El auge de Bitcoin en la transformación del sistema monetario

En los últimos años, la correlación entre el Bitcoin y el precio del oro ha aumentado significativamente, y este fenómeno está estrechamente relacionado con la llegada de la nueva era "post-pandemia". En este contexto, se espera que el Bitcoin participe verdaderamente en la transformación significativa del sistema monetario internacional. Esta transformación del sistema monetario internacional acelerará de manera sin precedentes las propiedades de "oro" del Bitcoin, haciendo que su valor como moneda de reserva entre más rápidamente en la conciencia mainstream.

Al revisar la historia de la moneda y la evolución del sistema monetario internacional, los metales preciosos, especialmente el oro, debido a su escasez, divisibilidad y facilidad de almacenamiento, se convirtieron en los pioneros del consenso humano: la moneda. A principios del siglo XIX, el Reino Unido estableció el patrón oro. Después de las dos guerras mundiales, se estableció el sistema de Bretton Woods, que reguló y sistematizó aún más el patrón oro. Sin embargo, este sistema enfrentó el "problema de Triffin", es decir, que era difícil satisfacer la demanda de moneda mundial al mismo tiempo que el dólar estaba vinculado al oro. En 1976, el sistema de Bretton Woods colapsó y se estableció el sistema de Jamaica, desvinculando el dólar del oro y convirtiéndose en la moneda de referencia mundial gracias a su posición hegemónica.

La hegemonía del dólar ha impulsado el comercio internacional y el desarrollo económico global, pero también presenta dilemas inherentes. La potencia de Estados Unidos no puede mantenerse fuerte para siempre, y la práctica de la hegemonía del dólar de cobrar un impuesto de emisión a nivel global ha llevado a un creciente déficit comercial y fiscal. Este problema se ha vuelto más prominente durante la pandemia, con una expansión desenfrenada de la deuda gubernamental. Además, los problemas geopolíticos también están cada vez más a la vista; la exclusión de cierto país del sistema SWIFT es un punto importante en la tendencia de gran diversificación en el ámbito monetario.

A pesar de que la posición del dólar como moneda internacional es difícil de reemplazar a corto plazo, ya se han manifestado tendencias de cambio. La "desdolarización" se ha convertido en un consenso, y eventos como la pandemia de COVID-19 y conflictos geopolíticos están acelerando este proceso. En el futuro, el proceso de "desdolarización" podría acelerarse en situaciones de fragmentación de la cadena de suministro y cambios geopolíticos.

Después de la gradual disolución de la hegemonía del dólar, en el contexto del continuo desarrollo del comercio global, lo más probable es que se forme un sistema de monedas de reserva diversificado, dominado por el dólar, el euro y el renminbi, con la libra esterlina, el yen y los derechos especiales de giro (SDR) como complementos. También hay opiniones que sugieren que en el futuro podría surgir un sistema de "monedas externas" respaldado por oro y otros productos, enfatizando que el valor de las mercancías de recursos reales (especialmente energía) se convertirá en el soporte de la moneda futura.

En este contexto, los mercados financieros presentan dos direcciones de negociación tendencias: primero, el oro se desvincula de la lógica de precios de las tasas de interés reales tradicionales, con un aumento continuo en su precio; segundo, el Bitcoin se desvincula de la lógica de precios de los activos de riesgo tradicionales, mostrando un rendimiento fuerte. Estos dos activos pueden desempeñar un papel cada vez más importante en la futura transformación del sistema monetario.