، وتخضع لقيود تنظيمية صارمة، وتواجه مخاطر فك الارتباط كبيرة.
3. فرص المراجحة في ترميز الأصول للأسهم
في الوقت الحالي، يتم مناقشة بشكل رئيسي عملات الأسهم التي تصدرها الأطراف الثالثة. تعتمد أسعار هذه العملات على الأسهم الحقيقية الأساسية، مما يمنحها خصائص ربط قوية ويقلل من مخاطر الاستثمار.
وفقًا للبيانات المعروضة على المنصة، اعتبارًا من 9 يوليو 2025، بلغ إجمالي قيمة سوق عملات الأسهم 422 مليون دولار، في حين أن قيمة سهم شركة إنفيديا وحده قد وصلت إلى 3.9 تريليون دولار. ومن هنا يتضح أن سيولة عملات الأسهم لا تزال منخفضة بشكل كبير مقارنة بسوق الأسهم التقليدي.
نقص السيولة بالإضافة إلى اختلاف أوقات التداول يؤديان إلى انحراف أسعار العملات عن أسعار الأسهم المقابلة في منصات وفترات زمنية مختلفة، وسيؤدي انحراف الأسعار إلى ظهور فرص للمراجحة. يركز هذا المقال على تطبيق ثلاث استراتيجيات كلاسيكية للمراجحة في رموز الأسهم.
3.1 سوق السلع وسوق العملات والمراجحة
المراجحة الأصلية
عند افتتاح سوق العملات والبورصة في نفس الوقت، إذا كان سعر العملة أعلى بشكل ملحوظ من سعر السهم الفوري، يمكن للمراجحين شراء الأسهم الفورية (Long Spot) وفي نفس الوقت القيام ببيع العملة المرتبطة بالسهم (Short Token) في سوق العملة. إذا عادت الأسعار لاحقًا، يمكن للمراجح تحقيق أرباح من خلال بيع السهم الفوري وشراء العملة لإغلاق الصفقة، وكسب فرق السعر. والعكس صحيح أيضًا.
عملية المراجحة
على سبيل المثال في تاريخ 9 يوليو 2025: في ذلك الوقت، كانت سعر الأسهم الفورية لشركة إنفيديا (NVDA) هو $160.00؛ وفي الوقت نفسه، كانت أسعار رموز الأسهم NVDAX المقابلة لـ NVDA على منصة تداول معينة هي $160.40.
ظهر فارق سعر إيجابي قدره 0.40 دولار بين الاثنين، مما يعني أن سعر العملة أعلى من سعر السوق. يمكن للمراجحين تنفيذ العمليات التالية بناءً على ذلك:
شراء أسهم NVDA الفورية، تأمين الأصول بسعر منخفض؛
في نفس الوقت، قم ببيع عملة NVDAX على منصة تداول العملات، لفتح فخ للأصول المبالغ فيها بسعر مرتفع؛
بعد ذلك، استمر في مراقبة اتجاهات أسعار السوقين وعمق دفتر الطلبات؛
عندما تعود أسعار السوقين وتقترب من $158.00:
بيع الأسهم الفورية التي تم شراؤها قبل البيع في السوق التقليدية؛
فتح أمر بسعر السوق في سوق العملات لتعويض الأمر القصير، وإكمال تسوية التحوط؛
كل سهم يكمل المراجحة بدون مخاطر، وتأتي العائدات من الفرق السعري الابتدائي، وبعد خصم الرسوم لا يزال هناك عائد قدره $0.22.
شروط المراجحة
تحوط المراجحة حساس للغاية لزلات الأسعار والرسوم، ويتطلب أيضًا التعرف بسرعة على إشارات الشراء والبيع وإجراء العمليات. يناسب المؤسسات الكمية التي لديها القدرة على العمليات عالية التردد والحصول على رسوم منخفضة.
3.2 المراجحة بين فروق أسعار نفس العملة في بورصات مختلفة
مبدأ المراجحة
المراجحة بين البورصات هي واحدة من أكثر أنواع المراجحة شيوعًا في العملات المشفرة، ومبدؤها هو شراء عملة من منصة تداول بسعر منخفض، ثم سحبها إلى منصة تداول أخرى بسعر مرتفع، وإذا كانت الفجوة السعرية بين البورصات كبيرة بما يكفي بحيث تبقى هناك أرباح بعد خصم الرسوم، يمكن تنفيذ العملية.
عملية المراجحة
افترض أن سعر عملة معينة في بورصة A هو 100 USDT ، وسعرها في بورصة B هو 103 USDT .
يمكن للمتداولين الاستفادة من المراجحة من خلال شراء العملات في بورصة A ثم نقلها إلى بورصة B وبيعها بسعر حوالي 103 USDT، وبعد خصم رسوم الشراء، ورسوم السحب، ورسوم البيع، لا يزال هناك ربح.
شروط فخ
تقتصر هذه المراجحة على سرعة التحويل على السلسلة، وحدود السحب، ووقت إعادة شحن البورصات، وعمق أزواج التداول، وغيرها من العوامل. إذا كان هناك تحويل على السلسلة، يجب مراعاة الازدحام الشبكي والتأخير. غالبًا ما يحتاج المراجحون إلى استخدام السيولة المسبقة، والتداول الكمي، وتنسيق الحسابات المتعددة لإكمال "المراجحة بدون مخاطر".
3.3 المراجحة الزمنية
المراجحة
تسوية الأسهم التقليدية عادة ما تستغرق T+2 أو فترة أطول من الوقت، بينما تعتمد تداولات الأسهم المرمزة على blockchain، مما يحقق تسوية في غضون دقائق أو حتى ثوانٍ. يمكن للمراجحين الاستفادة من فرق وقت التسوية، قبل اكتمال تسوية الأسهم التقليدية، من خلال الاستفادة من التعديلات الفورية في أسعار سوق العملات المرمزة.
على سبيل المثال، فإن أوقات افتتاح الأسواق التقليدية تكون من الاثنين إلى الجمعة من 09:30 إلى 16:00، بينما سوق العملات المشفرة يعمل على مدار الساعة 7 × 24. وهذا يجعل أسعار الرموز قابلة للتقلب الشديد بسبب الأحداث الإخبارية خلال الفترات غير التجارية، مثل عطلات نهاية الأسبوع، أو قبل وبعد التداول، بينما لم تتكيف أسعار الأسهم الفعلية بعد، مما يوفر نافذة قصيرة للمراجحة. تعد المراجحة على المعلومات قبل التداول واحدة من الأشكال الرئيسية للمراجحة الناتجة عن فرق الوقت، على سبيل المثال، تؤدي نشر تقارير الأرباح، والأحداث الجيوسياسية، والسياسات الاقتصادية الإيجابية، وغيرها من الأخبار إلى ارتفاع أو انخفاض الرموز قبل السوق الفورية.
عملية المراجحة
يستخدم المتداولون نظام مراقبة أو يعتمدون على مصادر الأخبار لالتقاط الأخبار الهامة خلال الفترات غير التداولية (مثل إصدار إنفيديا لتقرير ربع سنوي قوي، أو زيادة أسعار الفائدة من قبل بنك مركزي في دولة ما، أو تصاعد النزاعات الجيوسياسية الدولية وغيرها).
تحليل اتجاه وحجم تأثير هذه الرسالة على الأسهم ذات الصلة يمكن عادةً تقديره من خلال استرجاع الأحداث التاريخية. إذا تم الحكم على الرسالة بأنها إيجابية، يجب شراء عملة الأسهم ذات الصلة على الفور من منصة العملات؛ وإذا كانت سلبية، يمكن القيام ببيع عملة الأسهم ذات الصلة.
انتظر إغلاق المراكز بعد فتح سوق الأسهم: إذا تغير سعر الأسهم الفعلي باتجاه المراجحة، فعليك إغلاق المراكز في الوقت المناسب بعد فتح سوق الأسهم؛ أو انتظر حتى يعود سعر العملة إلى التوافق مع سعر السوق الفوري، ثم أغلق المراكز في سوق العملات لتحقيق الفارق.
شروط المراجحة
تحدث هذه الفرص في المراجحة غالبًا في غضون بضع دقائق أو حتى بضع ثوانٍ، مما يتطلب نظامًا عالي الأداء لدفع الأخبار واستجابة تلقائية للتداول. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن تكون دقة مصدر المعلومات عالية لتجنب سوء التقدير في اتجاه الاستثمار بسبب الأخبار الكاذبة.
بالإضافة إلى ذلك، يمكن استخدام الأسهم فخ في بعض استراتيجيات المراجحة الكلاسيكية، مثل المراجحة الثلاثية، ومراجحة سعر الفائدة وغيرها.
4. فرص المستثمرين الأفراد
المراجحة عادة ما تتطلب من المستثمرين مهارات تقنية، ورأس المال، وسرعة الحصول على المعلومات، مما يجعلها أكثر ملاءمة للمستثمرين المحترفين. ومع ذلك، هناك أيضًا بعض الفرص للمستثمرين الأفراد في موجة ترميز الأصول للأسهم.
4.1 شراء الأسهم المجزأة
في الأوراق المالية التقليدية، هناك بعض الأسواق التي تبدأ من 1 سهم، وبعض الأسواق التي تبدأ من 100 سهم، وعندما يريد المستثمر شراء أسهم الشركات الرائدة مثل جوجل، أمازون، تسلا، غالباً ما يحتاج إلى دفع سعر سهم مرتفع، خاصة بالنسبة للمستثمرين الجدد، مما يشكل عبئاً كبيراً. ومع ترميز الأصول للأسهم، يمكن تقسيم سهم إلى وحدات أصغر، مثل 0.1 سهم أو حتى 0.001 سهم.
على سبيل المثال، سعر سهم إنفيديا NVDA الحالي هو $ 162.88، ويجب شراء سهم واحد على الأقل في المرة الواحدة. بينما في قسم الرموز المميزة للأسهم في إحدى منصات التداول، يمكن شراء 0.001 سهم كحد أدنى، مما يعني أنه يمكن امتلاك رمز إنفيديا المميز مقابل 0.16 USDT فقط.
4.2 تخصيص الأصول المتعددة
نظام التداول المتاح على مدار الساعة يسمح للمستخدمين بعدم القلق بشأن أوقات افتتاح السوق، ويمكنهم بدء التداول في أي وقت، مما يتيح لهم تخصيص الأصول المتعددة ومواجهة المخاطر المالية الإقليمية.
4.3 تكاليف تداول أقل
في تداول الأسهم التقليدية، غالبًا ما تتقاضى الوسائل الوسطى أنواعًا مختلفة من الرسوم. ومن خلال منصات التداول اللامركزية (DEX) لتداول الأسهم المرمزة، يمكن تقليل تكاليف التداول بشكل ملحوظ، مما يقلل من الخسائر للمستثمرين. على سبيل المثال، تتراوح رسوم تداول وسطاء الأسهم بين 0.1 % - 0.5 %، بينما في بعض منصات تداول العملات المشفرة، تكون الرسوم فقط بين 0.025 % - 0.1 %.
5. المخاطر والتحديات
على الرغم من أن المراجحة على ترميز الأصول للأسهم توفر للمستثمرين فرص تداول غير مسبوقة عبر الأسواق وبكفاءة عالية، إلا أن مسارات المراجحة المختلفة تحمل في طياتها العديد من المخاطر.
الأساس الرئيسي للمراجحة هو أن أسعار المنتجات المالية المختلفة لنفس الأصل الأساسي ستعود إلى الاتجاه السائد، وإذا لم يتقلص الفرق في السعر بل استمر في التوسع، فسوف يواجه المستثمرون خسائر. لذلك يحتاج المستثمرون إلى إدارة مراكزهم بشكل جيد والسيطرة على المخاطر، بالإضافة إلى المخاطر الشائعة في المراجحة مثل مخاطر الانزلاق، ومخاطر التأخير، ورسوم المعاملات التي تؤثر على الأرباح.
توجد مخاطر نظامية فريدة مرتبطة بتداول عملة الأسهم:
مخاطر فك الارتباط للأسعار مع أوراكل: تعتمد معظم رموز الأسهم على الأوراكل أو أنظمة المطابقة المركزية لتحديث الأسعار، وإذا حدثت أعطال أو تأخيرات أو تعرضت لهجمات، فسوف يؤدي ذلك إلى تقلبات حادة في أسعار الرموز أو فك الارتباط بشكل دائم.
القوانين والتحديات: في معظم الولايات القضائية، لم يتم تعريف رموز الأسهم بوضوح، وقد يتعرض المراجحون بشكل غير مقصود لمخاطر التداول في الأوراق المالية غير المسجلة، وحركة الأصول الأجنبية عبر الحدود.
6. الخاتمة
إن ترميز الأصول للأسهم ليس فقط ممارسة مدفوعة بالتكنولوجيا لإدخال الأصول على سلسلة الكتل، بل هو أيضًا المسار النموذجي لاختراق سوق التشفير نحو "الأصول من العالم الحقيقي" (RWA). توفر هذه الأصول الجديدة الفرص لكل من المستثمرين المحترفين والمستثمرين الأفراد. يمكن للمستثمرين اختيار استراتيجيات استثمار مختلفة بناءً على خصائصهم. يجدر بالذكر أن عملات الأسهم تواجه أيضًا مخاطر نظامية مثل انفصال الأسعار والتحديات القانونية، لذا يجب على المستثمرين مراقبة أمان الأصول الأساسية عن كثب.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
GateUser-9ad11037
· 08-12 15:03
أيا كانت المجموعة التي من المؤكد أنها ستحقق ربحا ، فقد انتهت
شاهد النسخة الأصليةرد0
CoconutWaterBoy
· 08-12 14:58
حمقى挨 خدار الناس لتحقيق الربح خدار الناس لتحقيق الربح再来
الدليل الشامل للمراجحة في ترميز الأصول للأسهم: الفرص، الاستراتيجيات والمخاطر
فرص المراجحة والاستثمار في موجة ترميز الأصول للأسهم
1. المقدمة
مؤخراً، أصبح ترميز الأصول الأسهم نقطة جذب في السوق، مما جذب اهتمام العديد من المستثمرين. ستقوم هذه المقالة بتفصيل مبادئ تحقيق ترميز الأصول الأسهم، واستكشاف فرص المراجحة والاستثمار الموجودة حالياً في السوق، وشرح منطق المراجحة المختلفة، وإجراءات التشغيل، والقيود المحتملة، لمساعدة المستثمرين على التعرف على الفرص السوقية بشكل أكثر كفاءة. في الوقت نفسه، سنركز أيضاً على فرص المستثمرين الأفراد في هذه الاتجاه، مثل التداول المجزأ، وتخصيص الأصول المتنوعة، وما إلى ذلك من المسارات الجديدة. على الرغم من أن ترميز الأصول الأسهم يوفر العديد من الفرص، إلا أنه لا يزال يواجه تحديات متعددة مثل تحقيق التقنية، وتثبيت الأسعار، ويجب على المستثمرين الحفاظ على تقييم منطقي.
2. آلية تنفيذ ترميز الأصول للأسهم
2.1 تعريف
ترميز الأصول الأسهم يشير إلى تحويل الأسهم التقليدية للشركات إلى عملات على blockchain من خلال عقود ذكية وآليات حفظ، مما يسمح بالاحتفاظ بها، وتداولها، وتركيبها على السلسلة. جوهرها هو مشتقات الأسهم التقليدية، ولا تمثل الملكية المباشرة للأسهم، لذا فإن قيمة ومخاطر العملات الأسهم مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالأسهم الأساسية.
2.2 مسارات التنفيذ الرئيسية
هناك ثلاث هياكل رئيسية لرمز الأسهم في الوقت الحالي:
الوصاية من طرف ثالث + الاتصال بالبورصة: تثبت الشركة التنظيمية أن الجهة المصدرة تمتلك بالفعل أسهم شركة حقيقية، وبعد التحقق المزدوج من خلال الأوراق المالية، يتم إصدار العملات بنسبة 1:1. تتحمل البورصة مسؤولية العرض الأمامي، وتداول المستخدمين، والتوفيق بين الصفقات. ميزة هذه الهيكلية هي الشفافية، من خلال رهن الأسهم الحقيقية، يتم تثبيت سعرها بعمق.
وسيط مرخص + سلسلة ذاتية التشغيل: بعض المنصات تقدم دورة كاملة من الإصدار والتسوية والحفظ الذاتي في سلسلة بلوكشين خاصة بها، بفضل تراخيص معينة، مما يضمن أقصى درجات الامتثال، ولكنها أيضًا تتمتع بتعقيد تقني وقانوني عالٍ.
هيكل عقود الفروقات CFD: المستخدم لا يتداول "الأصول الممثلة"، بل منتج عقد مرتبط بأسعار الأسهم، ولا يمكن للمستخدم الحصول على حقوق ملكية الأسهم الحقيقية، ولا يمكنه استلام توزيعات الأرباح. عادةً ما يتم تسعير هذا النوع من المنتجات بواسطة النظام الأساسي نفسه ويتحمل مسؤوليات السوق، ولا توجد أصول أساسية تدعمها، وبالتالي لا تمنح المساهمين أي حقوق، وتخضع لقيود تنظيمية صارمة، وتواجه مخاطر فك الارتباط كبيرة.
3. فرص المراجحة في ترميز الأصول للأسهم
في الوقت الحالي، يتم مناقشة بشكل رئيسي عملات الأسهم التي تصدرها الأطراف الثالثة. تعتمد أسعار هذه العملات على الأسهم الحقيقية الأساسية، مما يمنحها خصائص ربط قوية ويقلل من مخاطر الاستثمار.
وفقًا للبيانات المعروضة على المنصة، اعتبارًا من 9 يوليو 2025، بلغ إجمالي قيمة سوق عملات الأسهم 422 مليون دولار، في حين أن قيمة سهم شركة إنفيديا وحده قد وصلت إلى 3.9 تريليون دولار. ومن هنا يتضح أن سيولة عملات الأسهم لا تزال منخفضة بشكل كبير مقارنة بسوق الأسهم التقليدي.
نقص السيولة بالإضافة إلى اختلاف أوقات التداول يؤديان إلى انحراف أسعار العملات عن أسعار الأسهم المقابلة في منصات وفترات زمنية مختلفة، وسيؤدي انحراف الأسعار إلى ظهور فرص للمراجحة. يركز هذا المقال على تطبيق ثلاث استراتيجيات كلاسيكية للمراجحة في رموز الأسهم.
3.1 سوق السلع وسوق العملات والمراجحة
عند افتتاح سوق العملات والبورصة في نفس الوقت، إذا كان سعر العملة أعلى بشكل ملحوظ من سعر السهم الفوري، يمكن للمراجحين شراء الأسهم الفورية (Long Spot) وفي نفس الوقت القيام ببيع العملة المرتبطة بالسهم (Short Token) في سوق العملة. إذا عادت الأسعار لاحقًا، يمكن للمراجح تحقيق أرباح من خلال بيع السهم الفوري وشراء العملة لإغلاق الصفقة، وكسب فرق السعر. والعكس صحيح أيضًا.
على سبيل المثال في تاريخ 9 يوليو 2025: في ذلك الوقت، كانت سعر الأسهم الفورية لشركة إنفيديا (NVDA) هو $160.00؛ وفي الوقت نفسه، كانت أسعار رموز الأسهم NVDAX المقابلة لـ NVDA على منصة تداول معينة هي $160.40.
ظهر فارق سعر إيجابي قدره 0.40 دولار بين الاثنين، مما يعني أن سعر العملة أعلى من سعر السوق. يمكن للمراجحين تنفيذ العمليات التالية بناءً على ذلك:
شراء أسهم NVDA الفورية، تأمين الأصول بسعر منخفض؛
في نفس الوقت، قم ببيع عملة NVDAX على منصة تداول العملات، لفتح فخ للأصول المبالغ فيها بسعر مرتفع؛
بعد ذلك، استمر في مراقبة اتجاهات أسعار السوقين وعمق دفتر الطلبات؛
عندما تعود أسعار السوقين وتقترب من $158.00:
كل سهم يكمل المراجحة بدون مخاطر، وتأتي العائدات من الفرق السعري الابتدائي، وبعد خصم الرسوم لا يزال هناك عائد قدره $0.22.
تحوط المراجحة حساس للغاية لزلات الأسعار والرسوم، ويتطلب أيضًا التعرف بسرعة على إشارات الشراء والبيع وإجراء العمليات. يناسب المؤسسات الكمية التي لديها القدرة على العمليات عالية التردد والحصول على رسوم منخفضة.
3.2 المراجحة بين فروق أسعار نفس العملة في بورصات مختلفة
المراجحة بين البورصات هي واحدة من أكثر أنواع المراجحة شيوعًا في العملات المشفرة، ومبدؤها هو شراء عملة من منصة تداول بسعر منخفض، ثم سحبها إلى منصة تداول أخرى بسعر مرتفع، وإذا كانت الفجوة السعرية بين البورصات كبيرة بما يكفي بحيث تبقى هناك أرباح بعد خصم الرسوم، يمكن تنفيذ العملية.
افترض أن سعر عملة معينة في بورصة A هو 100 USDT ، وسعرها في بورصة B هو 103 USDT .
يمكن للمتداولين الاستفادة من المراجحة من خلال شراء العملات في بورصة A ثم نقلها إلى بورصة B وبيعها بسعر حوالي 103 USDT، وبعد خصم رسوم الشراء، ورسوم السحب، ورسوم البيع، لا يزال هناك ربح.
تقتصر هذه المراجحة على سرعة التحويل على السلسلة، وحدود السحب، ووقت إعادة شحن البورصات، وعمق أزواج التداول، وغيرها من العوامل. إذا كان هناك تحويل على السلسلة، يجب مراعاة الازدحام الشبكي والتأخير. غالبًا ما يحتاج المراجحون إلى استخدام السيولة المسبقة، والتداول الكمي، وتنسيق الحسابات المتعددة لإكمال "المراجحة بدون مخاطر".
3.3 المراجحة الزمنية
تسوية الأسهم التقليدية عادة ما تستغرق T+2 أو فترة أطول من الوقت، بينما تعتمد تداولات الأسهم المرمزة على blockchain، مما يحقق تسوية في غضون دقائق أو حتى ثوانٍ. يمكن للمراجحين الاستفادة من فرق وقت التسوية، قبل اكتمال تسوية الأسهم التقليدية، من خلال الاستفادة من التعديلات الفورية في أسعار سوق العملات المرمزة.
على سبيل المثال، فإن أوقات افتتاح الأسواق التقليدية تكون من الاثنين إلى الجمعة من 09:30 إلى 16:00، بينما سوق العملات المشفرة يعمل على مدار الساعة 7 × 24. وهذا يجعل أسعار الرموز قابلة للتقلب الشديد بسبب الأحداث الإخبارية خلال الفترات غير التجارية، مثل عطلات نهاية الأسبوع، أو قبل وبعد التداول، بينما لم تتكيف أسعار الأسهم الفعلية بعد، مما يوفر نافذة قصيرة للمراجحة. تعد المراجحة على المعلومات قبل التداول واحدة من الأشكال الرئيسية للمراجحة الناتجة عن فرق الوقت، على سبيل المثال، تؤدي نشر تقارير الأرباح، والأحداث الجيوسياسية، والسياسات الاقتصادية الإيجابية، وغيرها من الأخبار إلى ارتفاع أو انخفاض الرموز قبل السوق الفورية.
يستخدم المتداولون نظام مراقبة أو يعتمدون على مصادر الأخبار لالتقاط الأخبار الهامة خلال الفترات غير التداولية (مثل إصدار إنفيديا لتقرير ربع سنوي قوي، أو زيادة أسعار الفائدة من قبل بنك مركزي في دولة ما، أو تصاعد النزاعات الجيوسياسية الدولية وغيرها).
تحليل اتجاه وحجم تأثير هذه الرسالة على الأسهم ذات الصلة يمكن عادةً تقديره من خلال استرجاع الأحداث التاريخية. إذا تم الحكم على الرسالة بأنها إيجابية، يجب شراء عملة الأسهم ذات الصلة على الفور من منصة العملات؛ وإذا كانت سلبية، يمكن القيام ببيع عملة الأسهم ذات الصلة.
انتظر إغلاق المراكز بعد فتح سوق الأسهم: إذا تغير سعر الأسهم الفعلي باتجاه المراجحة، فعليك إغلاق المراكز في الوقت المناسب بعد فتح سوق الأسهم؛ أو انتظر حتى يعود سعر العملة إلى التوافق مع سعر السوق الفوري، ثم أغلق المراكز في سوق العملات لتحقيق الفارق.
تحدث هذه الفرص في المراجحة غالبًا في غضون بضع دقائق أو حتى بضع ثوانٍ، مما يتطلب نظامًا عالي الأداء لدفع الأخبار واستجابة تلقائية للتداول. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن تكون دقة مصدر المعلومات عالية لتجنب سوء التقدير في اتجاه الاستثمار بسبب الأخبار الكاذبة.
بالإضافة إلى ذلك، يمكن استخدام الأسهم فخ في بعض استراتيجيات المراجحة الكلاسيكية، مثل المراجحة الثلاثية، ومراجحة سعر الفائدة وغيرها.
4. فرص المستثمرين الأفراد
المراجحة عادة ما تتطلب من المستثمرين مهارات تقنية، ورأس المال، وسرعة الحصول على المعلومات، مما يجعلها أكثر ملاءمة للمستثمرين المحترفين. ومع ذلك، هناك أيضًا بعض الفرص للمستثمرين الأفراد في موجة ترميز الأصول للأسهم.
4.1 شراء الأسهم المجزأة
في الأوراق المالية التقليدية، هناك بعض الأسواق التي تبدأ من 1 سهم، وبعض الأسواق التي تبدأ من 100 سهم، وعندما يريد المستثمر شراء أسهم الشركات الرائدة مثل جوجل، أمازون، تسلا، غالباً ما يحتاج إلى دفع سعر سهم مرتفع، خاصة بالنسبة للمستثمرين الجدد، مما يشكل عبئاً كبيراً. ومع ترميز الأصول للأسهم، يمكن تقسيم سهم إلى وحدات أصغر، مثل 0.1 سهم أو حتى 0.001 سهم.
على سبيل المثال، سعر سهم إنفيديا NVDA الحالي هو $ 162.88، ويجب شراء سهم واحد على الأقل في المرة الواحدة. بينما في قسم الرموز المميزة للأسهم في إحدى منصات التداول، يمكن شراء 0.001 سهم كحد أدنى، مما يعني أنه يمكن امتلاك رمز إنفيديا المميز مقابل 0.16 USDT فقط.
4.2 تخصيص الأصول المتعددة
نظام التداول المتاح على مدار الساعة يسمح للمستخدمين بعدم القلق بشأن أوقات افتتاح السوق، ويمكنهم بدء التداول في أي وقت، مما يتيح لهم تخصيص الأصول المتعددة ومواجهة المخاطر المالية الإقليمية.
4.3 تكاليف تداول أقل
في تداول الأسهم التقليدية، غالبًا ما تتقاضى الوسائل الوسطى أنواعًا مختلفة من الرسوم. ومن خلال منصات التداول اللامركزية (DEX) لتداول الأسهم المرمزة، يمكن تقليل تكاليف التداول بشكل ملحوظ، مما يقلل من الخسائر للمستثمرين. على سبيل المثال، تتراوح رسوم تداول وسطاء الأسهم بين 0.1 % - 0.5 %، بينما في بعض منصات تداول العملات المشفرة، تكون الرسوم فقط بين 0.025 % - 0.1 %.
5. المخاطر والتحديات
على الرغم من أن المراجحة على ترميز الأصول للأسهم توفر للمستثمرين فرص تداول غير مسبوقة عبر الأسواق وبكفاءة عالية، إلا أن مسارات المراجحة المختلفة تحمل في طياتها العديد من المخاطر.
الأساس الرئيسي للمراجحة هو أن أسعار المنتجات المالية المختلفة لنفس الأصل الأساسي ستعود إلى الاتجاه السائد، وإذا لم يتقلص الفرق في السعر بل استمر في التوسع، فسوف يواجه المستثمرون خسائر. لذلك يحتاج المستثمرون إلى إدارة مراكزهم بشكل جيد والسيطرة على المخاطر، بالإضافة إلى المخاطر الشائعة في المراجحة مثل مخاطر الانزلاق، ومخاطر التأخير، ورسوم المعاملات التي تؤثر على الأرباح.
توجد مخاطر نظامية فريدة مرتبطة بتداول عملة الأسهم:
مخاطر فك الارتباط للأسعار مع أوراكل: تعتمد معظم رموز الأسهم على الأوراكل أو أنظمة المطابقة المركزية لتحديث الأسعار، وإذا حدثت أعطال أو تأخيرات أو تعرضت لهجمات، فسوف يؤدي ذلك إلى تقلبات حادة في أسعار الرموز أو فك الارتباط بشكل دائم.
القوانين والتحديات: في معظم الولايات القضائية، لم يتم تعريف رموز الأسهم بوضوح، وقد يتعرض المراجحون بشكل غير مقصود لمخاطر التداول في الأوراق المالية غير المسجلة، وحركة الأصول الأجنبية عبر الحدود.
6. الخاتمة
إن ترميز الأصول للأسهم ليس فقط ممارسة مدفوعة بالتكنولوجيا لإدخال الأصول على سلسلة الكتل، بل هو أيضًا المسار النموذجي لاختراق سوق التشفير نحو "الأصول من العالم الحقيقي" (RWA). توفر هذه الأصول الجديدة الفرص لكل من المستثمرين المحترفين والمستثمرين الأفراد. يمكن للمستثمرين اختيار استراتيجيات استثمار مختلفة بناءً على خصائصهم. يجدر بالذكر أن عملات الأسهم تواجه أيضًا مخاطر نظامية مثل انفصال الأسعار والتحديات القانونية، لذا يجب على المستثمرين مراقبة أمان الأصول الأساسية عن كثب.