Mizuho advierte: Circle enfrenta presiones a medio plazo por la caída del crecimiento de USDC y el aumento de costos, el precio de las acciones podría caer a 84 dólares.
A pesar de que Circle Internet Group (NASDAQ: CRCL) presentó ingresos brillantes y datos de crecimiento del suministro circulante de USDC en el último trimestre, los analistas de Mizuho Securities advierten que la compañía enfrenta "riesgos a medio plazo" — incluyendo un crecimiento de USDC por debajo de lo esperado, un aumento en los costos de distribución, y una posible presión para recortar la tasa de interés. Mizuho estableció un precio objetivo de referencia para CRCL de 84 USD, que en un escenario pesimista podría incluso caer a 40 USD, muy por debajo del precio de las acciones actual de aproximadamente 153 USD.
Los datos trimestrales son impresionantes, pero provocan una corrección en el precio de las acciones
Circle reveló en su último informe financiero que el suministro circulante de USDC subió un 90% hasta 61.3 mil millones de dólares, y los ingresos totales y los ingresos de reserva crecieron un 53% interanualmente hasta 658 millones de dólares. Sin embargo, después de la publicación del informe, el precio de las acciones cayó más del 6% al día siguiente, cerrando en 153.16 dólares.
El analista de Mizuho señaló que, aunque los datos son superficiales positivos, el mercado tiene dudas sobre la sostenibilidad del crecimiento futuro, especialmente porque la tasa de crecimiento trimestral de USDC es solo del 6%, muy por debajo del objetivo de la compañía de un 40% de tasa de crecimiento anual compuesta a largo plazo.
Costo de distribución que erosiona la Tasa de interés
El informe de Mizuho muestra que el costo de distribución de Circle ha aumentado del 39% en 2022 al 61% en 2024, y ha subido aún más al 64% en el segundo trimestre.
Los analistas advierten que, tras la implementación de la Ley GENIUS (GENIUS Act), la competencia en el mercado de stablecoins se intensificará, y competidores principales como Tether planean regresar al mercado estadounidense, lo que podría aumentar la presión sobre los costos de distribución de Circle, comprimiendo aún más el espacio de ganancias.
Tasa de interés cambio constituye un riesgo adicional
La tasa de crecimiento del IPC en EE. UU. en julio fue del 2.7%, por debajo de las expectativas del mercado, lo que incrementó las expectativas del mercado sobre una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal.
Mizuho señaló que, aunque esto es positivo para la economía en general, es un factor negativo para Circle, que depende de los ingresos de altas tasas de interés. La reducción de la tasa de interés afectará directamente la capacidad de generación de ingresos de los activos de reserva de la empresa, lo que a su vez afectará su rendimiento de ganancias.
Análisis de precio objetivo y escenarios
Mizuho, basándose en un múltiplo de valoración de aproximadamente 23 veces el EBITDA de competidores como Visa y Robinhood, establece un precio objetivo de referencia para CRCL de 84 USD.
En un escenario pesimista, suponiendo que la tasa de crecimiento anual compuesta de USDC sea solo del 15%, con una capitalización de mercado de 72 mil millones de dólares, y que la tasa de interés baje, el precio de las acciones podría caer a 40 dólares.
Es importante destacar que el analista de Bernstein mantiene un objetivo optimista de 230 USD, lo que muestra la divergencia del mercado respecto a las perspectivas de Circle.
Conclusión
Circle desde su lanzamiento en junio, el precio de las acciones ha aumentado más del 200%, pero la advertencia de Mizuho indica que la desaceleración en el crecimiento de USDC, el aumento de los costos de distribución y los riesgos de tasas de interés pueden ejercer presión sobre la valoración de la empresa en el mediano plazo. A medida que la competencia en el mercado de stablecoins se intensifica, los inversores deben prestar atención a la capacidad de Circle para equilibrar el crecimiento y el control de costos. Para más cotizaciones en tiempo real y análisis en profundidad, por favor, siga la plataforma oficial de Gate.
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Mizuho advierte: Circle enfrenta presiones a medio plazo por la caída del crecimiento de USDC y el aumento de costos, el precio de las acciones podría caer a 84 dólares.
A pesar de que Circle Internet Group (NASDAQ: CRCL) presentó ingresos brillantes y datos de crecimiento del suministro circulante de USDC en el último trimestre, los analistas de Mizuho Securities advierten que la compañía enfrenta "riesgos a medio plazo" — incluyendo un crecimiento de USDC por debajo de lo esperado, un aumento en los costos de distribución, y una posible presión para recortar la tasa de interés. Mizuho estableció un precio objetivo de referencia para CRCL de 84 USD, que en un escenario pesimista podría incluso caer a 40 USD, muy por debajo del precio de las acciones actual de aproximadamente 153 USD.
Los datos trimestrales son impresionantes, pero provocan una corrección en el precio de las acciones
Circle reveló en su último informe financiero que el suministro circulante de USDC subió un 90% hasta 61.3 mil millones de dólares, y los ingresos totales y los ingresos de reserva crecieron un 53% interanualmente hasta 658 millones de dólares. Sin embargo, después de la publicación del informe, el precio de las acciones cayó más del 6% al día siguiente, cerrando en 153.16 dólares.
El analista de Mizuho señaló que, aunque los datos son superficiales positivos, el mercado tiene dudas sobre la sostenibilidad del crecimiento futuro, especialmente porque la tasa de crecimiento trimestral de USDC es solo del 6%, muy por debajo del objetivo de la compañía de un 40% de tasa de crecimiento anual compuesta a largo plazo.
Costo de distribución que erosiona la Tasa de interés
El informe de Mizuho muestra que el costo de distribución de Circle ha aumentado del 39% en 2022 al 61% en 2024, y ha subido aún más al 64% en el segundo trimestre.
Los analistas advierten que, tras la implementación de la Ley GENIUS (GENIUS Act), la competencia en el mercado de stablecoins se intensificará, y competidores principales como Tether planean regresar al mercado estadounidense, lo que podría aumentar la presión sobre los costos de distribución de Circle, comprimiendo aún más el espacio de ganancias.
Tasa de interés cambio constituye un riesgo adicional
La tasa de crecimiento del IPC en EE. UU. en julio fue del 2.7%, por debajo de las expectativas del mercado, lo que incrementó las expectativas del mercado sobre una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal.
Mizuho señaló que, aunque esto es positivo para la economía en general, es un factor negativo para Circle, que depende de los ingresos de altas tasas de interés. La reducción de la tasa de interés afectará directamente la capacidad de generación de ingresos de los activos de reserva de la empresa, lo que a su vez afectará su rendimiento de ganancias.
Análisis de precio objetivo y escenarios
Mizuho, basándose en un múltiplo de valoración de aproximadamente 23 veces el EBITDA de competidores como Visa y Robinhood, establece un precio objetivo de referencia para CRCL de 84 USD.
En un escenario pesimista, suponiendo que la tasa de crecimiento anual compuesta de USDC sea solo del 15%, con una capitalización de mercado de 72 mil millones de dólares, y que la tasa de interés baje, el precio de las acciones podría caer a 40 dólares.
Es importante destacar que el analista de Bernstein mantiene un objetivo optimista de 230 USD, lo que muestra la divergencia del mercado respecto a las perspectivas de Circle.
Conclusión
Circle desde su lanzamiento en junio, el precio de las acciones ha aumentado más del 200%, pero la advertencia de Mizuho indica que la desaceleración en el crecimiento de USDC, el aumento de los costos de distribución y los riesgos de tasas de interés pueden ejercer presión sobre la valoración de la empresa en el mediano plazo. A medida que la competencia en el mercado de stablecoins se intensifica, los inversores deben prestar atención a la capacidad de Circle para equilibrar el crecimiento y el control de costos. Para más cotizaciones en tiempo real y análisis en profundidad, por favor, siga la plataforma oficial de Gate.