Perspectivas del mercado de criptomonedas bajo la transformación de la macroeconomía

La situación económica global está en constante cambio. Aunque muchas personas pueden haber notado esto, aún vale la pena profundizar en algunas de las percepciones.

Actualmente, el mercado de criptomonedas parece haber entrado en una fase relativamente tranquila. Después del evento de reducción a la mitad de Bitcoin, el mercado realmente experimentó un rebote, pero ahora la mayoría de los participantes han optado por una actitud de espera. Para la mayoría de los inversores, adoptar una perspectiva a largo plazo puede ser una opción más sabia, ya que no solo simplifica el proceso de inversión, sino que también reduce la necesidad de ajustes frecuentes. En este momento, la mejor estrategia parece ser mantener a largo plazo o centrarse en los nuevos tokens populares.

Aunque el mercado de criptomonedas está temporalmente en silencio, esto nos brinda una buena oportunidad para examinar la macroeconomía. Después de todo, el comportamiento de criptomonedas como Bitcoin está profundamente influenciado por las tendencias macroeconómicas.

Hoy, nos centraremos en dos eventos importantes que están estrechamente relacionados:

1. China reduce significativamente su tenencia de bonos estadounidenses.
2. Estados Unidos anuncia un aumento significativo de los aranceles sobre los productos importados de China.

Analicemos en profundidad estos eventos y sus posibles impactos.

Durante mucho tiempo, China ha sido el principal poseedor de deuda pública estadounidense, manteniendo hasta un 10% de los bonos del Tesoro emitidos por el gobierno federal a través de la compra de estos. Esta práctica tiene múltiples razones:

• La deuda pública de EE. UU. se considera una de las inversiones más seguras del mundo, ofreciendo un retorno estable y con un riesgo extremadamente bajo, lo que resulta muy atractivo para la gestión de las enormes reservas de divisas de China.
• China exporta una gran cantidad de productos a Estados Unidos, acumulando una gran cantidad de dólares. Invertir en bonos del Tesoro de Estados Unidos es una forma de ganar intereses.
• Comprar deuda estadounidense ayuda a mantener la estabilidad relativa del renminbi, lo que a su vez mantiene la competitividad de los productos de exportación chinos.

Sin embargo, recientemente China ha comenzado a reducir su exposición a la deuda estadounidense. Los datos muestran que China vendió en el primer trimestre una cantidad récord de bonos del Tesoro estadounidense y bonos de agencias. Esta acción ha tenido múltiples efectos en Estados Unidos:

• La venta masiva ha aumentado la oferta de bonos del gobierno de EE. UU. en el mercado, lo que ha llevado a una caída en los precios de los bonos y un aumento en las tasas de interés.
• El aumento de las tasas de interés significa que el gobierno de Estados Unidos necesita pagar intereses de deuda más altos.
• A corto plazo, esto podría llevar a un fortalecimiento del dólar, pero a largo plazo, un aumento en la oferta de dólares podría debilitarlo.
• Un 10% de participación es una brecha significativa, otros países pueden tener dificultades para llenarla por completo.

Las posibles medidas de respuesta que podría tomar Estados Unidos incluyen:

• La Reserva Federal podría volver al mercado de deuda y reanudar la política de flexibilización cuantitativa.
• Se requiere que los bancos y otras instituciones aumenten la compra de bonos del gobierno.

Sin embargo, estas medidas pueden traer nuevos desafíos, como aumentar la tasa de inflación.

Al mismo tiempo, el gobierno de Estados Unidos anunció un aumento significativo de los aranceles sobre los productos importados de China. La nueva política eleva notablemente los aranceles de varias categorías de productos, incluidos los automóviles eléctricos, las baterías de litio, los semiconductores, los paneles solares, entre otros. Esta medida tiene como objetivo aumentar el precio de los productos chinos en el mercado estadounidense, con el fin de alentar a los consumidores a comprar más productos fabricados en Estados Unidos.

Sin embargo, esta estrategia enfrenta importantes desafíos. Estados Unidos actualmente carece de la capacidad de producción nacional suficiente para reemplazar el suministro de China. Para aumentar la capacidad nacional, podría ser necesaria una gran cantidad de estímulo fiscal, lo que significa que podría aumentar la deuda pública y la emisión de moneda.

Para el mercado de criptomonedas, estos cambios macroeconómicos pueden tener múltiples efectos:

1. La desaceleración de la economía global puede reducir los fondos para invertir en criptomonedas, pero esta tendencia ya está ocurriendo.
2. Para hacer frente a los desafíos económicos, es posible que los gobiernos de los países implementen más medidas de estímulo fiscal, lo que podría aumentar el riesgo de inflación y, por lo tanto, aumentar la atractividad del bitcoin como herramienta de cobertura.
3. Contrario a las expectativas anteriores, la actitud del gobierno hacia la encriptación podría suavizarse, especialmente en lo que respecta al Bitcoin.
4. A largo plazo, si el dólar se deprecia debido al aumento de la deuda y la expansión de la oferta monetaria, el bitcoin podría beneficiarse, convirtiéndose en una opción de moneda alternativa.

En general, aunque el mercado de criptomonedas actual puede estar en un período relativamente tranquilo, los cambios en el entorno macroeconómico podrían crear nuevas oportunidades y desafíos para su desarrollo futuro. Los inversores deben prestar atención a estas tendencias macro y ajustar sus estrategias de inversión en consecuencia.