Desarrollo del mercado de préstamos on-chain: de la especulación a la utilidad
El protocolo de préstamos on-chain, como piedra angular de las finanzas en Internet, tiene la visión de proporcionar a los usuarios globales un acceso equitativo al capital. Este modelo ayuda a construir un mercado de capitales más justo y eficiente, impulsando el crecimiento económico.
A pesar de que el potencial de los préstamos on-chain es enorme, actualmente los principales usuarios aún están limitados al grupo nativo de criptomonedas, y su uso se centra principalmente en el comercio especulativo. Esto limita enormemente el tamaño del mercado que puede abarcar. Este artículo explorará cómo ampliar gradualmente la base de usuarios y hacer la transición hacia escenarios de préstamos más productivos, al mismo tiempo que enfrenta los desafíos que puedan surgir.
El estado actual del préstamo on-chain
En pocos años, el mercado de préstamos on-chain ha pasado de la fase conceptual a varios protocolos maduros que han sido probados por el mercado, experimentando múltiples fluctuaciones drásticas sin generar morosidad. Actualmente, estos protocolos han atraído depósitos por un total de 43.7 mil millones de dólares y han otorgado préstamos no pagados por un total de 18.6 mil millones de dólares.
Las principales fuentes de demanda para los protocolos de préstamos on-chain actuales incluyen:
Operaciones especulativas: los inversores en criptomonedas utilizan apalancamiento para comprar más activos criptográficos
Obtención de liquidez: los inversores obtienen liquidez de activos criptográficos a través del préstamo, evitando los impuestos generados por la venta de activos.
Préstamo relámpago de arbitraje: préstamo a muy corto plazo, utilizado por los comerciantes de arbitraje para aprovechar los breves desajustes de precios en el mercado
Estas aplicaciones están dirigidas principalmente a usuarios nativos de criptomonedas, con un enfoque en la especulación. Sin embargo, la visión del préstamo on-chain va mucho más allá de esto. En comparación con un total de deuda no satisfecha a nivel mundial de 320 billones de dólares, o un total de préstamos a hogares y empresas no financieras de 120 billones de dólares, los 18.6 mil millones de dólares en préstamos no satisfechos de los protocolos de préstamo on-chain representan solo una parte insignificante de esto.
Con el cambio del préstamo en cadena hacia usos de capital más productivos (como financiamiento para pequeñas empresas, préstamos para la compra de vehículos o viviendas), se espera que su tamaño de mercado crezca en varios órdenes de magnitud.
El futuro del préstamo on-chain
Para mejorar la utilidad del préstamo on-chain, se requieren dos mejoras clave:
1. Ampliar el alcance de los activos colaterales
Actualmente, solo unos pocos activos criptográficos pueden utilizarse como colateral, lo que limita enormemente el número de prestatarios potenciales. Además, para compensar la alta volatilidad de los activos criptográficos, los préstamos en cadena existentes suelen requerir una tasa de colateralización de hasta 2 veces o más, lo que suprime aún más la demanda de préstamos.
Ampliar el rango de activos colaterales aceptables no solo puede atraer a más inversores a utilizar su cartera para préstamos, sino que también puede aumentar la capacidad de préstamo de los protocolos de préstamos on-chain.
2. Impulsar préstamos de bajo colateral
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamo on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización, es decir, los prestatarios deben proporcionar un valor de activos colaterales superior al monto del préstamo. Este modelo conduce a una baja eficiencia en la utilización de capital, lo que dificulta la realización de muchos escenarios de aplicación práctica (como la financiación de pequeñas empresas).
Al adoptar préstamos con colateral ultra bajo, el préstamo on-chain puede abarcar una gama más amplia de prestatarios, mejorando aún más su utilidad.
La dificultad de implementar estas medidas de mejora varía, algunas son relativamente fáciles de implementar, mientras que otras presentan nuevos desafíos. Sin embargo, el proceso de optimización puede avanzar de lo fácil a lo difícil, de manera gradual.
Ampliar el alcance de los activos de garantía
En comparación con otras clases de activos a nivel mundial, la capitalización total del mercado de criptomonedas es de solo 3 billones de dólares, lo que representa solo una pequeña parte de los activos financieros globales. Por lo tanto, limitar el rango de colaterales a ciertos activos criptográficos restringe significativamente el crecimiento del préstamo on-chain.
Combinar la tokenización de activos con el préstamo on-chain permite a los inversores utilizar de manera más eficaz toda su cartera de inversiones para el préstamo, y no solo una pequeña parte de los activos criptográficos, ampliando así el rango de posibles prestatarios.
El primer paso para ampliar el rango de activos en garantía podría comenzar con activos de alta liquidez y transacciones frecuentes (como acciones, fondos del mercado monetario, bonos, etc.). A largo plazo, la ampliación a activos físicos de menor liquidez (como la propiedad inmobiliaria tokenizada) ofrecerá un enorme potencial de crecimiento.
Finalmente, el préstamo on-chain podría desarrollarse hasta el punto de que la hipoteca de una propiedad se pueda realizar, es decir, la emisión del préstamo, la compra de la propiedad y el depósito de la propiedad en el acuerdo de préstamo como garantía se pueden completar de manera atómica en un bloque. Del mismo modo, las empresas también pueden financiarse a través de acuerdos de préstamo, por ejemplo, comprando equipos para fábricas y depositándolos simultáneamente como garantía en el acuerdo.
Impulsar los préstamos con garantía de bajo importe
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización. Aunque este modelo garantiza la seguridad de los prestamistas, también conduce a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que dificulta la realización de muchos escenarios de aplicación en la práctica.
En la industria de las criptomonedas, la demanda inicial de préstamos con bajo colateral puede provenir de creadores de mercado y otras instituciones nativas de criptomonedas. Sin embargo, los primeros intentos de préstamos descentralizados con bajo colateral generalmente procesaron la lógica de préstamos fuera de la cadena o finalmente se volvieron hacia un modelo de sobrecolateralización.
La mayor oportunidad de crecimiento de los productos de préstamo on-chain radica en aquellos mercados que los bancos tradicionales no pueden cubrir de manera efectiva, como por ejemplo:
Mercado de préstamos personales: En los últimos años, la participación de las instituciones de préstamos no tradicionales en el mercado de préstamos personales de bajo monto ha ido en aumento, especialmente entre los grupos de bajos y medianos ingresos. El préstamo on-chain puede ser una extensión natural de esta tendencia, ofreciendo a los consumidores tasas de interés más competitivas.
Financiamiento para pequeñas empresas: Debido a que los montos de los préstamos son pequeños, los grandes bancos a menudo no están dispuestos a otorgar préstamos a pequeñas empresas. El préstamo on-chain puede llenar este vacío, proporcionando canales de financiamiento más convenientes y eficientes.
Desafíos por resolver
A pesar de que las mejoras anteriores ampliarán significativamente la base de usuarios potenciales de los préstamos on-chain, también introducen una serie de nuevos desafíos, que incluyen:
Manejar posiciones de deuda respaldadas por activos no líquidos
Problemas de liquidación de activos colaterales físicos
Determinación de la prima de riesgo
Modelo de riesgo crediticio descentralizado
Otros desafíos incluyen la privacidad on-chain, el ajuste de los parámetros de riesgo a medida que se amplía el pool de colateral, el cumplimiento normativo y la facilidad para utilizar los beneficios obtenidos en el mundo real.
Conclusión
En los últimos años, los protocolos de préstamos on-chain han establecido una base sólida, pero aún no han alcanzado su máximo potencial. La próxima fase de los préstamos on-chain será aún más emocionante: los protocolos comenzarán a transitar gradualmente de escenarios centrados en criptomonedas nativas y especulación a aplicaciones financieras más eficientes y relacionadas con el mundo real.
Al final, el préstamo on-chain ayudará a eliminar la desigualdad financiera, permitiendo que todas las empresas y personas, sin importar dónde se encuentren, obtengan capital de manera equitativa. ¡Este será un objetivo por el que vale la pena luchar!
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DefiSecurityGuard
· 07-08 06:04
*sighs* otro honeypot esperando a suceder...
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ApeShotFirst
· 07-08 00:11
¡Oh, oh, otra vez la profecía del auge del préstamo! ¡Estoy aturdido, estoy aturdido!
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BankruptWorker
· 07-06 01:07
Prestar dinero en la cadena, devolver dinero
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MevWhisperer
· 07-06 01:07
Escribe bien, pero no entiendo.
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GlueGuy
· 07-06 00:52
No pienses en préstamos on-chain que no vayan a quiebras.
El futuro del préstamo on-chain: de la encriptación especulativa a las finanzas inclusivas
Desarrollo del mercado de préstamos on-chain: de la especulación a la utilidad
El protocolo de préstamos on-chain, como piedra angular de las finanzas en Internet, tiene la visión de proporcionar a los usuarios globales un acceso equitativo al capital. Este modelo ayuda a construir un mercado de capitales más justo y eficiente, impulsando el crecimiento económico.
A pesar de que el potencial de los préstamos on-chain es enorme, actualmente los principales usuarios aún están limitados al grupo nativo de criptomonedas, y su uso se centra principalmente en el comercio especulativo. Esto limita enormemente el tamaño del mercado que puede abarcar. Este artículo explorará cómo ampliar gradualmente la base de usuarios y hacer la transición hacia escenarios de préstamos más productivos, al mismo tiempo que enfrenta los desafíos que puedan surgir.
El estado actual del préstamo on-chain
En pocos años, el mercado de préstamos on-chain ha pasado de la fase conceptual a varios protocolos maduros que han sido probados por el mercado, experimentando múltiples fluctuaciones drásticas sin generar morosidad. Actualmente, estos protocolos han atraído depósitos por un total de 43.7 mil millones de dólares y han otorgado préstamos no pagados por un total de 18.6 mil millones de dólares.
Las principales fuentes de demanda para los protocolos de préstamos on-chain actuales incluyen:
Estas aplicaciones están dirigidas principalmente a usuarios nativos de criptomonedas, con un enfoque en la especulación. Sin embargo, la visión del préstamo on-chain va mucho más allá de esto. En comparación con un total de deuda no satisfecha a nivel mundial de 320 billones de dólares, o un total de préstamos a hogares y empresas no financieras de 120 billones de dólares, los 18.6 mil millones de dólares en préstamos no satisfechos de los protocolos de préstamo on-chain representan solo una parte insignificante de esto.
Con el cambio del préstamo en cadena hacia usos de capital más productivos (como financiamiento para pequeñas empresas, préstamos para la compra de vehículos o viviendas), se espera que su tamaño de mercado crezca en varios órdenes de magnitud.
El futuro del préstamo on-chain
Para mejorar la utilidad del préstamo on-chain, se requieren dos mejoras clave:
1. Ampliar el alcance de los activos colaterales
Actualmente, solo unos pocos activos criptográficos pueden utilizarse como colateral, lo que limita enormemente el número de prestatarios potenciales. Además, para compensar la alta volatilidad de los activos criptográficos, los préstamos en cadena existentes suelen requerir una tasa de colateralización de hasta 2 veces o más, lo que suprime aún más la demanda de préstamos.
Ampliar el rango de activos colaterales aceptables no solo puede atraer a más inversores a utilizar su cartera para préstamos, sino que también puede aumentar la capacidad de préstamo de los protocolos de préstamos on-chain.
2. Impulsar préstamos de bajo colateral
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamo on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización, es decir, los prestatarios deben proporcionar un valor de activos colaterales superior al monto del préstamo. Este modelo conduce a una baja eficiencia en la utilización de capital, lo que dificulta la realización de muchos escenarios de aplicación práctica (como la financiación de pequeñas empresas).
Al adoptar préstamos con colateral ultra bajo, el préstamo on-chain puede abarcar una gama más amplia de prestatarios, mejorando aún más su utilidad.
La dificultad de implementar estas medidas de mejora varía, algunas son relativamente fáciles de implementar, mientras que otras presentan nuevos desafíos. Sin embargo, el proceso de optimización puede avanzar de lo fácil a lo difícil, de manera gradual.
Ampliar el alcance de los activos de garantía
En comparación con otras clases de activos a nivel mundial, la capitalización total del mercado de criptomonedas es de solo 3 billones de dólares, lo que representa solo una pequeña parte de los activos financieros globales. Por lo tanto, limitar el rango de colaterales a ciertos activos criptográficos restringe significativamente el crecimiento del préstamo on-chain.
Combinar la tokenización de activos con el préstamo on-chain permite a los inversores utilizar de manera más eficaz toda su cartera de inversiones para el préstamo, y no solo una pequeña parte de los activos criptográficos, ampliando así el rango de posibles prestatarios.
El primer paso para ampliar el rango de activos en garantía podría comenzar con activos de alta liquidez y transacciones frecuentes (como acciones, fondos del mercado monetario, bonos, etc.). A largo plazo, la ampliación a activos físicos de menor liquidez (como la propiedad inmobiliaria tokenizada) ofrecerá un enorme potencial de crecimiento.
Finalmente, el préstamo on-chain podría desarrollarse hasta el punto de que la hipoteca de una propiedad se pueda realizar, es decir, la emisión del préstamo, la compra de la propiedad y el depósito de la propiedad en el acuerdo de préstamo como garantía se pueden completar de manera atómica en un bloque. Del mismo modo, las empresas también pueden financiarse a través de acuerdos de préstamo, por ejemplo, comprando equipos para fábricas y depositándolos simultáneamente como garantía en el acuerdo.
Impulsar los préstamos con garantía de bajo importe
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización. Aunque este modelo garantiza la seguridad de los prestamistas, también conduce a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que dificulta la realización de muchos escenarios de aplicación en la práctica.
En la industria de las criptomonedas, la demanda inicial de préstamos con bajo colateral puede provenir de creadores de mercado y otras instituciones nativas de criptomonedas. Sin embargo, los primeros intentos de préstamos descentralizados con bajo colateral generalmente procesaron la lógica de préstamos fuera de la cadena o finalmente se volvieron hacia un modelo de sobrecolateralización.
La mayor oportunidad de crecimiento de los productos de préstamo on-chain radica en aquellos mercados que los bancos tradicionales no pueden cubrir de manera efectiva, como por ejemplo:
Mercado de préstamos personales: En los últimos años, la participación de las instituciones de préstamos no tradicionales en el mercado de préstamos personales de bajo monto ha ido en aumento, especialmente entre los grupos de bajos y medianos ingresos. El préstamo on-chain puede ser una extensión natural de esta tendencia, ofreciendo a los consumidores tasas de interés más competitivas.
Financiamiento para pequeñas empresas: Debido a que los montos de los préstamos son pequeños, los grandes bancos a menudo no están dispuestos a otorgar préstamos a pequeñas empresas. El préstamo on-chain puede llenar este vacío, proporcionando canales de financiamiento más convenientes y eficientes.
Desafíos por resolver
A pesar de que las mejoras anteriores ampliarán significativamente la base de usuarios potenciales de los préstamos on-chain, también introducen una serie de nuevos desafíos, que incluyen:
Otros desafíos incluyen la privacidad on-chain, el ajuste de los parámetros de riesgo a medida que se amplía el pool de colateral, el cumplimiento normativo y la facilidad para utilizar los beneficios obtenidos en el mundo real.
Conclusión
En los últimos años, los protocolos de préstamos on-chain han establecido una base sólida, pero aún no han alcanzado su máximo potencial. La próxima fase de los préstamos on-chain será aún más emocionante: los protocolos comenzarán a transitar gradualmente de escenarios centrados en criptomonedas nativas y especulación a aplicaciones financieras más eficientes y relacionadas con el mundo real.
Al final, el préstamo on-chain ayudará a eliminar la desigualdad financiera, permitiendo que todas las empresas y personas, sin importar dónde se encuentren, obtengan capital de manera equitativa. ¡Este será un objetivo por el que vale la pena luchar!