ترميز الأصول الأسهم: المراجحة وفرص الاستثمار في الأسواق الناشئة
1. المقدمة
في الآونة الأخيرة، أصبح ترميز الأصول الخاصة بالأسهم نقطة جذب في السوق، مما جذب انتباه عدد كبير من المستثمرين. ستقوم هذه المقالة بتقديم نظرة شاملة على مبادئ تحقيق ترميز الأصول الخاصة بالأسهم، واستكشاف الفرص المتاحة للمراجحة والاستثمار في السوق الحالي، وتحليل منطق المراجحة المختلفة، وإجراءات التشغيل، والقيود المحتملة، لمساعدة المستثمرين المحترفين على التعرف بشكل أكثر فعالية على الفرص في السوق. في الوقت نفسه، سنستكشف أيضًا الفرص المتاحة للمستثمرين الأفراد في هذا الاتجاه، مثل التداول المجزأ، وتوزيع الأصول المتنوعة، وغيرها من المسارات الجديدة. على الرغم من أن ترميز الأصول الخاصة بالأسهم يوفر العديد من الفرص، إلا أنه لا يزال يواجه تحديات متعددة مثل تحقيق التكنولوجيا، وتثبيت الأسعار، ويجب على المستثمرين الحفاظ على حكم عقلاني.
2. آلية تنفيذ ترميز الأصول للأسهم
2.1 تعريف
ترميز الأصول الأسهم هو عملية تحويل الأسهم التقليدية للشركات إلى عملة على البلوك تشين من خلال عقود ذكية وآلية الحفظ، مما يسمح بامتلاكها وتداولها وتجميعها على الشبكة. تتعلق هذه العملية بشكل أساسي بالأدوات المالية المشتقة عن الأسهم التقليدية، ولا تمثل الملكية المباشرة للأسهم، لذلك فإن قيمة ومخاطر العملة الأسهم مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالأسهم الأساسية.
2.2 مسارات التنفيذ الرئيسية
الهيكل الرئيسي الحالي لرموز الأسهم له ثلاثة أنواع:
الوصاية من طرف ثالث + الوصول إلى البورصة: تثبت الشركات التنظيمية أن الطرف الثالث يحمل بالفعل أسهم الشركة الحقيقية، ويتم إصدار العملات بناءً على نسبة 1:1 بعد التحقق المزدوج من قبل الأوراق المالية. تتحمل البورصة مسؤولية العرض الأمامي، وتداول المستخدمين وتوفيق الصفقات. ميزة هذه البنية هي الشفافية، من خلال رهن الأسهم الحقيقية لتعميق ربط سعرها.
الوسطاء المرخصين + سلسلة ذاتية التشغيل: بفضل تراخيص محددة، يوفرون دورة إصدار وتسوية وحفظ ذاتي كاملة في البلوكشين، مما يضمن أعلى مستوى من الامتثال، ولكنه يحمل أيضًا تعقيدات تقنية وقانونية عالية.
هيكل عقود الفروقات CFD: يقوم المستخدمون بالتداول على منتجات عقود مرتبطة بأسعار الأسهم، ولا يمكنهم الحصول على حقوق ملكية الأسهم الحقيقية، ولا يمكنهم استلام الأرباح. عادةً ما يتم تسعير هذه المنتجات من قبل المنصة نفسها وتتولى مسؤولية السوق، دون وجود أصول أساسية تدعمها، لذا فهي لا تمنح المساهمين أي حقوق، وتخضع لقيود تنظيمية صارمة، مما يعرضها لمخاطر فك الارتباط الكبيرة.
3. فرص المراجحة في ترميز الأصول للأسهم
في الوقت الحالي، نحن نستكشف بشكل رئيسي عملة الأسهم المصدرة من قبل جهة خارجية. تعتمد أسعار هذه العملات على الأسهم الحقيقية الأساسية، مما يمنحها خصائص ربط قوية، مما يقلل من مخاطر الاستثمار.
وفقًا لبيانات المنصة، اعتبارًا من 9 يوليو 2025، بلغ إجمالي القيمة السوقية لرموز الأسهم 4.22 مليار دولار، بينما بلغت القيمة السوقية لسهم واحد من إنفيديا 3.9 تريليون دولار. من هنا يتضح أن السيولة في رموز الأسهم منخفضة بشكل خطير مقارنة بسوق الأسهم التقليدية.
تؤدي قلة السيولة جنبًا إلى جنب مع فرق أوقات التداول إلى انحراف أسعار العملات عن أسعار الأسهم المقابلة في منصات وفترات زمنية مختلفة، وهذا الانحراف في الأسعار يخلق فرصًا للمراجحة. يركز هذا المقال على تطبيق ثلاث استراتيجيات مراجحة كلاسيكية في رموز الأسهم.
3.1 سوق السلع وسوق العملات والمراجحة
المراجحة
عند فتح أسواق العملات والأسواق المالية في نفس الوقت، إذا كانت أسعار العملات أعلى بكثير من أسعار الأسهم الفورية، يمكن للمتداولين شراء الأسهم الفورية، وفي نفس الوقت البيع على المكشوف للعملات المقابلة في سوق العملات. إذا عادت الأسعار لاحقًا، يمكن للمتداولين تحقيق أرباح من خلال بيع الأسهم الفورية وشراء العملات لإنهاء الصفقة. والعكس صحيح.
عملية المراجحة
على سبيل المثال، في نقطة زمنية معينة في 9 يوليو 2025: في ذلك الوقت، كان سعر سهم إنفيديا (NVDA) الفوري هو 160.00 دولار؛ في نفس الوقت، في منصة تداول معينة، كان سعر رمز السهم المقابل لـ NVDA، NVDAX، هو 160.40 دولار.
ظهر فارق سعري إيجابي قدره $0.40 بين الاثنين، مما يعني أن سعر العملة أعلى من سعر السوق. يمكن للمراجحين تنفيذ العمليات التالية بناءً على ذلك:
شراء أسهم NVDA الفورية، قفل الأصول بسعر منخفض؛
في نفس الوقت، قم ببيع عملة NVDAX في منصة تداول العملات، لفتح مركز بيع عالي السعر للأصول المبالغ فيها؛
بعد ذلك، استمر في مراقبة اتجاهات الأسعار وعمق دفتر الطلبات في السوقين؛
عندما تعود أسعار السوقين وتقترب من $158.00:
الأسهم الفورية التي تم شراؤها قبل بيعها في السوق التقليدي؛
في سوق العملات، افتح طلب سعر لإعادة شراء العملة، وأكمل عملية التحوط.
كل سهم أكمل المراجحة بدون مخاطر، تأتي العوائد من فرق السعر الأولي، وبعد خصم الرسوم لا يزال هناك عائد قدره 0.22 $.
شروط المراجحة
المراجحة التحوطية حساسة للغاية لانزلاق الأسعار ورسوم المعاملات، وفي نفس الوقت تتطلب التعرف السريع على إشارات الشراء والبيع وإجراء العمليات. تناسب المؤسسات الكمية التي لديها القدرة على تنفيذ عمليات عالية التردد والحصول على رسوم معاملات منخفضة.
3.2 المراجحة في فرق الأسعار لعملة الأسهم نفسها بين البورصات المختلفة
المراجحة
المراجحة عبر البورصات هي واحدة من أكثر أنواع المراجحة الكلاسيكية في العملات المشفرة، ومبدؤها هو شراء العملة من منصة تداول بسعر منخفض، ثم سحبها وبيعها في منصة تداول بسعر مرتفع. إذا كانت الفجوة السعرية بين البورصات مختلفة بما فيه الكفاية، وتم خصم الرسوم، لا يزال هناك ربح، يمكن تنفيذ العملية.
عملية المراجحة
افترض أن سعر عملة معينة في بورصة A هو 100 USDT، وفي بورصة B هو 103 USDT.
يمكن للمتداولين شراء عملة في بورصة A ثم نقلها إلى بورصة B وبيعها بسعر حوالي 103 USDT لإكمال المراجحة، وبعد خصم رسوم الشراء، ورسوم السحب، ورسوم البيع، لا يزال هناك ربح.
شروط المراجحة
تقتصر هذه النوعية من المراجحة على سرعة التحويلات على الشبكة، وحدود السحب، وأوقات إيداع البورصات، وعمق أزواج التداول، وغيرها من العوامل. إذا كانت التحويلات على الشبكة متضمنة، يجب أخذ ازدحام الشبكة والتأخير في الاعتبار. وغالبًا ما يحتاج المراجحون إلى استخدام السيولة المخزنة مسبقًا، والتداول الكمي، وتنسيق الحسابات المتعددة لإكمال "المراجحة الخالية من المخاطر".
3.3 المراجحة الزمنية
المراجحة原理
توجد عادةً تأخيرات في تسوية الأسهم التقليدية تتراوح بين T+2 أو أكثر، بينما تعتمد تجارة الأسهم المُرمزة على البلوكشين، مما يتيح تسوية في دقائق أو حتى ثوانٍ. يمكن للمراجحين الاستفادة من الفارق في أوقات التسوية، من خلال إجراء المراجحة باستخدام الأسعار الفورية في سوق العملات قبل إتمام تسوية الأسهم التقليدية.
على سبيل المثال، فإن أوقات افتتاح السوق التقليدية هي من الاثنين إلى الجمعة من 09:30 إلى 16:00، بينما السوق المشفرة مفتوح للتداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. وهذا يعني أنه خلال الفترات غير المفتوحة، مثل عطلات نهاية الأسبوع وأوقات ما قبل وبعد التداول، قد تتأثر أسعار العملات الرمزية بشكل كبير بالأحداث الإخبارية، في حين أن أسعار الأسهم الفعلية لم تتكيف بعد، مما يوفر نافذة قصيرة للمراجحة. تعتبر المراجحة المعلوماتية قبل التداول واحدة من الأشكال الرئيسية للمراجحة بفارق الوقت، على سبيل المثال، تؤدي نشر تقارير الأرباح، والأحداث الجيوسياسية، والسياسات الاقتصادية الإيجابية إلى ارتفاع أو انخفاض العملات الرمزية قبل السوق الفعلي.
المراجحة
يقوم المراجحون بنشر أنظمة المراقبة أو الاعتماد على مصادر الأخبار لالتقاط الأخبار المهمة خلال فترات عدم التداول (مثل نشر إنفيديا لتقرير قوي عن الأرباح الربعية، أو رفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي لدولة معينة، أو تصاعد النزاعات الجغرافية الدولية وغيرها).
تحليل تأثير هذه الرسالة على اتجاه الأسهم ذات الصلة ودرجة التأثير، عادةً ما يمكن تقدير الدرجة من خلال استرجاع الأحداث التاريخية. إذا تم الحكم على الرسالة بأنها إيجابية، يمكن الشراء فوراً لعملات الأسهم ذات الصلة على منصة العملات؛ وإذا تم الحكم على أنها سلبية، يمكن البيع على المكشوف لعملات الأسهم ذات الصلة.
الانتظار حتى يفتح سوق الأسهم لإغلاق الصفقة: إذا تحرك السعر الفعلي للأسهم في اتجاه المراجحة، فاختر الوقت المناسب لإغلاق الصفقة بعد فتح سوق الأسهم؛ أو الانتظار حتى يعود سعر العملة إلى المستوى المتوافق مع سعر السوق الفوري، ثم إغلاق الصفقة في سوق العملة لتحقيق الفرق في السعر.
شروط المراجحة
تحدث فرص المراجحة من هذا النوع غالبًا فقط لبضع دقائق أو حتى ثوانٍ، مما يتطلب نظام دفع أخبار عالي الأداء واستجابة تداول آلية. بالإضافة إلى ذلك، يجب الانتباه إلى دقة مصادر الأخبار لتجنب سوء تقدير اتجاه الاستثمار بسبب الأخبار الكاذبة.
بالإضافة إلى ذلك، يمكن استخدام رموز الأسهم في بعض استراتيجيات المراجحة الكلاسيكية، مثل المراجحة الثلاثية، ومراجحة معدل التمويل، وغيرها.
4. فرص المستثمرين الأفراد
المراجحة غالباً ما تتطلب تقنيات المستثمرين، والتمويل، وسرعة الحصول على المعلومات بمستوى عالٍ جداً، مما يجعلها أكثر ملاءمة للمستثمرين المحترفين. ومع ذلك، هناك أيضًا فرص لبعض المستثمرين الأفراد في موجة ترميز الأصول للأسهم.
4.1 شراء الأسهم المجزأة
في الأوراق المالية التقليدية، هناك بعض الأسواق التي تبدأ من سهم واحد، وبعض الأسواق تبدأ من 100 سهم، وعندما يرغب المستثمرون في شراء أسهم الشركات الرائدة مثل جوجل، أمازون، وتسلا، فإنهم غالبًا ما يحتاجون لدفع أسعار مرتفعة للسهم الواحد، مما يشكل عبئًا كبيرًا خاصة على المستثمرين الجدد. ومع ترميز الأصول، يمكن تقسيم سهم واحد إلى وحدات أصغر، مثل 0.1 سهم أو حتى 0.001 سهم.
على سبيل المثال، سعر سهم إنفيديا NVDA الحالي هو $162.88، ويجب شراء سهم واحد على الأقل في المرة الواحدة. بينما في قسم معين من منصة تداول، يمكن شراء الحد الأدنى 0.001 سهم، مما يعني أنه يكفي 0.16 USDT لامتلاك رموز أسهم إنفيديا.
4.2 تخصيص الأصول المتعددة
يتيح نظام التداول على مدار الساعة للمستخدمين عدم القلق بشأن أوقات الفتح، حيث يمكنهم بدء التداول في أي وقت، وإجراء تخصيصات متعددة الأصول، وتوزيع مجموعة متنوعة من الأصول، لمقاومة المخاطر المالية الإقليمية.
4.3 تكلفة تداول أقل
في تداول الأسهم التقليدي، غالبًا ما تتقاضى المؤسسات الوسيطة أنواعًا مختلفة من الرسوم. ومن خلال منصات التداول اللامركزية (DEX) لتداول الأسهم المرمزة، يمكن تقليل تكاليف التداول بشكل كبير، مما يقلل من تكاليف المستثمرين. على سبيل المثال، تتراوح رسوم تداول وسطاء الأسهم بين 0.1% - 0.5%، بينما في بعض منصات التداول، تكون الرسوم فقط 0.025% - 0.1%.
5. المخاطر والتحديات
على الرغم من أن المراجحة في ترميز الأصول الأسهم توفر للمستثمرين فرصًا غير مسبوقة للتداول عبر الأسواق وبكفاءة عالية، إلا أن مسارات المراجحة المختلفة تحمل في طياتها العديد من المخاطر.
الأساس الرئيسي للمراجحة المذكورة أعلاه هو أن أسعار المنتجات المالية المختلفة للأصول الأساسية نفسها ستظهر اتجاهًا للعودة. إذا لم يتم تقليص الفجوة السعرية بل استمرت في التوسع، فسوف يواجه المستثمرون خسائر. لذلك، يحتاج المستثمرون إلى إدارة مراكزهم والتحكم في المخاطر، بالإضافة إلى المخاطر الشائعة في المراجحة مثل مخاطر الانزلاق، ومخاطر التأخير، ورسوم المعاملات التي تؤثر على الأرباح.
توجد مخاطر نظامية فريدة في تداول رموز الأسهم:
مخاطر فك الارتباط بين الأوراق المالية والأسعار: تعتمد معظم رموز الأسهم على الأوراق المالية أو أنظمة المطابقة المركزية لتحديث الأسعار، وإذا حدث عطل أو تأخير أو تعرضت لهجوم، فسوف يؤدي ذلك إلى تقلبات كبيرة في أسعار الرموز أو فك الارتباط بشكل دائم.
التحديات القانونية والتنظيمية: في معظم الولايات القضائية، لم يتم تعريف الأسهم الرمزية بشكل واضح، وقد يواجه المراجحون مخاطر تتعلق بالتداول في الأوراق المالية غير المسجلة، وحركة الأصول عبر الحدود.
6. الخاتمة
إن ترميز أصول الأسهم ليس فقط ممارسة تكنولوجية لدفع الأصول إلى السلسلة، ولكن أيضًا الطريق النموذجي لاختراق سوق العملات المشفرة نحو "أصول العالم الحقيقي" (RWA). إن ظهور هذه الأصول الجديدة يوفر فرصًا للمستثمرين المحترفين والمستثمرين الأفراد على حد سواء. يمكن للمستثمرين اختيار استراتيجيات استثمارية مختلفة بناءً على ميزاتهم الخاصة. من المهم ملاحظة أن رموز الأسهم تواجه أيضًا مخاطر نظامية مثل انفصال الأسعار والتحديات القانونية، ويجب على المستثمرين متابعة أمان الأصول الأساسية عن كثب.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
BTCBeliefStation
· 08-13 22:58
رأس المال يُستغل بغباء. أسلوب جديد جاء. الخداع لتحقيق الربح هو كل ما في الأمر.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MevHunter
· 08-13 22:57
Rug Pull لا بد من اللامركزية، من الأفضل أن أضع كل شيء في luna مباشرة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEVHunter
· 08-13 22:49
الاستماع إلى فرص المراجحة في mempool هو الحل الصحيح، نظريات المحللين فارغة جداً
استراتيجية المراجحة لتوكن الأسهم: الفرص والتحديات متواجدة معًا
ترميز الأصول الأسهم: المراجحة وفرص الاستثمار في الأسواق الناشئة
1. المقدمة
في الآونة الأخيرة، أصبح ترميز الأصول الخاصة بالأسهم نقطة جذب في السوق، مما جذب انتباه عدد كبير من المستثمرين. ستقوم هذه المقالة بتقديم نظرة شاملة على مبادئ تحقيق ترميز الأصول الخاصة بالأسهم، واستكشاف الفرص المتاحة للمراجحة والاستثمار في السوق الحالي، وتحليل منطق المراجحة المختلفة، وإجراءات التشغيل، والقيود المحتملة، لمساعدة المستثمرين المحترفين على التعرف بشكل أكثر فعالية على الفرص في السوق. في الوقت نفسه، سنستكشف أيضًا الفرص المتاحة للمستثمرين الأفراد في هذا الاتجاه، مثل التداول المجزأ، وتوزيع الأصول المتنوعة، وغيرها من المسارات الجديدة. على الرغم من أن ترميز الأصول الخاصة بالأسهم يوفر العديد من الفرص، إلا أنه لا يزال يواجه تحديات متعددة مثل تحقيق التكنولوجيا، وتثبيت الأسعار، ويجب على المستثمرين الحفاظ على حكم عقلاني.
2. آلية تنفيذ ترميز الأصول للأسهم
2.1 تعريف
ترميز الأصول الأسهم هو عملية تحويل الأسهم التقليدية للشركات إلى عملة على البلوك تشين من خلال عقود ذكية وآلية الحفظ، مما يسمح بامتلاكها وتداولها وتجميعها على الشبكة. تتعلق هذه العملية بشكل أساسي بالأدوات المالية المشتقة عن الأسهم التقليدية، ولا تمثل الملكية المباشرة للأسهم، لذلك فإن قيمة ومخاطر العملة الأسهم مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالأسهم الأساسية.
2.2 مسارات التنفيذ الرئيسية
الهيكل الرئيسي الحالي لرموز الأسهم له ثلاثة أنواع:
الوصاية من طرف ثالث + الوصول إلى البورصة: تثبت الشركات التنظيمية أن الطرف الثالث يحمل بالفعل أسهم الشركة الحقيقية، ويتم إصدار العملات بناءً على نسبة 1:1 بعد التحقق المزدوج من قبل الأوراق المالية. تتحمل البورصة مسؤولية العرض الأمامي، وتداول المستخدمين وتوفيق الصفقات. ميزة هذه البنية هي الشفافية، من خلال رهن الأسهم الحقيقية لتعميق ربط سعرها.
الوسطاء المرخصين + سلسلة ذاتية التشغيل: بفضل تراخيص محددة، يوفرون دورة إصدار وتسوية وحفظ ذاتي كاملة في البلوكشين، مما يضمن أعلى مستوى من الامتثال، ولكنه يحمل أيضًا تعقيدات تقنية وقانونية عالية.
هيكل عقود الفروقات CFD: يقوم المستخدمون بالتداول على منتجات عقود مرتبطة بأسعار الأسهم، ولا يمكنهم الحصول على حقوق ملكية الأسهم الحقيقية، ولا يمكنهم استلام الأرباح. عادةً ما يتم تسعير هذه المنتجات من قبل المنصة نفسها وتتولى مسؤولية السوق، دون وجود أصول أساسية تدعمها، لذا فهي لا تمنح المساهمين أي حقوق، وتخضع لقيود تنظيمية صارمة، مما يعرضها لمخاطر فك الارتباط الكبيرة.
3. فرص المراجحة في ترميز الأصول للأسهم
في الوقت الحالي، نحن نستكشف بشكل رئيسي عملة الأسهم المصدرة من قبل جهة خارجية. تعتمد أسعار هذه العملات على الأسهم الحقيقية الأساسية، مما يمنحها خصائص ربط قوية، مما يقلل من مخاطر الاستثمار.
وفقًا لبيانات المنصة، اعتبارًا من 9 يوليو 2025، بلغ إجمالي القيمة السوقية لرموز الأسهم 4.22 مليار دولار، بينما بلغت القيمة السوقية لسهم واحد من إنفيديا 3.9 تريليون دولار. من هنا يتضح أن السيولة في رموز الأسهم منخفضة بشكل خطير مقارنة بسوق الأسهم التقليدية.
تؤدي قلة السيولة جنبًا إلى جنب مع فرق أوقات التداول إلى انحراف أسعار العملات عن أسعار الأسهم المقابلة في منصات وفترات زمنية مختلفة، وهذا الانحراف في الأسعار يخلق فرصًا للمراجحة. يركز هذا المقال على تطبيق ثلاث استراتيجيات مراجحة كلاسيكية في رموز الأسهم.
3.1 سوق السلع وسوق العملات والمراجحة
المراجحة
عند فتح أسواق العملات والأسواق المالية في نفس الوقت، إذا كانت أسعار العملات أعلى بكثير من أسعار الأسهم الفورية، يمكن للمتداولين شراء الأسهم الفورية، وفي نفس الوقت البيع على المكشوف للعملات المقابلة في سوق العملات. إذا عادت الأسعار لاحقًا، يمكن للمتداولين تحقيق أرباح من خلال بيع الأسهم الفورية وشراء العملات لإنهاء الصفقة. والعكس صحيح.
عملية المراجحة
على سبيل المثال، في نقطة زمنية معينة في 9 يوليو 2025: في ذلك الوقت، كان سعر سهم إنفيديا (NVDA) الفوري هو 160.00 دولار؛ في نفس الوقت، في منصة تداول معينة، كان سعر رمز السهم المقابل لـ NVDA، NVDAX، هو 160.40 دولار.
ظهر فارق سعري إيجابي قدره $0.40 بين الاثنين، مما يعني أن سعر العملة أعلى من سعر السوق. يمكن للمراجحين تنفيذ العمليات التالية بناءً على ذلك:
شروط المراجحة
المراجحة التحوطية حساسة للغاية لانزلاق الأسعار ورسوم المعاملات، وفي نفس الوقت تتطلب التعرف السريع على إشارات الشراء والبيع وإجراء العمليات. تناسب المؤسسات الكمية التي لديها القدرة على تنفيذ عمليات عالية التردد والحصول على رسوم معاملات منخفضة.
3.2 المراجحة في فرق الأسعار لعملة الأسهم نفسها بين البورصات المختلفة
المراجحة
المراجحة عبر البورصات هي واحدة من أكثر أنواع المراجحة الكلاسيكية في العملات المشفرة، ومبدؤها هو شراء العملة من منصة تداول بسعر منخفض، ثم سحبها وبيعها في منصة تداول بسعر مرتفع. إذا كانت الفجوة السعرية بين البورصات مختلفة بما فيه الكفاية، وتم خصم الرسوم، لا يزال هناك ربح، يمكن تنفيذ العملية.
عملية المراجحة
افترض أن سعر عملة معينة في بورصة A هو 100 USDT، وفي بورصة B هو 103 USDT.
يمكن للمتداولين شراء عملة في بورصة A ثم نقلها إلى بورصة B وبيعها بسعر حوالي 103 USDT لإكمال المراجحة، وبعد خصم رسوم الشراء، ورسوم السحب، ورسوم البيع، لا يزال هناك ربح.
شروط المراجحة
تقتصر هذه النوعية من المراجحة على سرعة التحويلات على الشبكة، وحدود السحب، وأوقات إيداع البورصات، وعمق أزواج التداول، وغيرها من العوامل. إذا كانت التحويلات على الشبكة متضمنة، يجب أخذ ازدحام الشبكة والتأخير في الاعتبار. وغالبًا ما يحتاج المراجحون إلى استخدام السيولة المخزنة مسبقًا، والتداول الكمي، وتنسيق الحسابات المتعددة لإكمال "المراجحة الخالية من المخاطر".
3.3 المراجحة الزمنية
المراجحة原理
توجد عادةً تأخيرات في تسوية الأسهم التقليدية تتراوح بين T+2 أو أكثر، بينما تعتمد تجارة الأسهم المُرمزة على البلوكشين، مما يتيح تسوية في دقائق أو حتى ثوانٍ. يمكن للمراجحين الاستفادة من الفارق في أوقات التسوية، من خلال إجراء المراجحة باستخدام الأسعار الفورية في سوق العملات قبل إتمام تسوية الأسهم التقليدية.
على سبيل المثال، فإن أوقات افتتاح السوق التقليدية هي من الاثنين إلى الجمعة من 09:30 إلى 16:00، بينما السوق المشفرة مفتوح للتداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. وهذا يعني أنه خلال الفترات غير المفتوحة، مثل عطلات نهاية الأسبوع وأوقات ما قبل وبعد التداول، قد تتأثر أسعار العملات الرمزية بشكل كبير بالأحداث الإخبارية، في حين أن أسعار الأسهم الفعلية لم تتكيف بعد، مما يوفر نافذة قصيرة للمراجحة. تعتبر المراجحة المعلوماتية قبل التداول واحدة من الأشكال الرئيسية للمراجحة بفارق الوقت، على سبيل المثال، تؤدي نشر تقارير الأرباح، والأحداث الجيوسياسية، والسياسات الاقتصادية الإيجابية إلى ارتفاع أو انخفاض العملات الرمزية قبل السوق الفعلي.
المراجحة
يقوم المراجحون بنشر أنظمة المراقبة أو الاعتماد على مصادر الأخبار لالتقاط الأخبار المهمة خلال فترات عدم التداول (مثل نشر إنفيديا لتقرير قوي عن الأرباح الربعية، أو رفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي لدولة معينة، أو تصاعد النزاعات الجغرافية الدولية وغيرها).
تحليل تأثير هذه الرسالة على اتجاه الأسهم ذات الصلة ودرجة التأثير، عادةً ما يمكن تقدير الدرجة من خلال استرجاع الأحداث التاريخية. إذا تم الحكم على الرسالة بأنها إيجابية، يمكن الشراء فوراً لعملات الأسهم ذات الصلة على منصة العملات؛ وإذا تم الحكم على أنها سلبية، يمكن البيع على المكشوف لعملات الأسهم ذات الصلة.
الانتظار حتى يفتح سوق الأسهم لإغلاق الصفقة: إذا تحرك السعر الفعلي للأسهم في اتجاه المراجحة، فاختر الوقت المناسب لإغلاق الصفقة بعد فتح سوق الأسهم؛ أو الانتظار حتى يعود سعر العملة إلى المستوى المتوافق مع سعر السوق الفوري، ثم إغلاق الصفقة في سوق العملة لتحقيق الفرق في السعر.
شروط المراجحة
تحدث فرص المراجحة من هذا النوع غالبًا فقط لبضع دقائق أو حتى ثوانٍ، مما يتطلب نظام دفع أخبار عالي الأداء واستجابة تداول آلية. بالإضافة إلى ذلك، يجب الانتباه إلى دقة مصادر الأخبار لتجنب سوء تقدير اتجاه الاستثمار بسبب الأخبار الكاذبة.
بالإضافة إلى ذلك، يمكن استخدام رموز الأسهم في بعض استراتيجيات المراجحة الكلاسيكية، مثل المراجحة الثلاثية، ومراجحة معدل التمويل، وغيرها.
4. فرص المستثمرين الأفراد
المراجحة غالباً ما تتطلب تقنيات المستثمرين، والتمويل، وسرعة الحصول على المعلومات بمستوى عالٍ جداً، مما يجعلها أكثر ملاءمة للمستثمرين المحترفين. ومع ذلك، هناك أيضًا فرص لبعض المستثمرين الأفراد في موجة ترميز الأصول للأسهم.
4.1 شراء الأسهم المجزأة
في الأوراق المالية التقليدية، هناك بعض الأسواق التي تبدأ من سهم واحد، وبعض الأسواق تبدأ من 100 سهم، وعندما يرغب المستثمرون في شراء أسهم الشركات الرائدة مثل جوجل، أمازون، وتسلا، فإنهم غالبًا ما يحتاجون لدفع أسعار مرتفعة للسهم الواحد، مما يشكل عبئًا كبيرًا خاصة على المستثمرين الجدد. ومع ترميز الأصول، يمكن تقسيم سهم واحد إلى وحدات أصغر، مثل 0.1 سهم أو حتى 0.001 سهم.
على سبيل المثال، سعر سهم إنفيديا NVDA الحالي هو $162.88، ويجب شراء سهم واحد على الأقل في المرة الواحدة. بينما في قسم معين من منصة تداول، يمكن شراء الحد الأدنى 0.001 سهم، مما يعني أنه يكفي 0.16 USDT لامتلاك رموز أسهم إنفيديا.
4.2 تخصيص الأصول المتعددة
يتيح نظام التداول على مدار الساعة للمستخدمين عدم القلق بشأن أوقات الفتح، حيث يمكنهم بدء التداول في أي وقت، وإجراء تخصيصات متعددة الأصول، وتوزيع مجموعة متنوعة من الأصول، لمقاومة المخاطر المالية الإقليمية.
4.3 تكلفة تداول أقل
في تداول الأسهم التقليدي، غالبًا ما تتقاضى المؤسسات الوسيطة أنواعًا مختلفة من الرسوم. ومن خلال منصات التداول اللامركزية (DEX) لتداول الأسهم المرمزة، يمكن تقليل تكاليف التداول بشكل كبير، مما يقلل من تكاليف المستثمرين. على سبيل المثال، تتراوح رسوم تداول وسطاء الأسهم بين 0.1% - 0.5%، بينما في بعض منصات التداول، تكون الرسوم فقط 0.025% - 0.1%.
5. المخاطر والتحديات
على الرغم من أن المراجحة في ترميز الأصول الأسهم توفر للمستثمرين فرصًا غير مسبوقة للتداول عبر الأسواق وبكفاءة عالية، إلا أن مسارات المراجحة المختلفة تحمل في طياتها العديد من المخاطر.
الأساس الرئيسي للمراجحة المذكورة أعلاه هو أن أسعار المنتجات المالية المختلفة للأصول الأساسية نفسها ستظهر اتجاهًا للعودة. إذا لم يتم تقليص الفجوة السعرية بل استمرت في التوسع، فسوف يواجه المستثمرون خسائر. لذلك، يحتاج المستثمرون إلى إدارة مراكزهم والتحكم في المخاطر، بالإضافة إلى المخاطر الشائعة في المراجحة مثل مخاطر الانزلاق، ومخاطر التأخير، ورسوم المعاملات التي تؤثر على الأرباح.
توجد مخاطر نظامية فريدة في تداول رموز الأسهم:
مخاطر فك الارتباط بين الأوراق المالية والأسعار: تعتمد معظم رموز الأسهم على الأوراق المالية أو أنظمة المطابقة المركزية لتحديث الأسعار، وإذا حدث عطل أو تأخير أو تعرضت لهجوم، فسوف يؤدي ذلك إلى تقلبات كبيرة في أسعار الرموز أو فك الارتباط بشكل دائم.
التحديات القانونية والتنظيمية: في معظم الولايات القضائية، لم يتم تعريف الأسهم الرمزية بشكل واضح، وقد يواجه المراجحون مخاطر تتعلق بالتداول في الأوراق المالية غير المسجلة، وحركة الأصول عبر الحدود.
6. الخاتمة
إن ترميز أصول الأسهم ليس فقط ممارسة تكنولوجية لدفع الأصول إلى السلسلة، ولكن أيضًا الطريق النموذجي لاختراق سوق العملات المشفرة نحو "أصول العالم الحقيقي" (RWA). إن ظهور هذه الأصول الجديدة يوفر فرصًا للمستثمرين المحترفين والمستثمرين الأفراد على حد سواء. يمكن للمستثمرين اختيار استراتيجيات استثمارية مختلفة بناءً على ميزاتهم الخاصة. من المهم ملاحظة أن رموز الأسهم تواجه أيضًا مخاطر نظامية مثل انفصال الأسعار والتحديات القانونية، ويجب على المستثمرين متابعة أمان الأصول الأساسية عن كثب.