Perspectivas de Ethereum para el cuarto trimestre: el gran aumento del 50% en julio no es casualidad, ¿puede la demanda de acumulación de monedas y los fondos ETF mantenerse?
Ethereum (ETH) tuvo un fuerte rebote del 50% en julio, y la entrada de capital institucional incluso superó a Bitcoin (BTC). Con las empresas que cotizan en bolsa acumulando grandes cantidades de ETH (como BitMine que reveló tenencias de ETH de 2.9 mil millones de dólares) y el ETF de ETH atrayendo más de 1 mil millones de dólares, además de que el total de las tenencias de stake alcanzó un nuevo máximo, cerca del 30% del suministro de ETH está bloqueado, lo que sugiere una contracción del suministro. Sin embargo, el precio de ETH ha experimentado una mayor fluctuación recientemente, y junto con la disminución de las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (FED), el enfoque del mercado se centra en: ¿puede la gran tenencia de ETH on-chain generar beneficios sustanciales en los balances? En un contexto dominado por la inversión pasiva (ETF), ¿la estrategia de las empresas que cotizan en bolsa de acumular ETH enfrenta desafíos? Este artículo analizará en profundidad el flujo de fondos de ETH, la dinámica de las tenencias institucionales y su impacto en el mercado del cuarto trimestre.
Los fondos institucionales inundan, la presión de entrada de ETH sobre BTC
Sin duda, el Ether (ETH) logró un aumento del 50% en julio y no fue una coincidencia. Una gran cantidad de capital institucional ha entrado en el mercado de ETH, superando incluso el flujo de fondos hacia Bitcoin (BTC). A medida que las empresas que cotizan en bolsa incluyen ETH en sus carteras, la exposición de sus balances a las criptomonedas y los posibles beneficios se convierten en el foco de atención del mercado. La cuestión central es: ¿han generado estas tenencias de ETH beneficios reales en los balances que justifiquen una mayor acumulación? Esto es especialmente relevante en un momento en que las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (FED) se enfrían, lo que podría debilitar el potencial optimista del mercado para el cuarto trimestre.
ETH se encuentra completamente bloqueado, el flujo de valor se convierte en un misterio
Actualmente, ETH presenta una situación de bloqueo total: las reservas de los intercambios continúan disminuyendo, el ETF de ETH recaudó más de 1,000 millones de dólares en julio, y el volumen total de staking (TVS) ha alcanzado un nuevo récord histórico de 36 millones de ETH. En resumen, mientras la demanda institucional se dispara, Ethereum está experimentando un endurecimiento de la liquidez en todos los frentes, casi el 30% del suministro de ETH ya ha sido stakeado, y se ha formado la clásica fórmula de restricción de suministro.
¿Hacia dónde va ETH? Comparación entre tenencias de ballenas y rendimientos de ETF
¿Entonces, a dónde van finalmente estos ETH bloqueados? La empresa que cotiza en bolsa BitMine (NYSE: BMNR) reveló recientemente que posee 833,000 ETH (valorados en aproximadamente 2,900 millones de dólares), convirtiéndose en la ballena de tenencias de ETH más grande del mundo. Curiosamente, las acciones de BMNR han fluctuado drásticamente recientemente, retrocediendo a alrededor de 31 dólares. Por otro lado, el ETF de confianza en Ethereum de iShares de BlackRock (ETHA) ha mostrado un rendimiento sólido, registrando un retorno del +29.48% hasta el 1 de agosto de 2025, asumiendo una inversión inicial de 10,000 dólares, su valor actual ha alcanzado los 12,948.11 dólares.
¿Qué señal transmite esto? Aunque BMNR está acumulando grandes cantidades de ETH en la cadena, su precio de acciones está restringido por la fluctuación macroeconómica. En cambio, ETHA ofrece una exposición pura al ETH al contado, siguiendo de cerca el rendimiento de referencia, y no requiere asumir la carga de gestión de grandes tenencias en la cadena. Esto plantea una pregunta clave para los inversores: ¿por qué asumir el riesgo de una sola acción (como BMNR) cuando ETF como ETHA pueden proporcionar una exposición pura a activos en la cadena? En este contexto, a medida que el flujo de fondos pasivos domina el mercado, ¿la estrategia de las empresas que acumulan activamente ETH enfrentará el riesgo de volverse ineficaz?
El aumento en las tenencias de Ethereum, pero el rendimiento de las acciones es desigual
Como la ballena de tenencias de Ethereum más grande registrada, si el precio de ETH alcanza los 4000 dólares, los 833,000 ETH que posee BMNR generarán aproximadamente 432 millones de dólares en ganancias no realizadas. Pero esto está lejos de ser el final. Según la divulgación de documentos de la empresa, el objetivo de BMNR es poseer el 5% del suministro total de circulación de ETH (aproximadamente 120 millones de monedas), es decir, 6 millones de ETH. Esto significa que su tamaño de tenencias debe expandirse 7 veces desde el nivel actual.
La clave está en su estrategia de acumulación de monedas: BMNR no depende de los beneficios operativos o el aumento del precio de las acciones para recaudar fondos, la mayor parte de su ETH se adquiere mediante la emisión de nuevas acciones. En otras palabras, el plan de acumulación de monedas de BitMine es casi "inmune" a las fluctuaciones del mercado a corto plazo.
Claves del mercado del Q4: ¿La demanda de moneda y los fondos de ETF pueden continuar?
Esta divergencia es especialmente importante en este momento. El mercado se centra en el comportamiento del cuarto trimestre, con la esperanza de que una posible reducción de tasas en septiembre pueda estabilizar la aversión al riesgo. Sin embargo, con la postura agresiva de la Reserva Federal (FED) volviéndose más firme, el ETH se ve presionado, cayendo un 9% en la última semana de julio, casi el doble de la caída del BTC.
Para mantener el impulso alcista, el destino de Ethereum puede depender de la voluntad de las ballenas de seguir acumulando monedas y de la resiliencia de los flujos de fondos de ETF. Si estos flujos de fondos pueden seguir absorbiendo la presión de venta del mercado, ETH aún tiene la posibilidad de superar la interferencia del ruido macroeconómico, estableciendo una base para un mercado alcista en el cuarto trimestre.
Conclusión: Ethereum (ETH) está experimentando un proceso de institucionalización sin precedentes, con ballenas acumulando moneda en la cadena (como el objetivo de BitMine de acumular 6 millones de ETH) y ETFs pasivos (como ETHA) formando un impulso dual, lo que agudiza las expectativas de escasez de suministro. Sin embargo, en el contexto de la incertidumbre sobre el cambio de política de la Reserva Federal (FED) y el aumento de la volatilidad del mercado, el precio de ETH está bajo presión a corto plazo. Si Ethereum puede mantener su fortaleza en el cuarto trimestre, el núcleo radica en si la demanda de acumulación de moneda por parte de las ballenas en la cadena y la entrada de fondos de ETF pueden continuar absorbiendo la presión de venta. Los inversores deben seguir de cerca la dinámica de las grandes tenencias de ETH, los datos de flujo de fondos de ETF y la dirección de la economía macro para captar posibles puntos de inflexión en el mercado y oportunidades de asignación de activos en la cadena.
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Perspectivas de Ethereum para el cuarto trimestre: el gran aumento del 50% en julio no es casualidad, ¿puede la demanda de acumulación de monedas y los fondos ETF mantenerse?
Ethereum (ETH) tuvo un fuerte rebote del 50% en julio, y la entrada de capital institucional incluso superó a Bitcoin (BTC). Con las empresas que cotizan en bolsa acumulando grandes cantidades de ETH (como BitMine que reveló tenencias de ETH de 2.9 mil millones de dólares) y el ETF de ETH atrayendo más de 1 mil millones de dólares, además de que el total de las tenencias de stake alcanzó un nuevo máximo, cerca del 30% del suministro de ETH está bloqueado, lo que sugiere una contracción del suministro. Sin embargo, el precio de ETH ha experimentado una mayor fluctuación recientemente, y junto con la disminución de las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (FED), el enfoque del mercado se centra en: ¿puede la gran tenencia de ETH on-chain generar beneficios sustanciales en los balances? En un contexto dominado por la inversión pasiva (ETF), ¿la estrategia de las empresas que cotizan en bolsa de acumular ETH enfrenta desafíos? Este artículo analizará en profundidad el flujo de fondos de ETH, la dinámica de las tenencias institucionales y su impacto en el mercado del cuarto trimestre.
Los fondos institucionales inundan, la presión de entrada de ETH sobre BTC
Sin duda, el Ether (ETH) logró un aumento del 50% en julio y no fue una coincidencia. Una gran cantidad de capital institucional ha entrado en el mercado de ETH, superando incluso el flujo de fondos hacia Bitcoin (BTC). A medida que las empresas que cotizan en bolsa incluyen ETH en sus carteras, la exposición de sus balances a las criptomonedas y los posibles beneficios se convierten en el foco de atención del mercado. La cuestión central es: ¿han generado estas tenencias de ETH beneficios reales en los balances que justifiquen una mayor acumulación? Esto es especialmente relevante en un momento en que las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (FED) se enfrían, lo que podría debilitar el potencial optimista del mercado para el cuarto trimestre.
ETH se encuentra completamente bloqueado, el flujo de valor se convierte en un misterio
Actualmente, ETH presenta una situación de bloqueo total: las reservas de los intercambios continúan disminuyendo, el ETF de ETH recaudó más de 1,000 millones de dólares en julio, y el volumen total de staking (TVS) ha alcanzado un nuevo récord histórico de 36 millones de ETH. En resumen, mientras la demanda institucional se dispara, Ethereum está experimentando un endurecimiento de la liquidez en todos los frentes, casi el 30% del suministro de ETH ya ha sido stakeado, y se ha formado la clásica fórmula de restricción de suministro.
¿Hacia dónde va ETH? Comparación entre tenencias de ballenas y rendimientos de ETF
¿Entonces, a dónde van finalmente estos ETH bloqueados? La empresa que cotiza en bolsa BitMine (NYSE: BMNR) reveló recientemente que posee 833,000 ETH (valorados en aproximadamente 2,900 millones de dólares), convirtiéndose en la ballena de tenencias de ETH más grande del mundo. Curiosamente, las acciones de BMNR han fluctuado drásticamente recientemente, retrocediendo a alrededor de 31 dólares. Por otro lado, el ETF de confianza en Ethereum de iShares de BlackRock (ETHA) ha mostrado un rendimiento sólido, registrando un retorno del +29.48% hasta el 1 de agosto de 2025, asumiendo una inversión inicial de 10,000 dólares, su valor actual ha alcanzado los 12,948.11 dólares.
¿Qué señal transmite esto? Aunque BMNR está acumulando grandes cantidades de ETH en la cadena, su precio de acciones está restringido por la fluctuación macroeconómica. En cambio, ETHA ofrece una exposición pura al ETH al contado, siguiendo de cerca el rendimiento de referencia, y no requiere asumir la carga de gestión de grandes tenencias en la cadena. Esto plantea una pregunta clave para los inversores: ¿por qué asumir el riesgo de una sola acción (como BMNR) cuando ETF como ETHA pueden proporcionar una exposición pura a activos en la cadena? En este contexto, a medida que el flujo de fondos pasivos domina el mercado, ¿la estrategia de las empresas que acumulan activamente ETH enfrentará el riesgo de volverse ineficaz?
El aumento en las tenencias de Ethereum, pero el rendimiento de las acciones es desigual
Como la ballena de tenencias de Ethereum más grande registrada, si el precio de ETH alcanza los 4000 dólares, los 833,000 ETH que posee BMNR generarán aproximadamente 432 millones de dólares en ganancias no realizadas. Pero esto está lejos de ser el final. Según la divulgación de documentos de la empresa, el objetivo de BMNR es poseer el 5% del suministro total de circulación de ETH (aproximadamente 120 millones de monedas), es decir, 6 millones de ETH. Esto significa que su tamaño de tenencias debe expandirse 7 veces desde el nivel actual.
La clave está en su estrategia de acumulación de monedas: BMNR no depende de los beneficios operativos o el aumento del precio de las acciones para recaudar fondos, la mayor parte de su ETH se adquiere mediante la emisión de nuevas acciones. En otras palabras, el plan de acumulación de monedas de BitMine es casi "inmune" a las fluctuaciones del mercado a corto plazo.
Claves del mercado del Q4: ¿La demanda de moneda y los fondos de ETF pueden continuar?
Esta divergencia es especialmente importante en este momento. El mercado se centra en el comportamiento del cuarto trimestre, con la esperanza de que una posible reducción de tasas en septiembre pueda estabilizar la aversión al riesgo. Sin embargo, con la postura agresiva de la Reserva Federal (FED) volviéndose más firme, el ETH se ve presionado, cayendo un 9% en la última semana de julio, casi el doble de la caída del BTC.
Para mantener el impulso alcista, el destino de Ethereum puede depender de la voluntad de las ballenas de seguir acumulando monedas y de la resiliencia de los flujos de fondos de ETF. Si estos flujos de fondos pueden seguir absorbiendo la presión de venta del mercado, ETH aún tiene la posibilidad de superar la interferencia del ruido macroeconómico, estableciendo una base para un mercado alcista en el cuarto trimestre.
Conclusión: Ethereum (ETH) está experimentando un proceso de institucionalización sin precedentes, con ballenas acumulando moneda en la cadena (como el objetivo de BitMine de acumular 6 millones de ETH) y ETFs pasivos (como ETHA) formando un impulso dual, lo que agudiza las expectativas de escasez de suministro. Sin embargo, en el contexto de la incertidumbre sobre el cambio de política de la Reserva Federal (FED) y el aumento de la volatilidad del mercado, el precio de ETH está bajo presión a corto plazo. Si Ethereum puede mantener su fortaleza en el cuarto trimestre, el núcleo radica en si la demanda de acumulación de moneda por parte de las ballenas en la cadena y la entrada de fondos de ETF pueden continuar absorbiendo la presión de venta. Los inversores deben seguir de cerca la dinámica de las grandes tenencias de ETH, los datos de flujo de fondos de ETF y la dirección de la economía macro para captar posibles puntos de inflexión en el mercado y oportunidades de asignación de activos en la cadena.