Evolución del patrón MEV en Solana y sus virtudes y vicios

Introducción

Solana ha recorrido 5 años, y Jito, como líder en infraestructura MEV, ha pasado de una cuota de mercado del 15% al 95% en menos de 3 años. Se puede decir que actualmente la mayoría de las transacciones Meme en Solana deben pasar por el sistema Jito.

Vamos a profundizar en las siguientes preguntas:

1. ¿Qué es Jito-solana? ¿Cómo ha logrado dominar el mercado en 2 años?
2. Diferencias entre el mecanismo central de Solana y Ethereum
3. ¿Por qué las transacciones de los usuarios siempre están atrapadas?
4. La dirección futura del MEV en Solana

1. Introducción a Jito-solana

Además de Jito-solana, que tiene una participación del 95% en el mercado, en Solana también hay infraestructuras MEV como Paladin, Deeznode, BlockRazor, BloxRoute, Galaxy y Nozomi. Este artículo se centrará en la trayectoria y los principios técnicos del líder Jito.

1.1 Línea de tiempo del desarrollo de Jito

• Fundado a finales de 2021
• En junio de 2022, se lanzó la mainnet de Solana, y en septiembre cubrió el 15% del volumen de staking.
• Financiación y iteración de 2022-2023, en colaboración con la Fundación Solana
• TGE de 2023, apuesta Jito para obtener un aumento de ganancias MEV
• Cerrar el canal de transacciones hacia jito-blockengine en el Q1 de 2024
• Más de 500 validadores de colaboración en el Q2 de 2024, cubriendo el 70% de MEV
• La tasa de cobertura de staking alcanzará el 94.71% en el primer trimestre de 2025

1.2 Arquitectura del sistema Jito

Jito está compuesto por 3 servicios centrales:

1. block-engine: sistema de subastas, permite a los clips enviar paquetes de transacciones Bundle para subasta
2. jito-solana: reemplazar el cliente del validador, manejar los paquetes de transacción Bundle provenientes del block-engine
3. jito-relayer: puerta de enlace de validadores, recibe transacciones y las reenvía

1.3 Rendimiento del sistema Jito

En el último año, el volumen total de transacciones de Bundle alcanzó 4.3 mil millones, generando 5.51 millones de SOL en tarifas de propinas. Calculado a un precio de 140 dólares, el ingreso adicional total es de 7.7 mil millones de dólares.

Los ingresos propios de la plataforma Jito son de aproximadamente 35 millones de dólares, equivalentes a los ingresos de dos días de Honor of Kings. Sin embargo, considerando su posición de monopolio y el potencial de crecimiento futuro, la valoración podría alcanzar entre 1.000 y 10.000 millones de dólares.

1.4 Escenarios MEV soportados por Jito

Tipos comunes de ataques MEV:

• Frontrun: arbitraje, ataque de sándwich, provisión de liquidez instantánea, etc.
• Backrun: arbitraje DEX, seguimiento de liquidaciones, arbitraje por retraso de oráculos, etc.

Además, Jito también es adecuado para escenarios que requieren aceleración y transacciones por lotes, como la apertura de tokens Meme, protección de grandes transacciones, etc.

2. Diferencias entre Solana y Ethereum

2.1 Patrón de MEV de Ethereum

La división del trabajo en el ecosistema MEV de Ethereum es clara:

• Buscador de oportunidades MEV
• Constructor de bloques
• Relay中继
• Proponente
• Validator

Después de la fusión, la cuota de mercado de MEV-boost aumentó rápidamente al 90%, pero la rentabilidad general de los Searchers disminuyó un 62%.

2.2 Mecanismo de bloques de Solana

Solana y Ethereum tienen 4 diferencias clave:

1. Sin memoria de transacciones
2. Predecir el siguiente líder
3. La estrategia de conexión del líder tiene un peso de participación
4. Mecanismo de reintento de transacciones

Estas características hacen que sea más fácil implementar MEV en Solana.

2.3 Razones por las que el comercio de Solana es fácilmente atacado

• Es difícil confirmar las malas acciones del líder
• La transacción se queda en el nodo durante mucho tiempo
• Narrativa de memes y escala de ingresos por staking
• Los costos operativos de los validadores son altos

3. Competidores MEV de Solana

3.1 Paladín

Participación de mercado del 5%, ofrece servicios VIP de adelantamiento y protección de transacciones. Modificado a partir del cliente Jito-Solana, puntos de venta clave:

• Puerto prioritario P3
• Reconocer y prevenir ataques de clavo
• El robot de arbitraje de código abierto ( ha sido desactivado )

3.2 bloXroute

Proporcionar optimización de la capa de red y garantía de canales privados:

• Aceleración de Solana BDN
• Servicio RPC MEV-Protect

3.3 BlockRazor

Nuevo proyecto de infraestructura MEV, ofrece:

• Scutum MEV Protect RPC
• Aceleración de red de alto rendimiento
• Servicios como MEV Builder

4. Resumen

4.1 Solana MEV competencia

• La fortaleza técnica será finalmente alcanzada.
• La competencia del mercado es clave
• Falta la etapa de puja del Builder
• Los islas de datos de flujo de órdenes se convertirán en una ventaja competitiva clave

4.2 Jito sobre los pros y contras de Solana

Mérito:

• Reducir la tasa de inactividad
• Ofrecer múltiples escenarios de aplicación
• Aumentar los rendimientos de staking y el grado de descentralización

pasar:

• Riesgo de monopolio potencial
• Pérdida de usuario por operaciones atrapadas

4.3 El desarrollo del futuro del MEV

• Nuevo Searcher continúa ingresando
• La voz de oposición de la comunidad impulsa la reforma
• El espacio de beneficios de MEV sigue siendo enorme
• Exploración de tecnologías de vanguardia: transacciones privadas, ordenamiento justo, etc.

5. Conclusión

El desenlace del patrón de MEV puede no estar en la competencia entre pares, sino en formas de aplicación completamente nuevas. Los intercambios de libros de órdenes, las tendencias de cumplimiento, entre otros, podrían tener un profundo impacto en el ecosistema de MEV. El desarrollo futuro merece una atención continua.