Desafíos y dificultades de crecimiento que enfrenta la industria Perp DEX

Recientemente, un conocido intercambio descentralizado de contratos perpetuos (Perp DEX) lanzó una nueva versión, pero la reacción del mercado ha sido tibia. Esto refleja que toda la industria de Perp DEX actualmente se encuentra en un periodo de estancamiento. Este artículo analizará en profundidad la situación actual de la industria, los desafíos de crecimiento que enfrenta y sus raíces, y explorará posibles soluciones y direcciones de desarrollo futuro.

En general, el volumen de transacciones en la industria de Perp DEX se mantiene alrededor del 60% de su pico. Sin embargo, la caída en los ingresos y la cantidad de usuarios es más evidente, con el número de usuarios activos diarios siendo solo alrededor del 30% de su periodo pico. Es notable que los datos actuales de volumen de transacciones dependen en gran medida de los incentivos de tokens, lo cual difiere del modelo de crecimiento basado en el comportamiento real de los usuarios en etapas tempranas.

Tomando como ejemplo una conocida plataforma de negociación de contratos perpetuos, su volumen de negociación se beneficia en gran medida de generosos incentivos comerciales. Esto incluye recompensas semanales en tokens de gran valor provenientes de su ecosistema, con un valor total cercano a 600,000 dólares. Otra plataforma relevante que ha destacado también ha adoptado estrategias de incentivos similares.

Aunque los incentivos de negociación han traído un aumento en el volumen de transacciones, en términos de la cantidad de direcciones activas, la participación de usuarios reales no es alta. ¿Por qué es difícil atraer a usuarios reales con los incentivos de negociación? Principalmente porque los equipos profesionales pueden aumentar el volumen de transacciones a niveles muy altos, lo que resulta en niveles de incentivo promedio bajos, y esto no atrae suficientemente a los inversores minoristas.

Debido a la incapacidad de atraer usuarios reales de manera efectiva, las plataformas de Perp DEX tienen dificultades para lograr un crecimiento natural saludable. En esta situación, el token se convierte en el producto más importante. Este fenómeno proviene de la dificultad de identificar a los "usuarios reales en la cadena". Si se considera simplemente una dirección como un usuario, se producirá una gran cantidad de bots y estudios que inflan las cifras.

Frente a esta situación, mejorar la experiencia del usuario y reducir las barreras de entrada parece ser una dirección viable. Por ejemplo, la reciente aparición de la pista de robots de trading ha mejorado enormemente la experiencia del usuario en los intercambios descentralizados a través de una interfaz de Telegram y un modo de custodia, reduciendo las barreras de participación para los usuarios comunes.

Sin embargo, la pista de los robots se centra principalmente en el comercio de monedas meme y tokens emergentes, que tienen ciclos de negociación más cortos y se enfocan más en las oportunidades tempranas. En comparación, en el comercio de contratos de tokens principales, los intercambios descentralizados no tienen ventajas claras sobre los intercambios centralizados.

Además de los robots de trading, las mejoras en las billeteras descentralizadas también son una dirección que vale la pena esperar. Por ejemplo, mejorar la experiencia de trading mediante el modelo de billetera de cuentas abstractas (AA). Sin embargo, esta mejora también requiere cierto tiempo para dar resultados.

En general, la industria de Perp DEX enfrenta actualmente un cuello de botella en el crecimiento de usuarios, con una gran dependencia de los incentivos en el volumen de transacciones. Los principales problemas incluyen la baja eficiencia de los métodos de crecimiento y la dificultad para obtener un crecimiento real de usuarios a través de incentivos; así como la experiencia del usuario y la dificultad para mejorar rápidamente las barreras de entrada. En el futuro, a medida que se perfeccionen las infraestructuras como los robots de trading y las carteras AA, estos problemas podrían aliviarse hasta cierto punto.

Es notable que, a partir del desarrollo de la industria de los robots de trading, se puede observar que los ingresos a nivel de infraestructura pueden no ser tan altos como los de los servicios orientados al consumidor. En un contexto de convergencia de mecanismos básicos, un excelente servicio al usuario y una buena operación pueden generar mayores ingresos. Este fenómeno es similar a la trayectoria de desarrollo de los contratos perpetuos; aunque fue innovado por una plataforma, los verdaderos ganadores del mercado son otros intercambios que ofrecen una mejor experiencia al usuario.