Recientemente, los mercados globales quedaron sorprendidos por la violenta volatilidad del mercado de valores de EE. UU. Después de que las noticias sobre "aranceles recíprocos" provocaran una caída del mercado, la Casa Blanca anunció una suspensión de 90 días de aranceles para ciertos países, lo que llevó a una rápida reversión y un aumento del mercado.
El índice Dow Jones Industrial Average subió más de 2900 puntos, con un aumento del 7.87%, marcando el mayor aumento diario desde el 25 de marzo de 2020. El índice S&P 500 aumentó un 9.52%, el mayor aumento desde el 29 de octubre de 2008, mientras que el índice Nasdaq se disparó un 12.16%, registrando su segunda mayor subida diaria en la historia.
Las acciones de las "siete grandes empresas tecnológicas" han subido en todas partes, y su capitalización total ha aumentado en 1.85 billones de dólares en solo unas pocas horas.
"El mercado de valores estadounidense fluctúa como una altcoin, el mundo se ha convertido en un enorme juego de bombeo y volcado."
Este ritmo parece familiar, no hay duda: es precisamente la intensa volatilidad de precios que solemos ver en el mercado de altcoins. Muchos analistas de mercado no pueden evitar exclamar:
Sin embargo, las sorpresas de Estados Unidos no se detuvieron ahí. Los datos del IPC de marzo fueron mucho más bajos de lo esperado: el aumento interanual fue apenas del 2.4%, por debajo de la previsión del mercado, y en comparación con el mes anterior incluso disminuyó un 0.1%. El IPC subyacente también fue decepcionante, alcanzando un mínimo de cuatro años. El aumento interanual del IPC subyacente no ajustado de marzo fue del 2.8%, cayendo por segundo mes consecutivo, el nivel más bajo desde marzo de 2021, por debajo de la expectativa del mercado del 3.0%.
Estos dos conjuntos de datos no solo sorprendieron al mercado, sino que también llevaron a los inversores a reevaluar las perspectivas de política de la Reserva Federal. La reacción del mercado fue rápida:
El oro al contado inicialmente subió 6 dólares y luego retrocedió;
Índice del dólar cae 20 puntos a corto plazo;
El aumento del libra esterlina frente al dólar se amplió al 1.00% en el día.
Ante tales datos, muchos analistas del mercado ahora creen que es casi un hecho que la Reserva Federal reducirá las tasas de interés en junio.
La economista Harriet Tori del Wall Street Journal señala que, en condiciones normales, una desaceleración en la tasa de crecimiento interanual del IPC sería vista como una buena noticia.
Esto también es una buena noticia para el mercado de criptomonedas. Con la caída de la tasa de interés de referencia de la Reserva Federal, el mercado de criptomonedas podría estar a punto de experimentar una nueva ronda de revalorización.
Efecto de precios relativos de tasas de interés de bajo riesgo
La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. ha caído del máximo de 4.8% en 2023 al 4.28%. El punto más bajo reciente fue 4.18%, y luego rebotó 10 puntos básicos. La disminución en el rendimiento de los activos de renta fija tradicionales está impulsando el capital hacia activos de mayor riesgo. Tomando como ejemplo el Bitcoin, su correlación con el rendimiento de los bonos del Tesoro en 2023 bajó a -0.73. En un ciclo de disminución de tasas, el costo de oportunidad de poseer activos criptográficos se reduce significativamente, lo que aumenta su atractivo. Según el modelo de Goldman Sachs, por cada recorte de 25 puntos básicos en las tasas de interés, la capitalización de mercado del Bitcoin podría aumentar entre un 6% y un 8%.
Fortalecer la narrativa del "oro digital"
La correlación de 90 días entre Bitcoin y el oro aumentó del 0.12 en 2023 al 0.35, alcanzando un 0.68 durante la crisis del Silicon Valley Bank. Cuando la reducción de tasas de interés ocurre al mismo tiempo que aumenta el riesgo de recesión, el valor de refugio de los activos criptográficos podría ser reevaluado. Un informe de Grayscale ( señala que por cada disminución del 1% en las tasas de interés reales, la línea base de valoración de Bitcoin podría aumentar un 15%.
Inyección de liquidez provocada por la bajada de tipos de interés
A lo largo de la historia, los ciclos de reducción de tasas de la Reserva Federal a menudo han estado acompañados de un aumento generalizado en los precios de los activos. Con la flexibilización de la liquidez y la disminución del costo del capital, el interés de los inversores en activos de riesgo aumenta, lo que es especialmente evidente en el mercado de criptomonedas.
Como herramientas de alta volatilidad y alto riesgo, los activos criptográficos son extremadamente sensibles a los cambios en la liquidez. Cuando la Reserva Federal emite señales de flexibilización monetaria, el capital ocioso tiende a buscar rendimientos más altos, y los activos criptográficos con alto potencial de retorno rápidamente se convierten en el centro de atención.
Lógica económica de los tokens deflacionarios
En el contexto de la depreciación esperada de las monedas fiduciarias, la prima de escasez de las criptomonedas de suministro fijo se vuelve cada vez más destacada. Esta característica deflacionaria incorporada aumenta el atractivo de resistencia a la inflación durante los ciclos de reducción de tasas.
Catalizador adoptado por la institución
La reducción de tasas amplifica el fenómeno de "escasez de activos"
Las tasas de interés más bajas han reducido los rendimientos de los mercados financieros tradicionales ) como los bonos y los fondos de mercado monetario (, creando presión para la redistribución de activos para las instituciones. Inversores a largo plazo como compañías de seguros, fondos de pensiones y oficinas familiares podrían desviar parte de su capital hacia mercados emergentes de crecimiento.
Con la maduración constante de la infraestructura regulatoria como ETF, custodia y auditoría, la inversión en activos criptográficos es cada vez más viable para los inversores en cumplimiento. En un contexto de bajos rendimientos en los mercados tradicionales, las instituciones pueden incorporar Bitcoin y Ethereum en carteras diversificadas.
ETF de criptomonedas y ciclo de reducción de tasas de interés sincronizados
Para finales de 2024, Estados Unidos habrá aprobado la cotización de múltiples ETF de Bitcoin al contado, lo que representará un momento clave para la entrada pública de fondos institucionales en el mercado de criptomonedas. Si la reducción de tasas de interés coincide con la fiebre de los ETF, la doble dinámica de la entrada institucional y la expansión de la liquidez macroeconómica podría amplificar aún más el potencial de subida del mercado de criptomonedas.
Renacimiento de las actividades en la cadena del ecosistema de criptomonedas
Recuperación del mercado DeFi
Durante el ciclo de aumento de tasas, las plataformas DeFi tienen dificultades para competir con el bajo riesgo de retorno de los bonos del gobierno estadounidense, lo que lleva a una disminución del valor total bloqueado )TVL(. A medida que la tasa de retorno sin riesgo disminuye, los retornos de DeFi vuelven a ser atractivos, atrayendo el regreso de capital.
Protocolos líderes como Compound, Aave y Lido han mostrado signos de recuperación en el TVL. Con las tasas de préstamo en cadena estables y la expansión del diferencial de stablecoins, se ha mejorado la eficiencia del capital, lo que ha mejorado la liquidez del ecosistema DeFi.
El mercado de NFT y GameFi vuelve a recibir atención
La reducción de tasas libera capital y reaviva el interés de los usuarios por activos de alta volatilidad y alta participación como NFT y GameFiToken. Históricamente, la actividad en el mercado de NFT suele rezagarse respecto al aumento de Bitcoin, y estalla en la segunda fase de un mercado alcista. La reducción de tasas por parte de la Reserva Federal podría abrir un nuevo espacio de aumento para estos activos en la capa de aplicación.
Resumen
En resumen, la reducción de tasas de interés por parte de la Reserva Federal ha establecido una base macroeconómica para un nuevo ciclo de aumento en el mercado de criptomonedas. Desde la inyección de liquidez, la reconfiguración de capital hasta la entrada de instituciones, la actividad en cadena y el entorno de financiamiento: la reducción de tasas ha proporcionado un viento a favor sistémico para la industria de criptomonedas.
Con la Reserva Federal abriendo las compuertas de liquidez, los activos criptográficos están evolucionando de ser activos de especulación marginal a herramientas de asignación macroeconómica convencionales. Esta transformación está impulsada tanto por gigantes financieros tradicionales como por avances tecnológicos, y viene acompañada de una profunda reestructuración y reconstrucción de valor en el mercado.
Por supuesto, el mercado no cambiará de la noche a la mañana. La transparencia regulatoria, la infraestructura tecnológica y los desafíos de seguridad aún necesitan ser abordados. Pero bajo el impulso de los motores duales de "flexibilización monetaria + innovación de activos", el mercado de criptomonedas podría experimentar un nuevo aumento estructural en el próximo año. Para los inversores y constructores, entender el ciclo de políticas y el ritmo del mercado será clave para enfrentar los mercados alcistas y bajistas.
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Fuente: Blockchain en lenguaje sencillo
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¿Es un hecho que la Reserva Federal (FED) reducirá las tasas de interés en junio?
Autor: SuperEx
Compilación: Blockchain en lenguaje sencillo
Recientemente, los mercados globales quedaron sorprendidos por la violenta volatilidad del mercado de valores de EE. UU. Después de que las noticias sobre "aranceles recíprocos" provocaran una caída del mercado, la Casa Blanca anunció una suspensión de 90 días de aranceles para ciertos países, lo que llevó a una rápida reversión y un aumento del mercado.
El índice Dow Jones Industrial Average subió más de 2900 puntos, con un aumento del 7.87%, marcando el mayor aumento diario desde el 25 de marzo de 2020. El índice S&P 500 aumentó un 9.52%, el mayor aumento desde el 29 de octubre de 2008, mientras que el índice Nasdaq se disparó un 12.16%, registrando su segunda mayor subida diaria en la historia.
Las acciones de las "siete grandes empresas tecnológicas" han subido en todas partes, y su capitalización total ha aumentado en 1.85 billones de dólares en solo unas pocas horas.
"El mercado de valores estadounidense fluctúa como una altcoin, el mundo se ha convertido en un enorme juego de bombeo y volcado."
Este ritmo parece familiar, no hay duda: es precisamente la intensa volatilidad de precios que solemos ver en el mercado de altcoins. Muchos analistas de mercado no pueden evitar exclamar:
Sin embargo, las sorpresas de Estados Unidos no se detuvieron ahí. Los datos del IPC de marzo fueron mucho más bajos de lo esperado: el aumento interanual fue apenas del 2.4%, por debajo de la previsión del mercado, y en comparación con el mes anterior incluso disminuyó un 0.1%. El IPC subyacente también fue decepcionante, alcanzando un mínimo de cuatro años. El aumento interanual del IPC subyacente no ajustado de marzo fue del 2.8%, cayendo por segundo mes consecutivo, el nivel más bajo desde marzo de 2021, por debajo de la expectativa del mercado del 3.0%.
Estos dos conjuntos de datos no solo sorprendieron al mercado, sino que también llevaron a los inversores a reevaluar las perspectivas de política de la Reserva Federal. La reacción del mercado fue rápida:
El oro al contado inicialmente subió 6 dólares y luego retrocedió;
Índice del dólar cae 20 puntos a corto plazo;
El aumento del libra esterlina frente al dólar se amplió al 1.00% en el día.
Ante tales datos, muchos analistas del mercado ahora creen que es casi un hecho que la Reserva Federal reducirá las tasas de interés en junio.
La economista Harriet Tori del Wall Street Journal señala que, en condiciones normales, una desaceleración en la tasa de crecimiento interanual del IPC sería vista como una buena noticia.
Esto también es una buena noticia para el mercado de criptomonedas. Con la caída de la tasa de interés de referencia de la Reserva Federal, el mercado de criptomonedas podría estar a punto de experimentar una nueva ronda de revalorización.
Efecto de precios relativos de tasas de interés de bajo riesgo
La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. ha caído del máximo de 4.8% en 2023 al 4.28%. El punto más bajo reciente fue 4.18%, y luego rebotó 10 puntos básicos. La disminución en el rendimiento de los activos de renta fija tradicionales está impulsando el capital hacia activos de mayor riesgo. Tomando como ejemplo el Bitcoin, su correlación con el rendimiento de los bonos del Tesoro en 2023 bajó a -0.73. En un ciclo de disminución de tasas, el costo de oportunidad de poseer activos criptográficos se reduce significativamente, lo que aumenta su atractivo. Según el modelo de Goldman Sachs, por cada recorte de 25 puntos básicos en las tasas de interés, la capitalización de mercado del Bitcoin podría aumentar entre un 6% y un 8%.
Fortalecer la narrativa del "oro digital"
La correlación de 90 días entre Bitcoin y el oro aumentó del 0.12 en 2023 al 0.35, alcanzando un 0.68 durante la crisis del Silicon Valley Bank. Cuando la reducción de tasas de interés ocurre al mismo tiempo que aumenta el riesgo de recesión, el valor de refugio de los activos criptográficos podría ser reevaluado. Un informe de Grayscale ( señala que por cada disminución del 1% en las tasas de interés reales, la línea base de valoración de Bitcoin podría aumentar un 15%. Inyección de liquidez provocada por la bajada de tipos de interés
A lo largo de la historia, los ciclos de reducción de tasas de la Reserva Federal a menudo han estado acompañados de un aumento generalizado en los precios de los activos. Con la flexibilización de la liquidez y la disminución del costo del capital, el interés de los inversores en activos de riesgo aumenta, lo que es especialmente evidente en el mercado de criptomonedas.
Como herramientas de alta volatilidad y alto riesgo, los activos criptográficos son extremadamente sensibles a los cambios en la liquidez. Cuando la Reserva Federal emite señales de flexibilización monetaria, el capital ocioso tiende a buscar rendimientos más altos, y los activos criptográficos con alto potencial de retorno rápidamente se convierten en el centro de atención.
Lógica económica de los tokens deflacionarios
En el contexto de la depreciación esperada de las monedas fiduciarias, la prima de escasez de las criptomonedas de suministro fijo se vuelve cada vez más destacada. Esta característica deflacionaria incorporada aumenta el atractivo de resistencia a la inflación durante los ciclos de reducción de tasas. Catalizador adoptado por la institución
La reducción de tasas amplifica el fenómeno de "escasez de activos"
Las tasas de interés más bajas han reducido los rendimientos de los mercados financieros tradicionales ) como los bonos y los fondos de mercado monetario (, creando presión para la redistribución de activos para las instituciones. Inversores a largo plazo como compañías de seguros, fondos de pensiones y oficinas familiares podrían desviar parte de su capital hacia mercados emergentes de crecimiento.
Con la maduración constante de la infraestructura regulatoria como ETF, custodia y auditoría, la inversión en activos criptográficos es cada vez más viable para los inversores en cumplimiento. En un contexto de bajos rendimientos en los mercados tradicionales, las instituciones pueden incorporar Bitcoin y Ethereum en carteras diversificadas.
ETF de criptomonedas y ciclo de reducción de tasas de interés sincronizados
Para finales de 2024, Estados Unidos habrá aprobado la cotización de múltiples ETF de Bitcoin al contado, lo que representará un momento clave para la entrada pública de fondos institucionales en el mercado de criptomonedas. Si la reducción de tasas de interés coincide con la fiebre de los ETF, la doble dinámica de la entrada institucional y la expansión de la liquidez macroeconómica podría amplificar aún más el potencial de subida del mercado de criptomonedas.
Renacimiento de las actividades en la cadena del ecosistema de criptomonedas
Recuperación del mercado DeFi
Durante el ciclo de aumento de tasas, las plataformas DeFi tienen dificultades para competir con el bajo riesgo de retorno de los bonos del gobierno estadounidense, lo que lleva a una disminución del valor total bloqueado )TVL(. A medida que la tasa de retorno sin riesgo disminuye, los retornos de DeFi vuelven a ser atractivos, atrayendo el regreso de capital.
Protocolos líderes como Compound, Aave y Lido han mostrado signos de recuperación en el TVL. Con las tasas de préstamo en cadena estables y la expansión del diferencial de stablecoins, se ha mejorado la eficiencia del capital, lo que ha mejorado la liquidez del ecosistema DeFi.
El mercado de NFT y GameFi vuelve a recibir atención
La reducción de tasas libera capital y reaviva el interés de los usuarios por activos de alta volatilidad y alta participación como NFT y GameFiToken. Históricamente, la actividad en el mercado de NFT suele rezagarse respecto al aumento de Bitcoin, y estalla en la segunda fase de un mercado alcista. La reducción de tasas por parte de la Reserva Federal podría abrir un nuevo espacio de aumento para estos activos en la capa de aplicación.
Resumen
En resumen, la reducción de tasas de interés por parte de la Reserva Federal ha establecido una base macroeconómica para un nuevo ciclo de aumento en el mercado de criptomonedas. Desde la inyección de liquidez, la reconfiguración de capital hasta la entrada de instituciones, la actividad en cadena y el entorno de financiamiento: la reducción de tasas ha proporcionado un viento a favor sistémico para la industria de criptomonedas.
Con la Reserva Federal abriendo las compuertas de liquidez, los activos criptográficos están evolucionando de ser activos de especulación marginal a herramientas de asignación macroeconómica convencionales. Esta transformación está impulsada tanto por gigantes financieros tradicionales como por avances tecnológicos, y viene acompañada de una profunda reestructuración y reconstrucción de valor en el mercado.
Por supuesto, el mercado no cambiará de la noche a la mañana. La transparencia regulatoria, la infraestructura tecnológica y los desafíos de seguridad aún necesitan ser abordados. Pero bajo el impulso de los motores duales de "flexibilización monetaria + innovación de activos", el mercado de criptomonedas podría experimentar un nuevo aumento estructural en el próximo año. Para los inversores y constructores, entender el ciclo de políticas y el ritmo del mercado será clave para enfrentar los mercados alcistas y bajistas.
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Fuente: Blockchain en lenguaje sencillo