مراجعة شاملة لمخاطر الاستثمار في التشفير لعام 2024: مشاريع البنية التحتية نشطة، وجمع الأموال ضعيف

شهد سوق التشفير في عام 2024 نمواً ملحوظاً، وذلك بفضل الأحداث الرئيسية مثل إطلاق صندوق ETF للبيتكوين في يناير ودعم الانتخابات السياسية الأمريكية للتشفير في نوفمبر. بلغت القيمة السوقية للعملات المشفرة السائلة بنهاية العام 3.4 تريليون دولار، بزيادة قدرها 88% على أساس سنوي، حيث زادت القيمة السوقية للبيتكوين بمقدار قريب من 1 تريليون دولار، مما يمثل 62% من إجمالي الزيادة. كما ساهمت حمى العملات المشفرة والمشاريع المدعومة بالذكاء الاصطناعي في ارتفاع السوق، خصوصاً النشطة على شبكة سولانا.

على الرغم من انتعاش السوق، لا يزال مجال استثمار رأس المال المغامر في التشفير يواجه تحديات. الفرص الاستثمارية التي تقدمها الاتجاهات السائدة مثل البيتكوين، والميم كوين، ورموز الذكاء الاصطناعي محدودة، بينما لم تتمكن المجالات التي كانت شائعة سابقًا مثل التمويل اللامركزي، والألعاب، والميتافيرس، وNFT من جذب الكثير من الأموال الجديدة. تواجه شركات البنية التحتية ضغوط المنافسة من المؤسسات المالية التقليدية. على الرغم من أن الاتجاهات الناشئة مثل العملات المستقرة، والتوكنات، ودمج التمويل اللامركزي مع التمويل التقليدي، والتقاطع بين التشفير والذكاء الاصطناعي تحمل الأمل، إلا أنها لا تزال في مراحلها المبكرة. كما أن الضغوط الاقتصادية الكلية تعيق استثمارات المخاطر العالية.

وفقًا للبيانات، حصلت شركات التشفير و blockchain الناشئة على استثمارات بقيمة 3.5 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2024، بزيادة نسبتها 46٪ على أساس ربع سنوي، لكن عدد المعاملات انخفض بنسبة 13٪ ليصل إلى 416 معاملة. بلغ إجمالي الاستثمارات للعام 11.5 مليار دولار، مع 2153 معاملة. من المتوقع أن يتجاوز إجمالي الاستثمارات السنوية 18 مليار دولار بحلول عام 2025، لكنه لا يزال أقل من مستويات عامي 2021-2022.

ستكون تنظيمات نظام البيتكوين، وتطور العملات المستقرة، ودمج DeFi-TradFi، من المجالات الرئيسية التي ستركز عليها الابتكارات ورأس المال في المستقبل.

استثمار رأس المال وسعر البيتكوين

في التاريخ، كان هناك ارتباط قوي بين سعر البيتكوين وكمية استثمارات الشركات الناشئة في التشفير. ولكن منذ يناير 2023، ضعفت هذه العلاقة بشكل ملحوظ. سجل البيتكوين ارتفاعات جديدة، بينما كان من الصعب على نشاط رأس المال الاستثماري مواكبة هذا الارتفاع. الأسباب المحتملة تشمل:

• يتردد المستثمرون المؤسسيون بسبب عدم اليقين التنظيمي وتقلبات السوق
• تركز اهتمام السوق على البيتكوين، مما يحجب الفرص الاستثمارية الأخرى
• أثر الركود العام في سوق رأس المال المخاطر على الاستثمار في التشفير

مجالات البنية التحتية الرائدة في التشفير رأس المال الاستثماري

في عام 2024، جذب مجال البنية التحتية أكثر من 610 صفقة، بإجمالي 5.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 57% على أساس سنوي. تشمل مجالات الاستثمار الرئيسية حلول توسيع L2، والتقنيات المودولارية، والتخزين السائل، وأدوات المطورين.

حصلت شركات بدء التشغيل في مجال NFT والألعاب على تمويل بقيمة 2.5 مليار دولار، وهو ما يزيد قليلاً عن عام 2023. على الرغم من انخفاض نشاط تداول NFT، إلا أن هذا المجال لا يزال يحظى بالاهتمام. انخفض تمويل الشركات في مجال التشفير بشكل كبير بنسبة 69% ليصل إلى 164 مليون دولار.

أظهر تمويل Web3 مرونة، حيث تم جمع 3.3 مليار دولار خلال عامين. تعزز الاتجاهات الناشئة مثل SocialFi و التشفير AI و DePIN النمو، حيث جذب DePIN أكثر من 260 صفقة وتمويل يقارب 1 مليار دولار.

شهدت الDeFi انتعاشًا قويًا في عام 2024، مع زيادة في عدد التمويلات بنسبة 85% لتصل إلى أكثر من 530 صفقة. أصبحت تطبيقات DeFi في نظام بيتكوين البيئي نقطة نمو رئيسية.

لا تزال التمويلات المبكرة تهيمن على استثمارات قطاع التشفير، حيث جذبت 60% من رأس المال. وارتفعت حصة التمويلات اللاحقة بشكل ملحوظ من 15% في الربع الثالث إلى 40%.

المؤسسات الاستثمارية النشطة

تشمل المؤسسات الاستثمارية الأكثر نشاطًا في عام 2024:

• أنيموكا براندز: أكثر من 100 استثمار
• OKX Ventures: أكثر من 80 صفقة
• كوجيجنت فنتشرز، مختبر منصة تداول ما وبعض فنتشرز فورايت: حوالي 60 صفقة لكل منها
• مجموعة سبارتان، هولدينغز بيغ برين ورائد المشاريع: أكثر من 50 معاملة لكل منها
• بولي تشين كابيتال وأمبر جروب: أكثر من 40 صفقة لكل منهما

من بين المستثمرين الملائكيين، يعتبر مؤسس Polygon Sandeep Nailwal الأكثر نشاطًا، حيث شارك في أكثر من 40 استثمارًا. شارك Paul Taylor و DCF God في أكثر من 30 استثمارًا. يعتبر مؤسس Solana Anatoly Yakovenko و Santiago R. Santos و Balaji Srinivasan أيضًا من المشاركين المهمين، حيث أكملوا أكثر من 25 استثمارًا.

التشفير مخاطر صندوق جمع التبرعات

في عام 2024، كانت جمع الأموال لصناديق المخاطر منخفضة بشكل عام، حيث جمعت 865 صندوقًا 104.7 مليار دولار، بانخفاض قدره 18% مقارنة بالعام الماضي. تأثرت الصناديق الاستثمارية في التشفير بضغط كبير في جمع الأموال بسبب التحديات الاقتصادية الكلية وتقلبات السوق.

في عام 2024، جمعت 79 صندوقًا جديدًا لرأس المال المخاطر في مجال التشفير 5.1 مليار دولار، وهو أدنى مستوى منذ عام 2020. وقد انخفض الوسيط المتوسط لحجم الصناديق والحجم المتوسط إلى أدنى مستوى لهما منذ عام 2017.

تظهر الاتجاهات بوضوح بالنسبة لصناديق الاستثمار المتوسطة ( من 1-5 مليار دولار ). لم تظهر صناديق الاستثمار الكبيرة التي تتجاوز 10 مليارات دولار ( في الفترة 2023-2024، وذلك بسبب تأثير عوامل مثل صعوبة النشر ومخاطر التقييم. قامت بعض صناديق الاستثمار المعروفة مثل Pantera Capital بتوسيع نطاق أعمالها.

أكبر صندوق مغلق في عام 2024 هو Fund III الذي تديره إحدى المؤسسات.

![نظرة شاملة على استثمار رأس المال المغامر في التشفير لعام 2024: تمويل مشاريع البنية التحتية نشط، جمع الأموال ضعيف])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9fcbfcab16a656707eb6194036309b9b.webp(

![نظرة شاملة على استثمارات التشفير في عام 2024: تمويل مشاريع البنية التحتية نشط، جمع الأموال لل صناديق ضعيف])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7d13a33df061cc1e2239799ca47aafc3.webp(

مشاريع الاستثمار التي تستحق المتابعة في عام 2024

1. Monad: سلسلة الكتل L1 المتوافقة مع EVM عالية الأداء
2. Farcaster: شبكة اجتماعية لامركزية
3. Berachain: نظام بيئي DeFi بآلية توافق PoL مبتكرة
4. بروتوكول القصة: منصة إدارة IP بلوكشين
5. 0G Labs: حل توسيع blockchain بالاعتماد على الذكاء الاصطناعي
6. Polymarket: سوق توقعات لامركزية
7. EigenLayer: سوق إعادة التخزين لإيثريوم
8. Babylon: حل عبر السلسلة يجمع بين PoW و PoS لبيتكوين
9. Sentient: شبكة حسابات الذكاء الاصطناعي اللامركزية
10. Zama：تقنية التشفير المتجانس على البلوكشين

![نظرة شاملة على استثمارات رأس المال المخاطر في التشفير لعام 2024: نشاط تمويل مشاريع البنية التحتية، ضعف جمع الأموال])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-68dcbda078e036262884bb29616403da.webp(

الاتجاهات المستقبلية

سيهيمن دمج الذكاء الاصطناعي، والـ DeFi الخاص بالبيتكوين، وسلاسل الكتل المخصصة على تطوير مجال البلوكشين. مشاريع مثل 0G Labs وSentient في مقدمة مجال الذكاء الاصطناعي، بينما تعزز Babylon دور البيتكوين في الـ DeFi. من المتوقع أن تطلق Monad وBerachain وStory Protocol الشبكة الرئيسية قريبًا.

ملخص

تظهر استثمارات رأس المال المخاطر في التشفير لعام 2024 اتجاهًا متفائلًا بحذر، حيث شهدت أنشطة التمويل انتعاشًا وزيادة في اهتمام المؤسسات. ارتفعت نسبة الصناديق المتوسطة، ولا تزال الصناديق الناشئة تهيمن، مما يدل على أن الصناعة تتطور لتتكيف مع تغييرات السوق. على الرغم من التحديات قصيرة المدى، فإن التركيز على الاستثمارات المبكرة والاتجاهات الناشئة مثل الذكاء الاصطناعي يبرز مرونة النظام البيئي للتشفير وقوى النمو المحتملة.

![نظرة شاملة على استثمارات رأس المال المغامر في التشفير لعام 2024: نشاط تمويل مشاريع البنية التحتية، ضعف جمع الأموال])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9463966d1b99153b09e1c6b8545f545d.webp(