USUAL بروتوكول表面上 هو مشروع أصول فعلية يعتمد على عائدات سندات الخزانة الأمريكية (RWA)، ولكنه في الواقع مخطط بونزي مصمم بدقة. أصدرت هذه البروتوكول 5 أنواع من الرموز، لكل منها استخدام محدد:
تتمتع استراتيجية تسويق فريق البروتوكول بجاذبية كبيرة: حيث يدعون أنهم يمكنهم جلب العائد الثابت بنسبة 4% من سندات الخزانة الأمريكية إلى السلسلة، دون الحاجة إلى إذن. مقارنةً بالبروتوكولات الأخرى التي تتطلب KYC واستثمارات كبيرة، يدعي USUAL أنه يمكنك المشاركة والحصول على عائد بنسبة 4% مقابل دولار واحد فقط.
ومع ذلك، بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة الذين اعتادوا على المخاطر العالية والعوائد العالية، فإن عائد 4% يبدو غير كافٍ. لذلك، أطلقت USUAL خطة عائد أكثر جاذبية تصل إلى 70%: يمكن للمستخدمين سك رموز السندات الحكومية المقفلة لمدة 4 سنوات بسعر 1 دولار مقابل USD0++(، مع الحصول على رموز USUAL كمكافأة. حتى لو انخفض سعر USUAL بشكل كبير، لا يزال بإمكان المستثمرين تحقيق عوائد جيدة.
لإزالة مخاوف المستثمرين، تسمح USUAL للمستخدمين باسترداد USD0++ مقابل USDC بنسبة 1:1 في أي وقت. كما قاموا بإنشاء خزائن متنوعة على منصات مثل Morpho، وثبتوا سعر أوراكل لـ USD0++ عند دولار واحد. تخلق هذه التدابير انطباعًا زائفًا بأن سعر USD0++ مستقر ويمكن استرداده في أي وقت، مما يجذب العديد من المستثمرين.
بدأ بعض المستثمرين في إجراء عمليات الرفع المالي، مستفيدين من أسعار الأورacles الثابتة في خزينة Morpho، حيث يمكن تحقيق رافعة مالية تصل إلى 5 مرات. ومع ذلك، أدت هذه العمليات عالية المخاطر في النهاية إلى خسائر ضخمة.
أغلق فريق USUAL فجأة قناة الاسترداد 1:1 USD0++، مما خفض سعر الاسترداد إلى 0.87 دولار. وهذا يعني أن المشروع سحب حوالي 260 مليون دولار من إجمالي قفل قارب 20 مليار دولار )TVL(. يُزعم أن هذه الأموال ستوزع على حاملي USUALX.
المستفيد الحقيقي هو فريق المشروع ومستثمروه. يتمتعون بحقوق ضريبة السك العملات وتوزيع 50% من الرسوم على الرموز USUAL* التي يمتلكونها. ومن خلال هذه النقطة فقط، حقق الفريق أرباحاً بلغت 72 مليون دولار.
! [مؤامرة وعجز الجنسي في USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3bba84c48441507b9d3a4aa5b36348e2.webp(
اتخذت الجهة المسؤولة عن المشروع هذه التدابير القاسية بسبب الهيكل الهرمي للبروتوكول الذي يصعب الحفاظ عليه. تستمر أسعار USUAL في الانخفاض، وتتناقص APY، ويواجه TVL خطر التراجع. من خلال تفعيل آلية توزيع الأرباح وفرض "ضريبة على القطيع" على TVL، تحاول الجهة المسؤولة الحفاظ على تشغيل البروتوكول، وإطالة عمر مخطط بونزي.
! [مؤامرة NORMAL والعجز الجنسي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5bcff5a4f60b82e65ee2e246c4438038.webp(
ومع ذلك، فإن هذا الإجراء يضحي فعليًا بمصالح جميع المشاركين. USUAL ستنتهي في النهاية إلى الصفر، وخسر حاملو USD0++ 13% من رأس المال، وتعرض مشغلو الرافعة لخسائر كبيرة، كما تكبد مزودو السيولة في Pendle خسائر فادحة.
بالنسبة للمستثمرين الذين لم يتعاملوا مع USUAL بعد، يُنصح بالابتعاد عن هذا المشروع. يواجه المستثمرون الذين شاركوا خيارين: قبول الخسارة أو الاستمرار في الاحتفاظ حتى النهاية. ولكن حتى لو لم يكن هناك خسائر، فإن الاستمرار في المشاركة يعني تكاليف فرص ضخمة. في سوق العملات المشفرة الذي يفتقر إلى التنظيم الفعال، غالبًا ما لا تكون الأطراف المعنية خاضعة للقانون، ولا توجد حدود أخلاقية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
DAOplomacy
· 08-13 05:45
*آه* هيكل حوافز آخر دون المستوى يتظاهر بأنه ابتكار مؤسسي... يمكن القول إنه كان متوقعًا نظرًا للاعتمادات المسار التي شهدناها.
الحقيقة حول بروتوكول USUAL: مخطط بونزي يتنكر في ثوب RWA
كشف أسرار بروتوكول USUAL: مخطط بونزي متشح بعباءة RWA
USUAL بروتوكول表面上 هو مشروع أصول فعلية يعتمد على عائدات سندات الخزانة الأمريكية (RWA)، ولكنه في الواقع مخطط بونزي مصمم بدقة. أصدرت هذه البروتوكول 5 أنواع من الرموز، لكل منها استخدام محدد:
! مؤامرة ومؤامرة USUAL
تتمتع استراتيجية تسويق فريق البروتوكول بجاذبية كبيرة: حيث يدعون أنهم يمكنهم جلب العائد الثابت بنسبة 4% من سندات الخزانة الأمريكية إلى السلسلة، دون الحاجة إلى إذن. مقارنةً بالبروتوكولات الأخرى التي تتطلب KYC واستثمارات كبيرة، يدعي USUAL أنه يمكنك المشاركة والحصول على عائد بنسبة 4% مقابل دولار واحد فقط.
ومع ذلك، بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة الذين اعتادوا على المخاطر العالية والعوائد العالية، فإن عائد 4% يبدو غير كافٍ. لذلك، أطلقت USUAL خطة عائد أكثر جاذبية تصل إلى 70%: يمكن للمستخدمين سك رموز السندات الحكومية المقفلة لمدة 4 سنوات بسعر 1 دولار مقابل USD0++(، مع الحصول على رموز USUAL كمكافأة. حتى لو انخفض سعر USUAL بشكل كبير، لا يزال بإمكان المستثمرين تحقيق عوائد جيدة.
! [مؤامرة ومؤامرة USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b58556e75decba88605eb517e0edbcb7.webp(
لإزالة مخاوف المستثمرين، تسمح USUAL للمستخدمين باسترداد USD0++ مقابل USDC بنسبة 1:1 في أي وقت. كما قاموا بإنشاء خزائن متنوعة على منصات مثل Morpho، وثبتوا سعر أوراكل لـ USD0++ عند دولار واحد. تخلق هذه التدابير انطباعًا زائفًا بأن سعر USD0++ مستقر ويمكن استرداده في أي وقت، مما يجذب العديد من المستثمرين.
![مخطط USUAL والجانب الخفي والجانب المشرق])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e3327992b594e1250a331533d064089a.webp(
بدأ بعض المستثمرين في إجراء عمليات الرفع المالي، مستفيدين من أسعار الأورacles الثابتة في خزينة Morpho، حيث يمكن تحقيق رافعة مالية تصل إلى 5 مرات. ومع ذلك، أدت هذه العمليات عالية المخاطر في النهاية إلى خسائر ضخمة.
! [مؤامرة ومؤامرة USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a511420e54404178066c0424791aeba1.webp(
أغلق فريق USUAL فجأة قناة الاسترداد 1:1 USD0++، مما خفض سعر الاسترداد إلى 0.87 دولار. وهذا يعني أن المشروع سحب حوالي 260 مليون دولار من إجمالي قفل قارب 20 مليار دولار )TVL(. يُزعم أن هذه الأموال ستوزع على حاملي USUALX.
! [مؤامرة ومؤامرة USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4a5115955f8106cf9a81bc80f39bc1f3.webp(
المستفيد الحقيقي هو فريق المشروع ومستثمروه. يتمتعون بحقوق ضريبة السك العملات وتوزيع 50% من الرسوم على الرموز USUAL* التي يمتلكونها. ومن خلال هذه النقطة فقط، حقق الفريق أرباحاً بلغت 72 مليون دولار.
! [مؤامرة وعجز الجنسي في USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3bba84c48441507b9d3a4aa5b36348e2.webp(
اتخذت الجهة المسؤولة عن المشروع هذه التدابير القاسية بسبب الهيكل الهرمي للبروتوكول الذي يصعب الحفاظ عليه. تستمر أسعار USUAL في الانخفاض، وتتناقص APY، ويواجه TVL خطر التراجع. من خلال تفعيل آلية توزيع الأرباح وفرض "ضريبة على القطيع" على TVL، تحاول الجهة المسؤولة الحفاظ على تشغيل البروتوكول، وإطالة عمر مخطط بونزي.
! [مؤامرة NORMAL والعجز الجنسي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5bcff5a4f60b82e65ee2e246c4438038.webp(
ومع ذلك، فإن هذا الإجراء يضحي فعليًا بمصالح جميع المشاركين. USUAL ستنتهي في النهاية إلى الصفر، وخسر حاملو USD0++ 13% من رأس المال، وتعرض مشغلو الرافعة لخسائر كبيرة، كما تكبد مزودو السيولة في Pendle خسائر فادحة.
! [مؤامرة ومؤامرة USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59b887c133305583719f57b4ac9d1f07.webp(
بالنسبة للمستثمرين الذين لم يتعاملوا مع USUAL بعد، يُنصح بالابتعاد عن هذا المشروع. يواجه المستثمرون الذين شاركوا خيارين: قبول الخسارة أو الاستمرار في الاحتفاظ حتى النهاية. ولكن حتى لو لم يكن هناك خسائر، فإن الاستمرار في المشاركة يعني تكاليف فرص ضخمة. في سوق العملات المشفرة الذي يفتقر إلى التنظيم الفعال، غالبًا ما لا تكون الأطراف المعنية خاضعة للقانون، ولا توجد حدود أخلاقية.
! [مؤامرة العجز الجنسي والعجز الجنسي] )https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f6a75e590f32413dd4f136dc63b8f3c.webp(
! [مؤامرة ومؤامرة USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-49c1ea50afa1185dda2907a018e15a8c.webp(
! [مؤامرة ومؤامرة USUAL])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-86c08f5d22105d45dff3ada3fd4764c2.webp(