Nueva política de la SEC abre un nuevo capítulo en las Finanzas descentralizadas: tres puntos clave que podrían provocar una transformación en la industria

En el vertiginoso mundo de las inversiones, la verdadera ventaja a menudo se oculta en documentos de política que parecen insignificantes. Cuando cambia la dirección de la regulación, su impacto puede determinar el flujo de riqueza en los próximos años. Recientemente, el nuevo presidente de la SEC se convirtió en el centro de atención de los profesionales de la industria durante un discurso en una reunión sobre "Finanzas descentralizadas y el espíritu estadounidense".

El impacto de esta reunión se ha expandido rápidamente, y algunos en la industria incluso han llamado al 9 de junio "Día de DeFi". Los observadores de la industria también han notado signos inusuales, creyendo que una nueva ronda de "Verano de Finanzas descentralizadas" podría estar a punto de llegar. Al recordar aquel verano ardiente de 2020, DeFi se desarrolló rápidamente en un entorno de regulación relativamente vacío, creando muchas historias legendarias. Hoy en día, este discurso parece estar allanando el camino para un "Verano de Finanzas descentralizadas" más regulado, más fuerte, que podría ser participado tanto por inversores institucionales como individuales.

Esta intervención no es solo una declaración oficial común, sino también una profunda reflexión y un ajuste sistemático del concepto de "prioridad en la aplicación de la ley" en la regulación. En este nuevo plano regulatorio, podemos identificar tres puntos clave que podrían remodelar el panorama de la industria y encender una nueva ola de entusiasmo. Vamos a desentrañar el profundo significado de esto.

Respuesta positiva del mercado: el sector de Finanzas descentralizadas ha subido en general

Después de que se publicó el contenido del discurso del presidente, el mercado de capitales dio la respuesta más directa y real. Los tokens de los principales protocolos de Finanzas descentralizadas subieron, formando una brillante curva ascendente, como si estuvieran celebrando la llegada de esta nueva dirección regulatoria.

Según los datos del mercado, los proyectos conocidos en el campo de las Finanzas descentralizadas han registrado aumentos significativos. El gigante del préstamo descentralizado AAVE y el principal intercambio descentralizado UNI han subido más del 13%, mientras que el líder de oráculos LINK, que es una infraestructura básica de la industria, también ha aumentado cerca del 6%. Además, el protocolo de participación líquida JITOSOL y ONDO, que se centra en activos del mundo real (RWA), también han subido más del 5%.

Este conjunto de datos no es una coincidencia; refleja con precisión la importancia de los tres puntos clave que vamos a discutir. La lógica de la reacción del mercado es clara: el fuerte rebote de AAVE y UNI representa el reconocimiento del capital hacia las perspectivas de las aplicaciones centrales de Finanzas descentralizadas tras la clarificación regulatoria; el aumento de LINK indica que el mercado tiene una visión optimista sobre la reevaluación del valor de toda la capa de infraestructura; y el aumento de JITOSOL y ONDO corresponde, respectivamente, al ecosistema de Staking bajo "autocustodia" y al enorme potencial de la pista RWA en el "sandbox de innovación". Se puede decir que el mercado ya ha depositado un voto de confianza en el impacto positivo de las nuevas políticas a través de acciones concretas.

Primer punto clave: la "exención de responsabilidad" del código: la base para reavivar la pasión por la innovación

En esta charla, el punto principal y más crucial se refleja en una nueva definición de la responsabilidad de los desarrolladores. El presidente usó una metáfora ingeniosa: "No es razonable hacer responsables a los desarrolladores de automóviles autónomos por el uso que terceros hagan de los automóviles para violar las normas de tráfico o robar bancos." Detrás de esta frase, se encuentra el reconocimiento formal del principio de "neutralidad del código".

Esta es precisamente la premisa fundamental que permitió la explosión del verano de DeFi en 2020: "innovación sin permiso". En ese momento, los desarrolladores podían publicar protocolos experimentales libremente, sin preocuparse por ser responsables de un posible uso indebido del código. Sin embargo, después de ciertos eventos que marcaron el camino, este espíritu de innovación libre se vio restringido y la comunidad de desarrolladores comenzó a estar en un estado de alerta constante.

Y esta vez, el discurso ha desactivado con precisión la alarma en este terreno innovador. Transferió claramente el sujeto de responsabilidad de los "creadores" de las herramientas a los "usuarios", lo que constituye un fuerte apoyo a la idea fundamental de "el código es discurso" en el mundo de código abierto. Cuando el enfoque de la regulación se desplaza de la censura del código a rastrear los actos indebidos, la lógica subyacente de toda la industria se vuelve clara, y un entorno que permite a los desarrolladores experimentar audazmente y iterar rápidamente está regresando.

Este punto beneficia primero a las infraestructuras que allanan el camino para el mundo cripto. Ya sean las cadenas públicas Layer 1 y Layer 2, o aquellos equipos que ofrecen kits de herramientas de desarrollo (SDK), se ha eliminado uno de los mayores variables negativas en sus modelos de valoración. Al mismo tiempo, abre espacio para la reparación de valor en la pista de privacidad descentralizada. Cuando se reconozca la neutralidad de la tecnología, y "privacidad" ya no se asocie con "pecado original", el mercado reevaluará aquellos proyectos de privacidad que tienen una sólida tecnología y se dedican a proteger los derechos legítimos de los usuarios. Sin duda, esto está proclamando que la certeza de invertir en infraestructura y el ecosistema de desarrolladores ha alcanzado niveles sin precedentes.

Segundo punto clave: la "retorno" de la propiedad - el motor central para activar la liquidez

Si el primer punto clave liberó la productividad, el segundo punto clave es proporcionar la fuerza motriz central para activar la liquidez. El presidente enfatizó: "Tener el derecho de autogestión sobre la propiedad privada es uno de los valores fundamentales de Estados Unidos, y este derecho no debería desaparecer porque las personas inicien sesión en Internet." Esta frase es un reconocimiento oficial del concepto de "autocustodia" en el mundo de las criptomonedas.

El verano de DeFi de 2020 se centró en la minería de liquidez (Yield Farming), donde los usuarios apostaban y prestaban sus activos en varios protocolos para obtener rendimientos. Todo esto se basa en el hecho de que los usuarios tienen el control absoluto sobre sus propios activos. Sin embargo, después de la represión de los servicios de Staking centralizados, la conformidad de este modelo se vio ensombrecida.

Y este discurso es una declaración completa de "regreso de la propiedad". Cambió el enfoque de la narrativa de los "servicios" de la plataforma a los "derechos" de los usuarios, apoyando claramente que los usuarios participen directamente en actividades financieras en la cadena a través de billeteras personales. Esto no es solo un reconocimiento técnico, sino que, desde la altura de los valores fundamentales de Estados Unidos, confirma la importancia de la regla de oro del mundo cripto: "Not your keys, not your coins".

Este punto clave desbloquea un ecosistema de Staking y sus derivados de una magnitud incomparable. Los protocolos de staking líquido (LSD), representados por ciertos protocolos, y la pista de re-staking centrada en ciertos proyectos, han visto garantizada la legitimidad de sus modelos de negocio de manera fundamental. Anteriormente, la mayor duda del mercado (si se clasificarían como valores no registrados) ha sido prácticamente eliminada, abriendo la puerta a la asignación de activos de billones en instituciones financieras tradicionales. Al mismo tiempo, el valor estratégico de todos los proveedores de servicios de billetera se ha incrementado enormemente, convirtiéndose en la entrada a las "superaplicaciones" de la próxima generación de Internet.

Tercer punto clave: "sandbox" innovador - el incubador oficial del nacimiento de nuevos conceptos

Después de aclarar los dos problemas fundamentales de "el código no es culpable" y "la propiedad es sagrada", el presidente presentó un tercer punto, que es el más constructivo: establecer un marco de "exención de innovación" (Innovation Exemption). Esto marca un cambio en el enfoque regulatorio, que pasa de "defensa pasiva" y "represión posterior" a "orientación activa" y "planificación previa".

El verano de DeFi de 2020 fue testigo de la "explosión cámbrica" de innumerables nuevos conceptos (como AMM DEX, préstamos descentralizados, monedas estables algorítmicas). Pero esta explosión ocurrió en una tierra salvaje de regulación. Y la "sandbox de innovación" propuesta esta vez intenta proporcionar un "incubador" oficial y más seguro para la próxima explosión conceptual.

Esta es una forma de arte regulatorio llena de sabiduría. Reconoce que aplicar rígidamente las leyes del siglo pasado a las finanzas digitales en constante evolución es, en sí mismo, una práctica inapropiada. Por lo tanto, bajo la premisa de mantener los límites fundamentales como la "anti-fraude", se convierte en una elección inevitable dar a las nuevas cosas un espacio para experimentar, iterar y crecer en un entorno de mercado real.

Este punto clave ha abierto un nuevo campo de pruebas para todos los emprendedores con sueños y los inversores con buen ojo. Ya sea que se trate de pioneros dedicados a la tokenización de activos del mundo real (RWA) como bienes raíces y bonos, o soñadores que imaginan un futuro de redes sociales descentralizadas, todos tienen un "canal verde" predecible para validar rápidamente sus ideas. Para las instituciones de capital riesgo (VC) y los inversores en etapas tempranas, esto significa que el mayor riesgo sistémico en sus carteras, el riesgo de cambios regulatorios, se ha reducido significativamente.

Perspectivas futuras: el comienzo de una nueva ola de Finanzas descentralizadas

El discurso del presidente es como una llave que nos abre la puerta para entender la nueva política. Estos tres puntos clave: la exención de responsabilidad del código, el regreso de la propiedad y el sandbox de innovación, están interconectados y juntos construyen un nuevo paradigma regulatorio más claro, amigable y vibrante.

Si se dice que el verano DeFi de 2020 fue una fiesta de base impulsada por geeks y aventureros, lo que este nuevo政策 podría presagiar es un "verano DeFi 2.0" en el que participen desarrolladores, inversores minoristas y gigantes de Wall Street. Ya no será un crecimiento salvaje, sino una prosperidad ordenada bajo reglas claras.

Esto no solo se refiere a los beneficios a corto plazo de algunos sectores, sino que también es una profunda reevaluación del valor a largo plazo. Esto indica que Estados Unidos está remodelando su liderazgo en la economía global de criptomonedas con una actitud más confiada y abierta. Para cada uno de nosotros en esta industria, comprender estas señales y convertirlas en un entendimiento profundo podría ser la clave para atravesar mercados alcistas y bajistas, y captar el pulso de la próxima era. Los engranajes de la historia ya han comenzado a girar, y un nuevo capítulo de criptomonedas más maduro y próspero se está desplegando lentamente.