La actividad de puntos de Ethena está a punto de finalizar: Análisis comparativo de varios planes de beneficios

Recientemente, se ha informado que la actividad de puntos de Ethena podría estar llegando a su fin. Al mismo tiempo, en una plataforma de intercambio, la tasa de rendimiento anual implícita de USDe alcanza sorprendentemente el 170%, lo que muestra el alto reconocimiento del mercado hacia este activo. Dado esto, es necesario profundizar en la estrategia de minería de puntos de Ethena para aprovechar la última oportunidad.

Ethena es un proyecto financiero innovador, cuyo negocio principal consiste en utilizar las stablecoins proporcionadas por los usuarios para comprar LSD (como stETH) en el intercambio, mientras se vende en corto ETH para cubrir el riesgo. Esta estrategia puede generar ingresos tanto de la participación en ETH como de las tasas de financiamiento de la venta en corto, especialmente en períodos de mercado alcista, donde las tasas de financiamiento son más altas, los ingresos de Ethena también aumentan.

Ethena ofrece principalmente dos tipos de productos de tokens:

1. sUSDe: Este es un token que puede disfrutar de intereses nativos. Su valor aumentará con el tiempo, reflejado en el aumento de la tasa de sUSDe/USDe. Es importante tener en cuenta que convertir sUSDe a USDe requiere un período de desbloqueo de 7 días.

2. USDe: Este es un token sin intereses, utilizado principalmente para construir liquidez en el ecosistema DeFi. Los rendimientos de los activos subyacentes de USDe se transfieren a sUSDe, aumentando la tasa de rendimiento de este último. Es importante señalar que los usuarios comunes solo pueden intercambiar USDe por USDC/USDT a través de un intercambio descentralizado (DEX), por lo que puede haber una pequeña pérdida durante el proceso de intercambio.

A continuación, recomendaremos varios de los mejores esquemas de minería de puntos según diferentes necesidades de rendimiento y liquidez:

1. Zircuit+USDe: Esta es la opción con el mayor rendimiento sin período de bloqueo actualmente, y todavía hay un límite disponible. Los usuarios solo necesitan depositar USDe en una red L2 para obtener 7 veces los puntos y los puntos nativos de esa red. Este método se puede desbloquear en cualquier momento, lo que lo hace muy flexible.

2. Bloqueo de USDe: Este método ofrece el mayor límite, equilibrando ganancias y liquidez. Bloquear USDe directamente puede obtener 10 veces los puntos, pero requiere un período de desbloqueo de 7 días. Actualmente, este método todavía tiene un saldo considerable disponible.

3. Bloqueo de Curve USDe LP: Este método ofrece el mayor rendimiento, pero tiene la menor liquidez y los límites son reducidos. Bloquear un LP específico puede generar un rendimiento de 15 veces los puntos, pero requiere un período de desbloqueo de 21 días, durante el cual no hay ganancias. Dado que la actividad de puntos está a punto de finalizar, este método tiene un alto costo de oportunidad. Actualmente, el límite está casi lleno, se recomienda estar atento y actuar inmediatamente una vez que haya nuevos límites.

4. Poseer sUSDe: Este método puede generar hasta un 67% de rendimiento nativo (denominado en U), pero las ganancias en puntos son muy bajas, solo 1 vez. El desbloqueo requiere 7 días y la liquidez es promedio. Los usuarios también pueden vender a un precio descontado a través de DEX.

5. Estrategias de USDe en ciertas plataformas: teóricamente, los rendimientos son muy altos, pero en la práctica, no hay capital disponible. Por ejemplo, en una plataforma, se puede obtener 200 veces puntos utilizando YT, pero el límite ya está lleno. En otra plataforma, el préstamo y la circulación de USDe pueden proporcionar hasta 90 veces puntos mediante apalancamiento, pero el capital es extremadamente escaso y se deben considerar los costos de préstamo. Estas estrategias conllevan un riesgo considerable de pérdidas y solo se recomiendan para profesionales familiarizados con el mecanismo.

En general, las soluciones mencionadas anteriormente ya cubren la mayoría de los casos. Otras soluciones tienen menores rendimientos bajo la misma liquidez o una liquidez inferior bajo el mismo rendimiento. Se recomienda a los usuarios que elijan la estrategia más adecuada de las mencionadas anteriormente según sus necesidades de liquidez.