La venta de bonos del Tesoro estadounidense por parte del Banco de Japón podría impulsar a la Reserva Federal (FED) a imprimir dinero, y el mercado de criptomonedas podría estar a punto de迎来新一轮 bull run.

En el contexto de la agitación económica global y la volatilidad de los mercados financieros, el sistema bancario japonés se enfrenta a los severos desafíos traídos por el ciclo de aumento de tasas de La Reserva Federal (FED). Recientemente, ha habido informes de que el quinto banco más grande de Japón venderá bonos extranjeros por un valor de 63 mil millones de dólares, la mayor parte de los cuales son bonos del gobierno de EE. UU. Esta medida revela las razones por las cuales los bancos comerciales japoneses se ven obligados a vender bonos del gobierno de EE. UU. en un contexto de ampliación de la diferencia de tasas de interés y aumento de los costos de cobertura cambiaria.

El Banco Agrícola de Japón es el primer banco en anunciar públicamente que debe vender bonos. Se estima que los bancos comerciales japoneses poseían alrededor de 850 mil millones de dólares en bonos extranjeros en 2022, de los cuales cerca de 450 mil millones de dólares eran bonos estadounidenses. Si estos bonos se venden en el mercado abierto, podría resultar en un aumento significativo en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.

Para evitar que esto ocurra, es probable que la secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, pida al Banco de Japón que compre estos bonos. Luego, el Banco de Japón podría utilizar el mecanismo de recompra de (FIMA) establecido por la Reserva Federal en marzo de 2020 para las autoridades monetarias extranjeras e internacionales, pignorar los bonos del Tesoro de EE. UU. y obtener dólares recién impresos de un día para otro. El uso de este mecanismo aumentará la liquidez en dólares en el mercado monetario global, lo que podría tener un impacto positivo en Bitcoin y encriptación.

La razón por la que el Banco de Japón eligió confirmar las pérdidas en este momento es que la diferencia de tasas de interés entre el dólar y el yen sigue ampliándose, lo que ha llevado a que los costos de cobertura superen el rendimiento de los bonos. Incluso si la Reserva Federal (FED) reduce las tasas en el futuro, una reducción del 0.25% no será suficiente para reducir significativamente los costos de cobertura o aumentar los precios de los bonos. Por lo tanto, el Banco de Japón se ha visto obligado a vender bonos del Tesoro de EE. UU. para detener las pérdidas.

Para evitar que estos bonos inunden el mercado público, el Banco de Japón podría "sugerir moderadamente" a los bancos comerciales japoneses que vendan los bonos directamente al banco central. Posteriormente, el Banco de Japón podría utilizar el mecanismo de recompra FIMA para intercambiar estos bonos por dólares recién impresos por la Reserva Federal (FED). Este proceso aumentará la oferta de dólares y podría traer nueva liquidez al mercado de criptomonedas.

En un año electoral, lo que el gobierno de Estados Unidos menos desea ver es un aumento significativo en los rendimientos de la deuda pública. Por lo tanto, es muy probable que el mecanismo de recompra de FIMA se utilice plenamente para mantener la estabilidad del mercado. Esto crea nuevas oportunidades para los inversores en criptomonedas.

Cuando muchas personas todavía especulan sobre de dónde vendrá el próximo choque de liquidez en dólares, el sistema bancario japonés parece haber traído nuevas oportunidades para los inversores en encriptación. Para mantener el actual sistema financiero basado en dólares, es posible que la oferta de dólares tenga que aumentar aún más. En este contexto, se espera que el mercado de criptomonedas experimente una nueva ola de aumento.