Este año, con la popularización del concepto RWA y el subir del mercado de moneda estable, la cantidad de proyectos relacionados ha aumentado rápidamente.
La semana pasada, el protocolo de moneda estable USD.AI completó una financiación de ronda A de 13 millones de dólares en el mercado primario. Este proyecto, al introducir los derechos de propiedad de GPU, conecta los campos de DePIN, IA, RWA y moneda estable, y puede considerarse una forma de "Infra-Fi", lo que podría aportar nuevas ideas a DePIN.
USD.AI se posiciona como un protocolo de crédito descentralizado: las empresas emergentes de IA pueden utilizar su hardware de GPU como garantía para obtener préstamos. USD.AI creó el estándar CALIBER, que representa la propiedad de las GPU en forma de NFT en la cadena y vincula mecanismos de seguros, evaluación y redención en la cadena.
USD.AI creó el estándar CALIBER, que representa la propiedad de GPU en forma de NFT en la cadena, y vincula mecanismos de seguros, evaluación y redención en la cadena.
Esto significa que la propiedad de la GPU, la garantía y el rescate se pueden ejecutar en la cadena. Al examinar el modelo de negocio de USD.AI, como un proyecto de moneda estable con ingresos, la fuente de ingresos proviene de dispositivos de hardware de IA y bonos del Tesoro de EE. UU.: el hardware de GPU genera ingresos a través de arrendamiento de potencia de cálculo, y luego se entrega el interés del préstamo a los poseedores de la moneda estable sUSDAI.
En este modo, la GPU no es solo hardware y poder de cómputo, sino que genera flujo de efectivo a través de servicios de entrenamiento / inferencia de IA, lo que respalda el valor de la garantía. Si no hay préstamos temporalmente, los fondos ociosos se invertirán en bonos del Tesoro de EE. UU. para generar ganancias.
El protocolo diseñó un modelo de doble moneda:
USDai: anclado al dólar, como herramienta de liquidación para la concesión y liquidación de préstamos.
sUSDai: moneda estable de ingresos, cuyo valor está respaldado por los ingresos generados por GPU (como los ingresos por alquiler de entrenamiento de AI) y distribuye los ingresos a los inversores.
Basado en esto, la oficial ha establecido un objetivo de APR del 15% al 25% (el APR mostrado actualmente es del 6.76%, se espera que sea del 7.83%, el TVL durante el período de prueba es de casi 50 millones de dólares). Este modelo de crédito descentralizado dirigido a empresas emergentes de IA utiliza activos de potencia computacional, que son calculables y líquidos, como garantía, y está relativamente alineado en la lógica de colateral y el modelo de riesgo. Sin embargo, si es posible obtener esta tasa de interés a través de derechos de propiedad de baja liquidez, sigue planteando dudas y desafíos sobre la naturaleza opaca de los RWA y la transparencia descentralizada.
De cualquier manera, la financiarización de la propiedad de los GPU, transformando la "propiedad física" en un activo financiero programable, también ha proporcionado nuevas ideas para DePIN+DeFi. En el ámbito de DePIN y el concepto de Infra-Fi, podemos observar las siguientes tendencias:
1.Mortgage de máquinas, activos de computación y Infra-Fi
En el mercado en cadena, infraestructuras de hardware como GPU pueden actuar como activos productivos, transformándose de recursos de hardware a una nueva categoría de activos que pueden ser pignorados y prestados. En el futuro, el espacio de negocio de DePIN y RWA podría no estar limitado a áreas fuera de la cadena que están estrictamente reguladas por leyes / cumplimiento. Las infraestructuras relacionadas con DePIN y la IA, así como más equipos de hardware a nivel empresarial detrás, podrían participar en el mercado.
2. DePIN + RWA
DePIN involucra activos fuera de la cadena que generalmente tienen escenarios de aplicación práctica y ingresos comerciales. Cómo transmitir la capacidad de ingresos de los activos fuera de la cadena a los pools de ingresos DeFi en la cadena es el enfoque principal del proyecto DePIN. En este caso, los equipos de maquinaria actúan como colateral en la cadena y activos RWA, ingresando indirectamente al ciclo del mercado DeFi.
3. La fusión / aceleración de la IA y las criptomonedas
Esta innovación hará que los costos de financiamiento de las empresas de IA sean más marketizados: para los pequeños equipos de IA, obtener préstamos mediante la hipotecación de GPU reduce aún más la barrera de entrada, pero también plantea mayores exigencias en cuanto a los rendimientos de las tasas de interés; para los poseedores de moneda estable, incluso sin conocer el mercado de IA, pueden participar indirectamente en inversiones similares a los "bonos de empresas de IA" para obtener rendimientos e incentivos potenciales.
4.Narrativa paralela
En el mismo ciclo, la emoción del mercado cambiará entre diferentes pistas, y es probable que sea diferentes aspectos de la misma lógica, se puede prestar más atención a la combinación y el progreso de BTCFi con RWA, DePIN y otras direcciones.
En el original DePIN, la lógica central es "compartición de recursos", es decir, los usuarios se convierten en proveedores de recursos, impulsando el desarrollo a través de "compartición de recursos + incentivos para usuarios". Por otro lado, el préstamo de derechos de propiedad de GPU libera liquidez a través de la financiación de hardware, las empresas generan flujo de fondos mediante financiamiento y monetización de poder de cómputo, formando un nuevo ciclo.
El nuevo modelo impulsa el flujo de efectivo de regreso, formando una sinergia entre los fondos del mercado de capitales descentralizado y la capacidad de la industria de IA (como clústeres de GPU, entrenamiento de modelos de IA), pasando de "recursos compartidos" a la capitalización y financiamiento. Los recursos de hardware no solo pueden generar flujo de efectivo a través de alquiler, sino que también pueden servir como colateral en la cadena, acelerando la expansión del crédito y el ciclo del mercado de capital.
Si se desarrolla con éxito, esto podría abrir un mercado financiero de "colateralización de máquinas", transformando Infra en RWA "basados en máquinas" a través de protocolos en cadena e ingresando al mercado DeFi. El rango de activos también podría incluir ampliamente almacenamiento de datos, computación, ancho de banda, electricidad, entre otros, impulsando que DePIN "fluya" en el nuevo ciclo.
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¿Ha llegado la era de la hipoteca de máquinas? Interpretación de cómo USD.AI está financieraizando GPUs
Este año, con la popularización del concepto RWA y el subir del mercado de moneda estable, la cantidad de proyectos relacionados ha aumentado rápidamente.
La semana pasada, el protocolo de moneda estable USD.AI completó una financiación de ronda A de 13 millones de dólares en el mercado primario. Este proyecto, al introducir los derechos de propiedad de GPU, conecta los campos de DePIN, IA, RWA y moneda estable, y puede considerarse una forma de "Infra-Fi", lo que podría aportar nuevas ideas a DePIN.
USD.AI se posiciona como un protocolo de crédito descentralizado: las empresas emergentes de IA pueden utilizar su hardware de GPU como garantía para obtener préstamos. USD.AI creó el estándar CALIBER, que representa la propiedad de las GPU en forma de NFT en la cadena y vincula mecanismos de seguros, evaluación y redención en la cadena.
Esto significa que la propiedad de la GPU, la garantía y el rescate se pueden ejecutar en la cadena. Al examinar el modelo de negocio de USD.AI, como un proyecto de moneda estable con ingresos, la fuente de ingresos proviene de dispositivos de hardware de IA y bonos del Tesoro de EE. UU.: el hardware de GPU genera ingresos a través de arrendamiento de potencia de cálculo, y luego se entrega el interés del préstamo a los poseedores de la moneda estable sUSDAI.
En este modo, la GPU no es solo hardware y poder de cómputo, sino que genera flujo de efectivo a través de servicios de entrenamiento / inferencia de IA, lo que respalda el valor de la garantía. Si no hay préstamos temporalmente, los fondos ociosos se invertirán en bonos del Tesoro de EE. UU. para generar ganancias.
El protocolo diseñó un modelo de doble moneda:
Basado en esto, la oficial ha establecido un objetivo de APR del 15% al 25% (el APR mostrado actualmente es del 6.76%, se espera que sea del 7.83%, el TVL durante el período de prueba es de casi 50 millones de dólares). Este modelo de crédito descentralizado dirigido a empresas emergentes de IA utiliza activos de potencia computacional, que son calculables y líquidos, como garantía, y está relativamente alineado en la lógica de colateral y el modelo de riesgo. Sin embargo, si es posible obtener esta tasa de interés a través de derechos de propiedad de baja liquidez, sigue planteando dudas y desafíos sobre la naturaleza opaca de los RWA y la transparencia descentralizada.
De cualquier manera, la financiarización de la propiedad de los GPU, transformando la "propiedad física" en un activo financiero programable, también ha proporcionado nuevas ideas para DePIN+DeFi. En el ámbito de DePIN y el concepto de Infra-Fi, podemos observar las siguientes tendencias:
1.Mortgage de máquinas, activos de computación y Infra-Fi
En el mercado en cadena, infraestructuras de hardware como GPU pueden actuar como activos productivos, transformándose de recursos de hardware a una nueva categoría de activos que pueden ser pignorados y prestados. En el futuro, el espacio de negocio de DePIN y RWA podría no estar limitado a áreas fuera de la cadena que están estrictamente reguladas por leyes / cumplimiento. Las infraestructuras relacionadas con DePIN y la IA, así como más equipos de hardware a nivel empresarial detrás, podrían participar en el mercado.
2. DePIN + RWA
DePIN involucra activos fuera de la cadena que generalmente tienen escenarios de aplicación práctica y ingresos comerciales. Cómo transmitir la capacidad de ingresos de los activos fuera de la cadena a los pools de ingresos DeFi en la cadena es el enfoque principal del proyecto DePIN. En este caso, los equipos de maquinaria actúan como colateral en la cadena y activos RWA, ingresando indirectamente al ciclo del mercado DeFi.
3. La fusión / aceleración de la IA y las criptomonedas
Esta innovación hará que los costos de financiamiento de las empresas de IA sean más marketizados: para los pequeños equipos de IA, obtener préstamos mediante la hipotecación de GPU reduce aún más la barrera de entrada, pero también plantea mayores exigencias en cuanto a los rendimientos de las tasas de interés; para los poseedores de moneda estable, incluso sin conocer el mercado de IA, pueden participar indirectamente en inversiones similares a los "bonos de empresas de IA" para obtener rendimientos e incentivos potenciales.
4.Narrativa paralela
En el mismo ciclo, la emoción del mercado cambiará entre diferentes pistas, y es probable que sea diferentes aspectos de la misma lógica, se puede prestar más atención a la combinación y el progreso de BTCFi con RWA, DePIN y otras direcciones.
En el original DePIN, la lógica central es "compartición de recursos", es decir, los usuarios se convierten en proveedores de recursos, impulsando el desarrollo a través de "compartición de recursos + incentivos para usuarios". Por otro lado, el préstamo de derechos de propiedad de GPU libera liquidez a través de la financiación de hardware, las empresas generan flujo de fondos mediante financiamiento y monetización de poder de cómputo, formando un nuevo ciclo.
El nuevo modelo impulsa el flujo de efectivo de regreso, formando una sinergia entre los fondos del mercado de capitales descentralizado y la capacidad de la industria de IA (como clústeres de GPU, entrenamiento de modelos de IA), pasando de "recursos compartidos" a la capitalización y financiamiento. Los recursos de hardware no solo pueden generar flujo de efectivo a través de alquiler, sino que también pueden servir como colateral en la cadena, acelerando la expansión del crédito y el ciclo del mercado de capital.
Si se desarrolla con éxito, esto podría abrir un mercado financiero de "colateralización de máquinas", transformando Infra en RWA "basados en máquinas" a través de protocolos en cadena e ingresando al mercado DeFi. El rango de activos también podría incluir ampliamente almacenamiento de datos, computación, ancho de banda, electricidad, entre otros, impulsando que DePIN "fluya" en el nuevo ciclo.