El terror de 7 días por la imposibilidad de retirar fondos: la controversia de 6.2 millones de dólares congelados, una advertencia sobre los RWA de capital para las pequeñas y medianas empresas.
Uno, la imaginación del comercio 7×24 horas: una nueva ventana de financiamiento para pequeñas y medianas empresas.
La tokenización de acciones proporciona a las pymes un acceso sin precedentes a la financiación. Al dividir el capital en tokens digitales que se pueden negociar las 24×7 horas del día en la cadena de bloques, las empresas pueden reducir el umbral de financiación y mejorar la liquidez. La introducción de contratos inteligentes ha hecho que operaciones como los dividendos y las transferencias sean más automatizadas, mejorando la transparencia y la eficiencia.
Según una investigación del socio de Dawson Management, Yann Robard, el valor creado en el mercado de capital privado en los últimos 25 años es aproximadamente tres veces el de los mercados de acciones públicas en el mismo período. Muchas empresas excepcionales han retrasado o incluso evitado salir a bolsa, obteniendo miles de millones de dólares en financiamiento a través de múltiples rondas de inversión privada. Por ejemplo, OpenAI recibió una inversión de 6,6 mil millones de dólares por parte de Microsoft, SoftBank y otros inversores en octubre de 2024, y en marzo de 2025 completó una enorme financiación de 40 mil millones de dólares, convirtiéndose en la mayor operación de financiamiento privado de la historia. Esto indica que un apoyo financiero adecuado puede permitir que las empresas permanezcan fuera del mercado de valores a largo plazo o decidan no salir a bolsa, logrando una estrategia más flexible. En teoría, la RWA de capital puede extender esta ventaja de financiación ante inversores globales, resolviendo de manera más eficiente el problema de la falta de fondos en las etapas iniciales y la incapacidad de monetizar el valor de la marca.
Sin embargo, este conveniente método de financiamiento depende en gran medida de la estabilidad y cumplimiento del plataforma. Una vez que la plataforma presenta problemas, los fondos de los inversores pueden ser congelados, la reputación de la empresa también puede verse afectada, e incluso puede impactar las oportunidades de financiamiento posteriores, lo que debería ser una llamada de atención para las pequeñas y medianas empresas.
Dos, 6.2 millones de dólares congelados: fondos que no se pueden retirar en los "siete días de terror".
El 7 de agosto, la plataforma de tokenización de acciones MyStonks anunció una actualización de emergencia, que se completaría originalmente a las 11:30 de la noche, pero se retrasó durante 7 días. Durante este tiempo, un inversor acusó públicamente a la plataforma de congelar sus fondos de 6.2 millones de dólares bajo el pretexto de una "investigación AML", lo que generó rápidamente una crisis de confianza. Hasta la noche del 14 de agosto, la plataforma finalmente restableció la función de retiro. El fundador respondió que esto fue solicitado por las autoridades y no fue una acción autónoma de la plataforma, pero esta afirmación no ha sido confirmada externamente.
Para los inversores, esta es una experiencia emocionante en la que los fondos están atrapados; y para las pequeñas y medianas empresas, tales eventos son una advertencia. Al elegir una plataforma de tokenización de acciones, las empresas deben evaluar la estabilidad y la capacidad de cumplimiento de la plataforma, de lo contrario, si surge un problema, las pérdidas pueden no solo afectar los fondos de los inversores, sino también impactar directamente la reputación y la credibilidad de financiamiento de la empresa.
Tres, 575,000 dólares en registro y licencia MSB: Cumplimiento ≠ respaldo
La calificación de cumplimiento es un aspecto importante que las pequeñas y medianas empresas deben tener en cuenta al realizar RWA de acciones. MyStonks enfatiza constantemente en su promoción que "tenemos licencia MSB y hemos completado el registro de STO", pero si se analiza en profundidad, se descubrirá que la protección real de estas calificaciones es muy limitada.
Según los datos del sitio web de la SEC, el archivo Form D presentado por MyStonks indica que su tipo de registro es una exención de oferta privada bajo la Regulación D 506(c), con un tamaño de emisión de solo 575,000 dólares y un umbral de inversión de 50,000 dólares, limitado únicamente a "inversores acreditados". En otras palabras, esto es solo un registro de notificación de una oferta privada de pequeña escala. La función del Form D es simplemente informar a la SEC "he realizado una oferta privada", y no significa que se haya obtenido ninguna licencia operativa, ni implica que la SEC respalde la calidad de la empresa o la autenticidad del proyecto.
Al mismo tiempo, la licencia MSB también puede ser fácilmente malinterpretada. La MSB (Negocios de Servicios Monetarios) es regulada por FinCEN, que forma parte del Departamento del Tesoro de EE. UU., y su función principal es la lucha contra el lavado de dinero (AML) y la financiación del terrorismo (CFT). Exige que las plataformas informen sobre transacciones sospechosas, pero no es responsable de la seguridad de los fondos de los inversionistas, ni revisa el modelo de negocio y la implementación técnica de la plataforma.
Para las empresas, si creen erróneamente que tener un registro o licencia significa absoluta seguridad, podrían sobreestimar la capacidad de protección de la plataforma. Si las operaciones de la plataforma difieren de los requisitos de registro, la empresa podría enfrentar cuestionamientos de los inversionistas o auditorías de cumplimiento.
Cuarto, compromiso de custodia de 50 millones de dólares: caja negra en un enlace complejo
Además de los requisitos de cumplimiento, MyStonks también afirma haber colaborado con Fidelity para custodiar 50 millones de dólares en activos, cubriendo 95 acciones de EE. UU. y 5 ETF. A primera vista, esto parece significar que la seguridad de los activos está garantizada, pero al examinar detenidamente los detalles, se descubren varios puntos ciegos de riesgo:
Falta de confirmación oficial: Fidelity aún no ha confirmado públicamente la relación de colaboración con el servicio de custodia MyStonks.
Falta de auditoría de terceros: la plataforma no ha divulgado informes de auditoría externos ni documentos de prueba fuera de la cadena, los inversores solo pueden confiar en la declaración de la plataforma.
La mapeo de activos off-chain a on-chain es opaco: MyStonks afirma que "hay un mapeo 1:1 con acciones de EE. UU.", pero carece de divulgación sobre cómo se implementa específicamente. En caso de que los activos off-chain no coincidan con los tokens on-chain, podría haber un riesgo de "tokens con valor, activos sin respaldo".
Para las empresas, este "enlace de custodia poco transparente" tiene un gran impacto. Porque a los ojos de los inversores, la plataforma elegida por la empresa es una "aval". Una vez que se cuestiona el compromiso de custodia de la plataforma, es muy probable que los inversores trasladen la responsabilidad a la propia empresa, creyendo que la empresa ha elegido una plataforma poco fiable, lo que provoca un riesgo financiero. Esta situación no solo daña la reputación de financiación, sino que también puede hacer que la empresa asuma el riesgo de "engañar a los inversores".
Cinco, el costo más allá de 6.5 millones de dólares: el camino necesario de aprender a la práctica.
El evento MyStonks muestra que los riesgos potenciales detrás de los activos digitales pueden superar con creces los 6.2 millones de dólares congelados. Para las pequeñas y medianas empresas, intentar RWA en plataformas que carecen de transparencia y garantías de cumplimiento implica que el riesgo no solo se manifiesta a nivel financiero, sino que también puede afectar la reputación de la empresa y su capacidad de financiamiento futuro.
La tokenización de acciones no es un atajo, sino un proyecto que requiere un entendimiento sistemático y una ejecución profesional. Desde el marco de cumplimiento, la infraestructura de blockchain pública, hasta las licencias de intercambio, la custodia y la liquidación, cada etapa no debe ser ignorada. Si una empresa actúa de manera precipitada, el riesgo puede amplificarse y las dudas de los inversores también pueden trasladarse a la propia empresa.
Por lo tanto, se sugiere que las empresas, al intentar RWA de acciones, primero realicen un aprendizaje sistemático y busquen el apoyo de aceleradores RWA profesionales, asegurando que cada etapa se implemente. Solo así, la tokenización de acciones puede convertirse en una herramienta que realmente impulse el crecimiento, en lugar de ser una carga potencial.
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El terror de 7 días por la imposibilidad de retirar fondos: la controversia de 6.2 millones de dólares congelados, una advertencia sobre los RWA de capital para las pequeñas y medianas empresas.
Uno, la imaginación del comercio 7×24 horas: una nueva ventana de financiamiento para pequeñas y medianas empresas.
La tokenización de acciones proporciona a las pymes un acceso sin precedentes a la financiación. Al dividir el capital en tokens digitales que se pueden negociar las 24×7 horas del día en la cadena de bloques, las empresas pueden reducir el umbral de financiación y mejorar la liquidez. La introducción de contratos inteligentes ha hecho que operaciones como los dividendos y las transferencias sean más automatizadas, mejorando la transparencia y la eficiencia.
Según una investigación del socio de Dawson Management, Yann Robard, el valor creado en el mercado de capital privado en los últimos 25 años es aproximadamente tres veces el de los mercados de acciones públicas en el mismo período. Muchas empresas excepcionales han retrasado o incluso evitado salir a bolsa, obteniendo miles de millones de dólares en financiamiento a través de múltiples rondas de inversión privada. Por ejemplo, OpenAI recibió una inversión de 6,6 mil millones de dólares por parte de Microsoft, SoftBank y otros inversores en octubre de 2024, y en marzo de 2025 completó una enorme financiación de 40 mil millones de dólares, convirtiéndose en la mayor operación de financiamiento privado de la historia. Esto indica que un apoyo financiero adecuado puede permitir que las empresas permanezcan fuera del mercado de valores a largo plazo o decidan no salir a bolsa, logrando una estrategia más flexible. En teoría, la RWA de capital puede extender esta ventaja de financiación ante inversores globales, resolviendo de manera más eficiente el problema de la falta de fondos en las etapas iniciales y la incapacidad de monetizar el valor de la marca.
Sin embargo, este conveniente método de financiamiento depende en gran medida de la estabilidad y cumplimiento del plataforma. Una vez que la plataforma presenta problemas, los fondos de los inversores pueden ser congelados, la reputación de la empresa también puede verse afectada, e incluso puede impactar las oportunidades de financiamiento posteriores, lo que debería ser una llamada de atención para las pequeñas y medianas empresas.
Dos, 6.2 millones de dólares congelados: fondos que no se pueden retirar en los "siete días de terror".
El 7 de agosto, la plataforma de tokenización de acciones MyStonks anunció una actualización de emergencia, que se completaría originalmente a las 11:30 de la noche, pero se retrasó durante 7 días. Durante este tiempo, un inversor acusó públicamente a la plataforma de congelar sus fondos de 6.2 millones de dólares bajo el pretexto de una "investigación AML", lo que generó rápidamente una crisis de confianza. Hasta la noche del 14 de agosto, la plataforma finalmente restableció la función de retiro. El fundador respondió que esto fue solicitado por las autoridades y no fue una acción autónoma de la plataforma, pero esta afirmación no ha sido confirmada externamente.
Para los inversores, esta es una experiencia emocionante en la que los fondos están atrapados; y para las pequeñas y medianas empresas, tales eventos son una advertencia. Al elegir una plataforma de tokenización de acciones, las empresas deben evaluar la estabilidad y la capacidad de cumplimiento de la plataforma, de lo contrario, si surge un problema, las pérdidas pueden no solo afectar los fondos de los inversores, sino también impactar directamente la reputación y la credibilidad de financiamiento de la empresa.
Tres, 575,000 dólares en registro y licencia MSB: Cumplimiento ≠ respaldo
La calificación de cumplimiento es un aspecto importante que las pequeñas y medianas empresas deben tener en cuenta al realizar RWA de acciones. MyStonks enfatiza constantemente en su promoción que "tenemos licencia MSB y hemos completado el registro de STO", pero si se analiza en profundidad, se descubrirá que la protección real de estas calificaciones es muy limitada.
Según los datos del sitio web de la SEC, el archivo Form D presentado por MyStonks indica que su tipo de registro es una exención de oferta privada bajo la Regulación D 506(c), con un tamaño de emisión de solo 575,000 dólares y un umbral de inversión de 50,000 dólares, limitado únicamente a "inversores acreditados". En otras palabras, esto es solo un registro de notificación de una oferta privada de pequeña escala. La función del Form D es simplemente informar a la SEC "he realizado una oferta privada", y no significa que se haya obtenido ninguna licencia operativa, ni implica que la SEC respalde la calidad de la empresa o la autenticidad del proyecto.
Al mismo tiempo, la licencia MSB también puede ser fácilmente malinterpretada. La MSB (Negocios de Servicios Monetarios) es regulada por FinCEN, que forma parte del Departamento del Tesoro de EE. UU., y su función principal es la lucha contra el lavado de dinero (AML) y la financiación del terrorismo (CFT). Exige que las plataformas informen sobre transacciones sospechosas, pero no es responsable de la seguridad de los fondos de los inversionistas, ni revisa el modelo de negocio y la implementación técnica de la plataforma.
Para las empresas, si creen erróneamente que tener un registro o licencia significa absoluta seguridad, podrían sobreestimar la capacidad de protección de la plataforma. Si las operaciones de la plataforma difieren de los requisitos de registro, la empresa podría enfrentar cuestionamientos de los inversionistas o auditorías de cumplimiento.
Cuarto, compromiso de custodia de 50 millones de dólares: caja negra en un enlace complejo
Además de los requisitos de cumplimiento, MyStonks también afirma haber colaborado con Fidelity para custodiar 50 millones de dólares en activos, cubriendo 95 acciones de EE. UU. y 5 ETF. A primera vista, esto parece significar que la seguridad de los activos está garantizada, pero al examinar detenidamente los detalles, se descubren varios puntos ciegos de riesgo:
Falta de confirmación oficial: Fidelity aún no ha confirmado públicamente la relación de colaboración con el servicio de custodia MyStonks.
Falta de auditoría de terceros: la plataforma no ha divulgado informes de auditoría externos ni documentos de prueba fuera de la cadena, los inversores solo pueden confiar en la declaración de la plataforma.
La mapeo de activos off-chain a on-chain es opaco: MyStonks afirma que "hay un mapeo 1:1 con acciones de EE. UU.", pero carece de divulgación sobre cómo se implementa específicamente. En caso de que los activos off-chain no coincidan con los tokens on-chain, podría haber un riesgo de "tokens con valor, activos sin respaldo".
Para las empresas, este "enlace de custodia poco transparente" tiene un gran impacto. Porque a los ojos de los inversores, la plataforma elegida por la empresa es una "aval". Una vez que se cuestiona el compromiso de custodia de la plataforma, es muy probable que los inversores trasladen la responsabilidad a la propia empresa, creyendo que la empresa ha elegido una plataforma poco fiable, lo que provoca un riesgo financiero. Esta situación no solo daña la reputación de financiación, sino que también puede hacer que la empresa asuma el riesgo de "engañar a los inversores".
Cinco, el costo más allá de 6.5 millones de dólares: el camino necesario de aprender a la práctica.
El evento MyStonks muestra que los riesgos potenciales detrás de los activos digitales pueden superar con creces los 6.2 millones de dólares congelados. Para las pequeñas y medianas empresas, intentar RWA en plataformas que carecen de transparencia y garantías de cumplimiento implica que el riesgo no solo se manifiesta a nivel financiero, sino que también puede afectar la reputación de la empresa y su capacidad de financiamiento futuro.
La tokenización de acciones no es un atajo, sino un proyecto que requiere un entendimiento sistemático y una ejecución profesional. Desde el marco de cumplimiento, la infraestructura de blockchain pública, hasta las licencias de intercambio, la custodia y la liquidación, cada etapa no debe ser ignorada. Si una empresa actúa de manera precipitada, el riesgo puede amplificarse y las dudas de los inversores también pueden trasladarse a la propia empresa.
Por lo tanto, se sugiere que las empresas, al intentar RWA de acciones, primero realicen un aprendizaje sistemático y busquen el apoyo de aceleradores RWA profesionales, asegurando que cada etapa se implemente. Solo así, la tokenización de acciones puede convertirse en una herramienta que realmente impulse el crecimiento, en lugar de ser una carga potencial.