Con el rápido desarrollo de la tecnología blockchain y la transformación digital de los mercados financieros globales, la tokenización de acciones de EE. UU., como una innovación financiera de vanguardia, está pasando gradualmente de la concepción a la realidad. Al convertir activos tradicionales de acciones en tokens digitales en la blockchain, la tokenización rompe las limitaciones de geografía y tiempo, proporcionando a los inversores globales canales de inversión más eficientes y convenientes. Sin embargo, este campo emergente, si bien trae un enorme potencial, también enfrenta múltiples desafíos relacionados con el cumplimiento, la tecnología y la aceptación del mercado. Este artículo explora la lógica y el significado detrás de la tokenización de acciones de EE. UU. desde cuatro aspectos: la situación actual, el potencial, las vías de cumplimiento, el impacto en el mercado y las consideraciones de inversión, intentando proporcionar a los inversores y observadores de la industria una perspectiva integral.

Parte Uno: Visión General y Análisis Potencial de la Capitalización de Mercado Total del Mercado de Valores de EE. UU. y Proyectos de Tokenización

Capitalización total del mercado de acciones de EE. UU.
A partir de junio de 2025, la capitalización total del mercado de valores de EE. UU. ha superado los $55 billones, representando aproximadamente el 50% de la capitalización del mercado de valores global, manteniendo firmemente la primera posición en los mercados de capitales globales. Esta escala se atribuye al robusto crecimiento de la economía de EE. UU., la innovación continua en el sector tecnológico y una infraestructura financiera madura.

Las grandes empresas tecnológicas que cotizan en NASDAQ y en la Bolsa de Nueva York (NYSE), como Apple, Microsoft y NVIDIA, tienen capitalizaciones de mercado en los billones de dólares, convirtiéndose en los pilares principales del mercado de valores de EE. UU. La alta liquidez, transparencia e influencia global del mercado de valores de EE. UU. lo convierten en un objetivo ideal para la tokenización.

Descripción general de los proyectos y plataformas de tokenización de acciones en EE. UU.
La tokenización de acciones estadounidenses transforma las acciones tradicionales en tokens digitales a través de la tecnología blockchain, lo que permite a los inversores poseer indirectamente los derechos sobre las acciones subyacentes al mantener tokens. Estos tokens están generalmente vinculados a acciones reales en una proporción de 1:1, apoyando el comercio ininterrumpido, inversiones de capital fraccionarias y liquidación descentralizada. Aquí están los principales proyectos y plataformas de tokenización actuales:

• Kraken: En mayo de 2025, Kraken anunció el lanzamiento de servicios de trading de acciones tokenizadas de EE. UU. para clientes no estadounidenses, cubriendo acciones populares como Apple y Tesla. La plataforma utiliza tecnología blockchain para permitir el trading 24/7, rompiendo las limitaciones de tiempo de trading tradicionales del mercado de valores.
• Coinbase: Coinbase está en comunicación con la SEC para buscar la aprobación para lanzar servicios de negociación de acciones en cadena en EE. UU., planeando cubrir funciones de intercambio al contado, futuros y de intercambio descentralizado (DEX), desafiando a corredores tradicionales como Robinhood.
• Bybit: El 19 de mayo, Bybit lanzó contratos por diferencia (CFDs) basados en USDT para el comercio en su plataforma TradFi. Los usuarios pueden negociar acciones de EE. UU. directamente utilizando colateral en USDT simplemente creando una cuenta MT 5. Actualmente, la acción incluye un total de 78.
• Ondo Finance: Ondo Finance es un protocolo financiero descentralizado de grado institucional que se ha asociado con el proyecto WLFI de la familia Trump. Desde el 5 de febrero, Ondo Finance anunció el próximo lanzamiento de la plataforma de trading de tokenización de RWA Ondo Global Markets (Ondo GM), permitiendo a los usuarios comprar y vender acciones, bonos y tokens ETF respaldados 1:1 por activos del mundo real.
• MyStonks: MyStonks es una plataforma de trading de activos digitales descentralizada que lanzará un mercado de tokens de acciones estadounidenses en la cadena en mayo de 2025. Colabora con instituciones globales de gestión de activos para proporcionar servicios de trading de acciones respaldados por custodia y tokenización, cubriendo acciones populares como Apple, Amazon y Google. Los usuarios pueden comprar tokens de acciones utilizando USDC o USDT, y la plataforma convierte stablecoins en dólares estadounidenses para comprar acciones reales y acuñar tokens ERC-20 en una proporción de 1:1.

Además, también hay plataformas y proyectos en cadena como Backed, Dinari, Helix, DigiFT, etc., que valen la pena tener en cuenta.

El potencial alcance y las perspectivas de desarrollo de las acciones estadounidenses en la cadena.
Según pronósticos de instituciones como el Boston Consulting Group (BCG), se espera que el tamaño del mercado para la tokenización de Activos del Mundo Real (RWA) alcance entre $2 billones y $30 billones para 2030, cubriendo activos como acciones, bonos e inmuebles. Actualmente, el tamaño del mercado para activos tokenizados es de aproximadamente $12 mil millones (excluyendo stablecoins), siendo la tokenización de acciones de EE. UU. un componente central, mostrando un enorme potencial.

Perspectivas de Desarrollo:

• Accesibilidad Global: La tokenización elimina las barreras geográficas, permitiendo a los inversores no estadounidenses invertir en acciones estadounidenses sin necesidad de cuentas de corretaje tradicionales, lo que reduce significativamente el umbral de entrada.
• Operaciones 24/7: La blockchain admite operaciones 7×24 horas, compensando las desventajas de los horarios de cierre del mercado de valores tradicional y mejorando la flexibilidad del mercado.
• Eficiencia de Costos: El asentamiento descentralizado reduce los intermediarios y baja los costos de transacción. Por ejemplo, las tarifas de trading de MyStonks son tan bajas como el 0.3%, muy por debajo de los corredores tradicionales.
• Mejora de la liquidez: La propiedad fraccionada hace que acciones de alto precio como Amazon (alrededor de $4000 por acción) sean más atractivas para los inversores minoristas, promoviendo la liquidez del mercado.
• Innovación Financiera: Las acciones tokenizadas pueden servir como colateral para protocolos DeFi, dando lugar a nuevos productos como préstamos en cadena y trading de derivados.

La tokenización de acciones de EE. UU. reduce los intermediarios y optimiza los procesos de liquidación a través de la tecnología blockchain, disminuyendo la asimetría de información y los costos de fricción en las transacciones, lo que atrae a más inversores globales y mejora el tamaño y la liquidez del mercado. Sin embargo, la realización de la escala de tokenización depende de la madurez tecnológica, la claridad regulatoria y la confianza del mercado. En los próximos cinco a diez años, con la optimización de la tecnología blockchain y la mejora de los marcos regulatorios, se espera que la tokenización de acciones de EE. UU. se convierta en uno de los métodos principales de inversión global.

Parte Dos: Riesgos de Cumplimiento, Barreras de Desarrollo y Caminos de Cumplimiento

Riesgos de cumplimiento y obstáculos de desarrollo
La tokenización de las acciones de EE. UU. enfrenta riesgos de cumplimiento y obstáculos de desarrollo significativos mientras innova:

• Incertidumbre Regulatoria: La SEC tiene una postura regulatoria estricta sobre los valores tokenizados y puede considerarlos activos de valores sujetos a la Ley de Bolsa de Valores de 1934. La dura aplicación pasada contra las ICOs indica que el escrutinio de la SEC sobre los proyectos de tokenización es extremadamente riguroso.
• Requisitos de prevención de lavado de dinero y KYC: Las plataformas de tokenización deben implementar estrictamente las regulaciones de KYC (Conozca a su Cliente) y AML (Prevención de Lavado de Dinero) para asegurar la legitimidad de la fuente de fondos.
• Desafíos regulatorios transfronterizos: La tokenización de acciones estadounidenses que apunta al mercado global debe abordar las diferencias regulatorias en varios países y regiones.
• Riesgos técnicos y de seguridad: Las vulnerabilidades en los contratos inteligentes, los ataques de hackers o la gestión inadecuada de las claves privadas pueden llevar a la pérdida de activos.
• Aceptación del mercado: Los inversores tradicionales tienen un bajo nivel de confianza en la tecnología blockchain, y algunos inversores adoptan una actitud de esperar y ver debido a su falta de familiaridad con las transacciones en cadena.

Exploración y diseño de vías de cumplimiento
Para promover la tokenización de acciones estadounidenses, la plataforma necesita diseñar un camino de cumplimiento claro:

• Licencia de corredor-dealer: Como lo practica Dinari, un proyecto de tokenización de acciones en EE. UU., registrarse como corredor-dealer reconocido por la SEC es clave para el cumplimiento, asegurando la emisión y el comercio legales de acciones tokenizadas.
• Cooperación regulatoria: Comunicarse con agencias como la SEC y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) para desarrollar un marco de tokenización que cumpla con las regulaciones de valores. Por ejemplo, Coinbase está negociando con la SEC para garantizar que los accionistas tokenizados disfruten de los mismos derechos que los accionistas tradicionales.
• Tecnología estandarizada: Adoptar el ERC-1400 de Polymath o el marco de cumplimiento de Securitize para garantizar la transparencia y auditabilidad de los tokens.
• Proceso KYC/AML: Colaborar con empresas de análisis de blockchain para mejorar la transparencia de las transacciones y reducir los riesgos de lavado de dinero.
• Coordinación de cumplimiento transfronterizo: Colaborar con instituciones como la Autoridad Monetaria de Hong Kong y la ESMA de la UE para establecer estándares de comercio de tokenización multinacional.

Según la economía institucional, un marco regulatorio claro y la protección de los derechos de propiedad son los pilares del desarrollo del mercado. Las plataformas de tokenización reducen la incertidumbre institucional a través de caminos compatibles, lo que favorece la construcción de la confianza del inversor, reduciendo así la fricción en el mercado y promoviendo el flujo de capital y la expansión de la escala del mercado.

Parte Tres: El Impacto Multidimensional de la Tokenización de Acciones de EE. UU.

Impacto en el círculo de monedas

• Flujo de capital: La tokenización atrae a inversores financieros tradicionales al mercado de criptomonedas, aumentando la liquidez y el valor de mercado de los activos criptográficos. Para 2025, se espera que el valor total de mercado del mercado global de criptomonedas alcance los $3.3 billones, y la introducción de acciones tokenizadas impulsará aún más el flujo de capital.
• Integración del ecosistema: La tokenización de acciones estadounidenses promueve la integración de DeFi y finanzas tradicionales, dando lugar a nuevos productos como préstamos en cadena y derivados. Por ejemplo, las acciones tokenizadas pueden usarse como colateral para participar en protocolos DeFi, mejorando la utilización de activos.
• Competencia intensificada: Los intercambios de criptomonedas como Coinbase, Kraken y MyStonks están compitiendo cada vez más con los corredores tradicionales, lo que puede reconfigurar el panorama de la industria.
• Impacto en los Mercados Financieros Tradicionales
• Modelos de trading innovadores: el trading 24/7 y los modelos de propiedad fraccionada desafían los modelos de negocio de las corredurías tradicionales, obligando a plataformas como Robinhood a acelerar su transformación digital.
• Costo y Eficiencia: El asentamiento en blockchain reduce los enlaces intermedios, disminuyendo los costos de transacción, pero puede comprimir los márgenes de ganancia de los corredores tradicionales.
• Presión Regulatoria: La proliferación de tokenización llevará a la SEC a acelerar la formulación de nuevas reglas, aumentando los costos de cumplimiento para las instituciones financieras tradicionales.

Impacto en la economía de EE. UU.

• Fortalecimiento del Estado de Centro Financiero: La tokenización de acciones estadounidenses mejora el atractivo global de los mercados de capitales de EE. UU., consolidando su estatus como centro financiero.
• Impulsado por la innovación: la tokenización promueve la aplicación de la tecnología blockchain en el sector financiero, facilitando el desarrollo colaborativo de la tecnología y las finanzas.
• Riesgos potenciales: El retraso regulatorio puede llevar a manipulaciones del mercado o crisis de liquidez, amenazando la estabilidad financiera.

Impacto en el patrón de desarrollo económico mundial

• La extensión de la hegemonía del dólar: la tokenización de acciones en dólares de EE. UU., combinada con la circulación global de stablecoins, refuerza la posición dominante del dólar en el sistema financiero global.
• Oportunidades en Mercados Emergentes: La tokenización reduce las barreras de inversión, proporcionando a los inversores de mercados emergentes la oportunidad de participar en acciones estadounidenses y promoviendo el flujo de capital global.
• Juego Geoeconómico: El impulso de EE. UU. por la tokenización puede llevar a China, la Unión Europea y otros a acelerar sus estrategias de activos digitales, alterando el panorama competitivo financiero global.

La innovación tecnológica es una fuerza impulsora clave para el crecimiento económico. La tokenización de las acciones estadounidenses, como una combinación de tecnología y finanzas, promoverá la transformación digital de la economía estadounidense y mejorará el potencial de crecimiento a largo plazo. Sin embargo, una innovación excesiva puede llevar a un vacío regulatorio, lo que hace necesario un equilibrio entre innovación y estabilidad. La tokenización de las acciones estadounidenses expande el uso global del dólar estadounidense a través de stablecoins (como USDC, USDT), consolidando su estatus como moneda de reserva. Al mismo tiempo, la tokenización promueve la eficiencia de la asignación global de recursos, pero puede aumentar el riesgo de volatilidad financiera en los mercados emergentes.

Parte Cuatro: Consideraciones para Invertir en Acciones de EE. UU. en la Cadena, Impuestos y Gestión de Riesgos

Consideraciones de inversión

• Elige plataformas cumplidoras: Prioriza plataformas certificadas por la SEC como Dinari y MyStonks, y evita los riesgos legales de plataformas no cumplidoras.
• Entender el mecanismo de tokenización: Confirmar si los tokens están respaldados 1:1 por acciones reales y si el mecanismo de redención es transparente.
• Evaluación de Riesgos Técnicos: Verifique la seguridad blockchain de la plataforma, como auditorías de contratos inteligentes, billeteras de múltiples firmas, etc.
• Volatilidad del mercado: Las acciones tokenizadas están influenciadas por la dualidad de la volatilidad de las acciones estadounidenses y el mercado de criptomonedas, y se deben monitorear los riesgos generales del mercado.

Problemas fiscales
En los Estados Unidos, la tokenización del comercio de acciones se considera comercio de valores y debe cumplir con las regulaciones fiscales del Servicio de Impuestos Internos (IRS):

• Impuesto sobre las Ganancias de Capital: Las ganancias de las transacciones están sujetas a un impuesto sobre las ganancias de capital a corto plazo (período de tenencia ≤ 1 año, tasa impositiva 10%-37%) o a largo plazo (período de tenencia > 1 año, tasa impositiva 0%-20%).
• Registros de transacciones: Los inversores deben conservar registros completos de transacciones, incluidos los tiempos y precios de compra y venta, para fines de declaración de impuestos.
• Impuestos transfronterizos: Los residentes que no son de EE. UU. deben cumplir con las regulaciones fiscales de su país de residencia, y se aconseja consultar a un asesor fiscal profesional.
• Imposición de impuestos sobre stablecoins: Usar USDC o USDT para transacciones puede requerir informar ganancias de capital por cada operación, aumentando la complejidad fiscal.

La complejidad fiscal de las acciones tokenizadas puede aumentar los costos de cumplimiento para los inversores y afectar la participación en el mercado. Directrices fiscales claras y herramientas fiscales automatizadas pueden reducir la carga de cumplimiento y promover el desarrollo del mercado.

Gestión de Riesgos

• Inversión diversificada: Evite concentrar inversiones en una sola acción tokenizada o plataforma para reducir el riesgo no sistémico.
• Estrategia de stop-loss: Utiliza la función de stop-loss proporcionada por la plataforma para controlar las pérdidas debido a las fluctuaciones del mercado.
• Medidas de seguridad: Verifique regularmente la seguridad de la cuenta para asegurar la seguridad de las claves privadas y las carteras multi-firma.
• Dinámicas regulatorias: Presta atención a los cambios de políticas de instituciones como la SEC y ajusta las estrategias de inversión de manera oportuna.

SUMA

La tokenización de las acciones estadounidenses, como un puente entre la tecnología blockchain y las finanzas tradicionales, demuestra el potencial para remodelar los mercados de capital globales. Al reducir los costos de transacción, mejorar la liquidez y ampliar la accesibilidad del mercado, la tokenización promueve la eficiencia y la inclusión en los mercados financieros.

Sin embargo, los riesgos de cumplimiento, los desafíos técnicos y la aceptación en el mercado siguen siendo los principales obstáculos para su desarrollo. Desde una perspectiva económica, la tokenización inyecta un nuevo impulso a la economía de los Estados Unidos e incluso a la economía global al reducir la fricción en las transacciones, optimizar la asignación de recursos y promover la innovación tecnológica, pero se debe estar alerta ante los riesgos que plantea el rezago regulatorio y la volatilidad del mercado.

Para los inversores, las acciones estadounidenses en cadena ofrecen una nueva oportunidad de inversión, pero es esencial seleccionar cuidadosamente plataformas cumplidoras, entender los requisitos fiscales e implementar estrategias efectivas de gestión de riesgos. El auge de plataformas como Dinari y MyStonks marca la rápida maduración del mercado de tokenización, con sus mecanismos de cumplimiento y seguridad estableciendo estándares para la industria. En el futuro, con la mejora de los marcos regulatorios y los avances en la tecnología blockchain, se espera que la tokenización de acciones estadounidenses se convierta en una parte importante del mercado financiero global, remodelando el panorama de la inversión y dando paso a una nueva era de finanzas digitales.

Por último, el riesgo de las acciones estadounidenses en la cadena es relativamente alto, NFA, DYOR!

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